個(gè)人征信業(yè)的前世今生

蘇筱芮

2019年5月，新版?zhèn)€人征信系統(tǒng)將正式上線。國內(nèi)有關(guān)個(gè)人征信行業(yè)雖然起步較晚，但發(fā)展迅速。未來是否能實(shí)現(xiàn)盈利呢？

個(gè)人征信報(bào)告，相信大部分人都聽說過，尤其是對那些需要進(jìn)行銀行借貸的人，個(gè)人征信報(bào)告是顯示借貸資質(zhì)和信用的參考憑證。2019年5月，新版?zhèn)€人征信系統(tǒng)將正式上線。這次征信有諸多變化，對于需要貸款買房的消費(fèi)群體會(huì)產(chǎn)生一定影響。

其實(shí)，個(gè)人征信的話題，早在今年兩會(huì)期間就引起市場關(guān)注。

征信在我國起步較晚，但近年來由大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等領(lǐng)域推動(dòng)，其發(fā)展勢頭較為迅猛。不過，與蓬勃發(fā)展的個(gè)人征信需求相對應(yīng)的是，監(jiān)管對民營個(gè)人征信機(jī)構(gòu)牌照的發(fā)放態(tài)度較為謹(jǐn)慎，目前僅百行征信一家獲取監(jiān)管認(rèn)可。

個(gè)人征信業(yè)的發(fā)展

相比于成熟的歐美體系，征信事業(yè)在我國起步較晚。1999 年，為推行個(gè)人征信體系建設(shè)，我國開啟了征信試點(diǎn)，率先成立了上海資信有限公司。此后，深圳、大連、北京等地的個(gè)人征信試點(diǎn)建設(shè)被陸續(xù)批準(zhǔn)。

2006年3月，經(jīng)中央機(jī)構(gòu)編制委員會(huì)辦公室（中編辦）批準(zhǔn)，央行正式設(shè)立征信中心。同期，征信系統(tǒng)數(shù)據(jù)庫開始聯(lián)網(wǎng)運(yùn)行。

央行征信數(shù)據(jù)庫全面收集企業(yè)及個(gè)人信息，覆蓋金融、法律等各領(lǐng)域。這些信息以銀行信貸為核心，包括社保、公積金、環(huán)保、欠稅、民事裁決與執(zhí)行公共事業(yè)和通信繳費(fèi)記錄等信息，如圖1所示。

2013年，國務(wù)院頒布《征信業(yè)管理?xiàng)l例》，標(biāo)志著我國征信業(yè)管理正式進(jìn)入了有法可依的階段；同年《征信機(jī)構(gòu)管理辦法》頒布，對征信機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入門檻、高管資格等進(jìn)行了細(xì)致的規(guī)定。

截至2018年5月末，該數(shù)據(jù)庫個(gè)人征信系統(tǒng)和企業(yè)征信系統(tǒng)法人接入機(jī)構(gòu)分別為3347家和3283家，累計(jì)收錄9.62億自然人和2530萬戶企業(yè)以及其他組織的信用信息。

百行征信的誕生

2015年1月，央行印發(fā)《關(guān)于做好個(gè)人征信業(yè)務(wù)準(zhǔn)備工作的通知》，要求芝麻信用、騰訊征信等8家機(jī)構(gòu)做好個(gè)人征信業(yè)務(wù)的準(zhǔn)備工作，準(zhǔn)備時(shí)間為6個(gè)月。這8家機(jī)構(gòu)后來成了百行征信的股東參與方，如圖2所示。

作為一家政府牽頭組建的市場化個(gè)人征信機(jī)構(gòu)，百行征信根據(jù)“共商、共建、共享、共贏”原則，由9家股東共同出資和成立。除了中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)持股36%以外，其他8家機(jī)構(gòu)各持有等分的8%的股權(quán)。2018年1月，中國人民銀行向百行征信發(fā)放個(gè)人征信牌照；同年3月完成工商注冊登記，5月舉行揭牌儀式。

一位接近百行征信的人士表示，目前百行征信的接入機(jī)構(gòu)主要以持牌消金公司、小貸公司為主，近期一些知名網(wǎng)貸平臺(tái)也在加速接入。從百行征信與央行征信的接入對象來看，二者會(huì)產(chǎn)生一定交集，例如某些持牌機(jī)構(gòu)，可能存在既接入央行征信，也接入百行征信的情形。

