人民幣穩(wěn)定，體現(xiàn)中國擔(dān)當(dāng)（新中國成立70周年）

●本報(bào)駐英國特約記者 孫微　本報(bào)駐香港特約記者 黃博寧 ●本報(bào)記者 趙雨笙 ●丁雨晴

編者的話：保持匯率基本穩(wěn)定是大國的重要責(zé)任之一。舊中國積貧積弱，哪里還談得上貨幣的穩(wěn)定？新中國成立70年來，經(jīng)過不斷的探索與努力，人民幣成為在國際上有重要地位的幣種。在接受《環(huán)球時(shí)報(bào)》記者采訪的專家看來，保持人民幣穩(wěn)定，是人民幣國際化的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，也是全球金融治理的穩(wěn)定之源。這讓美國彭博社感嘆：“人民幣穩(wěn)定是世界最大出口國和世界第二大經(jīng)濟(jì)體應(yīng)有的擔(dān)當(dāng)。”更值得一提的是，在英國，倫敦金融城一直致力于將自己打造成人民幣國際市場(chǎng)的“西方中心”，而美國國家經(jīng)濟(jì)研究局前兩年就得出這樣的結(jié)論：人民幣在國際金融行業(yè)中的影響力正與日俱增。

1 “維持匯率穩(wěn)定，中國認(rèn)識(shí)早、準(zhǔn)備早”

“中國在維持人民幣匯率水平方面認(rèn)識(shí)早、準(zhǔn)備早，使人民幣匯率水平保持與經(jīng)濟(jì)增長相適應(yīng)的努力卓有成效。”美國奧本海默基金公司高級(jí)副總裁、基金經(jīng)理李山泉接受《環(huán)球時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)這樣表示。在李山泉看來，改革開放初期和上世紀(jì)90年代亞洲金融危機(jī)是人民幣日趨穩(wěn)定的兩個(gè)重要事件。改革開放初期，中國出口換匯的做法，對(duì)中國參與世界貿(mào)易體系起到很大的推動(dòng)作用，而亞洲金融危機(jī)則給人民幣保持穩(wěn)定帶來極大的挑戰(zhàn)。他認(rèn)為，事實(shí)證明，中國當(dāng)時(shí)沒有通過人民幣貶值確保出口競爭力。中國的“克制”沒有造成范圍更廣的貶值潮，穩(wěn)定了地區(qū)的金融秩序。

李山泉認(rèn)為，人民幣持續(xù)保持穩(wěn)定殊為不易。就在人民幣“穩(wěn)定前行”的同時(shí)，許多發(fā)展中國家卻陷入貨幣大幅貶值的困境。如阿根廷、委內(nèi)瑞拉、伊朗等國家的貨幣持續(xù)貶值，給自身經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展帶來沖擊，也影響到百姓的日常生活。還有一些例證，如從1998年8月31日到2019年8月1日，俄羅斯盧布兌美元的貶值幅度高達(dá)91.52%，巴西雷亞爾貶值69.29%，南非蘭特貶值55.45%，印度盧比貶值39.99%。

在與國際經(jīng)濟(jì)學(xué)者和投資家的交流中，李山泉經(jīng)常能聽到有關(guān)人民幣穩(wěn)定性和中國匯率管理的討論。一些學(xué)者對(duì)中國在復(fù)雜多變的全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下依然能保持經(jīng)濟(jì)增長和匯率穩(wěn)定深感欽佩。中國決策層在制定政策時(shí)極富前瞻性的思維給他們留下深刻的印象。對(duì)很多匯率管理不夠成熟的國家來說，人民幣的穩(wěn)定特性以及中國的匯率管理水平頗受認(rèn)可。彭博社去年7月曾報(bào)道稱，“從經(jīng)濟(jì)到市場(chǎng)再到治國理政，如今的中國被視為（全球）穩(wěn)定器”，而美國被視為“到處約架的破壞者”。文章認(rèn)為，“人民幣穩(wěn)定意義非同尋常，并贏得廣泛贊譽(yù)，這才是世界最大出口國和世界第二大經(jīng)濟(jì)體應(yīng)有的擔(dān)當(dāng)”。▲

