農(nóng)村小微企業(yè)特征、融資偏好與影響約束
——基于浙江調(diào)查數(shù)據(jù)的分析

□邢 震

[內(nèi)容提要]農(nóng)村小微企業(yè)的作用在當(dāng)今區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展當(dāng)中越來(lái)越明顯，已成為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展不可或缺的力量，而農(nóng)村小微企業(yè)融資及融資等成本問(wèn)題是目前亟需解決的問(wèn)題，故對(duì)農(nóng)村小微企業(yè)融資偏好及其影響因素進(jìn)行剖析就顯得尤為重要。基于139份農(nóng)村小微企業(yè)融資偏好的調(diào)查樣本數(shù)據(jù)，對(duì)農(nóng)村小微企業(yè)融資偏好及其影響因素的實(shí)證分析表明：樣本中農(nóng)村小微企業(yè)有融資需求的占了大多數(shù)。另外，本研究除了對(duì)農(nóng)村小微企業(yè)的融資途徑作出一定剖析之外，也對(duì)農(nóng)村小微企業(yè)的融資偏好影響因素作了分析，就影響的顯著性來(lái)看，“企業(yè)營(yíng)業(yè)收入”、“企業(yè)負(fù)債率”、“財(cái)務(wù)制度健全度”、“有效抵押”、“融資渠道”、“融資費(fèi)用”、“金融信貸支持”等對(duì)農(nóng)村小微企業(yè)融資偏好影響顯著。

一、研究述評(píng)與研究意義

(一)研究述評(píng)

農(nóng)村小微企業(yè)作為實(shí)體經(jīng)濟(jì)中最基礎(chǔ)的單位，在推進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展、增加勞動(dòng)就業(yè)等方面發(fā)揮著重要作用。[1]但農(nóng)村小微企業(yè)融資成本偏高、融資渠道偏少也一直是農(nóng)村小微企業(yè)面臨的嚴(yán)重制約。在農(nóng)村小微企業(yè)融資迫切需求的背景下，選擇農(nóng)村小微企業(yè)數(shù)量眾多的溫州和臺(tái)州為研究對(duì)象，對(duì)于深化小微金融服務(wù)的實(shí)踐與對(duì)融資偏好的認(rèn)識(shí)，并尋找出進(jìn)一步減緩和改善農(nóng)村小微企業(yè)融資行為的規(guī)范化路徑具有非常重要的現(xiàn)實(shí)意義。

國(guó)內(nèi)對(duì)于農(nóng)村小微企業(yè)融資問(wèn)題的研究數(shù)量較多。林毅夫、李永軍(2001)認(rèn)為中小企業(yè)可以接受來(lái)自于中小金融機(jī)構(gòu)提供的相應(yīng)金融服務(wù)，而這些金融服務(wù)是中小金融機(jī)構(gòu)在自身獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)上取得的。相比于大型金融機(jī)構(gòu)，中小金融機(jī)構(gòu)接觸信息的渠道更具多樣性和靈活性，可以根據(jù)掌握的各種信息對(duì)中小企業(yè)的現(xiàn)實(shí)狀況作出相對(duì)準(zhǔn)確的評(píng)估，從而使自身的貸款安全性受到保障，也使自身的成本降到較低水平。[2]張捷(2002)通過(guò)對(duì)民營(yíng)中小銀行的研究認(rèn)為，圍繞民營(yíng)中小銀行建立中小金融機(jī)構(gòu)體系以及針對(duì)中小企業(yè)的信用建設(shè)是解決中小企業(yè)融資困境的重要途徑。[3]劉曼紅(2004)認(rèn)為，由于信貸配給政策的存在，相對(duì)于大中型企業(yè)，農(nóng)村小微企業(yè)更難在銀行貸款方面獲得更多的資金支持。[4]遲憲良(2007)通過(guò)對(duì)中小企業(yè)的研究，得出融資難的問(wèn)題主要原因集中在中小企業(yè)的本身，如經(jīng)營(yíng)規(guī)模的不足、高險(xiǎn)的存在、缺乏抵押物等。[5]彭凱、向宇(2010)認(rèn)為專(zhuān)門(mén)性的中小金融機(jī)構(gòu)的建立不失為解決農(nóng)村小微企業(yè)融資問(wèn)題的有效途徑之一。[6]何虹(2011)認(rèn)為金融服務(wù)可以被設(shè)計(jì)成不同的產(chǎn)品，可以更加有針對(duì)性的提供服務(wù)，如企業(yè)所處的行業(yè)不同、企業(yè)自身的規(guī)模差異等。[7]沙勇(2013)認(rèn)為應(yīng)鼓勵(lì)銀行進(jìn)行小微貸款抵押品的創(chuàng)新，針對(duì)農(nóng)村小微企業(yè)輕資產(chǎn)、發(fā)展迅速等特點(diǎn)，探索開(kāi)展知識(shí)產(chǎn)權(quán)、核心技術(shù)、訂單等質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)。[8]巴曙松、牛播坤(2015)認(rèn)為目前杠桿率偏低的部門(mén)應(yīng)當(dāng)被降低融資成本，還應(yīng)當(dāng)使得資質(zhì)良好的中小微民營(yíng)企業(yè)提高融資的獲得容易程度，減少其付出成本。[9]