征信產(chǎn)業(yè)規(guī)模增長

2019年政府工作報(bào)告明確提出，未來將推行信用監(jiān)管和“互聯(lián)網(wǎng)+監(jiān)管”改革并健全社會(huì)信用體系。未來個(gè)人征信體系發(fā)展趨勢如何，又將面臨哪些問題？

作為國家扶持、戰(zhàn)略大力發(fā)展的朝陽行業(yè)，征信產(chǎn)業(yè)云集了大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能、區(qū)塊鏈等尖端領(lǐng)域，近年來也保持著相當(dāng)增速的規(guī)模增長，根據(jù)公開信息，央行征信系統(tǒng)收錄的自然人數(shù)量如圖3所示。

盡管征信系統(tǒng)收錄的自然人數(shù)量有所增長，但從征信報(bào)告能夠形成的數(shù)量來看，還有相當(dāng)數(shù)量的人群缺乏信貸記錄。根據(jù)中國銀行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的《中國銀行業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展藍(lán)皮書》顯示，截至2017年8月底，央行征信收錄的9.3億自然人中僅4.6億人有信貸記錄，占比僅為49.46%。而去年百行征信的設(shè)立，有助于彌補(bǔ)征信數(shù)據(jù)庫內(nèi)信貸記錄不足的短板。

除了規(guī)模，征信信息維度方面還存在拓展空間。近年來互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)不斷豐富，個(gè)人征信的維度隨之產(chǎn)生延展，例如網(wǎng)上購物、社交關(guān)系、出行情況、理財(cái)持有情況等等，但這些數(shù)據(jù)多被把持在互聯(lián)網(wǎng)巨頭手中，并沒有像傳統(tǒng)信貸信息被納入統(tǒng)一的數(shù)據(jù)庫。

征信市場不容易賺錢

個(gè)人征信行業(yè)被認(rèn)為是薄利行業(yè)。根據(jù)海外市場案例，個(gè)人征信機(jī)構(gòu)在盈利前會(huì)面臨5年左右的虧損期，且規(guī)模效應(yīng)較為明顯。在數(shù)據(jù)的共享規(guī)模達(dá)到一定水平之前，其產(chǎn)生的邊際價(jià)值與為用戶帶來的體驗(yàn)可能達(dá)不到預(yù)期水平。央行征信局局長王煜曾于2015年8月公開對外表示，“征信市場的容量有限，不容易賺錢”。

目前，民營征信機(jī)構(gòu)的盈利情況不容樂觀。根據(jù)對征信概念股的相關(guān)信息整理，以“銀之杰”為例，2018年業(yè)績快報(bào)顯示：公司投資收益為-5914萬元，其中公司投資的東亞前海證券、易安保險(xiǎn)、華道征信因業(yè)務(wù)開展初期尚未實(shí)現(xiàn)盈利。

那么，關(guān)于百行征信這樣的政府牽頭的市場化機(jī)構(gòu)，其未來又會(huì)如何經(jīng)營？一名業(yè)內(nèi)人士表示，“收費(fèi)是民營征信機(jī)構(gòu)的發(fā)展趨勢，百行征信也不會(huì)例外。不過在收費(fèi)之前，會(huì)設(shè)置一段時(shí)間的免費(fèi)期”。

事實(shí)上，由于接入機(jī)構(gòu)大小規(guī)模不一，其向百行征信報(bào)送的信息質(zhì)量、數(shù)量均存在一定差異。因此，有業(yè)內(nèi)人士推測，百行后續(xù)可能設(shè)置免費(fèi)數(shù)據(jù)的期限、數(shù)量等規(guī)則并向大平臺(tái)傾斜，這樣也能夠使得大平臺(tái)有動(dòng)力去共享數(shù)據(jù)。要是小平臺(tái)沒做什么就能享受到外部海量數(shù)據(jù)，對其他機(jī)構(gòu)來說會(huì)不公平。根據(jù)了解，目前中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)的信用信息共享平臺(tái)就采用了類似規(guī)則，機(jī)構(gòu)能夠查詢的數(shù)據(jù)數(shù)量，為自身上傳數(shù)量的10倍。

除了基礎(chǔ)查詢，征信機(jī)構(gòu)在附加增值服務(wù)產(chǎn)品的開拓方面還存在較大潛力，例如借助金融科技等力量，開拓信用評(píng)分、反欺詐等增值類產(chǎn)品。只有當(dāng)這些市場化產(chǎn)品被運(yùn)用和充分認(rèn)可，征信機(jī)構(gòu)才有可能抓住發(fā)展機(jī)遇，加速進(jìn)入到盈利階段。