城投類國企的現(xiàn)狀和轉(zhuǎn)型發(fā)展思路

謝招煌

城投類國企是我國國有企業(yè)的重要組成部分，也是一種特殊的企業(yè)形式。在經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展以及城市化水平越來越高的背景下，以地方政府為主導(dǎo)逐漸衍生出城投類國企，其對完善城市基礎(chǔ)設(shè)施以及提高居民的生活水平起著非常重要的作用。但是在城投類國企蓬勃發(fā)展的過程中，也面臨著轉(zhuǎn)型升級的問題。本文從目前城投類國企發(fā)展的現(xiàn)狀出發(fā)，提出城投類國企轉(zhuǎn)型發(fā)展的對策，以便促進(jìn)城投類國企的發(fā)展水平。

改革開放以來，我國的城市化建設(shè)有了突飛猛進(jìn)的發(fā)展，城投類國企也得到了巨大的發(fā)展。城投類國企就是進(jìn)行城市投資，融資建設(shè)的國有企業(yè)。城投類國企根據(jù)不同的分類標(biāo)準(zhǔn)可以劃分為很多種，主要有交通、市政、產(chǎn)業(yè)、項目等類型。作為國有企業(yè)，必須要承擔(dān)政府所交接的社會責(zé)任，為我國的城市建設(shè)貢獻(xiàn)力量。

一、目前城投類國企發(fā)展的現(xiàn)狀

（一）投資政策發(fā)生變化，融資渠道變窄

雖然城投類國企對我國的城市化建設(shè)作出了巨大的貢獻(xiàn)，但是因為十八大以來，我國在不斷的推進(jìn)社會經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型，在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面引進(jìn)了社會資本的投入，特別是地方政府債務(wù)在審計署的審計之后，相關(guān)部門也出臺了規(guī)范城投類國企融資的有關(guān)文件，使得城投類國企的融資渠道越來越窄。

（二）債務(wù)規(guī)模比較大，承受的壓力重

城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需要投入大量的資金，對融資也有相應(yīng)的要求，這就使得城投類國企債務(wù)規(guī)模逐漸擴(kuò)大，承受的資金壓力越來越重。據(jù)審計署的統(tǒng)計，我國城投類國企承擔(dān)著較大的債務(wù)，這其中有較高的政府財務(wù)利息作為支撐。

（三）缺乏合理的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)

由于城投類國企大多數(shù)是非盈利性的公益項目，使得企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)出現(xiàn)了不合理性，同時很多城投類國企缺乏經(jīng)營性的現(xiàn)金流，這給城投類國企的轉(zhuǎn)型升級造成了極大的困難。

二、城投類國企轉(zhuǎn)型發(fā)展的對策

（一）結(jié)合政策變化，積極準(zhǔn)備后續(xù)建設(shè)

隨著城投類國企近年來不斷的發(fā)展，集聚了較多的資源與資本，城市建設(shè)是城投類國企的基礎(chǔ)業(yè)務(wù)，不應(yīng)該輕易放棄，城市的后續(xù)建設(shè)仍然需要發(fā)揮城投類國企的力量，完善基礎(chǔ)設(shè)施的保養(yǎng)與維護(hù)工作。在國家政策轉(zhuǎn)變的背景下，城投類國企應(yīng)該積極發(fā)揮自身優(yōu)勢，準(zhǔn)備城市后續(xù)建設(shè)，此外，城投類國企還應(yīng)該借助PPP項目等進(jìn)行社會融資，擴(kuò)大融資渠道，密切與社會資本的合作交流，優(yōu)勢互補(bǔ)，共同參與到我國城市建設(shè)中。

（二）縮小債務(wù)規(guī)模，提高資金的利用率

在房價居高不下，出行交通不便以及物價不斷上升的背景下，城投類國企在提高居民生活水平方面做出了巨大的努力。比如：建設(shè)類城投國企推出了廉租房;市政類將垃圾處理費用，居民用水費用以及污水處理費用控制在合理的范圍之內(nèi)，這些措施都有效的緩解了社會矛盾，為居民營造出和諧美麗的家園。面對較大的債務(wù)規(guī)模，城投類國企應(yīng)該做好企業(yè)的預(yù)算，首先要縮小企業(yè)的債務(wù)規(guī)模，有效利用企業(yè)現(xiàn)有的資金，將現(xiàn)有的資金與資源及時進(jìn)行整理，借助廣告，停車場等開展運營管理，提高城投類國企的資金利用率，不斷完善企業(yè)資金鏈，降低運營成本，盡快完成企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級。

（三）綜合發(fā)展，系統(tǒng)思考城投類國企的轉(zhuǎn)型升級

城投類國企不能固守傳統(tǒng)的經(jīng)營模式，對于部分資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)質(zhì)的城投公司，建議考慮從頂層設(shè)計進(jìn)行調(diào)整，把自己定位成地方國有資本投資運營公司，從資產(chǎn)結(jié)構(gòu)進(jìn)行完善。參照各地兩類公司發(fā)展的方向從管資產(chǎn)逐步過渡到管資本，實現(xiàn)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的升級和優(yōu)化。

具體措施建議包括針對城投公司旗下的有現(xiàn)金流的資產(chǎn)如園區(qū)、廠房等進(jìn)行產(chǎn)業(yè)規(guī)劃，針對性的招商引資，成立產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金針對性的跟投和孵化產(chǎn)業(yè)項目，促進(jìn)整體經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)的升級。針對特定行業(yè)可以采取孵化、培育甚至收購上市公司，進(jìn)行資本市場的運作，不僅僅通過發(fā)債等傳統(tǒng)方式進(jìn)行融資，而是結(jié)合產(chǎn)業(yè)發(fā)展做綜合性的資本運作，做市場化經(jīng)營，在引進(jìn)新產(chǎn)業(yè)的時，輸出城投類國企的規(guī)范管理等優(yōu)勢，開發(fā)新思路，開辟新途徑，促進(jìn)城投類國企轉(zhuǎn)型升級，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

三、結(jié)語

城投類國企為推進(jìn)我國的城市化進(jìn)程作出了巨大貢獻(xiàn)，完善了我國城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，為城市居民提供了便捷，高效的服務(wù)。但是隨著科技的發(fā)展城投類國企也面臨著轉(zhuǎn)型的問題。國家的投資政策發(fā)生變化，融資渠道變窄;企業(yè)的債務(wù)規(guī)模逐漸變大，所承受的壓力加重;企業(yè)內(nèi)部的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)出現(xiàn)不合理的情況。針對這些問題城投類國企應(yīng)該結(jié)合政策變化，積極準(zhǔn)備后續(xù)建設(shè);縮小債務(wù)規(guī)模，提高資金的利用率;通過包括但不限于發(fā)展產(chǎn)業(yè)基金、私募股權(quán)引導(dǎo)基金和孵化培育收購上市公司的方式結(jié)合產(chǎn)業(yè)進(jìn)行綜合產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，進(jìn)行系統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)升級。（作者單位：上海國有資本運營研究院）