(二)研究意義

國(guó)內(nèi)外眾多研究者從不同的角度對(duì)農(nóng)村小微企業(yè)融資行為進(jìn)行了深入細(xì)致的研究，形成了不少解決思路和方法。但是當(dāng)前國(guó)內(nèi)相關(guān)研究仍有不少提升的空間：如目前關(guān)于小微融資的研究更多地是從理論層次解讀；從現(xiàn)有研究成果來(lái)看，大部分是基于小微金融發(fā)展模式、發(fā)展途徑、服務(wù)體系構(gòu)建等方面進(jìn)行定性分析，較少有人從系統(tǒng)的角度對(duì)農(nóng)村小微企業(yè)融資偏好行為及其影響因素進(jìn)行分析；目前更多研究是從大的層面解讀農(nóng)村小微企業(yè)面臨的融資問(wèn)題，較少?gòu)霓r(nóng)村小微企業(yè)眾多的地區(qū)專(zhuān)門(mén)地解讀其融資偏好行為。

農(nóng)村小微企業(yè)融資問(wèn)題解決如何，事關(guān)農(nóng)村小微企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。從農(nóng)村小微企業(yè)的角度來(lái)解讀融資行為偏好、影響因素以及今后需改善的領(lǐng)域就變得非常有理論和現(xiàn)實(shí)意義?；诖耍疚膶?duì)收集的調(diào)查問(wèn)卷用實(shí)證方法進(jìn)行綜合分析，從而對(duì)農(nóng)村小微企業(yè)融資偏好行為作出描述，并給出農(nóng)村小微企業(yè)融資偏好的影響因素，以期為改善農(nóng)村小微企業(yè)融資狀況，促進(jìn)農(nóng)村小微企業(yè)更好發(fā)展提供依據(jù)和政策參考價(jià)值。

二、數(shù)據(jù)來(lái)源與特征

在前期相關(guān)資料的收集與整理的基礎(chǔ)上，課題組通過(guò)走訪、發(fā)放問(wèn)卷等形式，對(duì)浙江省內(nèi)溫州、臺(tái)州兩地的農(nóng)村小微企業(yè)進(jìn)行了調(diào)研，并對(duì)農(nóng)村小微企業(yè)的融資狀況給出總體評(píng)價(jià)并對(duì)融資偏好的影響因素進(jìn)行了調(diào)查與分析。

(一)樣本特征描述

本次調(diào)研以溫州和臺(tái)州農(nóng)村小微企業(yè)為主要對(duì)象展開(kāi)問(wèn)卷調(diào)查，并進(jìn)行訪談。本次調(diào)查通過(guò)實(shí)地發(fā)放及網(wǎng)上發(fā)放等途徑共計(jì)發(fā)放180份調(diào)查問(wèn)卷，回收有效調(diào)查問(wèn)卷139份，問(wèn)卷有效率達(dá)到了77.2%。本次調(diào)研圍繞農(nóng)村小微企業(yè)的融資狀況及融資偏好問(wèn)題展開(kāi)，范圍涉及溫州蒼南、瑞安、樂(lè)清以及臺(tái)州椒江、臨海、溫嶺、玉環(huán)等各縣市區(qū)，具有較強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)性。從行業(yè)分布來(lái)看，被調(diào)查的139家農(nóng)村小微企業(yè)的行業(yè)分布廣泛，涉及汽摩配件、醫(yī)藥化工、塑料制品、電器制造、制鞋、印刷、水泵等溫臺(tái)較有代表性領(lǐng)域，有較好的代表性。

