全球天然橡膠產(chǎn)量與價(jià)格的動(dòng)態(tài)關(guān)系分析

劉銳金 楊琳 何長(zhǎng)輝

摘要：【目的】探析天然橡膠生產(chǎn)與價(jià)格的相互影響關(guān)系，厘清生產(chǎn)對(duì)價(jià)格變動(dòng)的反應(yīng)程度以及主產(chǎn)國(guó)生產(chǎn)對(duì)我國(guó)市場(chǎng)的沖擊?！痉椒ā窟\(yùn)用面板數(shù)據(jù)模型、GARCH模型及脈沖向量函數(shù)，測(cè)算生產(chǎn)彈性，評(píng)估生產(chǎn)信息對(duì)市場(chǎng)的影響?！窘Y(jié)果】不同地區(qū)的天然橡膠月度價(jià)格和產(chǎn)量變動(dòng)趨勢(shì)一致，各自具有協(xié)整關(guān)系;整體而言，天然橡膠價(jià)格提高1%，主產(chǎn)國(guó)年度產(chǎn)量約提高0.19%，生產(chǎn)的價(jià)格彈性呈下降趨勢(shì);不同國(guó)家的天然橡膠價(jià)格彈性存在明顯差異，泰國(guó)產(chǎn)量的價(jià)格彈性在0.1200～0.1500;主產(chǎn)國(guó)對(duì)天然橡膠價(jià)格長(zhǎng)短期信息都很關(guān)注，泰國(guó)和印度生產(chǎn)對(duì)價(jià)格變動(dòng)的反應(yīng)具有非對(duì)稱性，印度對(duì)負(fù)向信息更敏感，泰國(guó)則是正向信息;國(guó)內(nèi)天然橡膠價(jià)格對(duì)來(lái)自泰國(guó)產(chǎn)量變動(dòng)信息最敏感，其次是馬來(lái)西亞和國(guó)內(nèi)生產(chǎn)?！窘ㄗh】重視增加橡膠種植區(qū)域的就業(yè)機(jī)會(huì)，采用新技術(shù)提高產(chǎn)出，同時(shí)充分利用地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展成果，實(shí)現(xiàn)更靈活就業(yè)，擴(kuò)大家庭生計(jì)策略集，重新配置勞動(dòng)力以減少福利損失;加強(qiáng)對(duì)天然橡膠主產(chǎn)國(guó)生產(chǎn)和政策的監(jiān)測(cè)，及時(shí)整理發(fā)布或制定相關(guān)措施，以利于維持國(guó)內(nèi)市場(chǎng)平穩(wěn)，保障資源的有效獲取。

關(guān)鍵詞： 天然橡膠;價(jià)格;生產(chǎn);主產(chǎn)國(guó);非對(duì)稱性

中圖分類號(hào)： S794.1;F307.12? ? ? ? ? ? ? ? ? ?文獻(xiàn)標(biāo)志碼： A 文章編號(hào)：2095-1191（2019）10-2359-09

Analysis on the dynamics between price and production

of natural rubber in the world

LIU Rui-jin1，2， YANG Lin1， HE Chang-hui1

（1Rubber Research Institute， Chinese Academy of Tropical Agricultural Science，? Haikou? 571101， China;

2Graduate School of Chinese Academy of Social Sciences， Beijing? 102488， China）

Abstract： 【Objective】This paper discussed the interactions between prices and productions of natural rubber in order to identify the amplitude of production responding to changes in prices and the reactions of? the domestic market to shocks from production in main producing countries. 【Method】Panel data model， GARCH model and impulse response function were used to measure the production elasticities and evaluate the impact of changes in production on market.【Result】Results showed that there were similar trends among monthly prices and productions at different regions. In general， if the price increased 1%， the production in main producing countries might raise 0.19% while the price elasticity of production tended to be weaker. The price elasticities differed among countries and it ranged from 0.1200 to 0.1500 in Thailand. The growers in main producing countries paid attention to both of long- and short-term signals of prices， but the reaction of Thailand and India to price changes were asymmetric. Those in India were more sensitive to the? negative information while those in Thailand were more sensitive to the positive information. The domestic traders were most careful about changes in Thailand’s production and the latter were Malaysia and home-country. 【Suggestion】More attentions should be paid to increasing the job opportunities in rubber planting areas， improving productions by adopting new techniques， making full use of the local economic development fruits to realize more flexible employment， enlarging family livelihood strategy set， reallocating labors to reduce welfare loss. Strengthening the monitoring of production and strategies of main producing countries， organizing and releasing the related measures timely to maintain the stable domestic market and ensure the effective obtain of the resources.

