抓住行業(yè)特色推進(jìn)產(chǎn)權(quán)交易行業(yè)信用體系特色建設(shè)

姚上毅

感謝協(xié)會(huì)給予我和浙江產(chǎn)權(quán)交易所這樣一個(gè)和大家交流、匯報(bào)的機(jī)會(huì)，這是榮譽(yù)，更是鼓勵(lì)。

按照協(xié)會(huì)指示，在蔡敏勇、何亞斌兩位老前輩、老專家的直接指導(dǎo)下，浙江產(chǎn)權(quán)交易所與大連產(chǎn)權(quán)交易所、廈門(mén)產(chǎn)權(quán)交易中心、北京藍(lán)鵬律師事務(wù)所、北京華諾信誠(chéng)財(cái)務(wù)顧問(wèn)有限公司等一起牽頭開(kāi)展了“產(chǎn)權(quán)交易行業(yè)信用體系建設(shè)”的課題研究工作，并按協(xié)會(huì)要求于2018年6月前完成了課題研究報(bào)告。研究報(bào)告分報(bào)告和指引兩大部分，共計(jì)兩萬(wàn)兩千多字，其中指引由總體要求、主要任務(wù)、保障措施三部分十二個(gè)章節(jié)組成。這次課題研究，同時(shí)得到了重慶聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所集團(tuán)、武漢光谷聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所、西部產(chǎn)權(quán)交易所、山西省產(chǎn)權(quán)交易所、湖南產(chǎn)權(quán)交易所等兄弟機(jī)構(gòu)的大力支持，進(jìn)一步了解了產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)對(duì)目前產(chǎn)權(quán)交易行業(yè)信用問(wèn)題的基本看法和信用體系建設(shè)的意見(jiàn)、建議，及各機(jī)構(gòu)在信用建設(shè)工作中包括管理能力提升、制度建設(shè)、信息化建設(shè)、社會(huì)責(zé)任履行、品牌建設(shè)等方面的具體舉措和相關(guān)投入等情況，在此，我代表課題組再次表示衷心感謝。

因?yàn)橹袊?guó)產(chǎn)權(quán)交易行業(yè)本身形成時(shí)間不長(zhǎng)，所以與之相關(guān)聯(lián)的信用體系建設(shè)只能才是探索起步階段，由于時(shí)間關(guān)系，我不再詳細(xì)展開(kāi)匯報(bào)。我想選擇兩個(gè)方面談一點(diǎn)膚淺體會(huì)：（1）公開(kāi)性是中國(guó)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)最基本的特色;（2）基于中國(guó)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)公開(kāi)性這個(gè)基本特色，在行業(yè)信用建設(shè)時(shí)應(yīng)重視公開(kāi)性等方面的特色建設(shè)。

1 ?中國(guó)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)最基本的特色是什么？

從廣義講，產(chǎn)權(quán)交易資本市場(chǎng)是指以企業(yè)為代表的其財(cái)產(chǎn)所有權(quán)及與財(cái)產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的財(cái)產(chǎn)權(quán)的交易市場(chǎng)，具有資本屬性;根據(jù)資產(chǎn)的存在形式，可以劃分為證券資本市場(chǎng)和非證券資本市場(chǎng)。前者是指證券化的產(chǎn)權(quán)交易場(chǎng)所，主要指股票市場(chǎng);后者是指資產(chǎn)尚未實(shí)現(xiàn)單元化、證券化的產(chǎn)權(quán)交易場(chǎng)所，有權(quán)益類的、大宗商品類的、金融資產(chǎn)類的等。目前我們所說(shuō)的產(chǎn)權(quán)交易資本市場(chǎng)，實(shí)際上是專指狹義的中國(guó)特有的以產(chǎn)權(quán)交易所為運(yùn)作平臺(tái)的產(chǎn)權(quán)交易資本市場(chǎng)，業(yè)內(nèi)有本很有影響的專業(yè)書(shū)籍，就叫做《產(chǎn)權(quán)市場(chǎng) 中國(guó)創(chuàng)造》。

