有關(guān)國(guó)有企業(yè)對(duì)參股公司投資管理的研究

王蓓

[摘 要]國(guó)有企業(yè)現(xiàn)階段在針對(duì)參股公司進(jìn)行投資管理的時(shí)候，仍然存在很多問題，同時(shí)還會(huì)受到很多因素的限制影響。因此，文章針對(duì)當(dāng)前國(guó)有企業(yè)在參股公司投資管理時(shí)的問題進(jìn)行分析，并且結(jié)合實(shí)際情況，提出有針對(duì)性解決措施，為完善投資管理制度提供有效保障。

[關(guān)鍵詞]國(guó)有企業(yè);參股公司;投資管理

[中圖分類號(hào)]F830.593國(guó)有企業(yè)在現(xiàn)代社會(huì)發(fā)展過程中，不僅能夠推動(dòng)我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，而且還能夠結(jié)合現(xiàn)代社會(huì)的發(fā)展形勢(shì)，積極提出一系列的改革和創(chuàng)新措施。國(guó)有企業(yè)在日常運(yùn)作過程中，會(huì)受到國(guó)家各種戰(zhàn)略思想的影響，特別是有很多制度的提出，都與國(guó)有企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益具有密切聯(lián)系。國(guó)家當(dāng)前提出積極鼓勵(lì)推進(jìn)混合所有制的改革方案，該方案在提出和具體落實(shí)過程中，其根本目的是為了推動(dòng)國(guó)有資本、集體基本等相互之間的交叉持股，實(shí)現(xiàn)相互之間的有效融合。這樣不僅有利于促使所有制的資本可以實(shí)現(xiàn)取長(zhǎng)補(bǔ)短的目標(biāo)，而且還能夠推動(dòng)自身的發(fā)展。國(guó)有企業(yè)在針對(duì)所有參觀公司進(jìn)行投資管理的時(shí)候，仍然會(huì)受到很多因素的影響，這些因素將會(huì)直接影響到投資管理效果，同時(shí)還會(huì)對(duì)國(guó)有企業(yè)自身經(jīng)濟(jì)效益產(chǎn)生影響。

1 國(guó)有企業(yè)對(duì)參股公司進(jìn)行投資管理時(shí)現(xiàn)存問題

1.1 國(guó)有企業(yè)缺乏對(duì)投資管理的重視

很多國(guó)有企業(yè)在日常運(yùn)作過程中，在針對(duì)參股公司進(jìn)行分析的時(shí)候，往往都是將關(guān)注點(diǎn)放在收益和回報(bào)方面。在這種背景下，在日常的經(jīng)營(yíng)管理過程中，國(guó)有企業(yè)就會(huì)比較看重控股，這樣在某種程度上，就會(huì)逐漸形成一種具有穩(wěn)定性特征的收益業(yè)務(wù)。但是需要注意的一點(diǎn)就是，這種情況下很難形成具有實(shí)質(zhì)性意義和作用的股權(quán)管理體系。國(guó)有企業(yè)在針對(duì)參股公司進(jìn)行日常投資管理的時(shí)候，只是更加關(guān)注一些“并表”的業(yè)務(wù)內(nèi)容。在具體操作過程中，如果參股企業(yè)在日常經(jīng)營(yíng)管理過程中，其整體經(jīng)營(yíng)效果并不是很理想，在規(guī)定期限內(nèi)很難獲取到相對(duì)應(yīng)的收益。[1]那么在這種背景下，投資企業(yè)本身也會(huì)由于持股比例低、投資資金比較少等各種因素的影響，導(dǎo)致參股企業(yè)會(huì)以一種“隨意發(fā)展”的狀態(tài)經(jīng)營(yíng)。除非參股企業(yè)在日常運(yùn)作過程中會(huì)出現(xiàn)一些重大事項(xiàng)，否則很難會(huì)引起國(guó)有企業(yè)的關(guān)注和重視。

1.2 國(guó)有企業(yè)與參股公司很難達(dá)成良好的合作意識(shí)