2 “政治穩(wěn)定是堅(jiān)實(shí)支撐”

紐約《每月評(píng)論》2018年11月曾以“人民幣——世紀(jì)之變”為題刊文回顧中國貨幣史：從晚清起，中國就試圖建立基于國家財(cái)政實(shí)力的現(xiàn)代貨幣系統(tǒng)，但當(dāng)時(shí)的財(cái)政基礎(chǔ)并不堅(jiān)實(shí)，且海關(guān)稅收政策被外國列強(qiáng)掌控。1863年至1911年，英國外交官羅伯特·赫德曾擔(dān)任晚清海關(guān)總稅務(wù)司近半個(gè)世紀(jì)。直到解放前，中國都未能真正發(fā)行基于國家財(cái)力的貨幣。文章說，“自新中國成立以來，人民幣經(jīng)歷各個(gè)時(shí)代的考驗(yàn)，特別是1992年開始的貨幣化改革也成為中國社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的重要組成部分”。

人民幣成為全球穩(wěn)定性貨幣，經(jīng)歷諸多里程碑式的事件和考驗(yàn)。在復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)外交研究中心主任宋國友看來，以下幾個(gè)事件具有重要意義。1980年國際貨幣基金組織（IMF）恢復(fù)中國的合法席位，隨后中國特別提款權(quán)份額不斷增加。2005年中國匯率改革，邁出了人民幣市場(chǎng)化進(jìn)程的重要一步。2016年10月1日，人民幣正式加入國際貨幣基金組織（IMF）特別提款權(quán)（SDR）貨幣籃子。人民幣之水源源不斷地注入全球貨幣體系之中，為全球貨幣體系提供流動(dòng)性并保持穩(wěn)定性。2017年歐洲央行宣布增持價(jià)值5億歐元的人民幣作為外匯儲(chǔ)備，是人民幣國際化進(jìn)程中令人興奮的重要時(shí)刻。宋國友告訴《環(huán)球時(shí)報(bào)》記者，人民幣進(jìn)入第二大國際貨幣發(fā)行機(jī)構(gòu)歐洲央行的官方外匯儲(chǔ)備庫，意味著歐洲正越來越多地接受中國的經(jīng)濟(jì)地位。

人民幣成為全球穩(wěn)定貨幣之路并非一帆風(fēng)順。英國《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》曾在一篇題為“穩(wěn)定之手：中國如何贏得人民幣戰(zhàn)爭”的文章中，作了一個(gè)形象的比喻：隨著中國經(jīng)濟(jì)增長，馬廄里的馬被喂養(yǎng)得膘肥體壯，有關(guān)人民幣是否將崩潰的爭論也變得毫無意義。宋國友回顧說，上世紀(jì)90年代后期的金融危機(jī)極大地考驗(yàn)了人民幣的穩(wěn)定性，在地區(qū)國家的貨幣和股市紛紛崩盤之際，人民幣最終保持相對(duì)穩(wěn)定。美國彭博社2017年曾評(píng)論稱，金融危機(jī)席卷亞洲時(shí)，北京保持人民幣穩(wěn)定起到了重要的防火墻作用。

在慶祝新中國成立70周年之際，總結(jié)人民幣保持穩(wěn)定的關(guān)鍵原因，李山泉認(rèn)為，國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）增長和外貿(mào)凈出口表現(xiàn)是兩大重要因素。中國經(jīng)濟(jì)增長始終保持活力和彈性為人民幣保持穩(wěn)定創(chuàng)造了良好的基礎(chǔ)條件。此外，貿(mào)易盈余為中國提供了強(qiáng)有力的國際支付能力，從而為人民幣保持穩(wěn)定奠定了良好的基礎(chǔ)。宋國友認(rèn)為，人民幣成為全球最穩(wěn)定的貨幣之一，首先是離不開中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)保持高速增長；其次，中國政治社會(huì)的持續(xù)穩(wěn)定為人民幣保持穩(wěn)定提供了堅(jiān)實(shí)支撐；第三，世界需要中國在國際貨幣體系多元化格局中扮演穩(wěn)定的角色。▲

