互聯(lián)網(wǎng)金融背景下證券行業(yè)的轉(zhuǎn)型分析

吳辰莎

【摘 要】隨著“互聯(lián)網(wǎng)+”在2015年成為國家戰(zhàn)略，證券行業(yè)傳統(tǒng)券商在互聯(lián)網(wǎng)金融的新形勢下實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型發(fā)展已經(jīng)成為市場大趨勢，“互聯(lián)網(wǎng)+”的成本優(yōu)勢和信息優(yōu)勢在為證券行業(yè)帶來價(jià)值增值的同時(shí)，也在倒逼傳統(tǒng)券商轉(zhuǎn)型“互聯(lián)網(wǎng)+證券”的發(fā)展之路。通過分析互聯(lián)網(wǎng)金融對證券行業(yè)造成的沖擊和影響，以期為今后的相關(guān)研究提供參考。

【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)金融;證券行業(yè);業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型

一、證券行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)金融

我國的證券市場在20世紀(jì)90年代成立以來，在短短的20年間，已經(jīng)發(fā)生了翻天覆地的變化，取得了諸多成就，成為全球最為活躍的資本市場之一。但在實(shí)際的發(fā)展過程中，受到一些資本市場因素的影響，還存在諸多挫折。例如近年來因?yàn)閭鹘y(tǒng)券商收入來源單一、同質(zhì)化現(xiàn)象嚴(yán)重，再加上證券行業(yè)對牌照管理極其嚴(yán)格，市場化程度不高，傳統(tǒng)券商利潤率下降，這些因素促使傳統(tǒng)券商不得不經(jīng)歷轉(zhuǎn)型的新時(shí)期。而近年來經(jīng)濟(jì)新形勢的發(fā)展，特別是互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)和快速發(fā)展，成為證券公司轉(zhuǎn)型和發(fā)展的重要“催化劑”。

互聯(lián)網(wǎng)金融是一種有別于傳統(tǒng)金融的新金融模式，其依托于支付、云計(jì)算、社交平臺等互聯(lián)網(wǎng)工具，秉承“開放、平等、協(xié)作、分享”的互聯(lián)網(wǎng)精神，采用安全、可移動的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，能夠?qū)鹘y(tǒng)金融模式產(chǎn)生巨大而深遠(yuǎn)的影響[1]，互聯(lián)網(wǎng)金融的主要模式為理財(cái)產(chǎn)品在線銷售、第三方支付、P2P網(wǎng)絡(luò)貸款、眾籌融資等。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展對證券行業(yè)造成的影響

（一）加劇競爭，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)差異化發(fā)展

如阿里巴巴、騰訊等大型的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)積極入場參與線上證券業(yè)務(wù)，由于其互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)相對成熟，不需要實(shí)體營業(yè)部，成本更加低廉，能夠提供更加低廉的交易傭金，另外，其多年積累的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)優(yōu)勢使其在建設(shè)基于互聯(lián)網(wǎng)的金融平臺上更加得心應(yīng)手、具有更高的用戶友好度、更快的市場響應(yīng)速度;且多年的發(fā)展使其積累了海量用戶，能夠利用宣傳滲透吸引潛在的目標(biāo)客戶群體進(jìn)入其電子券商市場，對比傳統(tǒng)證券公司其成本和客戶資源優(yōu)勢明顯。證券行業(yè)多年來存在產(chǎn)品服務(wù)同質(zhì)化、競爭激烈的普遍現(xiàn)象，互聯(lián)網(wǎng)金融的入場將加劇同業(yè)競爭，將不可避免地引發(fā)新一輪的傭金價(jià)格戰(zhàn)，傳統(tǒng)的經(jīng)紀(jì)收入更加難以為繼，使各券商主動尋求進(jìn)一步分化，使主要業(yè)務(wù)得以差異化發(fā)展。

（二）大數(shù)據(jù)金融的發(fā)展為券商的轉(zhuǎn)型升級提供機(jī)遇

社交網(wǎng)絡(luò)、電子商務(wù)、第三方支付、搜索引擎等互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)形成的大量數(shù)據(jù)產(chǎn)生價(jià)值，云計(jì)算、神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)、遺傳算法、行為分析理論等更使數(shù)據(jù)挖掘和分析成為可能，數(shù)據(jù)將會是金融的重要戰(zhàn)略資源[2]，未來券商的價(jià)值將更多通過加強(qiáng)各類信息的搜集和處理能力，積累用戶歷史數(shù)據(jù)、挖掘用戶數(shù)據(jù)資源，有針對性地滿足客戶的個性化需求，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品和服務(wù)的轉(zhuǎn)型升級來創(chuàng)新價(jià)值，大數(shù)據(jù)和金融的結(jié)合將給證券行業(yè)帶來新的競爭機(jī)會，促使券商更加積極地尋求互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)上的業(yè)務(wù)創(chuàng)新和、衍生產(chǎn)品開發(fā)，也會使競爭更加趨向復(fù)雜化。