股權(quán)管理雖然在某種程度上與企業(yè)管理之間存在著相同之處，但是兩者之間的差異性更加明顯。導(dǎo)致這一現(xiàn)象出現(xiàn)的根本原因是由于股東本身的構(gòu)成具有多元化的特征，股東相互之間的博弈需要保證一定的平衡性，特別是在協(xié)同合作背景下，會(huì)提出更高的要求和標(biāo)準(zhǔn)。在這種形勢(shì)下，如果在實(shí)際管理過程中，股東在委派董事的時(shí)候，只是單純考慮自己的利益等問題，那么在相互之間的溝通和協(xié)調(diào)過程中，就會(huì)產(chǎn)生非常高的成本。除此之外，如果董事在代表股東的時(shí)候，并沒有合作意識(shí)，同時(shí)也并不想要雙方實(shí)現(xiàn)共贏，那么就會(huì)導(dǎo)致很多大股東在追求自己利益的時(shí)候，自然而然地忽視很多小股東的利益。同時(shí)，一般經(jīng)理層在日常開展業(yè)務(wù)的時(shí)候，都會(huì)代表一些大股東的利益，也就是說經(jīng)理層代表的股東群體，往往具有關(guān)鍵性的作用。[2]經(jīng)理層在這種背景下，可以利用股權(quán)多元化的特征，對(duì)董事會(huì)成員進(jìn)行裹脅操作，這樣做的最終后果就是直接導(dǎo)致股東的利益出現(xiàn)偏差。比如企業(yè)在日常針對(duì)自己的發(fā)展目標(biāo)進(jìn)行構(gòu)建和落實(shí)的時(shí)候，由于受到這種現(xiàn)象的影響和沖擊，導(dǎo)致企業(yè)自身的目標(biāo)會(huì)逐漸從長(zhǎng)期股東價(jià)值最大化，逐漸轉(zhuǎn)變成為一種短期的行為。

2 國(guó)有企業(yè)對(duì)參股公司進(jìn)行投資管理時(shí)的具體措施

2.1 結(jié)合參股公司的差異性確定不同的投資管理措施

國(guó)有企業(yè)在現(xiàn)代社會(huì)的發(fā)展過程中，其整體發(fā)展勢(shì)頭比較良好，是國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和發(fā)展的主要推動(dòng)力之一。國(guó)有企業(yè)在日常經(jīng)營(yíng)管理過程中，會(huì)適當(dāng)參與到一些投資管理的項(xiàng)目中，但是國(guó)有企業(yè)在對(duì)參股公司進(jìn)行投資管理的時(shí)候，很容易受到一些因素的影響，導(dǎo)致投資管理效果并不是很理想，甚至嚴(yán)重的時(shí)候，還會(huì)導(dǎo)致國(guó)有企業(yè)自身的經(jīng)濟(jì)效益遭受到嚴(yán)重的威脅。在針對(duì)這一問題進(jìn)行處理的時(shí)候，要結(jié)合實(shí)際情況，積極采取有針對(duì)性的措施，與各個(gè)不同類型的參股公司進(jìn)行綜合分析，這樣有利于提出符合不同參股公司的投資管理措施。

參股投資的根本目的、行業(yè)以及地域分布等這些因素本身就具有多樣化的特征。參股公司在日常運(yùn)作過程中，無論是整個(gè)操作過程的復(fù)雜性、規(guī)范性等方面，都存在著明顯的差異性。正是由于這些差異性，導(dǎo)致參股股東在針對(duì)各種不同類型的參股公司進(jìn)行參與和管理的時(shí)候，要根據(jù)不同利益情況、不同管理需求等，提出有針對(duì)性的管理措施，這樣才能夠提高投資管理水平。在具體操作過程中，要從實(shí)際角度出發(fā)，與各種不同參股公司的實(shí)際運(yùn)作情況進(jìn)行結(jié)合。[3]在這一基礎(chǔ)上，要結(jié)合實(shí)際情況，對(duì)各個(gè)參股公司進(jìn)行準(zhǔn)確有效的定位和科學(xué)合理的判斷，根據(jù)不同局面和不同參股階段，為其提出有針對(duì)性的管理措施。一般在具體操作過程中，如果涉及的參股公司規(guī)模比較大的時(shí)候，可以通過分級(jí)或者是分類措施的合理利用，實(shí)現(xiàn)對(duì)該問題的合理處理;反之，如果是一些規(guī)模比較小的參股公司，則可以結(jié)合實(shí)際情況，選擇利用特殊的管理方式、或者是利用具有一定靈活性特征的“游擊戰(zhàn)術(shù)”，這樣才能夠提高投資管理的水平和效率。

2.2 搭建良好的合作平臺(tái)

