人棉紗市場展望：變局中尋求定局

文/阜寧澳洋科技有限責(zé)任公司 季柳炎

目前市場上已經(jīng)開始緊俏的品種主要有：環(huán)錠紡50S～60S人棉紗、渦流紡45S～50S人棉紗，以及一些混紡類的人棉紗

1 宏觀經(jīng)濟分析

2018年12月13日中共中央政治局召開會議，中共中央總書記習(xí)近平主持會議分析研究2019年經(jīng)濟工作。會議主要內(nèi)容有：1）堅持穩(wěn)中求進工作總基調(diào)，堅持新發(fā)展理念，堅持推進高質(zhì)量發(fā)展，堅持以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線，堅持深化市場化改革、擴大高水平開放，并要求進一步穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)金融、穩(wěn)外貿(mào)、穩(wěn)外資、穩(wěn)投資、穩(wěn)預(yù)期；2）要辯證看待國際環(huán)境和國內(nèi)條件的變化，增強憂患意識，繼續(xù)抓住并用好我國發(fā)展的重要戰(zhàn)略機遇期，堅定信心，把握主動，堅定不移辦好自己的事；3）制造業(yè)是一國經(jīng)濟的根基，中國經(jīng)濟要實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，必須有高質(zhì)量的制造業(yè)作為支撐；4）促進形成強大國內(nèi)市場，提升國民經(jīng)濟整體性水平；5）加強保障和改善民生，著力解決好人民群眾反映強烈的突出問題。

不難看出，2019年中國的宏觀經(jīng)濟走勢定調(diào)為堅持穩(wěn)定發(fā)展為主，其主線就是“五個堅持六個穩(wěn)”。在市場上，要繼續(xù)拉動內(nèi)需，同時資金流通方面繼續(xù)“脫虛向?qū)崱?，以此來提高GDP等宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)的含金量。

紡織業(yè)作為我國傳統(tǒng)制造業(yè)的一部分，通過近幾年的發(fā)展，基本實現(xiàn)了由粗放型發(fā)展向集約化發(fā)展的轉(zhuǎn)型，產(chǎn)品也基本實現(xiàn)了由產(chǎn)量較高到質(zhì)量較高的高質(zhì)量發(fā)展。原料方面，通過2018年的發(fā)展，非棉纖維的占比已經(jīng)明顯多于棉纖維，且紡制非棉纖維的企業(yè)數(shù)量以及規(guī)?；猿尸F(xiàn)上升趨勢。而在非棉纖維紗線中，以粘膠短纖作為原料的人棉紗產(chǎn)業(yè)近幾年發(fā)展速度則更為迅速，其紡織設(shè)備與工藝得到較大幅度提升，且產(chǎn)量也在2016年與棉纖維基本做到平分市場的格局。

表1 2018年纖維素纖維產(chǎn)能分布情況

2 2019年原料供應(yīng)情況分析

通過2016-2018年的發(fā)展，行業(yè)對人棉紗的關(guān)注度已經(jīng)越來越高了。這主要得益于以下幾點：1）2015-2018年粘膠短纖市場關(guān)注度較高，一些目光長遠(yuǎn)的市場人員將視野延續(xù)至下游人棉紗產(chǎn)業(yè)；2）2017年開始，人棉紗與棉紗相比，人棉紗噸盈利能力比棉紗要高；3）人棉紗生產(chǎn)設(shè)備及工藝在2015-2018年進步較快，帶動了市場上閑散資金投資這一領(lǐng)域；4）由于粘膠短纖是工業(yè)化產(chǎn)品，較棉花質(zhì)量穩(wěn)定，吸引了部分紡棉的企業(yè)轉(zhuǎn)型至人棉紗產(chǎn)業(yè)；5）粘膠短纖與其他非棉類纖維或者棉花等混紡開發(fā)產(chǎn)品的工藝技術(shù)較為成熟，且人棉類混紡紗應(yīng)用領(lǐng)域較為寬泛，可以做成仿麻、仿毛等紗線，從而將粘膠短纖應(yīng)用領(lǐng)域拓寬至毛紡產(chǎn)業(yè)?；谏鲜鑫妩c，粘膠短纖與人棉紗兩種產(chǎn)品越來越被市場認(rèn)可，同時因為關(guān)注度高，市場的波動情況也較2015年前要活躍得多。

