創(chuàng)業(yè)板優(yōu)公司30強(qiáng)

楊旭然

時間進(jìn)入到2019年，創(chuàng)業(yè)板的發(fā)展?fàn)顟B(tài)已經(jīng)出現(xiàn)了一些變化。

首先就是體量上的變化。相比此前以中小市值為主的市場結(jié)構(gòu)，目前創(chuàng)業(yè)板中已經(jīng)形成了一批市值規(guī)模較大的企業(yè)，例如市值已經(jīng)超過2000億元的溫氏股份（300498.SZ）、在千億元左右的邁瑞醫(yī)療（300760.SZ）、寧德時代（300750.SZ）、愛爾眼科（300015.SZ）等。創(chuàng)業(yè)板的市值規(guī)模也隨之?dāng)U容。

相比原本盈利、規(guī)模都比較小的公司，更大體量的企業(yè)，通常都具備更強(qiáng)的市場競爭力、更大的行業(yè)影響力，和隨之而來的風(fēng)險(xiǎn)防御能力。

從這個角度來看，大體量上市公司的增加，可以讓整個創(chuàng)業(yè)板的業(yè)績、行情走勢更加穩(wěn)定，這對于投資者來說是個好消息。

《英才》雜志持續(xù)關(guān)注各個行業(yè)板塊的領(lǐng)軍企業(yè)，對于創(chuàng)業(yè)板優(yōu)質(zhì)企業(yè)也有持續(xù)性的跟蹤分析。過去兩年分別刊發(fā)了《創(chuàng)業(yè)板優(yōu)公司30強(qiáng)》，遴選最優(yōu)質(zhì)的創(chuàng)業(yè)板企業(yè)。

2019年7月22日，科創(chuàng)板正式開板。隨之而來的是創(chuàng)業(yè)板市場定位更進(jìn)一步的變化——在科創(chuàng)板更小體量、更高估值企業(yè)的對比之下，創(chuàng)業(yè)板的“主板化”趨勢越來越明顯。

頭部公司體量規(guī)模、利潤不斷上漲，而那些平庸公司、質(zhì)地較差公司的投資價(jià)值將會持續(xù)下降。

在這種環(huán)境下，投資者選擇質(zhì)地增加優(yōu)良的大市值企業(yè)就變得更加重要。為此，本次《創(chuàng)業(yè)板優(yōu)公司30強(qiáng)》榜單中，和以往不同的是著重考慮了市值規(guī)模的前提條件。

選取標(biāo)準(zhǔn)

1.市值規(guī)模>100億元（截至7月17日收盤）

2.2016、2017、2018連續(xù)三年?duì)I業(yè)收入增長>10%

3.截至2019年一季報(bào)資產(chǎn)負(fù)債率<50%

4.2018年經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計(jì)>15億元

5.剔除營業(yè)收入增長>80%的超常狀態(tài)

注：此文僅討論企業(yè)的經(jīng)營情況和盈利能力，并未涉及企業(yè)估值情況，投資者在做出決策時，應(yīng)該充分考慮買入估值對于投資結(jié)果的深刻影響，以盡可能的低估值作為買入原則。

邁瑞醫(yī)療（300760.SZ）

掌門人：李西廷

根據(jù)邁瑞醫(yī)療提供的公告顯示，2019年1月1日-6月30日，歸屬于上市公司股東的凈利潤為22.46億元-24.33億元，比上年同期上升20%-30%。2016年以來，邁瑞醫(yī)療一直都處于高增長的態(tài)勢中，2019年凈利潤極有可能邁入40億元級別。自去年10月16日正式登陸A股以來，社?；穑òㄒ涣愣M合、一一五組合、一一八組合、一一四組合燈）大幅度買入邁瑞醫(yī)療，助推股價(jià)一直延續(xù)強(qiáng)勢，累計(jì)漲幅超過100%，成為一年來創(chuàng)業(yè)板中表現(xiàn)最好的一家企業(yè)。

立華股份（300761.SZ）

掌門人：程立力

眾所周知以科技著稱的創(chuàng)業(yè)板，市值規(guī)模最大的企業(yè)一度卻是養(yǎng)殖企業(yè)溫氏股份。立華股份的上市，標(biāo)志著又一家大型養(yǎng)殖企業(yè)進(jìn)入到創(chuàng)業(yè)板。立華股份的主要業(yè)務(wù)特點(diǎn)是在黃羽雞產(chǎn)業(yè)鏈上的覆蓋，這個中國傳統(tǒng)雞種相對于白羽雞養(yǎng)殖效率更低，但勝在其雞肉脂肪含量更高，因此在口感上更好，更適合傳統(tǒng)式餐飲的燉湯等烹飪方式，因此也同樣存在深厚的市場基礎(chǔ)。從經(jīng)營數(shù)據(jù)上看，自2016年以來其產(chǎn)品毛利率不斷提升，顯示出受益于大周期向上帶來的價(jià)格連漲。