對(duì)于這個(gè)市場(chǎng)最基本的特色，我想用它的前世今生來(lái)簡(jiǎn)單概括。中國(guó)產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)是上世紀(jì)八十年代開(kāi)始出現(xiàn)的，出現(xiàn)的直接原因就是政府為配合地方國(guó)企改制、協(xié)助國(guó)有產(chǎn)權(quán)退出而設(shè)置的一個(gè)公開(kāi)交易場(chǎng)所，2003年國(guó)務(wù)院國(guó)資委、財(cái)政部3號(hào)令出臺(tái)，明確國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓必須強(qiáng)制進(jìn)產(chǎn)權(quán)交易所公開(kāi)掛牌交易，并且設(shè)置了公開(kāi)化的具體操作條款，產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)因此出現(xiàn)里程碑式的快速擴(kuò)張發(fā)展，這就是中國(guó)產(chǎn)權(quán)交易資本市場(chǎng)的前世;再看看32號(hào)令、疾風(fēng)暴雨式反腐防腐、32號(hào)令后逐漸形成的以產(chǎn)權(quán)交易所為運(yùn)作平臺(tái)的產(chǎn)權(quán)交易資本市場(chǎng)的今生，不說(shuō)別的，就看看目前全國(guó)所有區(qū)域性產(chǎn)權(quán)交易資本市場(chǎng)交易的主要內(nèi)容：國(guó)企、行政事業(yè)單位產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓，資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓，資產(chǎn)出租，增資擴(kuò)股;國(guó)有土地轉(zhuǎn)讓;涉訟訴訟資產(chǎn)處置;一級(jí)市場(chǎng)碳排放權(quán)、排污權(quán)交易;部分上市公司資產(chǎn)交易;銀行部分不良資產(chǎn)交易等等，無(wú)論規(guī)模大小，交易資源有一個(gè)基本共性，就是政府直接或間接擁有支配權(quán)、主導(dǎo)權(quán)的部分公有資源和公共資源。社會(huì)主義體制下以國(guó)企產(chǎn)權(quán)為代表的各類龐大公有要素資源，在流轉(zhuǎn)時(shí)為了防范或有不公平競(jìng)爭(zhēng)和腐敗行為的出現(xiàn)，同時(shí)使這些要素資源得到最有效的優(yōu)化配置和價(jià)格發(fā)現(xiàn)，需要有一個(gè)專門(mén)的平臺(tái)以公開(kāi)的形式，進(jìn)行市場(chǎng)化運(yùn)作配置，這種公開(kāi)性的要求，使得這些要素資源進(jìn)場(chǎng)運(yùn)作具有一定的強(qiáng)制性，而為了使公開(kāi)性要求得到具體落實(shí)和監(jiān)管可控，應(yīng)運(yùn)而生的產(chǎn)權(quán)交易運(yùn)作平臺(tái)就天然帶有一定的壟斷屬性。這就是中國(guó)產(chǎn)權(quán)交易資本市場(chǎng)的前世今生，這就是《產(chǎn)權(quán)市場(chǎng) 中國(guó)創(chuàng)造》的由來(lái)，可以毋庸置疑地說(shuō)：公開(kāi)性就是這個(gè)市場(chǎng)最基本的特色。

2 ?基于中國(guó)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)公開(kāi)性這個(gè)基本特色，在行業(yè)信用建設(shè)時(shí)應(yīng)重視公開(kāi)性等方面的特色建設(shè)

