中小企業(yè)發(fā)展供應(yīng)鏈融資模式研究

楊鳴暉

社會經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，中小企業(yè)在市場經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮中堅(jiān)作用。受制于自身業(yè)務(wù)規(guī)模及發(fā)展能力，中小企業(yè)融資難、融資貴，無法進(jìn)一步發(fā)展。本文通過探索研究靈活多樣的供應(yīng)鏈融資模式，為中小企業(yè)提供融資新思路，在風(fēng)險(xiǎn)管控的前提下，制定供應(yīng)鏈融資管理策略，穩(wěn)步推進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展。

一、引言

科學(xué)技術(shù)的日新月異帶動了經(jīng)濟(jì)發(fā)展，市場經(jīng)濟(jì)一體化發(fā)展帶來了激烈的市場競爭，市場競爭對中小企業(yè)的生存和發(fā)展帶來嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，一定程度上制約著中小企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。供應(yīng)鏈融資模式打破了傳統(tǒng)的融資模式，為中小企業(yè)提供融資業(yè)務(wù)新思路，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)融協(xié)同嵌入式發(fā)展，助力企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展。

二、中小企業(yè)發(fā)展供應(yīng)鏈融資的實(shí)施背景

近年來，在經(jīng)濟(jì)全球化不斷推進(jìn)的格局下，實(shí)體經(jīng)濟(jì)建設(shè)規(guī)模不斷擴(kuò)大，發(fā)展速度突飛猛進(jìn)。金融機(jī)構(gòu)受信貸規(guī)模限制，中小企業(yè)因其自身在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的弱勢，導(dǎo)致融資難、融資貴。傳統(tǒng)的單一業(yè)務(wù)融資模式已經(jīng)不符合時(shí)代需求，不適用于互聯(lián)網(wǎng)金融背景下中小企業(yè)發(fā)展。

（一）中小企業(yè)整體發(fā)展與經(jīng)濟(jì)發(fā)展快速增長的矛盾

經(jīng)濟(jì)發(fā)展快速增長，金融市場融資需求不斷增加。中小企業(yè)信用評級低、業(yè)務(wù)規(guī)模有限、可抵押擔(dān)保的不動產(chǎn)匱乏，導(dǎo)致融資難、融資貴，融資供應(yīng)無法滿足企業(yè)發(fā)展需要。融資供應(yīng)保障不充分、不及時(shí)，企業(yè)內(nèi)部可用于投資、科研創(chuàng)新的資金有限，中小企業(yè)難以進(jìn)一步發(fā)展，導(dǎo)致信用評級持續(xù)低位運(yùn)行，無法獲得企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所需的融資資金，如此反復(fù)，惡性循環(huán)。

（二）中小企業(yè)資金缺口與融資來源的矛盾

隨著經(jīng)濟(jì)不斷擴(kuò)張發(fā)展，中小企業(yè)發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)，面臨持續(xù)增長的資金缺口，中小企業(yè)依賴傳統(tǒng)的融資模式彌補(bǔ)日常經(jīng)營資金缺口，成本高、耗時(shí)長、業(yè)務(wù)需求與資源不匹配，部分月份面臨資金急劇短缺但無法及時(shí)獲得融資資金的資金籌措壓力，增加中小企業(yè)的流動性負(fù)擔(dān);同時(shí)面臨部分月份融資集中，資金存量較高，資金富余導(dǎo)致融資成本浪費(fèi)。如何平衡資金缺口與融資業(yè)務(wù)供給，成為中小企業(yè)融資管理的難題。

（三）中小企業(yè)內(nèi)部管理與外部發(fā)展的矛盾

中小企業(yè)內(nèi)部管理不合理，未設(shè)置專業(yè)的融資業(yè)務(wù)管理崗位，未配置資金管理專家人才，未在企業(yè)內(nèi)明確各類業(yè)務(wù)的職責(zé)界面劃分，同時(shí)沒有完善的規(guī)章制度規(guī)范業(yè)務(wù)開展，一系列內(nèi)部管理缺陷限制企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展，無法實(shí)現(xiàn)與外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境同步發(fā)展。中小企業(yè)內(nèi)部管理與市場經(jīng)濟(jì)秩序持續(xù)規(guī)范化運(yùn)行不匹配，使得中小企業(yè)開展融資業(yè)務(wù)過程中出現(xiàn)各種難題。

