試論企業(yè)金融投資常見的風(fēng)險及控制對策

于泓

摘要：金融投資是企業(yè)獲取經(jīng)濟(jì)利益、提高企業(yè)綜合競爭力的重要途徑之一。但是由于金融產(chǎn)品本身的高風(fēng)險性、市場的不確性導(dǎo)致企業(yè)常常在進(jìn)行金融投資活動時，如果沒有進(jìn)行準(zhǔn)確的風(fēng)險評估和投資決策，不僅不能取得投資收益，反而將引發(fā)企業(yè)嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)損失和經(jīng)營風(fēng)險。基于此，本文通過分析目前企業(yè)存在的金融風(fēng)險類型、產(chǎn)生的原因，從而對企業(yè)強(qiáng)化金融投資風(fēng)險管理的路徑進(jìn)行了探索。

關(guān)鍵詞：企業(yè);金融投資;風(fēng)險;控制對策

一家企業(yè)想要長久的經(jīng)營下去，除了通過日常的經(jīng)營管理活動獲利之外，開展金融投資活動也是獲取利潤的主要途徑之一。但是由于金融產(chǎn)品本身具有一定的資本、匯率、收益風(fēng)險等，導(dǎo)致企業(yè)在開展金融投資活動的過程中，如果不能加強(qiáng)風(fēng)險的識別和管控能力，不僅不能獲取金融投資收益，甚至造成企業(yè)經(jīng)濟(jì)損失引發(fā)金融風(fēng)險?；诖?，本文通過對企業(yè)金融投資風(fēng)險主要類型及產(chǎn)生風(fēng)險的原因進(jìn)行分析，從而對企業(yè)如何強(qiáng)化金融風(fēng)險管理的對策展開了思考。

一、企業(yè)金融投資風(fēng)險相關(guān)概述

（一）企業(yè)金融投資風(fēng)險的定義

企業(yè)的金融投資風(fēng)險是指企業(yè)在進(jìn)行證券投資、基金投資、衍生金融資產(chǎn)投資等金融投資活動的過程中，未取得收益甚至本金遭受損失的可能性。

（二）企業(yè)金融投資風(fēng)險主要分類

1.證券投資風(fēng)險

（1）定義。證券投資風(fēng)險是指在企業(yè)在進(jìn)行證券投資活動時，沒有取得收益甚至本金遭受損失的可能性。

（2）產(chǎn)生的原因。一是企業(yè)在進(jìn)行證券投資時，由于沒有對證券投資市場進(jìn)行充分的帶調(diào)研了解，掌握足夠的金融市場信息，導(dǎo)致公司出現(xiàn)盲目投資情形，甚至對公司造成損失。二是前期對證券投資的預(yù)期收益估計過高。三是市場的不確定性。證券市場本身的不穩(wěn)定性在一定程度上加重了企業(yè)的證券投資的風(fēng)險。

2.基金投資風(fēng)險

（1）定義?；鹜顿Y風(fēng)險是指在企業(yè)在進(jìn)行基金投資活動時，沒有取得收益甚至本金遭受損失的可能性。基金投資通過其投資的靈活性、較低的風(fēng)險性、投資過程的透明性成為了目前我國企業(yè)進(jìn)行金融投資時選擇的主要投資模式。

（z）產(chǎn)生的原因。一是因政策、市場變化導(dǎo)致基金市場出現(xiàn)波動，可能導(dǎo)致基金的收益低于預(yù)期，引發(fā)投資風(fēng)險。二是對投資對象調(diào)研分析不足，導(dǎo)致出現(xiàn)投資風(fēng)險。三是基金管理人員的業(yè)務(wù)技能不足，不能夠根據(jù)市場發(fā)展趨勢對基金投資方向作出準(zhǔn)確的預(yù)判，導(dǎo)致基金的投資收益達(dá)不到預(yù)期的水平。

3.衍生金融資產(chǎn)投資風(fēng)險

（1）定義。衍生金融資產(chǎn)投資是指在企業(yè)通過投資遠(yuǎn)期、期貨、掉期（互換）和期權(quán)等衍生金融資產(chǎn)時，沒有取得收益甚至本金遭受損失的可能性，

