馮鑫的暴風故事

文 王賀龍 荊文靜 牛耕

馮鑫 圖 朱駿

對于“學樂視失敗”的傳聞，馮鑫只得回應：“我肯定沒有說過學習樂視，我一直在學習阿里”

一紙公告，讓馮鑫又一次陷入了風暴之中。

7月28日晚間，暴風集團發(fā)布公告稱，公司于近日獲悉，公司實際控制人馮鑫因涉嫌犯罪被公安機關采取強制措施，相關事項尚待公安機關進一步調查，并強調，截至目前，公司經(jīng)營情況正常。

從堅稱不退市到被采取強制措施，馮鑫只隔了11天，但究竟誰將馮鑫送入了高墻之內，目前還不得而知。有媒體報道，馮鑫在2016年收購MPS項目的融資過程中存在行賄行為。

外界能夠看到的是，一陣暴風一般的負面消息，將馮鑫和暴風吹得連摔了幾個臺階。就在7月25日，北京法院審判信息網(wǎng)發(fā)布的兩份裁定書顯示，北京市海淀區(qū)人民法院通過財產(chǎn)調查系統(tǒng)對暴風集團股份有限公司（暴風集團）的銀行存款、車輛、房產(chǎn)、股權及其他財產(chǎn)進行調查，未發(fā)現(xiàn)暴風集團有其他可供執(zhí)行財產(chǎn)。法院決定將暴風集團納入失信被執(zhí)行人名單，對其進行信用懲戒。

倒塌

2019年對于暴風來說，是難熬的。但很少有人看到馮鑫的狀態(tài)，似乎他的2019年，就生活在一團謎語中。

2019年以來，馮鑫從未公開露面，他的上一次公開活動，還停留在2018年5月23日，當時，馮鑫穿著一件深色Polo衫，熱情地介紹著暴風的小魔投。

成為階下囚之前，馮鑫表現(xiàn)出驚人的鎮(zhèn)定。7月18日，在暴風集團網(wǎng)絡投資者接待會上，馮鑫聲稱：“目前公司積極開展生產(chǎn)經(jīng)營活動，堅持應對面臨的困難。目前未觸及退市條件。”他努力地想讓所有人相信，他在暴風還在有序地開展工作。

現(xiàn)在看來，這不過是最后的掙扎。

7月25日，北京法院審判信息網(wǎng)發(fā)布的兩份裁定書顯示，北京市海淀區(qū)人民法院通過財產(chǎn)調查系統(tǒng)對暴風集團股份有限公司（暴風集團）的銀行存款、車輛、房產(chǎn)、股權及其他財產(chǎn)進行調查，未發(fā)現(xiàn)暴風集團有其他可供執(zhí)行財產(chǎn)。法院決定將暴風集團納入失信被執(zhí)行人名單，對其進行信用懲戒。

這意味著暴風公司名下目前已無資產(chǎn)和權益，只有負債，理論上債權人已經(jīng)可以申請破產(chǎn)。

在此之前，暴風集團在2019年3月14日、4月8日和6月14日，均因“全部未履行”繳納執(zhí)行案款而被法院立案，后被列入失信被執(zhí)行人名單，標的涉及金額共計約242.2萬元。

這并不令人感到意外。今年4月就有媒體曝出暴風TV解散工作群，員工可自行選擇去留，留下來的員工可以入職“新公司”。5月20日，有大區(qū)員工接到暴風TV深圳總部的微信通知，宣布隊伍正式解散，但并未提到后續(xù)具體的處理方案。

3天后，暴風集團發(fā)表了一則澄清公告，稱“暴風智能業(yè)務仍在正常經(jīng)營，為優(yōu)化結構、控制成本，暴風智能對行政、線下銷售等部門進行了調整，技術、產(chǎn)品運營等核心部門不受影響?！蓖瑫r，“暴風智能已經(jīng)搬離該地址，新的辦公地址已投入使用”。

但暴風TV CEO劉耀平在6月3日曾對媒體表示“公司賬面上一分錢也沒有了?！?/p>

劉耀平?jīng)]有聳人聽聞。早在2019年4月26日晚，暴風集團披露的2018年年報顯示，暴風集團2018年實現(xiàn)營收11.23億元，同比下降41.34%。歸母凈利潤虧損高達10.9億元。暴風集團表示，公司虧損的主要原因在于暴風TV的虧損。年報顯示，截至2018年底，暴風TV虧損高達11.91億元，流動資產(chǎn)為4.1億元，流動負債16.6億元。

