國際經(jīng)濟貿(mào)易中外匯風險及防范策略

潘高博

摘要：在經(jīng)濟高速發(fā)展的影響下，國家之間的貿(mào)易交往越來越密切，現(xiàn)在中國國際貿(mào)易已經(jīng)進入了發(fā)展的新階段，隨著經(jīng)濟一體化以及經(jīng)濟全球化的程度越來越深，如何規(guī)避外匯風險已經(jīng)成為我國企業(yè)面臨的重要課題，本文論述了軌跡經(jīng)濟貿(mào)易中外匯存在的風險，并提出了相關的防范策略。

隨著經(jīng)濟全球化的不斷深入，國際間的貿(mào)易往來越來越頻繁，在進行跨國交流以及貿(mào)易時由于使用的貨幣并不相同，在進行交易時就會發(fā)生匯率的變化問題，在當前激烈的市場環(huán)境下對外匯風險更加不容忽視，否則將嚴重阻礙我國經(jīng)濟的發(fā)展，同時給世界經(jīng)濟貿(mào)易帶來影響。

1 國際經(jīng)濟貿(mào)易對外匯風險的幾大類型

1.1 匯率變化對企業(yè)的影響

隨著我國經(jīng)濟改革開放的不斷深入，全球經(jīng)濟一體化格局日益加深，我國經(jīng)濟與世界經(jīng)濟市場的聯(lián)系也愈發(fā)緊密，國際貿(mào)易成為我國對外經(jīng)濟發(fā)展的重要平臺。借助這一平臺，世界各國企業(yè)均獲得了很好的發(fā)展機遇，同時也面臨著相應的風險，其中外匯風險成為企業(yè)面臨的主要風險，研究與防范外匯風險對于增強企業(yè)國際競爭力具有重要意義。對外貿(mào)易逐漸變得更加頻繁，與之相應的國際經(jīng)濟貿(mào)易風險也迅速擴大。從國際貿(mào)易角度來講，國際經(jīng)濟貿(mào)易中的主要風險就包含了外匯風險。近些年來，國際貿(mào)易正在興起，更多類型的企業(yè)也陸續(xù)參與進來。面對劇烈的外貿(mào)競爭，企業(yè)有必要明確外匯風險的現(xiàn)狀以及控制措施，從而采取適當方式來杜絕外貿(mào)風險帶來的損失。通常情況下，外匯風險可以劃分較多類型，如果沒有做好風險防控，那么將會損失企業(yè)利益。在國際經(jīng)濟貿(mào)易中，企業(yè)有必要意識到外匯風險的具體類型及其內(nèi)容，結(jié)合國際貿(mào)易的現(xiàn)狀，探求防范外匯風險的具體途徑和思路。在國際金融市場，匯率發(fā)生變化后，就會使企業(yè)的資產(chǎn)負債項目發(fā)生變化，對企業(yè)造成一定的消極影響，這種影響對于跨國企業(yè)來說更為嚴重。近年來，伴隨著中國經(jīng)濟增長的同時，國際貿(mào)易和國際金融也出現(xiàn)了迅猛發(fā)展。這一發(fā)展帶動了外匯在國與國之間的快速流動。為了適應當前的國際經(jīng)濟金融新形勢，人民幣匯率改革也在逐步推進。商業(yè)銀行作為國際貿(mào)易和國際金融的重要參與者，外匯交易規(guī)模龐大，匯率的些許變動對商業(yè)銀行的利潤和風險都有著重要的影響。近期，人民幣對美元匯率開始在短期內(nèi)出現(xiàn)較大的雙向波動。因此，在匯率波動加劇且呈現(xiàn)新的變動特點的情況下外匯風險管理越來越成為商業(yè)銀行面臨的迫切需求。