國(guó)有企業(yè)在日常經(jīng)營(yíng)管理過程中，要想實(shí)現(xiàn)對(duì)參股公司科學(xué)合理的投資管理，并且保證的效率和質(zhì)量可以得到有效提升，就必須要從源頭出發(fā)，實(shí)現(xiàn)對(duì)源頭的合理控制和管理。在具體操作過程中，要結(jié)合實(shí)際情況，與信息技術(shù)進(jìn)行有效結(jié)合，建立合作股東數(shù)據(jù)庫(kù)，對(duì)現(xiàn)有的合作股東、或者是有合作意向的一些潛在客戶進(jìn)行各個(gè)方面資料的收集，將這些資料全部都按照分類輸入數(shù)據(jù)庫(kù)當(dāng)中。與此同時(shí)，還要對(duì)參股投資在具體實(shí)施過程中的可行性進(jìn)行科學(xué)合理的判斷和分析，特別是在進(jìn)入合作股東之后，該股東是否具有良好的合作價(jià)值等，對(duì)這些方面的因素和問題要進(jìn)行科學(xué)合理的評(píng)估和判斷，對(duì)其是否具有可靠性進(jìn)行確定。參股公司在構(gòu)建和具體開展業(yè)務(wù)的時(shí)候，要保證參股公司在合同、相關(guān)規(guī)章制度的構(gòu)建和具體落實(shí)過程中具有實(shí)質(zhì)性意義和作用。除此之外，還要在實(shí)踐中將參股公司投資管理經(jīng)驗(yàn)，也一并納入制度的制定和落實(shí)當(dāng)中。這樣不僅有利于從根本上保證參股股東權(quán)利的有效落實(shí)，而且還能夠搭建良好的合作平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)雙方的共贏。

2.3 構(gòu)建全方位、多渠道的管理架構(gòu)

國(guó)有企業(yè)對(duì)參股公司開展投資管理的時(shí)候，其根本目的是為了從中獲取到相對(duì)應(yīng)的經(jīng)濟(jì)效益，避免各種不同類型風(fēng)險(xiǎn)的影響，導(dǎo)致企業(yè)自身的經(jīng)濟(jì)效益也受到影響。在實(shí)踐中，要結(jié)合實(shí)際情況，與各種不同類型需求進(jìn)行結(jié)合，同時(shí)還要實(shí)現(xiàn)股東會(huì)、董事會(huì)表決機(jī)制等一系列制度科學(xué)合理的利用和落實(shí)。與此同時(shí)，還要對(duì)參股公司采取更加專業(yè)和全面的管理措施，這樣才能夠?yàn)閲?guó)有企業(yè)自身的經(jīng)濟(jì)效益提供有效保障。除此之外，在具體管理措施實(shí)施過程中，還要利用與控股股東相互之間的良好合作基礎(chǔ)等，構(gòu)建和落實(shí)具有多渠道、全方位特征的管理架構(gòu)，保證與實(shí)際情況相符合的制度可以落實(shí)到實(shí)處。

2.4 突出投資效益的重要性

參股目的其實(shí)具有多樣化的特征，但是最本質(zhì)的目的就是為了獲取到相對(duì)應(yīng)的投資回報(bào)，也就是說企業(yè)在本質(zhì)上的營(yíng)利性特征會(huì)充分發(fā)揮出來。投資回報(bào)通常情況下，都會(huì)集中體現(xiàn)在財(cái)務(wù)方面，也正是在這種背景下，財(cái)務(wù)是參股股東比較常見的一種管理措施。凡是以投資回報(bào)作為主要目的的參股項(xiàng)目，在具體開展和日常管理過程中，要將財(cái)務(wù)監(jiān)督和管理在實(shí)踐中的重要性充分發(fā)揮出來。與此同時(shí)，還要構(gòu)建具有完善性特征的財(cái)務(wù)監(jiān)督和管理機(jī)制，這樣做的根本目的是為了促使財(cái)務(wù)監(jiān)督和管理的實(shí)施力度可以得到強(qiáng)化。這樣不僅有利于適當(dāng)降低其中的隱藏風(fēng)險(xiǎn)，還能夠?qū)崿F(xiàn)雙方利益的最大化。

3 結(jié) 論

國(guó)有企業(yè)對(duì)參股公司的投資管理，離不開規(guī)范的制度、多渠道的管理架構(gòu)，同時(shí)還需要將財(cái)務(wù)監(jiān)督管理在其中的重要性充分發(fā)揮出來。通過這種方式進(jìn)行投資管理，不僅能夠降低風(fēng)險(xiǎn)，而且還能夠?qū)崿F(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益的最大化。

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