市場心態(tài)趨于謹慎

尹星

每一種模式都是按照自己的節(jié)奏在運行

主持人：本周后半周題材股略有回暖。

泛舟：記得八月中上旬不少人很著急，紛紛問“為何至今還沒有持續(xù)板的強勢股出現(xiàn)？”到了8月快下旬了，突然就出現(xiàn)了九個交易日盤中九個板的，也有像九鼎這樣雖然是二波也有八天盤中八板的，同時像華北制藥、深賽格等紛至沓來，最后臨近月底，寶塔那種都算“小阿弟”了。上周不少人又來問了，怎么沒啥強勢股啊，這周六板空間又打開了。市場始終不缺機會，只是缺少發(fā)現(xiàn)機會的眼睛。題材股和價值股趨勢股一樣，從來沒有離開過市場，區(qū)別只是每一種模式都是按照自己的節(jié)奏在運行。這個節(jié)奏是怎么出來的？是個股背后的資金，是資金背后的人性踩出來的。所以別急，耐心點，你熟練的模式里總會蹦出好東西的，怕就怕等到適合你的品種出現(xiàn)時，你本金已經(jīng)被消耗殆盡了。

主持人：短中長線是根據(jù)操作者的性格或者資金的多少來決定的。幾乎所有游資都是短線起家，幾十萬做到上億的大有人在，隨后就會分化。有一部分就去做趨勢了，一部分就開始配置，當(dāng)然還有繼續(xù)干短線的。

泛舟：是的，上周我就和一位幾萬本金起步做到現(xiàn)在3000萬不到的朋友聊天，他就是典型的機械操作，短平快。他的這個模式一直可以做到5000萬，不會有太大的阻礙，但是再多就有問題了，現(xiàn)在開始已經(jīng)有點費勁了。也有人喜歡躺贏，短期看不到賺大錢，長期卻很厲害。交易做到一定境界，不用別人會告訴你核心思想是什么，哪怕只說幾個高手曾經(jīng)操作過的票，就能推算出邏輯大致是什么。多和高手交流確實會有不少啟發(fā)。有時候一句不經(jīng)意的話可能就會修正你交易中最大問題。

主持人：躺贏誰都喜歡，聽說這次十月的課上，你會加點料，說個策略，可以躺贏好幾年？

泛舟：應(yīng)該是十年沒問題！基本不需要你盯盤，近五年根據(jù)不同的策略，年化收益率大致在25%-40%之間。

主持人：躺贏？

泛舟：比起你每天盯盤搏殺來說肯定是躺贏的意思了。

主持人：是不是要講究選時和選品種呢？不然你2015年牛市峰值入場還怎么躺贏？

泛舟：有一種量化的策略，就是指數(shù)波動率越大收益率越高。我把這些策略修正了下，更適合個人投資者人工操作，即便你峰值入場，也能稱得上躺贏，只是收益率沒有剛才測算的那么高，應(yīng)該落在8%-30%之間。

主持人：行！關(guān)鍵要便于操作，不用太費勁。

泛舟：不費勁，這玩意不是你用勁了就會漲得多，而是一個過程最終完成結(jié)果。我覺得這不是這次課的核心，核心是梯隊。很多人不知道什么是梯隊，其實就是怎么能做到可能會快市場一步。其實我開頭說的那個短線高手一定程度上也是梯隊法則的一種表現(xiàn)形式。這一兩個月，我說的最多的就是梯隊，哪怕尚未出現(xiàn)龍魂，甚至龍頭。梯隊是天天存在的！當(dāng)前市場的承載力已非十年前甚至五年前可比了，錢越來越多。模式也逐漸豐富起來。其中關(guān)鍵的一點就是，必須不斷地練下去，至今還在和我聊的學(xué)員大多數(shù)都是踩到點了，在正確的路上。一說話就知道做得到不到位。談不出個所以然只會問票是不是可以買的，基本都不說話了，因為太浮躁！總覺得你必須告訴我一個，你一說我一買就賺錢的方法，不需要練，不需要磨合。你覺得這符合事物發(fā)展客觀規(guī)律么？大概只有騙子才會給你這種承諾。我可以先把你選股的范圍縮小到千分之一，就那么三個，然后到底選哪個？我會根據(jù)自己的血淚史告訴你很多其中的經(jīng)驗，同時你要不斷地練，寶劍還得配英雄啊。當(dāng)然了，到最后圓月彎刀，哪怕變成了一根樹枝，會耍的一樣能耍出刀的威力。不練不磨合能成么？