1.2 匯率變化對匯兌的影響

在全球經(jīng)濟一體化背景下，我國國際貿(mào)易日益頻繁，并且已經(jīng)成為了我國國民經(jīng)濟中非常重要的組成部分。在國家貿(mào)易中，我國外貿(mào)企業(yè)要想立于不敗之地，首先就應該提高自身對國際貿(mào)易各個方面的風險防范。在各種風險中，外匯風險是一個十分重要的部分。因此，對于國際經(jīng)濟貿(mào)易中外匯風險及其防治措施的研究是十分有必要的，由于市場競爭力的日益激烈，使得企業(yè)將目光都投向了國際貿(mào)易市場的發(fā)展規(guī)劃。然而，隨著經(jīng)濟的增長和通貨膨脹等問題的不斷呈現(xiàn)，使得企業(yè)在國際經(jīng)濟貿(mào)易市場的經(jīng)營發(fā)展存在著一定的外匯風險。因此，對于國際經(jīng)濟貿(mào)易中存在的外匯風險和防范策略的探討和研究成為企業(yè)所面臨的重大挑戰(zhàn)。國際貿(mào)易由于地理因素的影響，貿(mào)易交往的時間較長，在此期間，一旦匯率發(fā)生變化，銀行按匯率進行匯款時就會給企業(yè)帶來經(jīng)濟損失，影響進出口廠商的費用。隨著經(jīng)濟全球化進程不斷加快，國際經(jīng)濟貿(mào)易競爭日趨激烈，這加劇了匯率的變動。匯率變動對外貿(mào)企業(yè)來說是非常不利的，匯率變化會增加企業(yè)在國際貿(mào)易中的外匯風險，一旦外匯風險發(fā)生，將會給企業(yè)帶來重創(chuàng)。所以，加強國際經(jīng)濟貿(mào)易中外匯風險分析，并以此為依據(jù)，制定行之有效的外匯風險防范措施是非常必要的。

1.3 匯率變化對業(yè)務量的影響

當前，在經(jīng)濟全球化的環(huán)境下，使國家之間的貿(mào)易往來越來越多，成為重要的國際交往平臺，但隨之而來的就是國際經(jīng)濟貿(mào)易中的各種風險，這對于企業(yè)的發(fā)展和經(jīng)濟效益有著直接的影響，同時還影響著企業(yè)的經(jīng)營和管理，更不利于國家經(jīng)濟的發(fā)展。因此，這就需要我們加強對國際貿(mào)易中的外匯風險進行分析，在掌握其原因之后，找到有針對性的措施，從而有效地去進行防范。經(jīng)濟全球化的發(fā)展讓我國的外貿(mào)行業(yè)迅速發(fā)展起來，各種外貿(mào)企業(yè)也變得炙手可熱。但是，外貿(mào)出口企業(yè)在發(fā)展的同時，也面臨著越來越大的經(jīng)營風險。另外，由于國際匯市的不穩(wěn)定性，導致外貿(mào)出口企業(yè)的經(jīng)營風險增大。如何在國際匯市波動的情況下控制外貿(mào)出口企業(yè)的外匯風險，合理管理外貿(mào)出口企業(yè)在經(jīng)營過程中的外匯風險，成為我國外貿(mào)出口企業(yè)需要研究的重要課題。匯率的變化會導致產(chǎn)品的市場需求量發(fā)生變化，進而影響企業(yè)的業(yè)務量，如果產(chǎn)品為非必需品，很可能出現(xiàn)產(chǎn)品滯銷的情況，給企業(yè)帶來巨大的經(jīng)濟損失。在經(jīng)濟高速發(fā)展的影響下，國家之間的貿(mào)易往來日益密切。對中國而言，國際貿(mào)易已經(jīng)成為經(jīng)濟發(fā)展必不可少的平臺。最近幾年，隨著改革開放的不斷深入，國內(nèi)外貿(mào)企業(yè)與國際資本的關系正在變得日益密切?，F(xiàn)階段中國國際經(jīng)濟貿(mào)易已經(jīng)進入了發(fā)展的新階段，在快速發(fā)展的同時，其外匯風險也在逐漸增大。

2 國際經(jīng)濟貿(mào)易中對外匯風險的防范措施

2.1 在結(jié)算時使用穩(wěn)定的結(jié)算金幣

企業(yè)與世界各國經(jīng)濟交往日益頻繁，在結(jié)算業(yè)務中必然面臨著記賬本位幣與外幣折算產(chǎn)生的外匯風險，并且隨著業(yè)務結(jié)算周