通過2018年粘膠短纖行業(yè)整合發(fā)展，其產(chǎn)能規(guī)模約475萬噸。產(chǎn)能規(guī)模達(dá)到40萬噸以上的企業(yè)有4家，分別為：某外資集團，合計產(chǎn)能91萬噸；唐山三友集團，合計產(chǎn)能75萬噸；中泰化學(xué)，合計產(chǎn)能66萬噸；澳洋健康，合計產(chǎn)能44萬噸。2018年，丹東化纖6萬噸產(chǎn)能徹底退出歷史舞臺。2018年纖維素纖維具體產(chǎn)能情況詳見表1。

2018年萊賽爾纖維中國產(chǎn)能規(guī)模為6萬噸，分別為：中紡院綠色纖維股份公司3萬噸；保定天鵝1.5萬噸；山東英利1.5萬噸。

表2 2018年中國人棉紗產(chǎn)地分布表

3 人棉紗產(chǎn)地格局分析

從地域分布情況看，新疆、福建、江蘇、浙江、河南等省已經(jīng)成為我國人棉紗主要產(chǎn)地。2018年中國人棉紗產(chǎn)地分布，見表2。

經(jīng)過2015-2018年的發(fā)展，我國人棉紗集中度最高的省為江蘇省，合計年產(chǎn)量約為100萬噸附近。江蘇省人棉紗集中分布情況主要有：蘇北以徐州沛縣為主，年產(chǎn)人棉紗量約為28萬噸，紡紗設(shè)備與工藝以環(huán)錠紡為主，但通過2015-2018年的發(fā)展，該地區(qū)也出現(xiàn)了賽絡(luò)紡與緊密賽絡(luò)紡等設(shè)備。蘇南蘇中主要分布有兩部分，一部分是南通、太倉、張家港等長江沿岸的城市，紡紗設(shè)備主要以環(huán)錠紡為主，配有一定數(shù)量的賽絡(luò)紡設(shè)備，這一部分城市的人棉紗生產(chǎn)企業(yè)主要成立于2000年附近，有些甚至更早，比如南通大生等企業(yè)其歷史較為較遠(yuǎn)；另一部分生產(chǎn)基地主要以吳江的盛澤地區(qū)為主，盛澤地區(qū)為渦流紡人棉紗生產(chǎn)集中地區(qū)之一，根據(jù)一些資料顯示，全國渦流紡設(shè)備將近1/3的量集中于盛澤一帶。渦流紡是日本村田開發(fā)的一種紡紗設(shè)備以及工藝，特點為生產(chǎn)效率較高。

目前我國人棉紗生產(chǎn)量第二大省是福建省，據(jù)粗略統(tǒng)計，年產(chǎn)量在72萬噸附近。福建人棉紗產(chǎn)業(yè)發(fā)展于2008年金融危機中期，通過10年的集中力量發(fā)展，目前福建地區(qū)擁有渦流紡、賽絡(luò)紡、環(huán)錠紡等紡紗設(shè)備。從2018-2020年該省的一些項目進展情況看，紡制人棉紗的項目仍有投產(chǎn)，預(yù)計至2020年，福建省的人棉紗年產(chǎn)量將有望超過江蘇省，變成中國紡制人棉紗第一大省。

我國新疆人棉紗產(chǎn)業(yè)在2013年開始進入快速發(fā)展階段，主要標(biāo)志是中泰化學(xué)在庫爾勒富麗達(dá)園區(qū)建立紡織產(chǎn)業(yè)園區(qū)，引入富麗震綸等一批優(yōu)質(zhì)的紡紗企業(yè)入駐。以此為起點，新疆人棉紗企業(yè)通過5年的時間，已經(jīng)發(fā)展成為年產(chǎn)40～45萬噸的人棉紗基地。但受制于新疆當(dāng)?shù)貨]有優(yōu)質(zhì)的粘膠短纖原料，其產(chǎn)品的工藝主要以氣流紡、環(huán)錠紡傳統(tǒng)紡織工藝為主。從紗線規(guī)格上看，主要以40S以下為主。但隨著疆內(nèi)粘膠短纖工廠的生產(chǎn)工藝不斷提高以及使用的原料漿粕品質(zhì)不斷提升，預(yù)計不出兩年，疆內(nèi)將有較優(yōu)質(zhì)的粘膠短纖原料，屆時新疆的人棉紗產(chǎn)品質(zhì)量將有望迎來進一步提高。

至2018年，浙江省人棉紗產(chǎn)量以60萬噸在全國排名第三。但由于2022年浙江杭州要舉辦亞運會，2018年開始，浙江省對杭州附近的相關(guān)產(chǎn)業(yè)進行調(diào)整，人棉紗、印染等行業(yè)受影響較大，尤其是蕭山區(qū)境內(nèi)以及周邊的部分人棉紗企業(yè)，已經(jīng)著手退出產(chǎn)業(yè)或者搬遷工廠事宜，預(yù)計在2019年，蕭山以及周邊地區(qū)的人棉紗產(chǎn)業(yè)可能呈現(xiàn)逐步萎縮狀態(tài)。故2018年蕭山地區(qū)作為傳統(tǒng)的粘膠短纖價格變化策源地的作用正在下降。