從企業(yè)創(chuàng)辦年限來(lái)看，創(chuàng)辦3年以下的樣本有22份，占15.83%；創(chuàng)辦3-5年的樣本有58份，占41.72%；創(chuàng)辦5年以上的樣本有59份，占42.45%(表1)。

從企業(yè)規(guī)模來(lái)看，經(jīng)營(yíng)收入在300萬(wàn)元以下的樣本有18份，占12.95%；300萬(wàn)元-1000萬(wàn)元的樣本72份，占51.80%；1000萬(wàn)元以上的樣本49份，占35.25%(表1)。從總體來(lái)看經(jīng)營(yíng)收入在300萬(wàn)元-1000萬(wàn)元之間的企業(yè)占了多數(shù)。

從企業(yè)員工人數(shù)來(lái)看，員工人數(shù)小于20人的樣本數(shù)為44份，占31.65%；20人-100人的樣本數(shù)為63份，占45.32%；100人以上的樣本數(shù)為32份，占23.02%(表1)。從總體分布來(lái)看，員工人數(shù)20人-100人企業(yè)占了全部樣本的一半左右。

表1 被調(diào)查農(nóng)村小微企業(yè)信息分布

(二)農(nóng)村小微企業(yè)融資需求意愿分析

溫州和臺(tái)州的農(nóng)村小微企業(yè)大多依靠自身積累逐步發(fā)展，在創(chuàng)業(yè)的最初期間融資需求可能不太強(qiáng)烈，而到了企業(yè)進(jìn)入快速發(fā)展期，則企業(yè)的融資需求會(huì)有所改變。

從表2中可以看出，農(nóng)村小微企業(yè)在表達(dá)“融資意愿”時(shí)選擇“無(wú)融資需求”一項(xiàng)只占到總樣本數(shù)的13.67%(表2)，而選擇“適當(dāng)融資”、“一般”、“需融資”和“急需融資”這四項(xiàng)的比例總和占了86.33%，從這一點(diǎn)可以看出，農(nóng)村小微企業(yè)不管是出于目前的經(jīng)營(yíng)狀況還是今后企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，對(duì)于融資需求大多還是選擇關(guān)注的。

表2 農(nóng)村小微企業(yè)融資需求意愿分布

三、農(nóng)村小微企業(yè)融資途徑及融資偏好影響約束分析

(一)農(nóng)村小微企業(yè)融資途徑分析①

從表3中可以看出，各種融資途徑對(duì)農(nóng)村小微企業(yè)的重要性的評(píng)價(jià)差異。從調(diào)查結(jié)果來(lái)看，各種融資途徑的重要性基本與目前農(nóng)村小微企業(yè)的融資途徑狀況相吻合。從重要性評(píng)價(jià)的得分來(lái)看，依次為國(guó)有商業(yè)銀行(3.21)、其他金融機(jī)構(gòu)(3.18)、民間融資(2.69)、股東借款與集資(2.33)、商業(yè)信用賒欠(2.07)以及股權(quán)融資(1.66)。國(guó)有商業(yè)銀行與其他金融機(jī)構(gòu)得分較高，說(shuō)明在目前，金融機(jī)構(gòu)的融資渠道對(duì)農(nóng)村小微企業(yè)來(lái)說(shuō)重要性仍較強(qiáng)。國(guó)有商業(yè)銀行在融資中的地位是顯而易見(jiàn)的，而其他金融機(jī)構(gòu)在融資途徑的重要性排名靠前得益于溫臺(tái)的城市商業(yè)銀行不斷地發(fā)展，以及目前在不斷探索的農(nóng)村小微企業(yè)金融服務(wù)創(chuàng)新，這些都給農(nóng)村小微企業(yè)融資提供了有效的助力，也使農(nóng)村小微企業(yè)在溫州和臺(tái)州取得了長(zhǎng)足的發(fā)展。