期的長短不一，承受的外匯風險也就不同。在國際貿(mào)易中本國貨幣能積極抵御對匯率的風險，為加強防范措施，就要選擇較為穩(wěn)定的貨幣進行貿(mào)易結(jié)算和計價，最合理的選擇是美元和歐元?！?.11"匯改開創(chuàng)了新的匯率機制，未來人民幣匯率形成機制進一步市場化，人民幣匯率將雙向浮動，更具有彈性，這對我國外貿(mào)企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生更為重大的影響。在新的匯率機制下，如何有效的規(guī)避企業(yè)經(jīng)營過程中面臨的外匯風險，如何合理預期外匯的波動方向和幅度，是外貿(mào)企業(yè)迫切需要解決的重要課題。本文根據(jù)“8 11”匯改的新形勢，從企業(yè)面臨的外匯風險類別人手，結(jié)合貿(mào)易型外貿(mào)企業(yè)業(yè)務特點和具體的外匯風險，提出了我國貿(mào)易型外貿(mào)企業(yè)外匯管理與運作的具體對策措施，對貿(mào)易型外貿(mào)企業(yè)的良性發(fā)展具有積極意義。國際經(jīng)貿(mào)競爭日趨激烈。國際經(jīng)濟貿(mào)易中的外匯風險也在不斷增大，這加劇了匯率的波動，給外貿(mào)企業(yè)的發(fā)展造成了很大的障礙。我國正處于社會主義現(xiàn)代化建設的關鍵時期，還需要利用國際貿(mào)易平臺加強與國際市場的聯(lián)系。同時為了有效的應對市場競爭，外貿(mào)企業(yè)需要認真對待外匯風險。

2.2 用科學的融資方式和金融衍生方式抵御風險

伴隨著全球化浪潮的來襲，國際貿(mào)易格局的發(fā)展變化日新月異，在促進社會進步的同時也加劇了外匯風險。從目前來看，國際貿(mào)易外匯風險非常明顯，呈現(xiàn)出多極化的未來發(fā)展方向。作為國際貿(mào)易重要的組成部分，我國經(jīng)濟迅速崛起，在國際貿(mào)易外匯風險進程中扮演著重要的角色，進一步促進國際貿(mào)易分化的多邊貿(mào)易規(guī)則弱化，保證了不同層級、規(guī)模、密度的貿(mào)易實現(xiàn)共同發(fā)展。融資在國際經(jīng)濟貿(mào)易中有著十分重要的作用，運用科學的方式，能及時地獲取外幣融資款項進行及時結(jié)算，具體的融資方式更具企業(yè)的類型不同而形式各異，信用證押匯方式適用于中小型企業(yè)，保理業(yè)務以及保費延誤適用于外資企業(yè)。隨著國際貿(mào)易中賣方市場向買方市場的轉(zhuǎn)變，賒銷使中小外貿(mào)商外匯應收賬款數(shù)額急劇提高，加重企業(yè)資金不足問題;另外，匯率波動引起的外匯應收賬款貶值成為新的風險要素，保理融資為解決以上兩個問題提供了新的思路。保理融資能否完全消除企業(yè)面臨的資金不足及外匯風險問題，是否總可以為企業(yè)創(chuàng)造價值仍需理論上的探討。本文使用均值方差方法刻畫企業(yè)的風險態(tài)度，求解并分析了中小外貿(mào)商的最優(yōu)生產(chǎn)與保理聯(lián)合決策，最優(yōu)的保理比率與應收賬款額度成正比，隨著最優(yōu)生產(chǎn)量的提高而升高。通過進一步分析，本文發(fā)現(xiàn)，雖然一方面保理融資通過增大生產(chǎn)可行域.緩解外貿(mào)中小企業(yè)的資金不足問題，提升企業(yè)的利潤水平，但同時保理融資在降低了外匯風險的同時增大了需求相關風險，可能提高企業(yè)面臨的總體風險水平，這在需求極具波動的市場中尤其顯著。因此，保理融資并不能總為企業(yè)增加價值，管理者需要根據(jù)實際情況確定最優(yōu)的生產(chǎn)與保理決策。浮動匯率制及全球經(jīng)濟一體化加劇了人民幣匯率波動，使國際貿(mào)易匯率風險凸顯;目前中國一些跨國公司正使用外匯衍生品管控匯率風險暴露。國內(nèi)對外匯衍生品能否降低企業(yè)的外匯風險暴露的理論研究相對較少，同時個別外匯衍生品風險事件引起了業(yè)界對其使用效果的廣泛關注。本文以中國2007 2015年221家非金融類上市跨國公司為樣本，運用Jorion兩因素模型，研究樣本公司股票收益率對匯率波動的敏感程度，以此作為其外匯風險暴露的大小。本文通過非平衡面板數(shù)據(jù)模型分析了外匯衍生品使用與跨國公司外匯風險暴露的關系，結(jié)果表明：中國每年平均有l(wèi)1.7%的跨國公司面臨顯著的外匯風險暴露;外匯衍生品使用可以有效降低中國跨國公司的匯率風險。隨著經(jīng)濟全球化的到來，各個國家間的經(jīng)濟交流越來越頻繁，中國不少涉外企業(yè)依舊繼續(xù)與國際經(jīng)濟市場保持長期聯(lián)絡與交往。然而，由于新形勢的作用下，國際經(jīng)濟外貿(mào)依舊存在許多不足，這導致企業(yè)未來的成長效益嚴重減少。因此，對國際貿(mào)易中的外匯風險分析勢在必行，了解風險造成的緣由，根據(jù)具體情況制作應急方法，保證企業(yè)長久順利發(fā)展，有助于中國經(jīng)濟迅速提升。