三、中小企業(yè)發(fā)展供應(yīng)鏈融資的內(nèi)涵

近年來，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)迅猛發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融隨之興起，開展供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)離不開互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)。供應(yīng)鏈融資依托網(wǎng)絡(luò)金融平臺豐富的金融資源，連接上下游企業(yè)，開展中小企業(yè)匯票一體化服務(wù)、應(yīng)收賬款保理融資、融資租賃業(yè)務(wù)、信托貸款、票據(jù)融資、信托融資及資產(chǎn)證券化等業(yè)務(wù)，既能夠增強(qiáng)企業(yè)之間的互相信任，也穩(wěn)定了一批客戶，金融領(lǐng)域空前重視供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。

供應(yīng)鏈融資將供應(yīng)鏈上下游各種配套資源有效融合為一體，金融機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)內(nèi)部的實(shí)際情況開展專業(yè)評估，對中小企業(yè)整體信用狀況進(jìn)行評級分析，通過不同業(yè)務(wù)模式向中小企業(yè)提供融資資金。供應(yīng)鏈融資模式和傳統(tǒng)的融資方法顯著不同：傳統(tǒng)的融資模式局限于中小企業(yè)內(nèi)部和銀行之間開展融資業(yè)務(wù)往來，融資模式單一;供應(yīng)鏈融資模式對中小企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營業(yè)績、發(fā)展?jié)摿Φ冗M(jìn)行全方位診斷，對中小企業(yè)所處的上下游供應(yīng)鏈相關(guān)信息進(jìn)行有效整合，對中小企業(yè)與核心企業(yè)進(jìn)行捆綁授信，提高中小企業(yè)可融資規(guī)模;將融資資金由貨幣資金擴(kuò)展至貨幣資金、票據(jù)、信用證等延期支付工具，增加中小企業(yè)融資來源;增加除銀行外信托公司、融資租賃公司等金融機(jī)構(gòu)，豐富了融資業(yè)務(wù)種類、融資金額及融資模式，使得中小企業(yè)通過多種融資渠道獲取日常生產(chǎn)經(jīng)營所需資金，在保證穩(wěn)定性及安全性的前提下，提高中小企業(yè)資金流動性，助力中小企業(yè)發(fā)展。

四、中小企業(yè)發(fā)展供應(yīng)鏈融資的主要做法

（一）票據(jù)一體化服務(wù)

1.工作思路。通過“構(gòu)建一個票據(jù)池、搭建一條通道、提供一站式服務(wù)”一體化匯票業(yè)務(wù)模式，解決中小企業(yè)資金緊張且融資困難等問題，實(shí)現(xiàn)服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的目標(biāo)。構(gòu)建票據(jù)收付結(jié)算“一個池”：建立銀行承兌匯票一個票據(jù)池（包括應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)付票據(jù)），提高支付結(jié)算工作效率。搭建一條服務(wù)通道：連接中小企業(yè)票據(jù)結(jié)算業(yè)務(wù)與金融機(jī)構(gòu)票據(jù)結(jié)算業(yè)務(wù)，形成票據(jù)服務(wù)一條通道。提供一站式服務(wù)：為中小企業(yè)提供結(jié)算、托管、貼現(xiàn)等票據(jù)一站式服務(wù)。

2.業(yè)務(wù)流程。中小企業(yè)收取核對業(yè)務(wù)發(fā)票，根據(jù)中小企業(yè)銀行承兌匯票貼現(xiàn)及抵押貸款融資業(yè)務(wù)需求信息，及時(shí)反饋至金融機(jī)構(gòu)，金融機(jī)構(gòu)根據(jù)中小企業(yè)提供的資料開展貸前調(diào)查、審核，簽訂相關(guān)合同后辦理抵押貸款或貼現(xiàn)手續(xù)，直至貼現(xiàn)款項(xiàng)或抵押貸款發(fā)放至中小企業(yè)賬戶。

