貿易風險催化紡紗業(yè)重構

文/阜寧澳洋科技有限責任公司 季柳炎 編輯/趙穎

近期國際市場上的一些不確定性因素，某種程度上加速了紗線行業(yè)的結構調整

7月底至8月中旬，國際格局風云變幻。7月31日，美聯(lián)儲下調聯(lián)邦基金利率25 個基點至2.00%～2.25%，為2008年12月以來的10年首降；8月5日離岸人民幣匯率也一度貶值至7.0985。隨后，全球主要經(jīng)濟體以及一些地區(qū)的地緣政治開始升級。

即便沒有中美貿易戰(zhàn)以及上述新聞事件影響，我國經(jīng)濟轉型以及紡織同業(yè)間的生產(chǎn)設備及工藝的比拼，也將觸發(fā)中國紡紗行業(yè)內的一次大型調整。2018年3月開始的中美貿易戰(zhàn)，像是一劑催化劑，某種程度上加速了紗線行業(yè)內的結構調整。

美聯(lián)儲降息引發(fā)“黑天鵝”效應

近期貿易摩擦升級從美國總統(tǒng)特朗普單方面爽約中美元首在日本大阪會晤時的協(xié)議開始，隨后美聯(lián)儲開啟降息之門。這一系列事件的背后體現(xiàn)出的是美國人的危機感。中國部分輸美商品上實行不同時間節(jié)點的加稅方案，可以看出，美國國內的壓力較大。日韓貿易摩擦升級，則是在上述美國自身經(jīng)濟衰退以及中美貿易戰(zhàn)背景下出現(xiàn)的必然產(chǎn)物。全球降息之門的打開，也標志著全球主要經(jīng)濟體出現(xiàn)了不同程度的經(jīng)濟衰退，深層次的影響則可能演變成貿易流通領域的相關問題。

中美貿易戰(zhàn)升級加速紡紗業(yè)結構調整。

不確定因素加速紡紗業(yè)轉型升級

紡織業(yè)曾經(jīng)是全球經(jīng)濟體的主產(chǎn)業(yè)，18世紀60年代英國工業(yè)革命就是以棉紡織業(yè)的技術革命為開始，英國保持了這種優(yōu)勢將近一個世紀；隨后美國在19世紀內戰(zhàn)結束后，形成了南北實質性統(tǒng)一，由于政體穩(wěn)定，美國產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢明顯，成為棉紡織業(yè)的主要控制國；進入20世紀60年代后，由于戰(zhàn)后全球政治經(jīng)濟體分工協(xié)作日益明顯，以及美國工業(yè)由傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)開始升級為汽車、電子等產(chǎn)業(yè)，日本、韓國、中國香港、中國臺灣等國家和地區(qū)逐漸變成世界紡織業(yè)的主產(chǎn)區(qū)；進入21世紀后，隨著中國加入WTO，中國則成為世界紡織品的主產(chǎn)區(qū)。從紡織業(yè)主產(chǎn)區(qū)的變遷情況看，紡織業(yè)在某個經(jīng)濟體可能會被說為“夕陽產(chǎn)業(yè)”，但是從“地球村”的角度看，紡織業(yè)則是永恒的產(chǎn)業(yè)。而導致上述紡織業(yè)主產(chǎn)區(qū)的變遷，主要原因在于在某個時間與空間結合點的情況下，有兩大因素推動產(chǎn)業(yè)的轉型：

首先，經(jīng)濟體發(fā)展到一定程度，需要進行經(jīng)濟結構轉型或者調整，引發(fā)紡織業(yè)在該經(jīng)濟體內的份額減少，這主要是由紡織行業(yè)為勞動力密集型行業(yè)的特性所決定的。在法律高度健全的情況下，紡織企業(yè)主需要支付大量的工資、提供福利以保障工人的生活，同時需要支付稅收、公積金等費用，有可能出現(xiàn)運營成本過高、而產(chǎn)品銷售價格偏低的情況，最終導致企業(yè)自身造血困難，不得不退出產(chǎn)業(yè)，或者轉移去人工成本較低的國家和地區(qū)。