2.3 選擇正確的進出口方式

眾所周知，近年來人民幣匯率波動性較大，我國進出口型企業(yè)面臨著一定的外匯風險，眾多企業(yè)不僅依靠傳統(tǒng)的企業(yè)內(nèi)部管理措施，還主要應用金融工具來降低企業(yè)外匯的風險性，這對于當代企業(yè)發(fā)展有著重要的意義。需要借助一定的管理手段與外匯風險管理的方法來避免風險性擴大。為此，本文主要分析當前我國進出口型企業(yè)外匯風險管理對策，分別從深入了解業(yè)務內(nèi)容，選擇適當?shù)慕Y(jié)算貨幣、以匯率趨勢為基礎，適當調(diào)整價格。企業(yè)選擇正確的進出口方式能使企業(yè)更好的規(guī)避對外匯風險，在簽署進出口訂單時能有效幫助企業(yè)規(guī)避風險的方式是“出軟進硬”的進出口方式，這里的軟硬指的是硬幣與軟幣，軟幣的價值具有波動性，而硬幣不易貶值，波動較小，對外支付利息時使用軟幣進行計價以及計算，在收取利息時采用硬幣進行計算，這樣能夠有效的將風險控制起來，降低我國在國際經(jīng)濟貿(mào)易中的經(jīng)濟損失。跨國公司是促進國際貿(mào)易發(fā)展和進行國外直接投資的重要工具。隨著我國國際化進程的加快，浮動匯率體系的引入和人民幣匯率波動使得加強外匯風險管理尤為必要，加之金融市場的國際化、全球化的影響，國際財務管理的重要性不言而喻。

3 結(jié)語

對我國外貿(mào)企業(yè)而言，人民幣還不是自由兌換貨幣，因此防范外匯風險對我國的外貿(mào)交易企業(yè)尤為重要。隨著改革開放的不斷深入，中國企業(yè)與世界市場的聯(lián)系正愈發(fā)的密切，我們必須要重視由此帶來的外匯風險，當前國際貿(mào)易中使用的多是美元，我們必須要探究外匯風險形成的原因，并及時解決，引導國內(nèi)企業(yè)更好更快的發(fā)展。