民間融資的重要性排在中游，一方面說(shuō)明目前對(duì)農(nóng)村小微企業(yè)來(lái)說(shuō)，民間融資在一定程度上能夠給農(nóng)村小微企業(yè)起到有效的促進(jìn)作用。但另一方面也說(shuō)明，對(duì)農(nóng)村小微企業(yè)來(lái)說(shuō)，民間融資自身的特點(diǎn)也限制了它的重要性程度，融資成本與融資風(fēng)險(xiǎn)的存在，使得民間融資對(duì)農(nóng)村小微企業(yè)的重要性形成了一定的制約。

商業(yè)信用賒欠與股權(quán)融資得分較低，說(shuō)明它們對(duì)農(nóng)村小微企業(yè)融資來(lái)說(shuō)重要性并沒(méi)有那么明顯。農(nóng)村小微企業(yè)受限于企業(yè)規(guī)模及企業(yè)發(fā)展前景，和大企業(yè)相比，所能取得的商業(yè)信用賒欠非常有限。而在股權(quán)融資方面，由于上市融資的門(mén)檻限制以及相關(guān)的政策法規(guī)，農(nóng)村小微企業(yè)很難在證券市場(chǎng)上進(jìn)行直接融資，即便是經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)與企業(yè)發(fā)展前景較好者，要想進(jìn)入資本市場(chǎng)進(jìn)行直接融資，難度仍然較大。故在這兩項(xiàng)得分上，商業(yè)信用賒欠與股權(quán)融資作為融資途徑的重要性并不那么顯著。

表3 農(nóng)村小微企業(yè)融資途徑評(píng)價(jià)

注：每個(gè)選項(xiàng)按5個(gè)等級(jí)評(píng)分回答：1 =不重要；2 =較不重要；3 =一般；4 =較重要；5 =重要。

(二)農(nóng)村小微企業(yè)融資偏好影響約束實(shí)證分析

1.影響因素指標(biāo)確定

參照現(xiàn)有的研究成果，本文從農(nóng)村小微企業(yè)融資偏好角度出發(fā)，建立影響農(nóng)村小微企業(yè)融資偏好的回歸分析模型，并分析影響農(nóng)村小微企業(yè)融資偏好的決定因素。

綜合相關(guān)理論和實(shí)證分析成果，本文認(rèn)為影響農(nóng)村小微企業(yè)融資偏好的因素有：基本特征(包括企業(yè)成立年限、企業(yè)營(yíng)業(yè)收入、企業(yè)員工人數(shù))、財(cái)務(wù)狀況(包括企業(yè)負(fù)債率、財(cái)務(wù)制度健全度、有效抵押)、融資環(huán)境(包括融資渠道、融資費(fèi)用、補(bǔ)貼及優(yōu)惠力度、金融信貸支持)等三個(gè)方面。另外，根據(jù)實(shí)際需要和調(diào)研數(shù)據(jù)的可獲得性，本次問(wèn)卷設(shè)計(jì)了1個(gè)被解釋變量和10個(gè)解釋變量，其中“農(nóng)村小微企業(yè)融資偏好”為被解釋變量，而企業(yè)創(chuàng)辦年限、企業(yè)營(yíng)業(yè)收入、企業(yè)員工人數(shù)、企業(yè)負(fù)債率、財(cái)務(wù)制度健全度、有效抵押、融資途徑、融資費(fèi)用、補(bǔ)貼及優(yōu)惠力度、金融信貸支持等10個(gè)指標(biāo)作為解釋變量(表4)。

