中國(guó)企業(yè)對(duì)一帶一路沿線國(guó)家基建投資的特征與風(fēng)險(xiǎn)研究

肖朋

摘 要：通過(guò)對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家中我國(guó)投資基礎(chǔ)設(shè)施數(shù)據(jù)的分析，我們可以發(fā)現(xiàn)，中國(guó)企業(yè)的產(chǎn)能相對(duì)比較富余，而沿線國(guó)家的產(chǎn)能相對(duì)較低，基礎(chǔ)設(shè)施比較差。在這一背景下，我國(guó)對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家的投資具有十分廣闊的市場(chǎng)。不僅如此，“一帶一路”的沿線基礎(chǔ)建設(shè)的實(shí)際建設(shè)規(guī)模增長(zhǎng)速度非常迅猛，一般相對(duì)大型的項(xiàng)目都會(huì)集中分布在亞歐等各個(gè)地區(qū)。沿線國(guó)家開(kāi)展基礎(chǔ)項(xiàng)目的實(shí)際失敗率與中國(guó)的企業(yè)平均投資水平相比要較高。由此，中國(guó)也在不斷加快對(duì)沿線國(guó)家的基礎(chǔ)投資步伐。在“一帶一路”沿線的17個(gè)國(guó)家中，大約有10個(gè)國(guó)家的面臨著嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。本文主要介紹了中國(guó)企業(yè)對(duì)一帶一路沿線國(guó)家基建投資的相關(guān)特征以及風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)容的探究。

關(guān)鍵詞：一帶一路;沿線國(guó)家;基建投資;風(fēng)險(xiǎn)研究

在2015年，我國(guó)發(fā)布了有關(guān)絲綢之路的《愿景與行動(dòng)》，正式將一帶一路作為中國(guó)實(shí)行走出去的重要戰(zhàn)略?；A(chǔ)設(shè)施的建設(shè)工作是一帶一路相關(guān)戰(zhàn)略中需要優(yōu)先建設(shè)的相關(guān)領(lǐng)域，并且也受到了沿線國(guó)家與我國(guó)企業(yè)的重視。

一、中國(guó)企業(yè)對(duì)一帶一路沿線國(guó)家基建投資的特征

（一）沿線國(guó)家基建基礎(chǔ)查市場(chǎng)廣，中國(guó)產(chǎn)能豐富

一帶一路戰(zhàn)略的實(shí)施，為對(duì)基建類(lèi)的投資創(chuàng)造了良好的條件，并且為中國(guó)企業(yè)消化富余產(chǎn)能，將其轉(zhuǎn)變?yōu)橥顿Y收益提供了適宜的平臺(tái)。

由上述數(shù)據(jù)分析可得，一帶一路沿線國(guó)家的基建基礎(chǔ)相對(duì)較差，投資市場(chǎng)十分廣闊，而國(guó)內(nèi)的資金缺口相對(duì)較大。依據(jù)世界銀行的預(yù)測(cè)可知，一帶一路的沿線多數(shù)國(guó)家中低收入國(guó)家資本形成率單純的占據(jù)國(guó)家GDP的25%左右，在這其中，只有20%左右可以用于基建的相關(guān)投資中。因此，有專(zhuān)家預(yù)測(cè)，截止到2030年，一帶一路沿線國(guó)家所需要的6萬(wàn)億美元的投資基金將會(huì)面臨著嚴(yán)重缺口。

（二）沿線基建投資規(guī)模成長(zhǎng)速度快

據(jù)商務(wù)部的數(shù)據(jù)結(jié)果顯示，在2018年左右，中國(guó)企業(yè)對(duì)于一帶一路的沿線國(guó)家完成的直接投資超過(guò)了100萬(wàn)億美元，對(duì)沿線國(guó)家新簽的對(duì)外承包工程項(xiàng)目的合同也有超過(guò)3萬(wàn)份，合同所包含的金額將近600億美元，同比增長(zhǎng)了35%。

（三）沿線基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目失敗率要高于中國(guó)投資的平均水平

由CGIT的相關(guān)數(shù)據(jù)結(jié)果顯示可以發(fā)現(xiàn)，最近十年左右，中國(guó)海外工程的投資金額已經(jīng)累計(jì)達(dá)到了3600億美元左右。在2006年至2015年的時(shí)間內(nèi)，中國(guó)企業(yè)對(duì)一帶一路沿線國(guó)家投資失敗的基建類(lèi)項(xiàng)目數(shù)量以及金額的占比與同期中國(guó)企業(yè)的對(duì)外投資水平高。