目前全國(guó)許多行業(yè)都在開(kāi)展信用建設(shè)，由于信用本身的公共屬性，所以不同行業(yè)的信用建設(shè)，在某些方面，譬如總體框架、指導(dǎo)思想、基本原則、保障措施，甚至部分目標(biāo)內(nèi)容等都有一定的共性、相似性。我想我們應(yīng)該在普遍性的基礎(chǔ)上，著重對(duì)產(chǎn)權(quán)行業(yè)信用特色進(jìn)行研究探索，這個(gè)信用特色一定是來(lái)源于行業(yè)個(gè)性方面的特色、來(lái)源于行業(yè)機(jī)構(gòu)的具體實(shí)踐。與其他行業(yè)相比，中國(guó)產(chǎn)權(quán)交易資本市場(chǎng)一定有很多自身的特色，其中公開(kāi)性這個(gè)特色應(yīng)該已成為大家的共識(shí)，就公開(kāi)性這個(gè)行業(yè)基本特色，我們就可以從很多方面去進(jìn)行深入挖掘、細(xì)化，強(qiáng)化行業(yè)信用建設(shè)的個(gè)性、實(shí)效性、可操作性。譬如：我們知道，產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)是個(gè)信用市場(chǎng)，是靠無(wú)數(shù)宗項(xiàng)目成功交易逐漸建立起來(lái)的，要做到交易成功，項(xiàng)目本身的合規(guī)合法性、信息的真實(shí)性是基礎(chǔ)，也是信息公開(kāi)披露的前提，如果沒(méi)有這個(gè)前提，一切都是空談。那怎樣才能盡可能保證這些進(jìn)場(chǎng)項(xiàng)目的合規(guī)合法，所提供的信息是真實(shí)有效的，我想有兩方面可以進(jìn)行挖掘、建設(shè)。一是我們現(xiàn)在已經(jīng)在做的掛牌前嚴(yán)密的合規(guī)性審核，包括明確的操作流程和具體的規(guī)則要求，這方面相對(duì)比較容易做到;二是發(fā)現(xiàn)了問(wèn)題怎么想辦法盡可能幫助解決，或者在進(jìn)場(chǎng)前咨詢過(guò)程中出謀策劃為他們排憂解難，也就是現(xiàn)在大家都在努力嘗試的類投行服務(wù)業(yè)務(wù)。做這個(gè)市場(chǎng)的同行都知道，由于歷史原因，很多國(guó)企進(jìn)場(chǎng)項(xiàng)目或多或少存在一些問(wèn)題，甚至涉及到合規(guī)性、合法性，這就需要我們有更高的業(yè)務(wù)能力、綜合能力去提供服務(wù)，在有利國(guó)企、有利國(guó)資保值增值的前提下，怎么去想辦法繞過(guò)這些問(wèn)題，或者采取什么方式去規(guī)避這些問(wèn)題，或者用什么辦法把這些問(wèn)題設(shè)計(jì)在風(fēng)險(xiǎn)可控范圍內(nèi)等等，盡最大努力讓項(xiàng)目能夠掛牌、能夠成交、交易各方都能夠感覺(jué)是公平公正的，并且沒(méi)有后遺癥。面對(duì)問(wèn)題我們說(shuō)“不”，那很容易，退回去就是了，不容易的是我們?cè)趺茨軌虮M可能地把不能的變成能，把不可能的變成可能，不僅做成而且還要做好，也就是要經(jīng)得起歷史檢驗(yàn)。什么是信用，這就是信用，產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)信用就是靠具體成功案例細(xì)節(jié)、行為方式，一點(diǎn)點(diǎn)、一招招、一宗宗慢慢建立起來(lái)的。理論界對(duì)市場(chǎng)信用的解釋有很多版本、很多條款，都很有道理，我覺(jué)得最簡(jiǎn)單、直白的理解，就是：大家對(duì)這個(gè)地方信得過(guò)，覺(jué)得有用，愿意在這個(gè)地方一起交易共事。信用，看似虛，其實(shí)很實(shí)，我們?cè)谛袠I(yè)信用建設(shè)時(shí)，一定要關(guān)注、抓住行業(yè)的特色，突出行業(yè)特色在行業(yè)信用體系建設(shè)中的地位，要使產(chǎn)權(quán)交易行業(yè)信用體系具有鮮明的個(gè)性特色，不僅只是行業(yè)機(jī)構(gòu)行為的一個(gè)公約，更應(yīng)成為行業(yè)機(jī)構(gòu)行為的一個(gè)指導(dǎo)。

（作者為浙江產(chǎn)權(quán)交易所總經(jīng)理。本文為作者在“推進(jìn)產(chǎn)權(quán)交易資本市場(chǎng)體系建設(shè)，助力國(guó)企國(guó)資改革<井岡山>高峰論壇”上的專題演講。文章經(jīng)作者修改）