表4 模型中各變量定義及統(tǒng)計(jì)性描述

2.Logistic模型的選取與設(shè)定

Logistic回歸是一種概率型的非線(xiàn)性回歸，它采用多變量的分析方法來(lái)研究各個(gè)相關(guān)因素與二分類(lèi)觀察結(jié)果之間的相互關(guān)系。本方是關(guān)于農(nóng)村小微企業(yè)融資偏好的影響因素分析，故適合采用Logistic模型。根據(jù)被解釋變量取值的設(shè)定不同，Logistic回歸可以分為二元Logistic回歸(Binary Logistic)和多項(xiàng)Logistic回歸(Multinomial Logistic)。本文由于選取農(nóng)村小微企業(yè)融資偏好作為被解釋變量，即1表示“內(nèi)部融資”，2表示“民間借貸”，3表示“銀行貸款”故選擇采用多項(xiàng)Logistic回歸，構(gòu)建的模型如下：

在上式中，Y代表農(nóng)村小微企業(yè)融資偏好，X1至X10分別代表企業(yè)創(chuàng)辦年限、企業(yè)營(yíng)業(yè)收入、企業(yè)員工人數(shù)、企業(yè)負(fù)債率、財(cái)務(wù)制度健全度、有效抵押、融資途徑、融資費(fèi)用、補(bǔ)貼及優(yōu)惠力度、金融信貸支持；β1至β10為偏回歸系數(shù)，ε是誤差項(xiàng)，假設(shè)它與其他解釋變量不相關(guān)。

3.模型運(yùn)行結(jié)果與分析

(1)模型運(yùn)行結(jié)果

基于以上模型和變量，本文使用SPSS 17.0統(tǒng)計(jì)軟件對(duì)139份樣本企業(yè)數(shù)據(jù)進(jìn)行二元Logistic回歸處理，并采取向后步進(jìn)的回歸方法來(lái)篩選變量，即先把所有變量引入回歸方程中，然后按照顯著性原則對(duì)變量進(jìn)行檢驗(yàn)，把最不顯著的變量剔除后，再重新擬合回歸方程再進(jìn)行檢驗(yàn)，直至方程中所有變量基本顯著為止。經(jīng)過(guò)8步迭代，7個(gè)解釋變量通過(guò)顯著性檢驗(yàn)。

從表5中可以看出，最終迭代結(jié)果顯示，-2對(duì)數(shù)似然值為65.389，數(shù)值比較小，說(shuō)明模型的顯著性水平較高。同時(shí)，Cox & Snell R方統(tǒng)計(jì)值為0.579，大于0.300，而Nagelkerke R方0.639大于0.500，說(shuō)明可以由方程解釋的回歸變量較多，模型的擬合效果較好。另外，回歸后模型預(yù)測(cè)正確率達(dá)到80.3%，說(shuō)明模型有一個(gè)比較理想的預(yù)測(cè)結(jié)果。

表5 模型的整體效果

*因?yàn)閰?shù)估計(jì)的更改范圍小于 0.001，所以估計(jì)在迭代次數(shù)8處終止。

(2)模型結(jié)果分析

RESRAD-BIOTA廣泛應(yīng)用于美國(guó)能源部的部門(mén)和項(xiàng)目，以及美國(guó)多個(gè)洲的環(huán)保部門(mén)。同時(shí)，該軟件還用于IAEA的EMRAS項(xiàng)目中各種軟件在不同場(chǎng)景中的對(duì)比研究中。

為了減少篇幅，本文只列出了全部變量引入模型的結(jié)果(模型一)和全部變量顯著的結(jié)果(模型二)，最終回歸結(jié)果詳見(jiàn)表6。從表6中可以看出，企業(yè)創(chuàng)辦年限、企業(yè)員工人數(shù)和補(bǔ)貼及優(yōu)惠力度等三個(gè)變量沒(méi)有通過(guò)顯著性檢驗(yàn)，而企業(yè)營(yíng)業(yè)收入、企業(yè)負(fù)債率、財(cái)務(wù)制度健全度、有效抵押、融資渠道、融資費(fèi)用、金融信貸支持等7個(gè)變量通過(guò)了顯著性檢驗(yàn)，即該7個(gè)變量對(duì)農(nóng)村小微企業(yè)融資偏好選擇造成顯著影響，其中財(cái)務(wù)制度健全度、有效抵押、融資渠道、融資費(fèi)用、金融信貸支持等5個(gè)變量對(duì)于農(nóng)村小微企業(yè)融資偏好選擇造成正向影響，按解釋變量對(duì)模型貢獻(xiàn)量大小依次為：融資費(fèi)用、財(cái)務(wù)制度健全度、融資渠道、有效抵押和金融信貸支持。而企業(yè)營(yíng)業(yè)收入和企業(yè)負(fù)債率兩個(gè)變量對(duì)于農(nóng)村小微企業(yè)融資偏好選擇造成反向影響。

