聯(lián)想創(chuàng)投：三年平穩(wěn)期的秘密

張帥

2019年的Lenovo Tech Word大會(huì)，無論是行業(yè)智能還是個(gè)人智能，始終圍繞著的3S（Smart IoT智能物聯(lián)網(wǎng)、Smart Infrastructure智能基礎(chǔ)架構(gòu)、Smart Vertical行業(yè)智能）核心做基礎(chǔ)。聯(lián)想創(chuàng)投也不例外，至今以投AI大數(shù)據(jù)、智能物聯(lián)網(wǎng)、企業(yè)服務(wù)云計(jì)算等八大領(lǐng)域110多家公司。

在大數(shù)據(jù)興起時(shí)期，2014、2015年聯(lián)想成立了云服務(wù)業(yè)務(wù)集團(tuán)。直到2016年云服務(wù)集團(tuán)正是變?yōu)榱寺?lián)想創(chuàng)投。2016年后，聯(lián)想集團(tuán)旗下的創(chuàng)新業(yè)務(wù)變成了聯(lián)想創(chuàng)投子公司，同時(shí)在三年的時(shí)間里所投資的公司促成了現(xiàn)今聯(lián)想創(chuàng)投的成就。比如在12月6日，清科集團(tuán)2019中國股權(quán)投資年度排名榜單重磅揭曉。聯(lián)想創(chuàng)投蟬聯(lián)“中國人工智能領(lǐng)域投資機(jī)構(gòu)TOP 10”、“中國創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)TOP 50”，并榮登“中國戰(zhàn)略投資者/CVC TOP 10”。

作為活躍在全球資本市場新勢(shì)力CVC的一員，聯(lián)想創(chuàng)投的戰(zhàn)略目標(biāo)其實(shí)很明顯，即配合聯(lián)想集團(tuán)的長期發(fā)展戰(zhàn)略，以投資的方式驅(qū)動(dòng)創(chuàng)新與模式擴(kuò)張，并依托母公司的業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)為被頭創(chuàng)新企業(yè)提供獨(dú)特的增值服務(wù)。這是最好的時(shí)代，同樣也是最壞的時(shí)代，可以說創(chuàng)業(yè)者激情四射，投資人斗志昂揚(yáng)。

結(jié)合專業(yè)投資數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，據(jù)了解，截止至今年10月，VC/PE機(jī)構(gòu)投資總額高達(dá)789.93億美元，CVC投資總額高達(dá)144.15億美元，占全部風(fēng)險(xiǎn)投資交易額度的15%。但是資本市場的“錢荒”自2018年初至今，其實(shí)并沒有得到改善，與2018年相比，2019年VC活躍度出現(xiàn)斷崖式下跌，但好在與VC不同的是，即使經(jīng)濟(jì)增速放緩的大環(huán)境中，CVC所受影響并不會(huì)特別大，聯(lián)想創(chuàng)投依舊保持著平穩(wěn)的步伐維護(hù)著與創(chuàng)業(yè)者之間的微妙關(guān)系。

與時(shí)間的交好

在2019年11月13日的CEO年會(huì)中，聯(lián)想集團(tuán)董事長兼CEO楊元慶提出了“以投資布局IT未來，以孵化帶動(dòng)業(yè)務(wù)創(chuàng)新”的戰(zhàn)略方向，并說道：“聯(lián)想與創(chuàng)業(yè)家同行，是互取所長，是雙向賦能?！毖永m(xù)楊元慶的方向戰(zhàn)略方向及觀點(diǎn)，聯(lián)想創(chuàng)投集團(tuán)總裁賀志強(qiáng)回顧了聯(lián)想創(chuàng)投過去12個(gè)月的成績：聯(lián)想創(chuàng)投新投資了20多家企業(yè)，有9家是核心部件企業(yè)，大部分都在一年內(nèi)獲得了兩輪及以上融資；原有被投企業(yè)表現(xiàn)優(yōu)秀，50%以上都獲得新一輪融資，孵化的10家子公司全部獲得新一輪融資， 業(yè)務(wù)保持50%至100%的增長。

第二天的聯(lián)想創(chuàng)新科技大會(huì)中的賀志強(qiáng)演講中，出現(xiàn)了所投資的3D機(jī)器視覺領(lǐng)域的案例深慧視以及并不陌生的寒武紀(jì)。在下午的采訪室中談及蔚來汽車時(shí)，陳蜀杰認(rèn)為：“從自己的角度來看并不覺得蔚來是一個(gè)特例，聯(lián)想創(chuàng)投常提到的‘做時(shí)間的朋友不是快進(jìn)快出的一種投資方式，需要沉住氣來，因?yàn)槠髽I(yè)的成長還需要面對(duì)很多的挑戰(zhàn)?！?/p>