有消息稱，因為上市，暴風內部誕生了10個億萬富翁、31個千萬富翁、66個百萬富翁，暴風集團創(chuàng)始人、董事長兼CEO馮鑫本人賬面身家也超過百億。此后，暴風市值最高的時候一度超過400億元。

7月28日，伴隨馮鑫被公安機關采取強制措施的公告，暴風集團還發(fā)公告稱：公司將喪失暴風智能的實際控制權，因此將不能納入合并報表范圍。因此，上市公司存在經(jīng)審計后，2019年全年凈資產(chǎn)為負的風險。如果確實如此，暴風集團可能被暫停上市。此前暴風曾發(fā)公告稱，預計中報歸母凈利潤虧損2.3億元到2.35億元。

追逐

作為雷軍的老部下，馮鑫似乎也堅信：“站在風口上，豬都可以飛起來。”

馮鑫有互聯(lián)網(wǎng)大佬中最low的起點：1993年畢業(yè)于合肥理工，掛科不斷差點被勸退?！巴瑢W們都非常喜歡他，只要有他在，大家就覺得有墊底的?！碑厴I(yè)后他勉強進入山西陽泉礦務局，但政府機關的工作狀態(tài)讓他覺得受到了束縛，于是告別體制，先后輾轉喔喔奶糖、三株口服液做銷售。

在回憶起這段青蔥歲月時，馮鑫留下了一句話“青春就是用來消耗的”。

如果以上市為分界線，給馮鑫的五年資本市場之旅提取一個關鍵詞，毫無疑問，就是風口，那是馮鑫事業(yè)上唯一的支點。

早在上市之前，2014年9月，暴風影音發(fā)布首款暴風魔鏡。到了2016年底，已經(jīng)推出第五代VR眼鏡。暴風魔鏡員工一度超過500人，20多個項目組，覆蓋了VR產(chǎn)業(yè)的各個領域，最高估值達到14.3億元。

馮鑫對VR產(chǎn)品的指導方式十分激進，提出VR產(chǎn)品應該采取“快速迭代、快速推向市場”的策略。

這一策略一度很有成效。靠著低廉價格，暴風魔鏡一度十分火爆。自2014年開售開始，截至2016年8月，暴風集團通過線下國美、蘇寧、手機賣場，以及京東淘寶等在線渠道，其總銷售量已經(jīng)突破100萬臺，每臺僅售99元人民幣。

缺乏對高端技術的追求，暴風魔鏡體驗感不足。有從事VR的創(chuàng)業(yè)者稱，從第一代到第五代，暴風魔鏡在VR技術能力上，其實并沒有什么本質的變化。

2016年4月，苦于暴風魔鏡成長期虧損會拖累公司業(yè)績，暴風被迫將暴風魔鏡股權減持到20%以下，因為這樣一來，暴風魔鏡的業(yè)績可以不計入公司虧損。馮鑫曾對媒體說，減持暴風魔鏡也很痛苦，“最值得投資的是暴風魔鏡，如果暴風科技不是上市公司，肯定不會稀釋暴風魔鏡”。

但這并沒有削弱馮鑫追逐風口的興趣。

2017年12月，在接受記者采訪時，馮鑫表示，“在2017年歲末，暴風重裝歸來?！北藭r，馮鑫表示，“暴風一直有三駕馬車，就是暴風影音、魔鏡、電視。電視是一個太重的東西，每個月你需要把它賣出去，用這樣的方式拓展互聯(lián)網(wǎng)客戶的方式，非常燒錢。魔鏡不怎么燒錢，但也還沒到盈利期。暴風影音是相對穩(wěn)定的狀態(tài)。”

魔鏡沒有盈利，暴風影音狀態(tài)穩(wěn)定。電視成為馮鑫的另外一棵稻草。

馮鑫認為，在互聯(lián)網(wǎng)下半場的語境下，AI是關鍵詞，“AI已經(jīng)成為暴風全線業(yè)務的發(fā)動機，而互聯(lián)網(wǎng)電視作為全新的領域，一定可以直接跨越到互聯(lián)網(wǎng)下半場?！?/p>