（2）產(chǎn)生的原因。一是本身的風(fēng)險性較高。衍生金融資產(chǎn)投資是一種風(fēng)險性高于證券、基金投資的高風(fēng)險、高回報的金融投資模式，二是衍生金融資產(chǎn)的變現(xiàn)能力不足，容易引發(fā)資金周轉(zhuǎn)問題。衍生金融產(chǎn)品投資由于準(zhǔn)入的門檻較高，企業(yè)在進(jìn)行投資時，需要使用大量的資金去進(jìn)行衍生金融產(chǎn)品的購買，但是一旦衍生金融產(chǎn)品的市場發(fā)生巨大的變化，企業(yè)難以在較短的時間內(nèi)變現(xiàn)衍生金融產(chǎn)品，從而導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)的問題，對企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展造成影響，甚至有的企業(yè)如果不能在短時間內(nèi)通過融資，籌集到足夠的資金度過風(fēng)險，企業(yè)將會面臨破產(chǎn)的情形。

二、企業(yè)投資風(fēng)險產(chǎn)生的原因

（一）未有足夠健康的企業(yè)財務(wù)環(huán)境來保障企業(yè)實施金融投資活動

企業(yè)的金融投資活動本質(zhì)上也是企業(yè)的財務(wù)管理活動中的一種，因此，企業(yè)良好的財務(wù)環(huán)境是保障企業(yè)進(jìn)行金融投資活動的第一基礎(chǔ)，它能夠幫助企業(yè)進(jìn)一步合理的制定金融投資方案、強(qiáng)化金融投資風(fēng)險的識別財務(wù)環(huán)境包括內(nèi)部環(huán)境和外部環(huán)境，外部環(huán)境受國家的財務(wù)政策、市場環(huán)境影響，而內(nèi)部環(huán)境則是受到企業(yè)的財務(wù)管理制度、企業(yè)文化、企業(yè)章程、企業(yè)機(jī)構(gòu)等多方面的影響，同時內(nèi)部環(huán)境是保障企業(yè)進(jìn)行正確的金融投資活動的主要因素之一。但是，目前我國企業(yè)常常因為財務(wù)環(huán)境處于一種復(fù)雜、無序的狀態(tài)，從而導(dǎo)致企業(yè)無法及時的金融投資過程中可能存在的風(fēng)險隱患，最終引發(fā)投資風(fēng)險，造成企業(yè)投資損失。

（二）企業(yè)的投資決策水平不高

1.管理者的投資決策能力不足。近年來，我國企業(yè)為了積極踐行高質(zhì)量發(fā)展戰(zhàn)略，不斷的調(diào)整經(jīng)營生產(chǎn)結(jié)構(gòu)，因此大部分的企業(yè)開始通過擴(kuò)大企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模、調(diào)整企業(yè)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，朝產(chǎn)品多元化經(jīng)營模式發(fā)展。多元化經(jīng)營模式對管理者投資決策水平的要求更高，但是管理者由于本身精力不足和本身的局限性，可能導(dǎo)致企業(yè)的投資決策的準(zhǔn)確性不能夠達(dá)到預(yù)期，從而使得企業(yè)的風(fēng)險防范能力受到影響。另一方面，產(chǎn)品多元化的經(jīng)營模式，容易導(dǎo)致企業(yè)對自身的產(chǎn)品喪失清晰的定位，資金運(yùn)用如果不合理，容易引發(fā)資金風(fēng)險，進(jìn)一步降低企業(yè)的風(fēng)險防范能力。

2.財務(wù)數(shù)據(jù)的支撐力度不足。企業(yè)在進(jìn)行金融投資活動的過程中，充分完整的了解金融投資市場，收集分析市場數(shù)據(jù)，是企業(yè)開展金融投資活動、作出金融投資活動決策的重要依據(jù)。同時隨著大數(shù)據(jù)技術(shù)的發(fā)展，企業(yè)獲取數(shù)據(jù)的途徑越來越多，在數(shù)據(jù)日漸豐富的前提下，數(shù)據(jù)的真實性難以得到有效的保障。因此企業(yè)的的財務(wù)人員需要對相關(guān)數(shù)據(jù)做出篩選分析，確保數(shù)據(jù)的真實性、參考性、可利用性，幫助企業(yè)管理者做出正確的投資決策。但是目前由于某些企業(yè)財務(wù)人員的素質(zhì)不高，對數(shù)據(jù)的處理能力較弱，從而導(dǎo)致數(shù)據(jù)出現(xiàn)失真的情況，造成管理者投資決策失誤，引發(fā)投資風(fēng)險。另一方面企業(yè)由于日常財務(wù)數(shù)據(jù)保存不到位，造成財務(wù)數(shù)據(jù)缺失，可能引發(fā)風(fēng)險分析出現(xiàn)偏差，最終導(dǎo)致投資決策失誤。