Key words： natural rubber;prices; production;? main producing country; asymmetric

0 引言

【研究意義】天然橡膠是我國(guó)四大工業(yè)原料之一，20世紀(jì)50年代為突破貿(mào)易封鎖，我國(guó)開始艱苦卓絕的天然橡膠創(chuàng)業(yè)，至2017年已成為世界第四大天然橡膠生產(chǎn)國(guó)。2001年，我國(guó)成為天然橡膠最大消費(fèi)國(guó)，2017年消費(fèi)量占比為40%。1999—2013年天然橡膠價(jià)格持續(xù)上升，全球種植面積不斷擴(kuò)大，產(chǎn)量快速增加，從1999年的680萬(wàn)t提高到2018年的1396萬(wàn)t，但需求增長(zhǎng)相對(duì)緩慢，2014年開始出現(xiàn)供大于求，導(dǎo)致價(jià)格持續(xù)低迷。生產(chǎn)面信息是引起市場(chǎng)變動(dòng)的重要原因，如2016年年底泰國(guó)南部洪水對(duì)期貨市場(chǎng)的影響。因此，掌握生產(chǎn)對(duì)價(jià)格的影響及市場(chǎng)對(duì)生產(chǎn)面信息的響應(yīng)，對(duì)于更好地理解天然橡膠生產(chǎn)行為和價(jià)格形成過(guò)程有重要現(xiàn)實(shí)意義?！厩叭搜芯窟M(jìn)展】國(guó)內(nèi)外關(guān)于供給反應(yīng)的文獻(xiàn)比較豐富，部分研究從農(nóng)場(chǎng)和微觀層面進(jìn)行分析（Lansink，1999;Vitale et al.，2009;Yu et al.，2012），或從國(guó)家和地區(qū)層面進(jìn)行分析（Barr et al.，2009;de Menezes and Piketty，2012）。一般認(rèn)為，水稻、小麥、玉米、大豆等農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)與價(jià)格變動(dòng)呈反向關(guān)系，但不同產(chǎn)品的反應(yīng)程度和方式不同（Haile et al.，2015）。同一作物不同地區(qū)生產(chǎn)者對(duì)價(jià)格的彈性亦不同，比如貝寧棉花供給彈性介于1.3～2.6（Alia et al.，2017），而馬里的棉花種植戶對(duì)價(jià)格不敏感，供給彈性不足發(fā)達(dá)國(guó)家的一半（Vitale et al.，2009）。在總量分析中，Nerlove模型和供給函數(shù)是主要方法（Haile et al.，2015），微觀層面則大多需要借助農(nóng)戶模型，使用微觀計(jì)量方法。自2004年以來(lái)，我國(guó)開始實(shí)施水稻和小麥最低收購(gòu)價(jià)政策，對(duì)于穩(wěn)定農(nóng)民預(yù)期具有重要作用，但對(duì)小麥的增產(chǎn)效果并不明顯（李光泗等，2017）。價(jià)格對(duì)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的影響具有滯后作用（宋雨河和武拉平，2017;王海軍等，2017），且影響程度存在地區(qū)差異（王莉和蘇禎，2010）。不同農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)對(duì)價(jià)格的響應(yīng)不同，大豆供給對(duì)價(jià)格變化的反應(yīng)并不敏感（劉宏曼和郭鑒碩，2017），肉雞供給在短期內(nèi)缺乏價(jià)格彈性（辛翔飛等，2017），蘋果短期供給彈性也較小（朱海燕和劉學(xué)忠，2017），但原料奶供應(yīng)受價(jià)格的影響比較明顯（鄭義和林恩惠，2017）。影響供給彈性的因素比較復(fù)雜，如生產(chǎn)規(guī)模（周曙東和喬輝，2017;朱寧和秦富，2017）、盈利與虧損預(yù)期下的反應(yīng)非對(duì)稱性（李文瑛和肖小勇，2017）、意愿與行動(dòng)不一致（劉銳金等，2018）等?！颈狙芯壳腥朦c(diǎn)】天然橡膠的生產(chǎn)模式明顯不同于收獲果實(shí)的農(nóng)作物，其可通過(guò)割膠頻率快速調(diào)整生產(chǎn)，幾乎不存在滯銷風(fēng)險(xiǎn)，至今鮮有學(xué)者對(duì)具有這類特征的作物開展生產(chǎn)與價(jià)格相互關(guān)系的研究?！緮M解決的關(guān)鍵問(wèn)題】通過(guò)構(gòu)建多元回歸方程測(cè)算彈性判斷在宏觀層面生產(chǎn)對(duì)價(jià)格的響應(yīng);為識(shí)別彈性的國(guó)家間差異，運(yùn)用月度數(shù)據(jù)和GARCH模型，測(cè)算橡膠主產(chǎn)國(guó)生產(chǎn)的價(jià)格彈性;在厘清價(jià)格對(duì)生產(chǎn)的影響之后，運(yùn)用脈沖向量函數(shù)探析來(lái)自供給側(cè)的信息對(duì)市場(chǎng)造成的可能影響。通過(guò)上述研究大體掌握全球天然橡膠的供給彈性，尋找對(duì)我國(guó)天然橡膠市場(chǎng)影響最大的生產(chǎn)國(guó)，為做好供需平衡預(yù)測(cè)和產(chǎn)業(yè)監(jiān)測(cè)預(yù)警提供理論基礎(chǔ)。