從2016-2018年山東與河南的人棉紗產(chǎn)業(yè)發(fā)展格局看，其境內(nèi)的人棉紗產(chǎn)業(yè)正在呈現(xiàn)逐步萎縮狀態(tài)。主要原因有：1）當(dāng)?shù)鼗A(chǔ)物價，比如電費較沛縣、新疆等地區(qū)要高；2）用人成本方面看，山東高密、河南新鄉(xiāng)等傳統(tǒng)紡織基地的人工工資已經(jīng)在整個行業(yè)內(nèi)屬于較高水準(zhǔn)；3）本地區(qū)外的人棉紗不斷侵蝕本地人棉紗企業(yè)的市場，且在部分時間點，本地區(qū)的人棉紗成本較外地進來的人棉紗銷售價格還要高企，形成倒掛。

圖1 2018年各品種人棉紗40S市場價格走勢圖 （元/噸）

綜上所述，從人棉紗產(chǎn)地分布結(jié)構(gòu)與未來發(fā)展?jié)摿?，江蘇、福建、新疆三個省在未來的兩年內(nèi)，仍將有望保持強勁的發(fā)展趨勢；但浙江、河南、山東三個省，則可能因為本地的產(chǎn)業(yè)政策而轉(zhuǎn)型，或者因為成本、設(shè)備更新?lián)Q代率不高等，呈現(xiàn)弱勢衰減趨勢。

4 人棉紗產(chǎn)品格局分析

目前我國人棉紗產(chǎn)品按照紡紗工藝來分，可以分為：氣流紡人棉紗、渦流紡人棉紗、環(huán)錠紡人棉紗、賽絡(luò)紡人棉紗、緊密賽絡(luò)紡人棉紗；而后再配各種不同的支數(shù)規(guī)格，從而構(gòu)建了人棉紗產(chǎn)品格局體系。

以賽絡(luò)紡40S人棉紗、緊賽40S人棉紗、渦流紡40S人棉紗、環(huán)錠紡40S人棉紗的2018年市場運行記錄為基礎(chǔ)，構(gòu)建2018年上述四個品種人棉紗40S市場價格走勢圖，見圖1。

由圖1可以看出，緊賽40S人棉紗的價格在所有品種中，表現(xiàn)最為堅挺。這主要是因為緊賽40S人棉紗設(shè)備較少，同時工藝以及單耗方面較大，且選用的粘膠短纖原料也是屬于粘膠短纖中的高端產(chǎn)品。所以，緊賽40S人棉紗在2018年表現(xiàn)出很難被其他紗線替代的現(xiàn)象，其價格漲跌，雖然表現(xiàn)出與其他品種的紗線同起同落，但相對于其他三種人棉紗，其市場地位基本保持獨立性。

渦流紡40S人棉紗，在整個2018年度，表現(xiàn)出明顯的季節(jié)性銷售格局。2018年第一季度，因為渦流紡40S人棉紗價格較環(huán)錠紡40S人棉紗價格要低200～400元/噸，從而使得客戶傾向于使用渦流紡40S人棉紗的產(chǎn)品。隨著該品種的使用量在第一季度被放大，造成了庫存出清，且下游對于渦流紡40S人棉紗的需求在4月仍未表現(xiàn)出趨于平淡的情況下，渦流紡40S人棉紗價格在4-5月出現(xiàn)了價格與環(huán)錠紡40S人棉紗價格相差不大的情況。

進入5月下旬后，因為渦流紡40S人棉紗與環(huán)錠紡40S人棉紗市場價格比較相近，市場開始對這兩個品種進行重新定位。進入6月后，市場在人棉紗的使用量上開始偏好于環(huán)錠紡40S人棉紗，從而使得該品種出現(xiàn)了短暫的量價高峰期。但隨著渦流紡40S人棉紗在6-7月表現(xiàn)出平穩(wěn)，最終使得市場對于價格較低的渦流紡40S人棉紗再次產(chǎn)生了使用偏好。其中一個表現(xiàn)就是，進入8月后，市場上渦流紡40S人棉紗一貨難求，從8月上旬至9月上旬，其價格上漲近2000元/噸，一時間渦流紡40S人棉紗與賽絡(luò)紡40S人棉紗價格表現(xiàn)出很接近，從而使得市場直接將賽絡(luò)紡40S的需求給爆發(fā)出來。

