政府交通投資的財務(wù)風險防范控制的思考

倪玲英

【摘要】在交通投資上，政府與企業(yè)是兩個基本的主體類型，其中大型交通項目往往離不開政府的投資參與。近幾年，國內(nèi)交通項目工程減速速度不斷增加，很多地方政府也在積極地進行著交通投資。但也需要看到，政府的交通投資由于并未將盈利作為第一要務(wù)，其整體投資中的風險防范意識較低，風險防范控制狀況也相對較差。本文將對現(xiàn)階段政府交通投資中的財務(wù)風險進行分析，并就政府如何更好進行交通投資風險防范控制提出合理化建議。

【關(guān)鍵詞】政府;交通投資;財務(wù)風險

雖然政府在交通項目建設(shè)上扮演著重要角色，做出了重要貢獻，但單純從經(jīng)濟收益這一視角來看，政府交通投資中的財務(wù)風險防范控制能力相對較低，由于缺乏較強的財務(wù)風險防范控制意識，政府在交通投資上往往變得極為被動。國內(nèi)政府對基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的熱情極高，未來一段時間里，政府也勢必會在交通項目建設(shè)上扮演著重要的投資主體角色。鑒于政府交通投資的財務(wù)風險一直處于較高水平，探尋出政府交通投資財務(wù)風險防范控制的一般性策略也極為必要。

一、政府交通投資財務(wù)風險防范控制概述

政府交通投資財務(wù)風險主要是指政府在進行交通項目建設(shè)投資時，與投資、融資以及資金使用等直接相關(guān)的風險。交通投資本身是一個動態(tài)過程，而交通項目建設(shè)往往項目周期較長，對資本的依賴性較大，在交通投資中財務(wù)風險一旦發(fā)生往往也會引發(fā)較為嚴重的后果。對于政府而言，其需要承擔起交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的基本責任、較好履行社會公共管理職能。這一狀態(tài)下，政府便需要較為頻繁地進行交通投資，在政府交通投資中如何更為妥善地對財務(wù)風險進行應(yīng)對也成為了值得思考的現(xiàn)實問越。

二、政府交通投資的財務(wù)風險相關(guān)分析

（一）政府交通投資中的財務(wù)風險責任

對于政府而言，其與企業(yè)開展交通投資項目的時候，為保證投資項目能夠順利完成，為企業(yè)提供貸款擔保，政府與企業(yè)之間的聯(lián)系隨著投資項目而逐漸密切，彼此之間的利益關(guān)系也相對比較密切，政府為企業(yè)承擔了更多的資本貸款風險，企業(yè)在交通項目建設(shè)中無需過多關(guān)心資本情況，而政府在這其中也就面臨了更多的財務(wù)風險，政府承擔了過多的財務(wù)責任，且政府提供的投資也超過了一般公共預(yù)算支出的lO%。企業(yè)過于依賴政府提供的貸款擔保，彼此就財務(wù)風險責任的承擔相混淆，使得彼此之間的責任劃分不夠標準，進而造成政府投資中的財務(wù)風險擴大。

（二）政府交通投資面臨資本投資風險

在PPP項目中，政府與企業(yè)的交通項目合作主要由企業(yè)承擔建設(shè)工作，而政府在項目建設(shè)中會為企業(yè)提供銀行貸款擔保，為項目建設(shè)提供充足的資金。在整個項目中，政府是以公共管理者和出資人的身份出現(xiàn)在項目中的，這種投資行為在追求收益的同時也要面臨一些風險，特別是政府將權(quán)益資本與借入資本組合在一起投資，若是債務(wù)資本無法及時解決，投資項目就會被取消。政府作為投資人，在對投資財務(wù)風險進行分析處理的時候，若是權(quán)益資本與借入資本的組合存在債務(wù)資本回收償還問題，且無法否定投資項目，則在對交通投資進行規(guī)劃的時候，政府在以郵箱權(quán)益資本作為項目引導(dǎo)，與借入資本等資金就開始展開籌措活動，相應(yīng)的財務(wù)風險也就隨之而來。

（三）政府交通投資中的資本流失風險

投資者所賺取的收益基本都是來自于資本，而資本的流失和減值是投資者根本投資的損失，投資者保障自身資本價值才能夠爭取資本增值。就根本而言，政府作為公共管理者，其是PPP項目的投資者，其不僅要能夠?qū)崿F(xiàn)公共產(chǎn)品與服務(wù)的提供，同時也要確保投資的項目能夠?qū)崿F(xiàn)保值增值，但是，政府作為投資者必須要投資進而達到向社會公共有效供給的目的，這就使得資本保值增值難度加大。相反，公共基礎(chǔ)設(shè)施占有的資本若是一味由政府承擔，則會使得其資本出現(xiàn)減值風險，即使沒有人為干擾，資本也會逐漸流失，這是政府投資的一種先天財務(wù)風險。

（四）政府交通投資財務(wù)預(yù)案風險

政府交通項目投資中雖然會進行一定程度的財務(wù)風險防范控制嘗試，但基本上不會進行財務(wù)風險應(yīng)對預(yù)案的制作，財務(wù)風險應(yīng)對預(yù)案處于缺位的狀態(tài)下，政府在財務(wù)風險防范控制上的主動性優(yōu)勢便會喪失。風險本身具有不可被完全消除的基本特點，對風險進行對應(yīng)的防范和應(yīng)對式控制也是最優(yōu)選擇。但現(xiàn)階段，政府對財務(wù)風險防范和控制的認識明顯不足，與交通投資財務(wù)風險直接相關(guān)的應(yīng)對預(yù)案也并未出現(xiàn)?？梢灶A(yù)見的是，一旦財務(wù)風險最終產(chǎn)生，政府不僅無法在第一時間進行有效應(yīng)對，財務(wù)風險爆發(fā)產(chǎn)生的負面影響也很難得到有效控制。