1 數(shù)據(jù)來(lái)源與研究方法

1. 1 面板數(shù)據(jù)模型與GARCH模型

研究產(chǎn)量對(duì)價(jià)格響應(yīng)的落腳點(diǎn)是測(cè)算生產(chǎn)的價(jià)格彈性，令yit為第i個(gè)國(guó)家第t年（月）產(chǎn)量的自然對(duì)數(shù)，pjt為第j個(gè)國(guó)家或地區(qū)第t年（月）平均價(jià)格的自然對(duì)數(shù)，根據(jù)以下公式計(jì)算彈性：

yit=α+βpjt+εt? （1）

式中，i代表泰國(guó)、馬來(lái)西亞、印度尼西亞、越南、印度和中國(guó)等6個(gè)橡膠生產(chǎn)國(guó)，據(jù)國(guó)際橡膠研究小組（International Rubber Study Group，IRSG）統(tǒng)計(jì)，2017年上述6個(gè)國(guó)家的橡膠產(chǎn)量占全球的份額超過(guò)85%;j代表日本、泰國(guó)、中國(guó)、馬來(lái)西亞、美國(guó)和歐盟等天然橡膠消費(fèi)主體，其消費(fèi)量占比接近80%，其中中國(guó)超過(guò)40%;β是產(chǎn)量的價(jià)格彈性;εt為誤差項(xiàng)。對(duì)于水稻等短期作物，一般需要對(duì)價(jià)格作滯后一期處理;但由于橡膠樹割膠生產(chǎn)是連續(xù)性作業(yè)，具有生產(chǎn)平滑的特征，收獲物儲(chǔ)存于橡膠樹中，不采收不會(huì)影響收獲物的質(zhì)量，因此不需要作滯后處理。

圖1給出了泰國(guó)和馬來(lái)西亞月度產(chǎn)量及其國(guó)內(nèi)價(jià)格的散點(diǎn)圖和線性擬合曲線，兩國(guó)具有明顯的差異。泰國(guó)月度產(chǎn)量對(duì)價(jià)格的回歸系數(shù)β為-0.082，而馬來(lái)西亞的回歸系數(shù)β為0.136，方向不同，泰國(guó)的回歸系數(shù)在10%顯著性水平下未通過(guò)檢驗(yàn)。如果將價(jià)格變量改為日本市場(chǎng)價(jià)格，兩國(guó)的回歸系數(shù)均大于0，但未通過(guò)t檢驗(yàn)（表1）。印度和印度尼西亞的月度產(chǎn)量與日本天然橡膠價(jià)格呈顯著正相關(guān)?？傮w而言，印度尼西亞月度產(chǎn)量的價(jià)格彈性強(qiáng)于其他國(guó)家，但尚不足以判斷兩者的關(guān)系，因?yàn)闅埐钚蛄械南嚓P(guān)性也會(huì)影響結(jié)果評(píng)價(jià)。

為應(yīng)對(duì)回歸分析中存在的風(fēng)險(xiǎn)，本研究采用基于年度數(shù)據(jù)的面板數(shù)據(jù)模型和基于月度數(shù)據(jù)的GARCH模型進(jìn)行處理。令xit是第i國(guó)家第t年的控制變量，公式（1）可改寫為面板數(shù)據(jù)模型：

yit=α+βpjt+γxit+εt i=1[…]6，t=1960[…]2017 （2）

對(duì)α和ε的不同假設(shè)，得到固定效應(yīng)和隨機(jī)效應(yīng)模型，公式（3）是固定效應(yīng)模型的一種形式。通過(guò)經(jīng)典的豪斯曼檢驗(yàn)可確定采用固定還是隨機(jī)效應(yīng)模型。

yit=αi+βpjt+γxit+εt i=1[…]6，t=1960[…]2017? （3）

引入GARCH模型主要是為了解決殘差序列相關(guān)的問(wèn)題，標(biāo)準(zhǔn)的GARCH（1，1）模型在均值方程公式（1）的基礎(chǔ)上，加入條件方差方程公式（4）（劉銳金和王成麗，2017）。

σt2=δo+δoε2+δoσ22+μt （4）

脈沖向量函數(shù)反映從均衡狀態(tài)開始，測(cè)度受到某一沖擊之后，內(nèi)生變量的脈沖響應(yīng)。同一變量在受到不同來(lái)源沖擊的反應(yīng)幅度可被認(rèn)為影響強(qiáng)度。利用脈沖向量函數(shù)可考察不同國(guó)家的產(chǎn)量信息對(duì)國(guó)內(nèi)天然橡膠市場(chǎng)價(jià)格的影響程度。