表6 農(nóng)村小微企業(yè)融偏好的回歸分析結(jié)果

注：1.“*”、“**”、“***”分別表示結(jié)果在10%、5%和1%水平下顯著。

1)基本特征對(duì)農(nóng)村小微企業(yè)融資偏好的影響

“企業(yè)營(yíng)業(yè)收入”在模型一和模型二均通過(guò)了5%水平的顯著性檢驗(yàn)，且其系數(shù)符號(hào)為負(fù)，和預(yù)計(jì)的反方向相同，表明農(nóng)村小微企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入越高，對(duì)融資偏好更多偏向內(nèi)部融資或較少融資而非銀行貸款，從另一方面也可看出對(duì)于農(nóng)村小微企業(yè)來(lái)說(shuō)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況越好，其更多偏向于越少融資成本一方。另外，“企業(yè)創(chuàng)辦年限”和“企業(yè)員工人數(shù)”沒(méi)有通過(guò)顯著性檢驗(yàn)，這可能是因?yàn)閷?duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，一個(gè)創(chuàng)立時(shí)間較長(zhǎng)、相對(duì)成熟的企業(yè)會(huì)更熟練地面對(duì)成本壓力，但融資偏好卻更多受影響于其它方面，如金融機(jī)構(gòu)的信貸支持、所處地域的經(jīng)營(yíng)環(huán)境、企業(yè)所處行業(yè)等。

2)財(cái)務(wù)狀況對(duì)農(nóng)村小微企業(yè)融資偏好的影響

在財(cái)務(wù)狀況解釋變量中，“財(cái)務(wù)制度健全度”在模型一和模型二分別通過(guò)了10%水平的顯著性檢驗(yàn)，且其系數(shù)符號(hào)為正，和預(yù)計(jì)的方向相同，表明對(duì)于農(nóng)村小微企業(yè)來(lái)說(shuō)自身財(cái)務(wù)制度健全與否，與能否獲得金融機(jī)構(gòu)的信貸支持有較大關(guān)系?！坝行У盅骸痹谀Ｐ鸵缓湍Ｐ投謩e也通過(guò)了10%水平的顯著性檢驗(yàn)，系數(shù)符號(hào)為正，表明農(nóng)村小微企業(yè)固定資產(chǎn)越大，有效抵押品較多，則越容易獲得銀行的信貸支持?！捌髽I(yè)負(fù)債率”在模型一和模型二分別通過(guò)了1%水平的顯著性檢驗(yàn)，且其系數(shù)符號(hào)為負(fù)，和預(yù)計(jì)的方向相同，表明對(duì)于農(nóng)村小微企業(yè)來(lái)說(shuō)，其自身的負(fù)債率越高，可能存在的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也越大，相同的，其償還債務(wù)的壓力也越大。對(duì)于相應(yīng)的金融機(jī)構(gòu)而言存在較大風(fēng)險(xiǎn)，因此融資更多偏向于非銀行貸款。