（三）改變傳統(tǒng)證券公司的盈利渠道

長期以來，我國證券行業(yè)在產(chǎn)品銷售過程中，發(fā)展出的營銷和盈利渠道主要是以銀行為主，因?yàn)槟壳拔覈顿Y者的財(cái)富賬戶大都集中在銀行賬戶下，使得銀行掌握著絕大部分金融服務(wù)客戶資源，但互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)有可能打破這一格局。證券與互聯(lián)網(wǎng)的加速融合，有助于券商拓寬營銷渠道，并優(yōu)化現(xiàn)有經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和財(cái)富管理業(yè)務(wù)傳統(tǒng)的運(yùn)營管理模式，進(jìn)一步擴(kuò)大服務(wù)邊界;同時(shí)競爭的加劇和傭金率的進(jìn)一步下降將倒逼券商主要利潤來源的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)由傳統(tǒng)通道向信用中介和理財(cái)業(yè)務(wù)終端轉(zhuǎn)型[3]。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融背景下證券行業(yè)的轉(zhuǎn)型趨勢

（一）基于互聯(lián)網(wǎng)的創(chuàng)新業(yè)務(wù)

基于互聯(lián)網(wǎng)算法，依托大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、客戶數(shù)據(jù)分析、移動支付等手段，降低信息不對稱性和交易成本，使得信息實(shí)現(xiàn)扁平化，客戶可以在信息透明對稱的市場下平等自由地獲取信息和服務(wù)，減小信息不對稱和中間成本，這種轉(zhuǎn)變能促使投融資雙方的直接對接，這將提升資源配置效率，提高市場有效性，在對證券的金融中介功能產(chǎn)生影響之外，證券公司將有更大的空間完善其創(chuàng)新業(yè)務(wù)，如網(wǎng)上商城、金融超市、智能提供投資組合服務(wù)等。

（二）經(jīng)營理念的轉(zhuǎn)型

由于互聯(lián)網(wǎng)公司的入場和互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展下的競爭形勢的加劇，證券公司的經(jīng)營理念以產(chǎn)品為中心向以客戶為中心轉(zhuǎn)變，樹立以客戶為中心的理念，服務(wù)方式由“坐商”向“行商”轉(zhuǎn)變，服務(wù)內(nèi)容從以提供交易通道為主向以提供咨詢信息為主轉(zhuǎn)變，服務(wù)特色由大眾化服務(wù)向個性化服務(wù)轉(zhuǎn)變[4]。這種經(jīng)營理念的轉(zhuǎn)型有利于券商由粗放式經(jīng)營向集約式經(jīng)營轉(zhuǎn)變，有利于推動建立經(jīng)紀(jì)人制度，有利于推動券商向技術(shù)和專業(yè)含金量更高的財(cái)富管理、咨詢服務(wù)方向的轉(zhuǎn)變。

（三）專業(yè)化的客戶服務(wù)模式，市場進(jìn)一步細(xì)分、更加注重客戶管理

隨著證券市場的逐漸成熟，產(chǎn)品、服務(wù)以及客戶群體更趨向于高度細(xì)分，并且隨著網(wǎng)絡(luò)成為券商的重要平臺，目標(biāo)客戶更具有大眾化和普及化的特征，追求多樣化和個性化服務(wù)的趨勢增強(qiáng)。這就要求各證券公司根據(jù)自身發(fā)展模式的優(yōu)勢和定位，向不同的細(xì)分市場提供服務(wù)。通過對客戶群體的差異化和服務(wù)產(chǎn)品、成本定價(jià)的差異化實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)營銷，精準(zhǔn)投放資源，優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)，增進(jìn)細(xì)分競爭力，這就意味著證券公司的盈利模式將愈加朝多元化發(fā)展，營銷和服務(wù)模式將更加多元化和精細(xì)化，行業(yè)發(fā)展將進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)差異化。通過客戶分級分類，由券商差異化、適當(dāng)性的客戶管理體系創(chuàng)立品牌是經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)發(fā)展的客觀要求[5]。

四、結(jié)語

處于快速發(fā)展階段的我國證券市場，由于互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展給各證券公司帶來了不同的挑戰(zhàn)和機(jī)遇。身處轉(zhuǎn)型浪潮中的券商，更應(yīng)該全面認(rèn)識技術(shù)變革帶來的影響，積極利用新技術(shù)，探索與互聯(lián)網(wǎng)融合的新模式，在優(yōu)勢互補(bǔ)、互惠互利的前提下建立起自己的核心競爭力，通過市場細(xì)分和差異化使自身業(yè)務(wù)和經(jīng)營模式實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型，同時(shí)努力提升專業(yè)能力和服務(wù)水平，整合內(nèi)部的資源，提升客戶服務(wù)的專業(yè)化水平和差異化產(chǎn)品打造能力。此外，要在互聯(lián)網(wǎng)金融新形勢下實(shí)現(xiàn)證券行業(yè)的健康轉(zhuǎn)型，還需要宏觀層面給予政策支持，借鑒吸取國外經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，加強(qiáng)對新技術(shù)和大量出現(xiàn)的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的的研究，制定完善的法律法規(guī)和技術(shù)規(guī)范，根據(jù)新形勢的變化制定符合我國市場發(fā)展特點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)控制體系，指導(dǎo)證券行業(yè)的穩(wěn)定健康發(fā)展。

【參考文獻(xiàn)】

[1]劉珍秀.互聯(lián)網(wǎng)金融沖擊下證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的研究[J].現(xiàn)代管理科學(xué)，2015（02）：73-75.

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[3]龔映清.互聯(lián)網(wǎng)金融對證券行業(yè)的影響與對策[J].證券市場導(dǎo)報(bào)，2013（11）：4-8+13.

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[5]盛浩.券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型分析[J].商業(yè)時(shí)代，2012（32）：88-89.