（二）資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)

1.工作思路。以中小企業(yè)信用為基礎(chǔ)，以中小企業(yè)未來預(yù)期收入即應(yīng)收賬款為償付支持，由核心企業(yè)確認(rèn)其應(yīng)收賬款權(quán)利，通過信托機(jī)構(gòu)開展結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)進(jìn)行信用增級，在此基礎(chǔ)上向合格投資者發(fā)行證券，將收取的資金向中小企業(yè)發(fā)放融資款項(xiàng)。

2.業(yè)務(wù)流程。根據(jù)中小企業(yè)實(shí)際需求，梳理未來一段期間內(nèi)（如6個月、12個月）可收取的收入資金，由核心企業(yè)確認(rèn)其應(yīng)收賬款權(quán)利，信托機(jī)構(gòu)開展結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)進(jìn)行信用增級并發(fā)行證券，將募集的證券資金向中小企業(yè)發(fā)放融資款項(xiàng)，中小企業(yè)按期向信托機(jī)構(gòu)支付手續(xù)費(fèi)，到期使用信托機(jī)構(gòu)監(jiān)管的銀行賬戶收取收入資金、償還本金。

（三）應(yīng)收賬款保理融資

1.工作思路。中小企業(yè)以在銷售產(chǎn)品和服務(wù)過程中賒銷形成的未到期應(yīng)收賬款為基礎(chǔ)，由核心企業(yè)確認(rèn)其應(yīng)收賬款權(quán)利，在滿足金融機(jī)構(gòu)開展保理業(yè)務(wù)的條件下，轉(zhuǎn)讓給金融機(jī)構(gòu)，提前獲得流動資金支持，加快資金周轉(zhuǎn)。

2.業(yè)務(wù)流程。中小企業(yè)篩選信用評級高、符合融資業(yè)務(wù)條件的應(yīng)收賬款并提交至金融機(jī)構(gòu)，由核心企業(yè)確認(rèn)其應(yīng)收賬款權(quán)利，金融機(jī)構(gòu)對應(yīng)收賬款進(jìn)行審核，審核通過后，雙方簽訂應(yīng)收賬款保理協(xié)議，中小企業(yè)支付保理手續(xù)費(fèi)，金融機(jī)構(gòu)向中小企業(yè)發(fā)放融資款項(xiàng);應(yīng)收賬款到期，中小企業(yè)收回資金并向金融機(jī)構(gòu)歸還本金。

（四）信托貸款

1.工作思路。中小企業(yè)以與核心企業(yè)相關(guān)聯(lián)的業(yè)務(wù)項(xiàng)目為基礎(chǔ)，向信托機(jī)構(gòu)申請信托貸款業(yè)務(wù)需求，并由信托機(jī)構(gòu)審核。信托機(jī)構(gòu)在國家規(guī)定的范圍內(nèi)，制定信托發(fā)行計(jì)劃，募集信托資金，向?qū)徍送ㄟ^的中小企業(yè)及項(xiàng)目發(fā)放貸款資金。

2.業(yè)務(wù)流程。中小企業(yè)篩選符合信托業(yè)務(wù)條件的與核心企業(yè)相關(guān)聯(lián)的業(yè)務(wù)項(xiàng)目，向信托機(jī)構(gòu)申請信托貸款，信托機(jī)構(gòu)審核業(yè)務(wù)項(xiàng)目，經(jīng)審核批準(zhǔn)后，雙方簽訂信托貸款合同，信托機(jī)構(gòu)制定信托發(fā)行計(jì)劃，向社會公眾募集信托資金，向中小企業(yè)發(fā)放貸款本金;合同到期，中小企業(yè)歸還貸款本金。

五、中小企業(yè)發(fā)展供應(yīng)鏈融資的管理策略

社會的生產(chǎn)活動離不開中小企業(yè)發(fā)展，中小企業(yè)發(fā)展依賴于社會經(jīng)濟(jì)活動發(fā)展。推進(jìn)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)發(fā)展是落實(shí)新時(shí)代發(fā)展戰(zhàn)略要求，打造產(chǎn)融協(xié)同生態(tài)圈的重要拓展和創(chuàng)新，建議做好以下四方面工作。