3)融資環(huán)境對(duì)農(nóng)村小微企業(yè)融資偏好的影響

在融資環(huán)境解釋變量中，“融資渠道”在模型一和模型二分別通過(guò)了10%和5%水平的顯著性檢驗(yàn)，且其系數(shù)符號(hào)為正，和預(yù)計(jì)的方向相同。而“融資費(fèi)用”在模型一和模型二分別通過(guò)了5%水平和10%的顯著性檢驗(yàn)，且其系數(shù)符號(hào)為正，和預(yù)計(jì)的方向相同。這表明在農(nóng)村小微企業(yè)融資選擇中，融資渠道和融資費(fèi)用均對(duì)融資偏好有著較為顯著的影響。對(duì)于大多數(shù)農(nóng)村小微企業(yè)來(lái)說(shuō)，在發(fā)展初期企業(yè)可能更多的選擇自有資金、內(nèi)部籌資或者民間借貸，而正規(guī)金融信貸的支持可能比較有限，而經(jīng)過(guò)一段時(shí)間發(fā)展之后，加上對(duì)小微金融服務(wù)改革的提升，也促進(jìn)了農(nóng)村小微企業(yè)對(duì)融資有了更多的選擇?！把a(bǔ)貼及優(yōu)惠力度”沒(méi)有通過(guò)顯著性檢驗(yàn)，可能是因?yàn)槟壳罢疄檗r(nóng)村小微企業(yè)發(fā)展所提供的各種支持效果并不明顯，如相關(guān)的一些優(yōu)惠政策出臺(tái)卻并沒(méi)有很好地落地或?qū)嵤?，從而?dǎo)致該項(xiàng)對(duì)農(nóng)村小微企業(yè)融資偏好影響并不顯著?！敖鹑谛刨J支持”在模型一和模型二分別通過(guò)了10%和5%水平的顯著性檢驗(yàn)，且其系數(shù)符號(hào)為正，和預(yù)計(jì)的方向相同，表明當(dāng)前金融機(jī)構(gòu)對(duì)農(nóng)村小微企業(yè)融資的支持，結(jié)合整體金融環(huán)境的改善，使得更多的農(nóng)村小微企業(yè)獲得金融信貸方面的支持。

四、結(jié)論與啟示

首先，從農(nóng)村小微企業(yè)融資需求的評(píng)價(jià)來(lái)看，目前大多數(shù)農(nóng)村小微企業(yè)給出的評(píng)價(jià)偏向于關(guān)注融資需求，這說(shuō)明對(duì)于農(nóng)村小微企業(yè)而言，絕大多數(shù)企業(yè)都面臨著資金壓力的問(wèn)題，面對(duì)不斷上升的各種成本壓力，企業(yè)的利潤(rùn)空間和生存空間被不斷壓縮，導(dǎo)致接近90%的企業(yè)有融資方面的需求。

其次，就影響因素的顯著性而言，對(duì)農(nóng)村小微企業(yè)融資偏好影響最為顯著的是“融資費(fèi)用”?！叭谫Y費(fèi)用”顯著說(shuō)明融資問(wèn)題并沒(méi)有得到很好解決。對(duì)于農(nóng)村小微企業(yè)來(lái)說(shuō)，即便是獲得貸款其所要支付的費(fèi)用對(duì)于企業(yè)本身來(lái)說(shuō)也是一種不小的負(fù)擔(dān)，這也是影響農(nóng)村小微企業(yè)融資偏好的重要因素。另外，從銀行角度來(lái)看，認(rèn)為相比于大中型企業(yè)，農(nóng)村小微企業(yè)更易轉(zhuǎn)化為不良貸款，逾期和欠息的可能性也更大，這些原因使得其融資成本對(duì)于處于成長(zhǎng)期的農(nóng)村小微企業(yè)來(lái)說(shuō)仍然壓力不小。另外，“有效抵押”也對(duì)農(nóng)村小微企業(yè)融資偏好影響顯著，說(shuō)明目前農(nóng)村小微企業(yè)能否獲得金融機(jī)構(gòu)的信貸支持與可抵押物品或資產(chǎn)相關(guān)度較高，但如果農(nóng)村小微企業(yè)本身規(guī)模不大，擔(dān)保能力不強(qiáng)，則較難獲得支持。“金融信貸支持”對(duì)農(nóng)村小微企業(yè)融資偏好影響較顯著，但影響最弱。說(shuō)明目前對(duì)農(nóng)村小微企業(yè)而言，其融資環(huán)境有所改善，也能獲得相對(duì)更多的金融機(jī)構(gòu)信貸支持，但還需作出更多的嘗試和努力。