1. 2 數(shù)據(jù)來(lái)源

中國(guó)天然橡膠銷區(qū)月度價(jià)格來(lái)自中國(guó)橡膠工業(yè)協(xié)會(huì)的各地全乳標(biāo)準(zhǔn)橡膠、中國(guó)5號(hào)標(biāo)準(zhǔn)橡膠和進(jìn)口RSS3報(bào)價(jià)的平均值;美國(guó)、歐盟、日本、馬來(lái)西亞和泰國(guó)的天然橡膠價(jià)格數(shù)據(jù)來(lái)自國(guó)際橡膠研究組織IRSG，其中美國(guó)、歐盟和日本的數(shù)據(jù)為到岸價(jià)，對(duì)應(yīng)天然橡膠初級(jí)產(chǎn)品分別是RSS1、RSS3和TSR20，馬來(lái)西亞和泰國(guó)數(shù)據(jù)來(lái)源于當(dāng)?shù)噩F(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格，分別對(duì)應(yīng)SMR20和TSR20。月度價(jià)格數(shù)據(jù)均以當(dāng)?shù)刎泿疟硎?，年度價(jià)格數(shù)據(jù)來(lái)自世界銀行，以美元計(jì)價(jià)。天然橡膠年度和月度產(chǎn)量數(shù)據(jù)主要來(lái)自IRSG，中國(guó)月度產(chǎn)量通過(guò)天然橡膠生產(chǎn)國(guó)聯(lián)合會(huì)ANRPC月度數(shù)據(jù)進(jìn)行調(diào)整。中國(guó)天然橡膠進(jìn)口量來(lái)自中國(guó)海關(guān)。

1. 3 統(tǒng)計(jì)分析

針對(duì)年度數(shù)據(jù)，采用最小二乘法和面板數(shù)據(jù)模型測(cè)算生產(chǎn)對(duì)價(jià)格的彈性;針對(duì)月度數(shù)據(jù)，在分離季節(jié)性成本后檢驗(yàn)平穩(wěn)性，采用GARCH模型探索生產(chǎn)對(duì)價(jià)格彈性及其影響非對(duì)稱性，采用脈沖向量模型探析價(jià)格對(duì)生產(chǎn)面沖擊的響應(yīng)。

2 全球天然橡膠產(chǎn)量與價(jià)格的動(dòng)態(tài)關(guān)系分析

2. 1 產(chǎn)量與價(jià)格的變動(dòng)情況

2. 1. 1 生產(chǎn)和價(jià)格的關(guān)聯(lián)分析框架 不同地區(qū)的天然橡膠產(chǎn)量和價(jià)格均具有長(zhǎng)期均衡關(guān)系。本研究關(guān)注的是天然橡膠產(chǎn)量和價(jià)格的相互關(guān)系（圖2）。由于價(jià)格序列間存在協(xié)整關(guān)系，不能將這些價(jià)格序列同時(shí)放進(jìn)供給函數(shù)中，否則無(wú)法滿足參數(shù)的前提條件及適當(dāng)情況下分別進(jìn)行估計(jì)并作比較。本研究選取天然橡膠價(jià)格來(lái)研究生產(chǎn)信息對(duì)價(jià)格的影響。

2. 1. 2 價(jià)格序列間的關(guān)系 如圖3所示，日本、泰國(guó)、中國(guó)、馬來(lái)西亞、美國(guó)和歐盟6個(gè)國(guó)家和地區(qū)的天然橡膠價(jià)格變化趨勢(shì)幾乎一致。曲線的層次分布反映了當(dāng)?shù)刎泿排c美元匯率的數(shù)值大小，雖然變動(dòng)方向重合度高，但具體到月度變化仍有一定的差異。國(guó)內(nèi)外天然橡膠市場(chǎng)整合程度較高，魏宏杰和劉銳金（2016）發(fā)現(xiàn)雖然中國(guó)上海天然橡膠期貨的定價(jià)權(quán)有所增加，但日本橡膠的期貨定價(jià)權(quán)仍有很強(qiáng)的作用。

如表2所示，原始價(jià)格序列取對(duì)數(shù)并去除季節(jié)性后，利用ADF進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)價(jià)格序列均為一階單整。美國(guó)、歐盟、日本、中國(guó)、馬來(lái)西亞和泰國(guó)的天然橡膠價(jià)格序列組成的VAR，最優(yōu)滯后階數(shù)為2。Johanson協(xié)整檢驗(yàn)結(jié)果表明，至少存在1個(gè)協(xié)整方程，說(shuō)明這些價(jià)格序列間存在長(zhǎng)期均衡關(guān)系，與直觀印象一致。

2. 1. 3 月度產(chǎn)量序列的關(guān)聯(lián)分析 從圖4可看出，月度產(chǎn)量具有較強(qiáng)季節(jié)性變化，但不同國(guó)家的季節(jié)性變化規(guī)律基本相似。每年1和2月，中國(guó)全部處于停割狀態(tài)，3、4和12月部分停割，9月前后是高產(chǎn)期。越南每年的低產(chǎn)期是2—4月，而泰國(guó)約在4月前后。全球產(chǎn)量最低的月份大多出現(xiàn)在4月，最高的月份在10月左右。在對(duì)月度產(chǎn)量數(shù)據(jù)進(jìn)行處理之前，需要去除季節(jié)性成分。