三、政府交通投資財務(wù)風險防范控制

（一）重視政府交通投資財務(wù)風險控制

首先，政府在投資交通項目是基于為人民群眾提供便利安全的公共交通設(shè)施為目的的，其資本來源于稅收，取之于民用之于民。政府交通投資涉及的交通設(shè)施比較多，資金需求大，服務(wù)也比較廣泛，若是投資出現(xiàn)財務(wù)失控問題，就會造成政府財務(wù)問題，進而損害公共利益。其次，政府要成為一個為社會服務(wù)、對公共負責的政府。政府在轉(zhuǎn)變職能的過程中，其將權(quán)利本位轉(zhuǎn)變?yōu)榱素熑伪疚唬畬煌ㄔO(shè)施的投資逐漸擴大，隨之而來的風險防控問題也逐漸明顯，政府職能轉(zhuǎn)變需要政府加大交通投資財務(wù)風險防控力度。最后，在為社會提供公共服務(wù)和產(chǎn)品的時候，政府投資建設(shè)公共基礎(chǔ)設(shè)施的過程就是將經(jīng)濟資本轉(zhuǎn)變?yōu)樯鐣Y本又轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟資本的流程。政府交通投資的風險就是投資建設(shè)交通所形成的社會資本風險，重視政府交通投資財務(wù)分析控制就是對社會資本潛力的保護與發(fā)揮，使其能夠促進經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展。

（二）加強政府交通投資的風險防控

首先，充分發(fā)揮國有資本引導(dǎo)效應(yīng)，利用市場化的資源配置形式加強財務(wù)風險防控。政府站我的資本有限，且具有長期穩(wěn)定和潛在規(guī)模的特征，例如政府對土地資源是直接管理的，這是實物資本資源。通過國有資本的引導(dǎo)聚集更多的資本，將其投入到交通建設(shè)中，使權(quán)益資本能夠成為投資資本主體，進而降低資本負債比率。而要實現(xiàn)國有資本的引導(dǎo)作用，一方面政府要進入更多的投資主體在交通投資中，改變交通投資當前的高負債比例，有效的風險防控需要改變資本機構(gòu)，增加權(quán)益資本利益，同時政府要與公共經(jīng)濟組織建立互動機制。其次，在國有資本的引導(dǎo)下，政府作為投資者，不僅要重視收益，還需要重視風險。政府進行交通投資，建設(shè)公共基礎(chǔ)設(shè)施，這是經(jīng)濟資本轉(zhuǎn)變?yōu)樯鐣Y本的過程，而社會成員為經(jīng)濟資本利益服務(wù)的過程就是社會資本轉(zhuǎn)變?yōu)榻?jīng)濟資本的過程，整個過程在轉(zhuǎn)變的時候會出現(xiàn)財務(wù)風險。政府可以利用投資主體多元化的方式降低財務(wù)風險，例如可以將社會資本具化為社會基金等，在國家財力允許的情況下分析實施債務(wù)重組政策，降低公共組織債務(wù)負擔。

（三）充分發(fā)揮政府本身的服務(wù)作用

政府要在服務(wù)中實施管理，在管理中將服務(wù)表現(xiàn)出來，管理即為服務(wù)，政府對于交通投資中的財務(wù)風險防控有效性取決于公共管理服務(wù)水平。政府資本融入作為社會資本的重要組成部分，是整個社會資本的基礎(chǔ)，為了保障社會資本的推動作用，政府需要加大公共服務(wù)，完善交通投資服務(wù)方式。首先，對交通投資債務(wù)風險要高度重視，加大對債務(wù)償還情況的監(jiān)控，建立完善的政府投資財務(wù)信息系統(tǒng)，記錄財務(wù)狀況。其次，建立財務(wù)風險長期規(guī)劃、行動方針等，明確指導(dǎo)原則，特別是突發(fā)債務(wù)危機的防控等。

（四）確立基本的財務(wù)風險應(yīng)對預(yù)案

在政府交通投資財務(wù)風險的防范應(yīng)對中，財務(wù)風險應(yīng)對預(yù)案需要成為最后一道保險，不僅常規(guī)的財務(wù)風險防范控制嘗試需要正常進行，政府更加要結(jié)合交通投資實際狀況，對可能發(fā)生的財務(wù)風險，以及財務(wù)風險發(fā)生后的具體表現(xiàn)等進行預(yù)測分析。在此基礎(chǔ)上，政府可以效仿一些企業(yè)在財務(wù)風險應(yīng)對上的策略，結(jié)合較為顯著的財務(wù)風險類型進行財務(wù)風險應(yīng)對預(yù)案的構(gòu)建。借助財務(wù)風險應(yīng)對預(yù)算的構(gòu)建，政府在交通投資風險防范控制上的容錯率可以有一個小幅度提升。

結(jié)語

政府交通投資的財務(wù)風險防范控制是一項系統(tǒng)性工程，對于政府相關(guān)部門而言，其在進行交通投資時也要就財務(wù)風險防范控制等事宜進行充分思考，并切實通過自身努力進行財務(wù)風險的應(yīng)對。值得注意的是，可以引發(fā)相關(guān)財務(wù)風險的因素類型與數(shù)量較為多樣，政府身份上的特殊雖然可以降低相關(guān)財務(wù)風險發(fā)生的可能，但市場經(jīng)濟下，政府依然要具備較強的財務(wù)風險防范控制意識，且其實地將財務(wù)風險防范控制工作落實到實處。