最后，對(duì)于農(nóng)村小微企業(yè)而言，其成長(zhǎng)的相關(guān)政策目前均有制定，但具體針對(duì)性或細(xì)則或許有所欠缺，政策落實(shí)銜接等也存在一定的問(wèn)題，而一部分農(nóng)村小微企業(yè)對(duì)于相關(guān)的政策內(nèi)容的了解并不深入，這些均可能會(huì)導(dǎo)致政策實(shí)施的延后性及普及性，并影響最終的執(zhí)行效果。這可能也是“補(bǔ)貼及優(yōu)惠力度”并沒(méi)有對(duì)農(nóng)村小微企業(yè)融資偏好產(chǎn)生顯著影響的原因。另外，對(duì)于農(nóng)村小微企業(yè)的實(shí)際情況、面臨的問(wèn)題等缺乏一定的細(xì)致區(qū)分，這也會(huì)影響最終政策的實(shí)施。

基于以上結(jié)論，為有效化解農(nóng)村小微企業(yè)融資問(wèn)題，需要從以下幾個(gè)方面采取積極措施：

一是降低企業(yè)融資成本。通過(guò)規(guī)范金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)行為，制止各種不合理收費(fèi)和各種貸款附加條件，并加強(qiáng)利率監(jiān)測(cè)，指導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)降低企業(yè)貸款綜合利率。另外還可以通過(guò)創(chuàng)新企業(yè)還款、續(xù)貸方式和貸款保證方式，提高貸款審貸效率?？梢约涌旃I(yè)信貸產(chǎn)品和服務(wù)的創(chuàng)新，可以嘗試設(shè)立企業(yè)融資助保金，引進(jìn)和扶持融資擔(dān)保行業(yè)加快發(fā)展，達(dá)到降低農(nóng)村小微企業(yè)融資成本的目的。

二是健全小微金融服務(wù)體系。應(yīng)當(dāng)努力探索設(shè)立創(chuàng)新型金融機(jī)構(gòu)，一方面不斷建立新型的小微金融機(jī)構(gòu)，另一方面也不斷豐富小微金融服務(wù)組織體系，從而能夠滿(mǎn)足不同行業(yè)、不同規(guī)模、不同需求農(nóng)村小微企業(yè)的融資需求。加強(qiáng)小微金融政策扶持。貫徹落實(shí)國(guó)家制定的針對(duì)中小企業(yè)的優(yōu)惠政策，引導(dǎo)轄內(nèi)銀行機(jī)構(gòu)縮短審批環(huán)節(jié)、提高工作效率、減少不合理收費(fèi)，有效服務(wù)農(nóng)村小微企業(yè)融資。

三是創(chuàng)新金融機(jī)構(gòu)服務(wù)模式。相關(guān)的銀行機(jī)構(gòu)要在獨(dú)立核算、利率風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)、貸款審批以及激勵(lì)約束等方面不斷完善針對(duì)農(nóng)村小微企業(yè)的各種機(jī)制，從多種方式、多種渠道改變自身的金融服務(wù)能力。在數(shù)量眾多的農(nóng)村小微企業(yè)中選取和培育一批較有實(shí)力和發(fā)展前景的企業(yè)，帶動(dòng)其余的農(nóng)村小微企業(yè)，在各種培育機(jī)制與體系下，形成合力，共同促進(jìn)地方產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)?？梢蕴剿鲗?shí)行國(guó)有、股份制銀行的同城網(wǎng)點(diǎn)改造，建立平臺(tái)共享、小微金融業(yè)務(wù)分離的創(chuàng)新服務(wù)模式。

四是積極推進(jìn)信用體系建設(shè)。在已經(jīng)建立的信用信息共享平臺(tái)和信?；鸬幕A(chǔ)上，加快建立各種服務(wù)與評(píng)價(jià)機(jī)制，營(yíng)造優(yōu)質(zhì)信用環(huán)境。可以加快信用信息采集進(jìn)度，提高信用信息采集效率，保證數(shù)據(jù)采集質(zhì)量與信用信息使用的安全性和合規(guī)性，使得農(nóng)村小微企業(yè)可以不斷提高信用水平，在不斷完善農(nóng)村小微企業(yè)信用體系的環(huán)境下，達(dá)到提供信用擔(dān)保和融資的需求。

注 釋?zhuān)?/p>

①在該項(xiàng)“農(nóng)村小微企業(yè)融資途徑”調(diào)查中，筆者以從“1”到“5”打分的形式表明各種融資途徑的重要程度，分?jǐn)?shù)越高，表明該種方式或因素越重要。