二、基建投資風(fēng)險(xiǎn)分析

（一）經(jīng)濟(jì)類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)

在中國(guó)社科院的海外投資國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估相關(guān)報(bào)告中，主要用經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)以及償債能力來(lái)對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)進(jìn)行詳細(xì)描述。在這兩個(gè)指標(biāo)之下，有相對(duì)更多的指標(biāo)體現(xiàn)出了一種描述性的對(duì)比方式。因此對(duì)于經(jīng)濟(jì)類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)的比對(duì)主要依照排名的順序進(jìn)行明確的顯示，排名如果越靠前，其實(shí)際的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)也越好，國(guó)家償還債務(wù)方面的能力也變得更高。

經(jīng)過(guò)以往的調(diào)查結(jié)果顯示，中國(guó)對(duì)一帶一路沿線國(guó)家基建類(lèi)投資中，大約有50%左右處于風(fēng)險(xiǎn)警戒區(qū)，而超過(guò)20%左右位于低風(fēng)險(xiǎn)的區(qū)域，危險(xiǎn)區(qū)比例最小，大約占據(jù)5%。

（二）非經(jīng)濟(jì)類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)

與其他的地區(qū)相比，中國(guó)企業(yè)對(duì)于一帶一路沿線國(guó)家的實(shí)際投資總額超過(guò)了1億美元的基建項(xiàng)目的失敗率要遠(yuǎn)遠(yuǎn)的高于其他的地區(qū)。在一帶一路的沿線國(guó)家中，政治十分復(fù)雜，并且政治、經(jīng)濟(jì)以及監(jiān)管等環(huán)境之間的差異也相對(duì)較大，由此可知，非經(jīng)濟(jì)類(lèi)的風(fēng)險(xiǎn)也可以相對(duì)具體的分為政治風(fēng)險(xiǎn)、對(duì)華關(guān)系以及社會(huì)彈性。

經(jīng)過(guò)調(diào)查研究可知，中國(guó)對(duì)于德國(guó)、新加坡等國(guó)家的基建投資存在著非經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)低的特征，但是柬埔寨、越南等國(guó)家的非經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高。從整體的角度來(lái)看，中國(guó)企業(yè)對(duì)一帶一路沿線基建投資主要以中等、高等非經(jīng)濟(jì)類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)為主，在這其中，老撾與柬埔寨的政治類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)比較突出，進(jìn)入導(dǎo)致整體的非經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)比例也隨之增加?；诖?，在開(kāi)展有關(guān)相對(duì)大型的基建類(lèi)項(xiàng)目時(shí)，一定要注意規(guī)避對(duì)華關(guān)系比較差的地區(qū)。

三、中國(guó)企業(yè)對(duì)一帶一路沿線國(guó)家基建類(lèi)投資風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)措施

針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)措施，可以從政府以及企業(yè)兩個(gè)方面作為切入點(diǎn)：首先是政府。平衡大國(guó)間的地緣政治，降低國(guó)家間競(jìng)爭(zhēng)對(duì)企業(yè)的負(fù)面影響。中國(guó)政府有必要考慮大國(guó)間的利益平衡，降低中國(guó)企業(yè)對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家基建項(xiàng)目投資時(shí)遭遇第三方政府的阻礙。另一方面，加強(qiáng)走出去的政策扶持力度，重視對(duì)基建類(lèi)投資項(xiàng)目的金融支持。其次是企業(yè)。對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，一定要著重注意企業(yè)自身風(fēng)險(xiǎn)控制制度化建設(shè)。關(guān)注東道國(guó)法治方面的缺陷以及非經(jīng)濟(jì)類(lèi)的風(fēng)險(xiǎn)。

四、結(jié)語(yǔ)

綜上所述，針對(duì)現(xiàn)如今中國(guó)企業(yè)對(duì)一帶一路沿線國(guó)家基建投資的實(shí)際特征以及風(fēng)險(xiǎn)研究，政府一定要著重關(guān)注對(duì)大國(guó)間地緣政治的平衡，合理的制定企業(yè)的保護(hù)機(jī)制，企業(yè)重視風(fēng)險(xiǎn)控制制度化，將東道主的社會(huì)資源重視起來(lái)。

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