3 倫敦金融城見證人民幣國際化

走進(jìn)倫敦金融城，《環(huán)球時(shí)報(bào)》記者在這寸土寸金的“一平方英里（老金融城別稱）”內(nèi)，看到了一家家中資銀行的身影。毗鄰英國中央銀行——英格蘭銀行的是高懸中國國旗的中國銀行倫敦分行，此外，扎根倫敦金融城的還有中國工商銀行、中國建設(shè)銀行、招商銀行、交通銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、上海浦發(fā)銀行等，而更多中資銀行在倫敦的分行之路也正在啟動(dòng)。除了銀行，證券公司、保險(xiǎn)公司和投資基金等30多家中資金融機(jī)構(gòu)也在倫敦金融城開始了國際化搶灘行動(dòng)。倫敦金融城政策與資源委員會(huì)主席凱瑟琳·麥吉尼斯曾告訴記者，這些中資機(jī)構(gòu)不僅為英國帶來急需的資金、創(chuàng)造數(shù)千個(gè)英國就業(yè)崗位，還以其擁有的專業(yè)知識(shí)和獨(dú)特技能，進(jìn)一步支持了倫敦金融城的全球地位。

可以說，倫敦金融城見證著中國人民幣的穩(wěn)定性和國際化。倫敦金融城和中國人民銀行歐洲代表處8月初聯(lián)合發(fā)布《倫敦人民幣業(yè)務(wù)季報(bào)》，強(qiáng)調(diào)了倫敦人民幣離岸市場(chǎng)平穩(wěn)快速發(fā)展的趨勢(shì)?！都緢?bào)》相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，今年5月，英國離岸人民幣外匯交易占全球離岸人民幣外匯交易的44.46％。倫敦金融城亞洲事務(wù)新聞官駱南森近日在接受《環(huán)球時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示：“近年來，我們看到倫敦的人民幣產(chǎn)品和服務(wù)量穩(wěn)步增長，并且很自豪能成為‘大中華區(qū)以外的人民幣金融業(yè)務(wù)中心。正如最新版《季報(bào)》所提到的，英國現(xiàn)在占人民幣外匯交易總額的近一半，這有助于鞏固我們作為世界外匯之都的地位。我們認(rèn)為，倫敦必須保持其作為人民幣中心的地位?！?/p>

倫敦金融城專業(yè)人士在和《環(huán)球時(shí)報(bào)》記者的交流中表示，倫敦所取得的成功表明，國際投資者對(duì)倫敦作為全球資本市場(chǎng)門戶的角色和主要的人民幣清算中心深信不疑。在《倫敦人民幣業(yè)務(wù)季報(bào)》中有這樣的表述：“英國倫敦將繼續(xù)主導(dǎo)人民幣離岸市場(chǎng)。很少有人會(huì)否認(rèn)中國貨幣將成為世界舞臺(tái)上更為重要的參與者，特別是通過中國的‘一帶一路倡議。由于倫敦是世界的外匯之都，人民幣顯然應(yīng)在這里交易和清算。這就是為什么倫敦金融城將繼續(xù)支持和促進(jìn)英國和倫敦在這一過程中發(fā)揮主導(dǎo)作用的原因?！薄?/p>

4 “人民幣的影響只會(huì)與日俱增”

在倫敦金融城亞洲事務(wù)新聞官駱南森所提的“大中華區(qū)”，從世紀(jì)初至今，香港離岸人民幣中心的建設(shè)在循序漸進(jìn)中進(jìn)行，未來還有巨大的提升空間。香港人民幣跨境結(jié)算很長一段時(shí)間占到人民幣境外結(jié)算量的70%以上。現(xiàn)在，深港通、滬港通、債券通及以人民幣為結(jié)算貨幣的期貨產(chǎn)品，為香港離岸人民幣中心的建設(shè)提供了有力支持。中銀香港資深經(jīng)濟(jì)研究員王春新告訴《環(huán)球時(shí)報(bào)》記者，最近40年，人民幣堪稱世界上最穩(wěn)定的貨幣之一。1997年亞洲金融危機(jī)爆發(fā)后，中央政府為支持香港，打擊金融大鱷，堅(jiān)持人民幣不貶值。