從2018年人棉紗市場各品種價格走勢情況來看，下游市場對于紗線的需求，主要體現(xiàn)在價格要素上。而價格表現(xiàn)較為活躍的品種主要表現(xiàn)在渦流紡人棉紗。以渦流紡40S人棉紗市場價格走勢為例，其上半年的價格在幾個紗線品種中，表現(xiàn)出價格最低的一面。但是到了下半年，如果除去緊賽人棉紗，渦流紡人棉紗則表現(xiàn)得很強勢。這也間接出現(xiàn)目前市場上活躍度以及市場彈性空間最大的產(chǎn)品，即渦流紡人棉紗。

造成這種產(chǎn)品格局分布的主要因素有：1）目前我國渦流紡設(shè)備有限，且原料基本以粘膠短纖與滌綸短纖為主，很少有能夠直接紡棉的渦流紡設(shè)備；而根據(jù)一些機構(gòu)的統(tǒng)計，目前我國渦流紡設(shè)備數(shù)量僅在1800～2000臺；2）2018年環(huán)錠紡40S人棉紗表現(xiàn)出一定的價格堅挺，主要是因為2015-2018年，環(huán)錠紡人棉紗出現(xiàn)了一些分化，市場上純粹做人棉紗的較少，多數(shù)企業(yè)開始進行T/R紗、包芯紗等產(chǎn)品生產(chǎn)，客觀上使得環(huán)錠紡人棉紗減少；3）賽絡(luò)紡以及緊密賽絡(luò)紡人棉紗價格之所以高企，主要因為紡紗工藝復(fù)雜，以及對粘膠短纖使用的原料等級要求高；4）下游在某些產(chǎn)品的使用上，如果風(fēng)格選定的情況下，對于人棉紗的選擇，則是價格因素占主要地位，一段時間內(nèi)，如果一個品種的價格相對較低，那么將有可能迎來量能上的增加。

2019年，整個人棉紗產(chǎn)業(yè)將在這種變局中，通過2018年年末的下游坯布打樣，有望尋求出新的人棉紗產(chǎn)品，打破2018年整個產(chǎn)業(yè)的尷尬局面

5 變局中尋求市場重新定局

從2018年人棉紗市場運行情況可以看出，整個2018年度，人棉紗各個產(chǎn)品之間雖然某些時間段內(nèi)表現(xiàn)出價格走勢不一，或者成交量有高有低，但進入2018年第四季度后，受制于粘膠短纖市場價格下跌，各個品種的人棉紗均出現(xiàn)了800～1000元/噸的跌幅，且包括相對高端的緊密賽絡(luò)紡人棉紗也出現(xiàn)了下跌格局。

這種現(xiàn)象的出現(xiàn)，充分體現(xiàn)了我國人棉紗產(chǎn)業(yè)中的各個產(chǎn)品，在2018年沒有出現(xiàn)像2016-2017年度的包芯紗那樣的強勢產(chǎn)品。在2017-2018年，整個人棉紗市場均表現(xiàn)出各個品種之間的互相替換，而這種替換主要表現(xiàn)在一個時間段內(nèi)哪個品種價格低就能夠跑量的現(xiàn)象。這充分暴露出人棉紗產(chǎn)業(yè)對于產(chǎn)品開發(fā)的局限性，也體現(xiàn)出目前整個人棉紗產(chǎn)業(yè)下游正在遭遇沒有主流產(chǎn)品進行市場定位的尷尬局面。在整個2018年度，從粘膠短纖工廠至人棉紗工廠，均在市場價格波動下行的變局中尋求定局，不斷地推出一些差別化產(chǎn)品，已讓市場在包芯紗走弱的情況下，找出新的紗線品種，但2018年已過，目前整個產(chǎn)業(yè)并沒有出現(xiàn)一種或者幾種爆款品種。

2019年，整個人棉紗產(chǎn)業(yè)將在上述這種變局中，通過2018年年末的下游坯布打樣，有望尋求出新的人棉紗產(chǎn)品，打破2018年整個產(chǎn)業(yè)的尷尬局面。目前市場上已經(jīng)開始緊俏的品種主要有：環(huán)錠紡50S～60S人棉紗、渦流紡45S～50S人棉紗，以及一些混紡類的人棉紗，比如T/R 50/50 45S紗線。目前這些紗線，將有望在2019年迎來量能上的爆發(fā)，同時也將化解自2017年年末以來，包芯紗不再熱銷之后，市場一直迷茫，找不到定局產(chǎn)品的狀態(tài)。