（三）市場變化的不可預(yù)期性

金融投資具有長期性的特征，投資期間市場可能發(fā)生較大的變化且不可預(yù)期，從而導(dǎo)致投資預(yù)期收益產(chǎn)生變化。雖然，市場的變化企業(yè)無法進(jìn)行控制，但是企業(yè)可以通過分析市場變化的趨勢，做出市場變化的預(yù)判，結(jié)合企業(yè)自身的經(jīng)營發(fā)展，調(diào)整投資組合，降低企業(yè)風(fēng)險。

三、強(qiáng)化企業(yè)金融投資風(fēng)險控制的對策

（一）建立健全金融投資風(fēng)險管理體系

金融投資較企業(yè)的其他經(jīng)營管理活動專業(yè)性質(zhì)更強(qiáng)，風(fēng)險特征更加明顯。因此企業(yè)要進(jìn)行高效的金融投資活動，完善的金融投資風(fēng)險管理體系是重要保障。企業(yè)應(yīng)該通過建立健全金融投資風(fēng)險管理體系，對投資活動流程進(jìn)行規(guī)范，包括市場分析、風(fēng)險評估、金融產(chǎn)品、投資組合的選擇、投資活動監(jiān)督、實施效果評估等，通過對投資活動進(jìn)行全流程管控，強(qiáng)化金融投資活動管理，進(jìn)一步提高金融投資風(fēng)險的管控能力。

（二）強(qiáng)化金融投資風(fēng)險管理人才的引進(jìn)和培養(yǎng)

金融投資活動的高風(fēng)險性，使得其一旦出現(xiàn)投資失誤或者發(fā)生重大的投資風(fēng)險，除了給企業(yè)造成經(jīng)濟(jì)損失外，嚴(yán)重的甚至引發(fā)企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險，導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)等。目前，許多企業(yè)的金融投資活動的效果不佳的主要原因之一是企業(yè)缺乏專業(yè)的金融投資管理人才。因此企業(yè)想要提升金融管理活動的水平，強(qiáng)化金融投資風(fēng)險管理，必須著力進(jìn)行金融投資風(fēng)險管理人才的引進(jìn)和培養(yǎng)。例如企業(yè)可以通過在提高薪酬的基礎(chǔ)上提高人才準(zhǔn)入門檻引進(jìn)人才，通過組織專項培訓(xùn)，不斷提升在職金融投資管理人員的業(yè)務(wù)技能水平。

（三）強(qiáng)化企業(yè)內(nèi)部的現(xiàn)金流量管理

充足的現(xiàn)金流量是企業(yè)應(yīng)對各類風(fēng)險的重要保障，因此為了提升企業(yè)總體的風(fēng)險防控能力，企業(yè)應(yīng)該進(jìn)一步強(qiáng)化企業(yè)內(nèi)部的現(xiàn)金流量管理。一是強(qiáng)化流動資產(chǎn)管理。流動資產(chǎn)具有較強(qiáng)的資產(chǎn)變現(xiàn)能力，因此企業(yè)要有效掌握企業(yè)的流動資產(chǎn)狀況，把握流動資產(chǎn)的變現(xiàn)能力以及風(fēng)險應(yīng)對能力。二是降低企業(yè)的存貨，提高企業(yè)的現(xiàn)金流量。企業(yè)應(yīng)該在保障企業(yè)較好的存貨周轉(zhuǎn)率的起那題下，對企業(yè)的存貨進(jìn)行處理，減少企業(yè)不必要的存貨，提高企業(yè)資金。三是強(qiáng)化應(yīng)收賬款管理。企業(yè)應(yīng)該強(qiáng)化對應(yīng)收賬款的管理，對未收回賬款及時回收，提高應(yīng)收賬款的回收率，從而提高企業(yè)的現(xiàn)金流量。四是拓寬融資渠道。企業(yè)應(yīng)該積極的探索融資途徑，同時保障良好的企業(yè)信用，從而保證企業(yè)在出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)問題時，能夠及時地籌措到資金，解決企業(yè)問題，進(jìn)一步提升風(fēng)險的防控能力

四、結(jié)語

金融投資活動既能為企業(yè)帶來投資收益，也能為企業(yè)帶來嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)損失。因此企業(yè)只有進(jìn)行有效的進(jìn)行金融投資活動管理，結(jié)合企業(yè)自身的經(jīng)營狀況，制定風(fēng)險管控措施，提升風(fēng)險管理水平，才能夠通過金融投資創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)效益，提升企業(yè)競爭力。

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