取對(duì)數(shù)并去除季節(jié)性成分后，采用單位根檢驗(yàn)法DF-GLS進(jìn)行穩(wěn)定性檢驗(yàn)。除印度產(chǎn)量屬于I（0）外，其余都是I（1）過(guò)程。首先將泰國(guó)、馬來(lái)西亞、印度尼西亞、越南和印度的月度產(chǎn)量組成VAR模型，F(xiàn)PC、AIC和HQIC準(zhǔn)則下，最優(yōu)滯后階數(shù)為2。通過(guò)Johanson檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，跡統(tǒng)計(jì)量和最大特征根統(tǒng)計(jì)量均表明至少存在3個(gè)線性無(wú)關(guān)的協(xié)整變量，即5個(gè)主產(chǎn)國(guó)的月度產(chǎn)量存在長(zhǎng)期均衡關(guān)系（表3）。

2. 2 天然橡膠價(jià)格與產(chǎn)量間動(dòng)態(tài)關(guān)聯(lián)的實(shí)證分析

2. 2. 1 供給彈性測(cè)算 利用主產(chǎn)國(guó)1960—2017年的年度數(shù)據(jù)構(gòu)建面板數(shù)據(jù)來(lái)測(cè)算供給彈性。關(guān)鍵解釋變量ln_price為新加坡/馬來(lái)西亞的價(jià)格，控制變量為人均GDP（ln_gdp）、農(nóng)村人口比重（rural）、農(nóng)林牧漁占GDP的比重（agri）及人均電力消耗量（ln_electr）、出生時(shí)平均預(yù)期壽命（ln_lexp），部分控制變量的部分年份數(shù)據(jù)有缺失。年度價(jià)格序列是新加坡和馬來(lái)西亞的天然橡膠美元價(jià)格。橡膠種植業(yè)屬于勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，割膠生產(chǎn)人力成本占產(chǎn)品直接成本的比重高。當(dāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定水平，橡膠種植業(yè)可能會(huì)萎縮，比如馬來(lái)西亞。本研究選擇的控制變量主要是反映主產(chǎn)國(guó)的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展水平。割膠是日常性收獲活動(dòng)，種植戶可根據(jù)價(jià)格變動(dòng)及時(shí)調(diào)整生產(chǎn)行為，與水稻、蘋果等作物具有顯著的差異。一次收獲的作物，因其生長(zhǎng)規(guī)律，生產(chǎn)行為無(wú)法隨時(shí)大幅度調(diào)整，但橡膠樹不同。橡膠樹進(jìn)入生產(chǎn)階段之后，農(nóng)戶可以選擇停止割膠生產(chǎn)，膠乳儲(chǔ)藏于橡膠樹中，不存在收獲物爛在田間的問(wèn)題。價(jià)格是年度平均計(jì)算得到，因此，價(jià)格變量沒(méi)有進(jìn)行滯后處理。

回歸分析結(jié)果顯示，不同國(guó)家生產(chǎn)的價(jià)格彈性具有明顯差異，但回歸的穩(wěn)健性有待商榷，可能存在內(nèi)生性、殘差序列具有相關(guān)性等問(wèn)題。由于中國(guó)20世紀(jì)90年代中期才放開價(jià)格管制，因此部分面板數(shù)據(jù)模型不包含中國(guó)。豪斯曼檢驗(yàn)表明，應(yīng)當(dāng)采用固定效應(yīng)模型，表4中的兩個(gè)面板數(shù)據(jù)模型均在1%顯著性水平下通過(guò)檢驗(yàn)。根據(jù)面板數(shù)據(jù)模型的估計(jì)結(jié)果，價(jià)格上漲1%，主產(chǎn)國(guó)的天然橡膠產(chǎn)量整體上會(huì)提高0.1901%（絕對(duì)值）。將時(shí)段限定在1996—2017年，并加入中國(guó)，得到的估計(jì)彈性為0.1262，明顯低于全樣本的情形，推測(cè)主產(chǎn)國(guó)生產(chǎn)的價(jià)格彈性變小，即對(duì)市場(chǎng)變化的反應(yīng)敏感程度變?nèi)酢?/p>