其次，設備、生產(chǎn)工藝等不升級，導致落后于其他競爭對手，最終也會被市場淘汰。以手機行業(yè)為例，摩托羅拉以及諾基亞一直保持一定的優(yōu)勢至21世紀初期，但是進入2007年之后，蘋果等平板手機的興起，直接將這兩大老牌手機商秒殺淘汰。在紡織行業(yè)，21世紀初期，氣流紡還是一種先進的生產(chǎn)工藝，但現(xiàn)今，渦流紡等生產(chǎn)設備以及工藝直接將氣流紡逼到盈虧平衡的邊際線上。新設備新工藝的優(yōu)勢，不僅僅體現(xiàn)在產(chǎn)品的生產(chǎn)效率上，更體現(xiàn)在產(chǎn)品的品質以及使用范圍等方面。

近年來，紡紗行業(yè)內的轉型升級也因受上述兩大因素推動，在結構調整和生產(chǎn)設備及工藝的提升上有條不紊地進行著，而上述不確定性因素的發(fā)生，在某種程度上加快了紗線行業(yè)的結構調整。

從2015年第四季度開始，氣流紡人棉紗產(chǎn)業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)了衰退跡象；2016年氣流紡人棉紗在新疆地區(qū)初顯規(guī)?；?，并體現(xiàn)出成本優(yōu)勢，但東部各省的氣流紡人棉紗出現(xiàn)大量庫存。在其原料粘膠短纖行業(yè)景氣度較高的情況下，氣流紡人棉紗滯銷的原因在于，渦流紡人棉紗已經(jīng)顯現(xiàn)較氣流紡人棉紗應用領域更廣的優(yōu)勢。而環(huán)錠紡人棉紗則因為當年在包芯紗等領域的突破，使得環(huán)錠紡人棉紗在2016～2017年沒有顯現(xiàn)這種危機。但是到了2018年，大眾消費者已經(jīng)對包芯紗針織衫審美疲勞，同年中美貿易戰(zhàn)開啟，環(huán)錠紡人棉紗因為內需加出口出現(xiàn)雙重阻力，也逐步陷入困境。

相對于人棉紗產(chǎn)業(yè)發(fā)生的變遷，作為其原料的粘膠短纖在中美貿易戰(zhàn)開啟之后，則出現(xiàn)了雙重壓力。前不久人民幣匯率“破7”，表面看是對出口有利，但是，中美雙方貿易戰(zhàn)已升級為貨幣戰(zhàn)，這意味著全球兩大經(jīng)濟發(fā)動機出現(xiàn)了故障，并且已經(jīng)開始干擾其他經(jīng)濟體。所以，不能看到人民幣匯率貶值，就按照以前的思路推導一些流程，應該關注到深層次的貨物、貨幣的流通性問題。

粘膠短纖需要一分為二地看：一方面，粘膠短纖的主要原料溶解漿是以進口為主，從2016～2018年的數(shù)據(jù)看，行業(yè)內進口溶解漿與國產(chǎn)溶解漿的比例為3：1，也就是說，人民幣匯率走低，中國粘膠短纖工廠需要支付更多的人民幣用于購買溶解漿，由此將引發(fā)粘膠短纖行業(yè)的成本大幅度提升。另一方面，粘膠短纖的出口量，僅僅占據(jù)全年國內生產(chǎn)總量的1/9，甚至是1/10，也就是說粘膠短纖本身出口業(yè)務量并不是太大。所以，人民幣貶值對于粘膠短纖產(chǎn)業(yè)來說是弊大于利的。

近期粘膠短纖產(chǎn)業(yè)鏈中，流通性全面下滑，一些高端粘膠短纖生產(chǎn)工廠均不同程度地出現(xiàn)了庫存，而中低端的粘膠短纖工廠庫存量已經(jīng)接近25～35 天。同時，下游人棉紗市場價格也全面下跌：渦流紡30S～40S，環(huán)錠紡以及賽絡紡等產(chǎn)品，均出現(xiàn)了700～1000 元/噸的下滑，且紗線環(huán)節(jié)目前工廠現(xiàn)金流比較緊張。在6月底中美元首在日本大阪達成意向性協(xié)議后，粘膠短纖以及人棉紗均出現(xiàn)了一輪短暫的價格上漲行情，很多紗廠將前期的貨進行了庫存轉移，布廠將紗加工成布還未賣出，中美貿易戰(zhàn)以及其他經(jīng)濟體之間的貿易戰(zhàn)均不同程度打響，最終使得布的庫存積累較多。同時，由于當時中美元首會晤帶來的一些利好，一些工廠原計劃在9月前將美國圣誕節(jié)需要的物資生產(chǎn)完畢，但7月底以來，由于雙方貿易關系進一步緊張，目前這批在生產(chǎn)的物資預計較難交付給美國客戶，從而可能形成較大的庫存。