馮鑫對互聯(lián)網(wǎng)電視一度充滿信心：“因此，整個暴風的戰(zhàn)略，我們說AI是核心，我們希望VR和TV兩塊屏，下一個時間點給暴風獲得一億規(guī)模的用戶平臺，這樣的用戶平臺更有價值”。

2018年1月，暴風集團提出“all in TV”，馮鑫曾表示公司未來3年都要做電視，還親自擔任了電視業(yè)務部分暴風統(tǒng)帥的首席產(chǎn)品官。

暴風TV的戰(zhàn)略目標也是馮鑫親自提出的，2018年一年要完成200萬臺的銷量，“100萬臺是入場券，200萬臺別人會給一把椅子，600萬臺的時候就是把酒問英雄的兩三人之一了。TV現(xiàn)在是要在今年獲得一把椅子的權利，明年獲得分籌碼的權利?！?/p>

一年后，2019年2月21日，暴風集團回復深交所問詢函，披露電視業(yè)務在2018年虧損幅度擴大，此前帶動暴風集團股價飛漲的VR業(yè)務陷入資不抵債的局面。

被馮鑫盯上的還有區(qū)塊鏈和互聯(lián)網(wǎng)金融。

2017年12月8日，暴風集團在其官方微信中發(fā)表《暴風區(qū)塊鏈第一戰(zhàn)，送10個播控云搶購碼！》，文章稱，“暴風播控云”是暴風集團孵化的新業(yè)務模塊暴風新影公司推出的家庭私人影院智能終端，基于暴風影音的P2P網(wǎng)絡和區(qū)塊鏈技術架構，為用戶提供影音體驗的同時還能賺取BFC積分。BFC積分可以兌換暴風的系列產(chǎn)品和服務。

但這波熱度僅僅撐了一個月，就被監(jiān)管叫停。2018年1月12日晚，中國互金協(xié)會發(fā)布《關于防范變相ICO活動的風險提示》，其中將BFC積分納入風險提示的范疇。

困局

“任何一個人的成功，你都不要認為可持續(xù)，巔峰不超過第三年的?！?015年上市后，馮鑫談到暴風生死時這樣說。如今他跌倒在2019年夏天，一語成讖。

外界常拿馮鑫和賈躍亭相比較，而在樂視資金危機爆發(fā)，賈躍亭人設崩塌，遠走美國之后，暴風更是被稱之為“樂視第二”。

馮鑫從未承認自己在學習樂視，他一直的目標是阿里。但2010年樂視網(wǎng)登陸A股，著實讓馮鑫感到了一絲危機。

彼時的視頻風口從客戶端轉向在線視頻，版權成為重中之重。各大網(wǎng)站們買版權、首播權、獨播權，甚至自制內容，混得風生水起。樂視網(wǎng)是其中佼佼者，2010年副總裁對外得意地說：“在2004年，購買版權的費用非常低，基本就是白菜價，這讓樂視網(wǎng)很受益。”

賈躍亭振臂一呼，稱“樂視的視頻都是正版，支持正版，從我做起”。這讓中國版權費飆漲，馮鑫也更腦殼痛：他為了“上市前三年盈利”的要求，正勒緊褲腰帶盡可能少買影視版權。而暴風的利潤來自廣告，沒了流量，凈利潤也止步不前：從2012年到2014年分別是5584萬元、3853萬元和4185萬元。

那是賈躍亭最風光的日子：上市前兩年營收和利潤同比增長60%以上，2012年干脆都超過100%。馮鑫卻痛苦交加：2012年3月，他遞交上市申請材料，卻被告知證監(jiān)會停止了創(chuàng)業(yè)板IPO審批，一等就是三年。2014年初，馮鑫母親病重，他忽然感慨自己苦熬是為了什么？就在他快要賣掉公司的時刻，IPO開閘了。

2015年03月24日，深圳，暴風科技成功登陸創(chuàng)業(yè)板，馮鑫出席

2015年3月，暴風影音在A股風光上市。馮鑫帶著標志性的笑容，瞇眼致辭說：“暴風會展開嶄新的未來，讓暴風享受A股，讓A股享受暴風?！鄙鲜泻?，暴風在兩個月內創(chuàng)造連續(xù)37個漲停板，股價從7.14元飆升到327元，市值從12.34億元飆升到360.97億元。這是第一家從VIE架構回歸的、純正的互聯(lián)網(wǎng)上市公司，資本熱捧它成為當年最大的妖股。