2. 2. 2 供給函數(shù)估計(jì) 進(jìn)一步分析5個(gè)橡膠主產(chǎn)國(guó)對(duì)不同地區(qū)市場(chǎng)的響應(yīng)情況。首先，選擇日本天然橡膠期貨價(jià)格，對(duì)5個(gè)主產(chǎn)國(guó)月度產(chǎn)量與價(jià)格進(jìn)行OLS回歸，ARCH-LM檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，在1%顯著水平下滯后1～5階均存在ARCH效應(yīng);然后，運(yùn)用GARCH模型估計(jì)以確定ARCH和GARCH效應(yīng)，并分析生產(chǎn)的價(jià)格彈性。從表5可知，除印度尼西亞之外，泰國(guó)、馬來(lái)西亞、印度和越南的價(jià)格彈性均大于0;越南的月度產(chǎn)量對(duì)日本天然橡膠價(jià)格的彈性大于其他主產(chǎn)國(guó);除印度之外，ARCH效應(yīng)估計(jì)系數(shù)δ1和GARCH效應(yīng)系數(shù)δ2之和小于或約等于1，滿足參數(shù)約束條件;5個(gè)主產(chǎn)國(guó)的ARCH效應(yīng)和GARCH效應(yīng)均為統(tǒng)計(jì)顯著，表明生產(chǎn)者對(duì)于價(jià)格信息的短期波動(dòng)和長(zhǎng)期趨勢(shì)都很重視。短期內(nèi)，橡膠種植戶或企業(yè)可能調(diào)節(jié)割膠強(qiáng)度以應(yīng)對(duì)價(jià)格變化，如通過(guò)降低割膠頻率雖然會(huì)降低產(chǎn)量，但可較大幅度降低勞動(dòng)力成本（劉銳金等，2018）;從長(zhǎng)期來(lái)看，種植戶可改變種植結(jié)構(gòu)，但將會(huì)面臨著很高的調(diào)整成本和機(jī)會(huì)成本，橡膠樹一旦砍伐，意味著損失后期收益，使得種植戶會(huì)比較謹(jǐn)慎。

非對(duì)稱性考察。如表6所示，市場(chǎng)利好的消息對(duì)泰國(guó)生產(chǎn)的影響大于市場(chǎng)下跌，即生產(chǎn)者更易對(duì)價(jià)格上漲作出反應(yīng)，而對(duì)價(jià)格下跌作出調(diào)整的力度比較弱;印度的情形則相反，生產(chǎn)更易對(duì)價(jià)格下跌作出響應(yīng)，2009年印度產(chǎn)量82.03萬(wàn)t，2012年為91.90萬(wàn)t，較2009年增長(zhǎng)12.03%，同期價(jià)格上漲48.72%，其中2011年名義價(jià)格達(dá)歷史最高，之后2015年為57.50萬(wàn)t，較2012年下降37.43%，同期價(jià)格下跌31.97%，表明價(jià)格下跌更易造成印度生產(chǎn)者改變生產(chǎn)行為。

為考察日本、歐盟、美國(guó)、中國(guó)、馬來(lái)西亞和泰國(guó)的價(jià)格變動(dòng)對(duì)天然橡膠主產(chǎn)國(guó)生產(chǎn)的影響是否存在差異，本研究分別進(jìn)行模型估計(jì)，結(jié)果發(fā)現(xiàn)并沒(méi)有明顯差異。以泰國(guó)（表7）為例，6個(gè)國(guó)家和地區(qū)天然橡膠價(jià)格對(duì)泰國(guó)的生產(chǎn)彈性差別不明顯，分布在0.1200～0.1500，即天然橡膠價(jià)格變化1%，泰國(guó)產(chǎn)量變動(dòng)幅度很大可能為0.1200%～0.1500%，價(jià)格對(duì)產(chǎn)量的影響具有非對(duì)稱性。實(shí)際上，全球市場(chǎng)整合程度很高，地區(qū)間的套利空間小，使得不同國(guó)家和地區(qū)價(jià)格的生產(chǎn)彈性差異小。天然橡膠作為一種用途廣泛的大宗工業(yè)原料商品，全球市場(chǎng)變化的聯(lián)動(dòng)性強(qiáng)。同時(shí)，全球整合程度高使得政府干預(yù)措施所能起到的效果較小。20世紀(jì)曾出現(xiàn)斯蒂文森計(jì)劃、國(guó)際橡膠控制協(xié)議和國(guó)際天然橡膠協(xié)議來(lái)干預(yù)市場(chǎng)，雖然在短時(shí)間內(nèi)發(fā)揮了一定的作用，但最終均以失敗告終。自2014年以來(lái)，天然橡膠市場(chǎng)持續(xù)低迷，泰國(guó)、馬來(lái)西亞和印度尼西亞組成的國(guó)際天然橡膠三方組織試圖通過(guò)減少出口來(lái)提振市場(chǎng)，但效果非常小;而泰國(guó)通過(guò)政府收購(gòu)橡膠以減少膠農(nóng)損失，不僅沒(méi)有提高價(jià)格，釋放庫(kù)存時(shí)還沖擊市場(chǎng)。