梯隊會比封板更進一步，基本講完這個短線模式就齊全了，隨后就是優(yōu)化！

指數(shù)短期就這樣，不會有很大波動，個股依然會很精彩。

長陰是最好的試金石

主持人：3000點之后的硬核實在不好啃，市場果然轉(zhuǎn)入8月底的那種震蕩模式，蕭蕭認為后市行情如何演變？

海風(fēng)若雨蕭蕭：上周已經(jīng)分析得很清楚了，3月的密集區(qū)日均量能在萬億，靠目前市場的成交量是難以突破的，最樂觀也就是個“慢待”而已，本周預(yù)期中的降息利好未能兌現(xiàn)，市場做多信心動搖，出現(xiàn)了8月以來第一根長陰，這根長陰是很值得玩味的。簡單地講，長陰是考驗行情性質(zhì)和強度最好的試金石，牛市趨勢中的長陰會在五個交易日被消化，是上升趨勢中的調(diào)倉換股機會。當(dāng)然，如果市場是強牛市，趨勢長陰往往兩個交易日就會被消化。遠的不說，就拿2017年“漂亮50”主導(dǎo)A股市場行情期間，當(dāng)年6月之后的市場出現(xiàn)過四次震幅50點以上的長陰，其中三次都很快收復(fù)失地，只有11月那次最終形成了11-12月的弱勢盤底局面，與之鮮明對比的是，2018年行情慘淡，長陰往往都會慣性下挫幾日后，才會出現(xiàn)反彈性質(zhì)的修復(fù)，所以長陰是最好的試金石。

主持人：那你的結(jié)論是？

海風(fēng)若雨蕭蕭：就目前市場反應(yīng)來看，傾向于認為行情的趨勢強度不夠，但也不是反彈終結(jié)的信號。降息是對沖經(jīng)濟下滑趨勢的手段，但是降息直接催生牛市的概率極低，很難相信2015年的大震蕩才過去不到5年，管理層就會重蹈覆轍，今年一季度市場沖擊3200點過程中，某會立即行動起來，嚴查各種配資，不就是未雨綢繆嗎？更何況現(xiàn)在的通脹壓力大，即便降息，也難有多少空間。本周科技成長主線之外，消費類品種再度走強，反映了市場心態(tài)趨于謹慎的防御性思路，我個人認為，科技成長主線在經(jīng)過8月以來反復(fù)炒作之后，四季度要么在低位滯漲品種中挖掘機會，要么就要做好熱點板塊更替的準(zhǔn)備。對于科技成長股來講，未來很美好，但是現(xiàn)實情況是，絕大多數(shù)盈利能力不強，三季報業(yè)績是硬傷。行情性質(zhì)是因政策面維穩(wěn)而起，因流動性寬松預(yù)期而興，按照時間規(guī)律去推算，行情可以持續(xù)到10月下旬，結(jié)構(gòu)性依然是市場最突出特點。

震蕩時間還不夠

主持人：本周指數(shù)持續(xù)震蕩，驕陽怎么看？

驕陽：震蕩時間還不夠，我們判斷的時間點是9月底10月初，在這之前，指數(shù)是看不清楚太多東西的。時間到了，一切就都相對明朗了，僅從下周看，目前量能不行，MACD下周有死叉可能。不排除下周繼續(xù)下探，但屬于良性調(diào)整，反而是再度關(guān)注機會的時候。所以目前輕指數(shù)重個股相對重要些。

主持人：硬核科技股出現(xiàn)了估計提升過快的狀況，似乎機會不那么容易把握了。

驕陽：硬核科技首先需要發(fā)掘的是確定性。未來很多核心的5G受益品種和智能手機產(chǎn)業(yè)鏈核心品種，或許會因為短期估值相對較高而產(chǎn)生震蕩或明顯調(diào)整，但這種調(diào)整無疑還是機會。

主持人：近期有消息說，機構(gòu)的科技股倉位占比已經(jīng)接近歷史高點，這或許也是科技股調(diào)整的一個誘因，如果機構(gòu)真的調(diào)倉，后續(xù)市場機會轉(zhuǎn)移到哪？

驕陽：不能忽視影響市場最大的資金，外資。我們也說了好多次，未來A股最大的確定性就是外資持續(xù)流入。4季度還是會有千億資金流入，那么優(yōu)質(zhì)核心個股，你難保外資不會拼命搶籌。所以只關(guān)注機構(gòu)的持倉比也不一定對，沒準(zhǔn)剛賣就被外資接手了呢，所以只當(dāng)做參考就好，不妨做一個硬核科技的組合，不要死盯某一個品種，這樣反而有利于尋找低接機會。從4季度看，如果機構(gòu)明顯地降低科技股的倉位，那么我覺得可能機構(gòu)會增加業(yè)績明確的品種，比如核心地產(chǎn)、銀行、核心家電，增速較快的二線白酒。地產(chǎn)今年其實一直不受機構(gòu)待見，行業(yè)基本面也一直保持高壓狀態(tài)，但這都是預(yù)期之內(nèi)的，龍頭反而會保持良性增長，甚至超預(yù)期，尤其到了年底，年報出來也必然會帶來明年業(yè)績預(yù)測，所以一旦4季度股價不漲，就意味著相比明年會是進一步低估的，那么機構(gòu)完全可以趁機賺一個估值合理提升的錢。銀行和核心家電的邏輯也類似。白酒是因為隨著消費能力的提升，未來會進一步打開市場，隨著渠道的多元化，優(yōu)秀酒企走出本省面向全國的機會也是有的，今世緣就是一個典型代表。二線白酒一旦打開市場，估值提升速度也是很快的，甚至走出獨立行情。酒鬼酒近期的表現(xiàn)就很好地說明了這點，所以二線白酒里面是存在機會的。