馮鑫也提出要“全方位學習樂視”，仿照“生態(tài)化反”創(chuàng)造了“DT大文娛”戰(zhàn)略：在視頻基礎上，增加VR、智能硬件、直播、影視文化的新增長點，以大數(shù)據(jù)關聯(lián)各項服務。簡單地說，就是用大數(shù)據(jù)+硬件（如暴風超體電視和VR），在5到10年內創(chuàng)造一個生態(tài)帝國。

盡管馮鑫說自己與賈躍亭并無交集，暴風卻有了“小樂視”之稱。馮鑫高調地說：“樂視電視賣得比小米電視多，因為背后有習慣看視頻的用戶群?！倍哪繕耸浅綐芬暎骸斑@兩臺（樂視和暴風）放一起看，你肯定會選暴風。”

但牛皮剛吹出去，A股震蕩接踵而至。2016年5月，暴風股價攀過山峰，開始掉頭下跌。當年6月11日，暴風以“籌備重大事項”為由停牌，但復牌即跌停，第一天損失市值36.91億元。時至今日，暴風股價僅剩6.3元，總市值20.76億元，為巔峰的1/20。2018年年報里，暴風歸母凈利潤虧損10.9億元。而虧損的重頭戲正是暴風電視。

對于“學樂視失敗”的傳聞，馮鑫只得回應：“我肯定沒有說過學習樂視，我一直在學習阿里?！?/p>

但最慘痛的教訓尚未到來。正如樂視體育在2016年斥資27億元買下中超版權，馮鑫也打算收購國外的體育版權巨頭。2016年3月，暴風集團旗下的暴風投資，與光大證券旗下光大資本簽署《合作框架協(xié)議》，打算設立并購基金，收購MPS公司65%股權。

MPS（MP&Silva）是一家意大利公司，發(fā)家于幫AC米蘭轉播賽事。此后越做越大，一度拿到意甲、英超、美洲杯、解放者杯的全球播出權，甚至將賽事擴展到F1方程式賽車、摩托車、高爾夫。2015年起，創(chuàng)始人里卡多等人開始謀求退出，尋找接盤者。而暴風投資、光大資本等計劃收購的65%股權，大約價值52億元。

簡單來說，暴風和光大打算用并購基金買下MPS，再裝進上市公司。招商銀行旗下的招商財富、上海愛建信托、上海君富投資、上海衡石財富、四川信托等亦是出資人。然后上市公司股價上漲，股東們減持獲益。這與最近史玉柱聯(lián)合財團收購Playtika如出一轍。

但不幸的是，MPS沒能拿到意甲在2018到2021年的版權，英超、蘇超、美洲杯等版權也相繼失手。目前擁有的意甲、阿森納版權也即將到期。2018年10月，倫敦高等法院干脆裁定解散MPS公司。

而暴風曾跟其他股東承諾：如光大不能順利退出，就由暴風收購股權。馮鑫還將自己的部分暴風集團股權質押給其他股東。光大則向其他股東承諾15%的預期固定收益。但如今收購泡湯，暴風市值一路大跌，暴風市值才20.76億元。2019年5月，光大證券發(fā)布公告，旗下的光大浸輝、上海浸鑫起訴暴風集團，索賠7.5億元。招商銀行則起訴光大資本索賠34.89億元。一場收購徹底變成股東們的混戰(zhàn)。

掏不出錢的馮鑫，在2019年7月先被中信資本起訴，凍結股權327.13萬股。據(jù)馮鑫說，中信資本是暴風魔鏡VR的股東，在2017年提出要提前撤資，但馮鑫“一時拿不出那么多資金”。

賈躍亭至今已赴美754天，雖樂視體育被吊銷營業(yè)執(zhí)照、樂視電視改名易手融創(chuàng)，但他的FF電動車仍能以6億美元賣給九城，折算超過40億元。馮鑫卻身處國內，無處可逃，欠著光大等并購基金股東、中信等暴風旗下公司股東的債務。學賈躍亭未成的馮鑫最終走向了更悲慘的結局。

馮鑫的最新朋友圈停留在7月15日，轉發(fā)的是一條關于電影《獅子王》的影評。有人評論稱新《獅子王》的觀影經(jīng)歷簡直是一場災難，馮鑫轉發(fā)稱“深以為然”。

如今，暴風吹過，災難如期降臨。