2. 2. 3 生產(chǎn)信息對(duì)價(jià)格的沖擊 圖5反映了我國(guó)天然橡膠價(jià)格對(duì)5個(gè)主產(chǎn)國(guó)產(chǎn)量的脈沖響應(yīng)。由于不同地區(qū)價(jià)格整合程度高，區(qū)域間套利空間小，故本研究選擇我國(guó)市場(chǎng)價(jià)格進(jìn)行分析。根據(jù)脈沖響應(yīng)函數(shù)可知，來(lái)自泰國(guó)的產(chǎn)量沖擊對(duì)我國(guó)國(guó)內(nèi)天然橡膠銷區(qū)市場(chǎng)的沖擊更大，受到泰國(guó)產(chǎn)量變動(dòng)的沖擊后，響應(yīng)最大幅度的絕對(duì)值接近0.04，明顯高于其他主產(chǎn)國(guó)。2016年底，泰國(guó)南部洪水成為推動(dòng)2017年初天然橡膠價(jià)格上漲的主要原因之一，但實(shí)際上全球供應(yīng)仍然偏寬，因此上漲趨勢(shì)很快被扭轉(zhuǎn)。不少期貨公司的研究報(bào)告也表明，關(guān)于市場(chǎng)對(duì)泰國(guó)洪水信息的過(guò)度關(guān)注是導(dǎo)致當(dāng)時(shí)期貨價(jià)格上漲的主要因素。如圖6所示，泰國(guó)是我國(guó)天然橡膠最重要的來(lái)源國(guó)，超過(guò)50%的進(jìn)口量來(lái)自泰國(guó)，大量的物質(zhì)流可能也是放大其影響力的主要原因之一;其次是馬來(lái)西亞和我國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)，馬來(lái)西亞是我國(guó)傳統(tǒng)的天然橡膠進(jìn)口國(guó)，其生產(chǎn)統(tǒng)計(jì)體系較完善，生產(chǎn)信息容易傳遞到我國(guó)。我國(guó)生產(chǎn)的天然橡膠幾乎沒(méi)有出口，且樣本期上海期貨所交割標(biāo)的均為國(guó)內(nèi)生產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)橡膠，因此國(guó)內(nèi)的份額雖然相對(duì)小，但也有較大影響。

本研究所采用的價(jià)格是北京、青島、杭州和廣州等地現(xiàn)貨市場(chǎng)的報(bào)價(jià)數(shù)據(jù)，可能造成國(guó)內(nèi)生產(chǎn)對(duì)價(jià)格影響略低于馬來(lái)西亞。如果采用上海期貨市場(chǎng)主力合約價(jià)格，則國(guó)內(nèi)生產(chǎn)的沖擊可能會(huì)比馬來(lái)西亞更強(qiáng)。越南、印度和印度尼西亞的產(chǎn)量信息較少受到關(guān)注，對(duì)來(lái)自這3個(gè)國(guó)家生產(chǎn)的沖擊，我國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的響應(yīng)幅度較小。鑒于越南產(chǎn)量及其占我國(guó)進(jìn)口量的比重均在不斷提高，其影響力可能會(huì)在未來(lái)不斷增強(qiáng)。

3 討論

整體而言，天然橡膠價(jià)格提高1%，年度產(chǎn)量約提高0.19%，低于貝寧棉花1.3%～2.6%（Alia et al.，2017），但高于贊比亞玉米0.06%（Mason et al.，2015）。在1996—2017年的樣本下，價(jià)格提高1%，產(chǎn)量增加幅度約0.12%，即橡膠主產(chǎn)國(guó)生產(chǎn)主體對(duì)價(jià)格的敏感程度有所下降，但不同國(guó)家間具有明顯差異。月度數(shù)據(jù)的回歸結(jié)果表明，除中國(guó)之外的5個(gè)天然橡膠主產(chǎn)國(guó)中，泰國(guó)和馬來(lái)西亞的價(jià)格彈性比較接近，印度尼西亞為負(fù)數(shù)，但彈性接近于零?？傮w上，價(jià)格上漲會(huì)帶動(dòng)天然橡膠主產(chǎn)國(guó)產(chǎn)量上升，價(jià)格下跌則產(chǎn)量下降。自2014年以來(lái)，天然橡膠價(jià)格持續(xù)低迷，仍以割膠生產(chǎn)為生計(jì)的生產(chǎn)者收入顯著下降，但泰國(guó)和越南的產(chǎn)量仍在保持增長(zhǎng)趨勢(shì)，印度尼西亞、馬來(lái)西亞和印度經(jīng)歷短暫下降后繼續(xù)增長(zhǎng)。這也進(jìn)一步印證，天然橡膠生產(chǎn)的價(jià)格彈性變?nèi)?，種植戶生計(jì)策略轉(zhuǎn)換空間較小;但越南的情形可能有所不同，根據(jù)世界銀行的數(shù)據(jù)，2017年越南農(nóng)村人口比重高達(dá)64.79%，有大量的低成本勞動(dòng)力，雖然國(guó)際天然橡膠價(jià)格大幅度下跌，但割膠生產(chǎn)仍具有比較優(yōu)勢(shì)。