王春新認(rèn)為，隨著中國經(jīng)濟(jì)實(shí)力不斷上升，人民幣國際化程度不斷加深，人民幣對(duì)香港金融秩序的影響也越來越大。香港人民幣離岸中心、“一帶一路”投融資平臺(tái)、亞洲主要資本市場(chǎng)及財(cái)富管理中心的建設(shè)，都和人民幣的穩(wěn)定有莫大關(guān)系。作為國際金融貿(mào)易中心，香港也從國際收支平衡方面，為人民幣穩(wěn)定提供了極大支持。他表示：“在人民幣國際化進(jìn)程中，香港承擔(dān)著重要角色，是人民幣國際化的重要試驗(yàn)場(chǎng)?！?/p>

在東南亞一些國家，人民幣也幾乎成了當(dāng)?shù)亍坝餐ㄘ洝薄＝衲瓿?，為便利人民幣在東盟的使用，國家多部門印發(fā)《廣西壯族自治區(qū)建設(shè)面向東盟的金融開放門戶總體方案》，其中明確提到支持東盟地區(qū)建設(shè)離岸人民幣市場(chǎng)。

談到人民幣穩(wěn)定與人民幣國際化，有研究中東問題的學(xué)者表示，2018年，中國在阿聯(lián)酋各類企業(yè)達(dá)到4000家，阿布扎比國民銀行、迪拜酋長國國民銀行在上海等地開設(shè)分行或開辦人民幣業(yè)務(wù)。兩國不但簽署本幣互換協(xié)議和建立人民幣清算中心，還設(shè)立了200億美元的共同投資基金。以往一些海灣產(chǎn)油國嚴(yán)重依賴美元結(jié)算體系，但現(xiàn)在也提議用人民幣結(jié)算石油貿(mào)易。

美國國家經(jīng)濟(jì)研究局網(wǎng)站前兩年曾刊文討論過“亞洲新金融秩序：人民幣陣營是否會(huì)出現(xiàn)”的問題。文章認(rèn)為，從每一個(gè)指標(biāo)來看，近年來人民幣在國際金融行業(yè)中的影響力都在與日俱增。

中國央行已將貨幣互換協(xié)議擴(kuò)展到30多個(gè)國家，因此人民幣可被用于貿(mào)易金融和流動(dòng)性“援助”。人民幣正式被IMF納入特別提款權(quán)貨幣籃子，占比10.92%，超過日元和英鎊，名列第三。鑒于中國經(jīng)濟(jì)仍將繼續(xù)增長，人民幣在亞洲和全球的影響力只會(huì)與日俱增。文章的結(jié)論是：“越來越多亞洲國家和地區(qū)將把人民幣當(dāng)作‘幣值，并管理其貨幣以使其幣值與人民幣聯(lián)動(dòng)。貨幣互換或許正被用作援助陷入危機(jī)的國家。從這層意義上說，我們或?qū)⒑芸炷慷靡粋€(gè)‘人民幣陣營的形成?！?/p>

宋國友告訴《環(huán)球時(shí)報(bào)》記者，人民幣保持穩(wěn)定有助于防止個(gè)別國家利用貨幣霸權(quán)追求自身利益。2008年全球金融危機(jī)給全世界的一個(gè)重要啟示便是，多元化和平衡化的貨幣體系至關(guān)重要。他認(rèn)為，人民幣保持穩(wěn)定也是全球金融治理的穩(wěn)定之源，對(duì)全球擴(kuò)大貿(mào)易并推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有積極作用，并為廣大發(fā)展中國家提供了一個(gè)新選擇，可以通過本幣結(jié)算的方式有利于這些國家更便捷地對(duì)外開展經(jīng)貿(mào)活動(dòng)?！?/p>