雖然在8月13日晚，中美經(jīng)貿高級別磋商雙方牽頭人進行了通話，美國表示推遲對部分商品加征關稅，但到12月15日加征關稅的可能性仍然相當大，而在6月下旬～7月上旬并沒有準備生產(chǎn)美國圣誕節(jié)物資的工廠，在本輪通話后的第二天，出現(xiàn)了一輪積極采購原材料潮。比如8月14日，滌綸短纖行業(yè)的產(chǎn)銷一度出現(xiàn)了500%的產(chǎn)銷率情況。但相比于7月初就在準備美國圣誕節(jié)物資的工廠，此次采購原料的工廠或者接單的貿易公司，其風險性較前期大很多。

值得注意的是，8月13日中美經(jīng)貿高級別磋商雙方牽頭人進行通話后，紡織行業(yè)內的一些原料或者紗線乃至坯布流通領域出現(xiàn)了一絲好轉，這也多少能夠解決前文提及的流通性危機問題。但是，如果這段時間中美貿易談判再起波瀾，之后的紡織市場商品流通將較前期更為艱難。

8月14日，滌綸短纖行業(yè)的產(chǎn)銷一度出現(xiàn)了500%的產(chǎn)銷率情況。但相比于7月初就在準備美國圣誕節(jié)物資的工廠，此次采購原料的工廠或者接單的貿易公司，其風險性較前期大很多

以滿足終端訴求撬動市場活力

近期，有跡象表明，在中美貿易戰(zhàn)升級為中美貨幣戰(zhàn)的情況下，紡織行業(yè)內庫存開始高企，加上國際格局目前不明朗，且全球經(jīng)濟出現(xiàn)低迷現(xiàn)象。此時，筆者認為不宜以成本來考量企業(yè)或者行業(yè)的利潤經(jīng)營指標，只有保住流通性，才可以保持市場活力。

現(xiàn)在，紡織原料以及紗線等行業(yè)生產(chǎn)設備以及生產(chǎn)工藝已經(jīng)出現(xiàn)了明顯的升級趨勢，企業(yè)經(jīng)營者一方面需要從設備的智能化入手，解決用工成本過高的問題；另一方面，還需要發(fā)揮員工的積極能動性，市場營銷人員以及技術生產(chǎn)人員，需要對消費者在紡服領域的訴求著手，在服裝以及紡織品的多樣性上下功夫，引領與刺激消費者的消費能力，使得產(chǎn)品能夠滿足不同檔次的消費者的訴求。這樣，對于紡織品的流通性是有益的，同時對于整個紡織行業(yè)的轉型升級再次形成“造血”功能是有益的。而一些比較老舊的紡織設備，在此洪流之下，將面臨向東南亞或者非洲等地搬遷的命運，或者自此退出中國的紡織產(chǎn)業(yè)。

危機已經(jīng)來臨。目前世界格局不是個人或者一個團體能夠改變的，在美國經(jīng)濟持續(xù)衰退的情況下，紡織業(yè)一方面需要靠企業(yè)經(jīng)營者自我調節(jié)，以適應目前的形勢發(fā)展；另一方面，也需要國家出臺一些積極的產(chǎn)業(yè)政策，讓紡織業(yè)在當前的環(huán)境下涅槃重生。

當然，面對這種變遷，作為紡織從業(yè)人員，筆者認為無需過度擔憂未來情形如何發(fā)展。因為歷史上，我們經(jīng)歷過1998年的東南亞金融危機，也遭遇過2008年的全球金融危機，每次危機，凡是積極應對困難局面者，在后面的10年間均受益較大。故筆者相信，本次危機雖然表面看是急風驟雨，但是只要應對得當，挺過當下難關，相信后面的10年中國紡織產(chǎn)業(yè)能夠續(xù)寫輝煌。