主產(chǎn)國(guó)生產(chǎn)者對(duì)天然橡膠價(jià)格的長(zhǎng)短期信息比較關(guān)注，橡膠種植者不僅會(huì)根據(jù)短期的價(jià)格變化對(duì)割膠生產(chǎn)行為作出適當(dāng)調(diào)整（但這會(huì)受限于個(gè)人和家庭的稟賦及當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)社會(huì)環(huán)境的限制），還會(huì)根據(jù)價(jià)格長(zhǎng)期趨勢(shì)進(jìn)行種植結(jié)構(gòu)調(diào)整。泰國(guó)和印度產(chǎn)量對(duì)價(jià)格的響應(yīng)明顯存在非對(duì)稱性，但方向不一致，其他主產(chǎn)國(guó)的非對(duì)稱性則不明顯。印度對(duì)價(jià)格下跌更敏感，而泰國(guó)對(duì)價(jià)格上漲的反應(yīng)更主動(dòng)，可能源于印度橡膠種植農(nóng)戶家庭的經(jīng)濟(jì)作物種植結(jié)構(gòu)更多元化，泰國(guó)則相對(duì)單一。不同區(qū)域形成的價(jià)格對(duì)不對(duì)稱性系數(shù)無(wú)顯著影響，與天然橡膠全球整合程度高有關(guān)。我國(guó)國(guó)內(nèi)天然橡膠市場(chǎng)對(duì)泰國(guó)的產(chǎn)量信息高度關(guān)注，即泰國(guó)產(chǎn)量變動(dòng)對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的沖擊最大。

4 建議

4. 1 重視增加橡膠種植區(qū)域的就業(yè)機(jī)會(huì)

割膠生產(chǎn)調(diào)節(jié)不同于一般農(nóng)作物，種植后經(jīng)過(guò)5～7年的撫管，進(jìn)入長(zhǎng)達(dá)25年左右的生產(chǎn)期。割膠在全年中的分布相對(duì)均勻，在一定程度上可視為一份較穩(wěn)定的工作，但工作環(huán)境差、強(qiáng)度大、技術(shù)要求較高。進(jìn)入生產(chǎn)期后，需要考慮勞動(dòng)力在割膠和非割膠生產(chǎn)中如何配置。天然橡膠全球市場(chǎng)整合程度高，人為市場(chǎng)干預(yù)不太可能有效果，即橡膠種植戶是嚴(yán)格意義上的價(jià)格接受者。面臨市場(chǎng)低迷，一方面是采用新技術(shù)提高產(chǎn)出，另一方面要充分利用地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展成果，實(shí)現(xiàn)更靈活就業(yè)，擴(kuò)大家庭生計(jì)策略集。如果能在村莊附近找到工資尚可的工作，在價(jià)格低迷時(shí)，橡膠種植戶或許可重新配置勞動(dòng)力以減少福利損失。橡膠種植區(qū)域主要分布在較偏遠(yuǎn)的山區(qū)，非農(nóng)或其他農(nóng)業(yè)就業(yè)機(jī)會(huì)并不多，改種水果等經(jīng)濟(jì)作物還需面臨更大的風(fēng)險(xiǎn)，且收獲時(shí)間集中。海南橡膠種植戶對(duì)價(jià)格的敏感程度明顯高于云南西雙版納州，正是由于就業(yè)機(jī)會(huì)不同所引起（劉銳金等，2018）。另外，農(nóng)戶在長(zhǎng)期的生產(chǎn)中已形成技術(shù)專用性，可能使其在勞動(dòng)力市場(chǎng)的劣勢(shì)更加凸顯，且割膠勞動(dòng)力的年齡還偏大，進(jìn)而造成天然橡膠生產(chǎn)的價(jià)格彈性相對(duì)偏小。

4. 2 加強(qiáng)對(duì)主產(chǎn)國(guó)生產(chǎn)和政策的監(jiān)測(cè)

我國(guó)是最大的天然橡膠消費(fèi)國(guó)，需求主體多;也是第四大生產(chǎn)國(guó)，根據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部的統(tǒng)計(jì)，全國(guó)約有133萬(wàn)天然橡膠從業(yè)人員;上海期貨交易所的天然橡膠交易量全球最大，定價(jià)話語(yǔ)權(quán)的作用不斷提升。建議國(guó)內(nèi)相關(guān)機(jī)構(gòu)加強(qiáng)對(duì)泰國(guó)氣候變化、生產(chǎn)動(dòng)態(tài)、支持政策及儲(chǔ)備變動(dòng)等方面的監(jiān)測(cè)，并及時(shí)整理發(fā)布或制定相關(guān)措施，以利于維持國(guó)內(nèi)市場(chǎng)平穩(wěn)，保障資源的有效獲取。隨著越南在全球產(chǎn)量和我國(guó)進(jìn)口量的份額不斷提升，也需要重視其發(fā)展動(dòng)態(tài)。通過(guò)天然橡膠生產(chǎn)國(guó)聯(lián)合會(huì)（ANRPC）等國(guó)際組織平臺(tái)，加強(qiáng)與主產(chǎn)國(guó)的信息互通、政策溝通，建立基本一致的統(tǒng)計(jì)體系，促進(jìn)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)發(fā)揮更大作用;建議建立主產(chǎn)區(qū)生產(chǎn)和市場(chǎng)的指數(shù)體系，準(zhǔn)確反映主產(chǎn)區(qū)的情況變動(dòng)。

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（責(zé)任編輯 鄧慧靈）