（一）依法合規(guī)，防范風(fēng)險(xiǎn)

堅(jiān)持在防控風(fēng)險(xiǎn)的前提下推進(jìn)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。嚴(yán)格遵守供應(yīng)鏈金融相關(guān)法律法規(guī)和國家監(jiān)管要求，建立貫穿項(xiàng)目全流程、各環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)管理制度和流程規(guī)范，通過對供應(yīng)鏈中物流、信息流、資金流的閉環(huán)跟蹤和有效監(jiān)控，確保風(fēng)險(xiǎn)可控在控。

（二）統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，有序推進(jìn)

中小企業(yè)通過戰(zhàn)略層面統(tǒng)一部署，以“企業(yè)整體利益最大化為”原則，各部門統(tǒng)一協(xié)、積極配合、穩(wěn)妥推進(jìn)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。建立歸口部門負(fù)責(zé)制，相關(guān)領(lǐng)域供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)牽頭部門需要先縝密研究、細(xì)化方案，積極咨詢各類金融機(jī)構(gòu)，在相關(guān)部門的精準(zhǔn)配合下，從計(jì)劃、執(zhí)行、考核、評價(jià)的各環(huán)節(jié)有效落地、有序推進(jìn)。

（三）建立機(jī)制，有效監(jiān)督

在供應(yīng)鏈融資市場環(huán)境下，建立健全供應(yīng)鏈金融管理機(jī)制、監(jiān)督機(jī)制，委派專業(yè)的第三方監(jiān)督機(jī)構(gòu)，審查并監(jiān)督供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)鏈條下的各個環(huán)節(jié)。不斷優(yōu)化提升中小企業(yè)整體管理水平，從制度規(guī)范、職責(zé)劃分、有序管理等各方面統(tǒng)籌推進(jìn)，有效規(guī)避市場環(huán)境中的各類風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)中小企業(yè)需求，合理安排融資業(yè)務(wù)時(shí)序、融資規(guī)模及融資方式，統(tǒng)籌平衡融資業(yè)務(wù)，合理配置融資資源。

（四）戰(zhàn)略部署，穩(wěn)步推進(jìn)

實(shí)時(shí)跟進(jìn)金融市場發(fā)展動態(tài)，收集并利用市場環(huán)境中的各類數(shù)據(jù)資源，將優(yōu)化財(cái)務(wù)管理與中小企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略有效結(jié)合，加大供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)投資，全面拓展靈活多樣的融資業(yè)務(wù)模式。拓展上下游企業(yè)間戰(zhàn)略合作，通過中小企業(yè)與核心中小企業(yè)的資信捆綁提供授信，金融機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)信息進(jìn)行考察的過程中，做好各方面風(fēng)險(xiǎn)管控工作，在滿足風(fēng)險(xiǎn)和收益的差異化需求基礎(chǔ)上，穩(wěn)步推進(jìn)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。

六、結(jié)語

經(jīng)濟(jì)全球化不斷發(fā)展，中小企業(yè)在市場競爭環(huán)境中奪得一席之位的首要條件是保障資金供應(yīng)，融資管理顯得尤為重要?；ヂ?lián)網(wǎng)金融發(fā)展背景下，中小企業(yè)需要突破傳統(tǒng)融資業(yè)務(wù)模式，靈活運(yùn)用供應(yīng)鏈融資，拓寬融資方式、融資來源及融資金額等;同時(shí)，中小企業(yè)需要不斷改善內(nèi)部管理，從制度、監(jiān)督、職責(zé)等方面支撐供應(yīng)鏈融資拓展應(yīng)用，在防范風(fēng)險(xiǎn)的前提下，穩(wěn)步推進(jìn)供應(yīng)鏈融資模式發(fā)展，打造產(chǎn)融協(xié)同生態(tài)圈，提高運(yùn)營效率，提升資源配置能力，助力企業(yè)跨越式發(fā)展。（作者單位：國網(wǎng)青海省電力公司財(cái)務(wù)資產(chǎn)部）