康龍化成（300759.SZ）

掌門人：Boliang LOU

公司是一家國內(nèi)領(lǐng)先的醫(yī)藥研發(fā)服務(wù)企業(yè)，致力于為全球藥企、生物科技研發(fā)公司及科研院所提供藥物研發(fā)外包服務(wù)。公司業(yè)務(wù)最早起源于實(shí)驗(yàn)室化學(xué)，現(xiàn)已成為全球少數(shù)具備大規(guī)模實(shí)驗(yàn)室化學(xué)服務(wù)能力的服務(wù)外包企業(yè)，具備較強(qiáng)研發(fā)實(shí)力。目前，公司占據(jù)全球藥物發(fā)現(xiàn)市場第三大份額，收^規(guī)模位列本土CRO企業(yè)第二。根據(jù)公司發(fā)布的2019半年度業(yè)績預(yù)告，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.49億元-1.67億元，較去年同期增長28%-43%。近年來，康龍化成的凈利潤同比增速一直高于營收增速，凈利率持續(xù)提升，這意味著較強(qiáng)的盈利能力。

華測檢測（300012.SZ）

掌門人：萬云翔

公告顯示，2019年1月1日-6月30日，歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.50億元-1.66億元，比上年同期增長195%-225%，華測檢測正處于凈利潤高速增長的狀態(tài)中。公司是國內(nèi)綜合檢測行業(yè)的龍頭企業(yè)，最大的民營第三方檢測機(jī)構(gòu)。目前在化學(xué)、生物、物理、機(jī)械、電磁等領(lǐng)域有130多個實(shí)驗(yàn)室，每年出具數(shù)百萬份檢測報(bào)告，目前業(yè)務(wù)規(guī)模最大的部分是生命科學(xué)相關(guān)業(yè)務(wù)，占到業(yè)務(wù)總比重的半數(shù)以上。

泰格醫(yī)藥（300347.SZ）

掌門人：葉小平

中國的CRO產(chǎn)業(yè)正在進(jìn)入發(fā)展的黃金時期，行業(yè)內(nèi)企業(yè)普遍取得了良好的業(yè)績表現(xiàn)。根據(jù)泰格醫(yī)藥發(fā)布的2019年中報(bào)預(yù)告，公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤3.28億-3.72億元，同比增長50%-70%。根據(jù)海通證券的測算，2018年國產(chǎn)藥品臨床市場規(guī)模達(dá)到151億元，并仍將快速增長，臨床CRO市場空間約45億元。臨床CRO競爭格局良好，2018年泰格醫(yī)藥市場份額約27%（不含過手費(fèi)），國內(nèi)最高。受到良好業(yè)績表現(xiàn)的支撐，泰格醫(yī)藥2018年7月、2019年初和7月連創(chuàng)歷史新高，股價(jià)表現(xiàn)位列兩市前列。

億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)（300628.SZ）

掌門人：吳仲毅

億億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)是創(chuàng)業(yè)板近幾年中表現(xiàn)最好的次新股之一，連續(xù)多年?duì)I業(yè)收入、凈利潤水平都在不斷增長，目前營業(yè)收入已經(jīng)逼近20億元，凈利潤已經(jīng)逼近10億元大關(guān)。從各種財(cái)務(wù)指標(biāo)上看，億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)都是一個值得投資的企業(yè)，凈資產(chǎn)收益率長期在20%以上，資產(chǎn)負(fù)債率低到個位數(shù)，超高的利潤率，穩(wěn)定的應(yīng)收賬款和庫存水平等。這些最終都讓億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)自2018年以來累計(jì)漲幅超過了60%。

國瓷材料（300285.SZ）

掌門人：張曦

國瓷材料是創(chuàng)業(yè)板中一個非常低調(diào)的存在。公司擁有蜂窩陶瓷、鈰鋯固溶體、分子篩及氧化鋁的完整催化劑產(chǎn)業(yè)鏈，是全球少有的能夠提供全系列催化材料產(chǎn)品的供應(yīng)商之一。但由于其業(yè)務(wù)的專業(yè)性，很少有投資者注意到這家企業(yè)。另外這家企業(yè)是創(chuàng)業(yè)板中少數(shù)可以不斷創(chuàng)出股價(jià)新高的上市公司，股價(jià)優(yōu)異表現(xiàn)的背后是靚麗的經(jīng)營業(yè)績。2016-2018年的凈利潤增長分別為51.76%、87.75%、121.81%，不僅連年增長并且遠(yuǎn)高于同期的營業(yè)收入增長，這體現(xiàn)出了國瓷材料產(chǎn)品在產(chǎn)業(yè)中超強(qiáng)的議價(jià)能力。

華峰超纖（300180.SZ）

掌門人：尤金煥

公司所處的超纖行業(yè)，是國內(nèi)少有的仍然需要大量進(jìn)口，以彌補(bǔ)產(chǎn)能不足的行業(yè)。這意味著本土企業(yè)仍然需要大規(guī)模擴(kuò)張產(chǎn)能，以更加低廉的制造成本來搶奪進(jìn)口商品的市場份額。華峰超纖目前擁有超纖產(chǎn)能8125萬米，且2018年公司通過非公開發(fā)行募集資金持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)，擴(kuò)產(chǎn)完成后，公司總產(chǎn)能達(dá)到15000萬米，仍然穩(wěn)居同行業(yè)第一的位置。反映在股價(jià)上，華峰超纖上市以來股價(jià)表現(xiàn)堅(jiān)挺，在創(chuàng)業(yè)板中走出了獨(dú)立行情。