雖然“與時(shí)間做朋友”過于理想，可并不缺乏現(xiàn)實(shí)存在的例子。例如寒武紀(jì)的出現(xiàn)，被賦予了期望，成為了AI芯片領(lǐng)域的獨(dú)角獸，曾經(jīng)所推出的商用終端智能處理器IP產(chǎn)品——Cambricon-1A，該產(chǎn)品作為寒武紀(jì)的第一代終端智能處理器IP產(chǎn)品已經(jīng)被應(yīng)用于包括華為Mate10、P20、榮耀10等千萬級(jí)智能終端中。如今作為通用機(jī)器學(xué)習(xí)芯片的廠商，寒武紀(jì)從端到云再到邊緣計(jì)算實(shí)現(xiàn)了全方位、立體式的覆蓋。

2016年，寒武紀(jì)完成了天使輪融資，2017年寒武紀(jì)再度獲得了A輪融資，截至2018年B輪估值25億美元，融資數(shù)億美元。這些是寒武紀(jì)鮮為人知的發(fā)展歷程，可是再度深究會(huì)發(fā)現(xiàn)其實(shí)寒武紀(jì)已經(jīng)有11年的發(fā)展歷程，而A輪的融資則遇上了聯(lián)想創(chuàng)投?；蛟S對(duì)于聯(lián)想創(chuàng)投來說寒武紀(jì)是“與時(shí)間做朋友”的創(chuàng)業(yè)公司，但是對(duì)于寒武紀(jì)來說卻是日積月累才帶來了如今的成就。

寒武紀(jì)的成功使AI芯片的應(yīng)用更為廣泛，其實(shí)也透漏出了在AI時(shí)代之下產(chǎn)業(yè)本質(zhì)的問題。而作為投資人，也應(yīng)該更加理解投資及收益的聯(lián)系，所以站在理性的角度上，賀志強(qiáng)認(rèn)為，科技的本質(zhì)是效益，其次才與時(shí)間有關(guān)系，因?yàn)樾б媸钱a(chǎn)業(yè)化的基礎(chǔ)，時(shí)間是落地場景的因素，做好效益再放眼5～10年才是商用過程中所需要的條件。

小島與高山大海

“當(dāng)微軟發(fā)展的如日中天時(shí)，橫空處世了谷歌。當(dāng)谷歌成長為巨人的時(shí)候，又出現(xiàn)了Facebook。這些公司的締造者全是年輕人，與這些創(chuàng)業(yè)者待在一起，未來會(huì)有無限的可能性?！辟R志強(qiáng)站在企業(yè)的角度來看，聯(lián)想創(chuàng)投所投領(lǐng)域最吸引人的，是年輕創(chuàng)業(yè)者與資深企業(yè)“相違背”的感覺，他如是說道：“聯(lián)想一直在講雙向賦能，也是聯(lián)想真正地感覺到這些創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)反向?qū)β?lián)想有很深刻的影響，尤其是文化、戰(zhàn)略、創(chuàng)新等幾個(gè)方面?！?/p>

所以賀志強(qiáng)一再的強(qiáng)調(diào)創(chuàng)投的定位，已經(jīng)在不同的場合都有講過，當(dāng)企業(yè)能夠做到500億美元的營業(yè)額時(shí)，就會(huì)面臨著內(nèi)部創(chuàng)新的挑戰(zhàn)。因此從中會(huì)發(fā)現(xiàn)，不管企業(yè)有多大，下一個(gè)的偉大公司都不是內(nèi)部孵化出來的，內(nèi)部創(chuàng)新再厲害，也只是一座小島，外部才是真正的高山大海。

賀志強(qiáng)表示：“當(dāng)內(nèi)外兩個(gè)層面的事情想明白之后，聯(lián)想創(chuàng)投需要解決兩個(gè)事情：一個(gè)是內(nèi)部創(chuàng)新的孵化，截止今日，已孵化了10家子公司并且發(fā)展的非常穩(wěn)健。另外一個(gè)則是通過VC投資，投資未來的IT?！弊鳛橐患屹Y深的IT企業(yè)，聯(lián)想業(yè)務(wù)重整之后，4大業(yè)務(wù)線的方向更加明確清晰，不過作為投資公司而言，賀志強(qiáng)特別強(qiáng)調(diào)了一點(diǎn)，在他看來IT的未來會(huì)有重疊卻并非100%的重疊，也就是說未來的業(yè)務(wù)線不一定是聯(lián)想正在做的事情。而只投未來高生長、高潛力的IT技術(shù)，事實(shí)上也為聯(lián)想集團(tuán)核心團(tuán)隊(duì)建立了遍布不同IT領(lǐng)域的關(guān)系網(wǎng)，也使內(nèi)部團(tuán)隊(duì)更加了解外部所發(fā)生的事情。

經(jīng)過三年的發(fā)展，賀志強(qiáng)表示聯(lián)想對(duì)于創(chuàng)投的支持一直都很強(qiáng)，也正因此在過去三年多的時(shí)間里，聯(lián)想不斷地把被投企業(yè)介紹給聯(lián)想內(nèi)部的業(yè)務(wù)以及核心管理團(tuán)隊(duì)。“作為投資人要對(duì)自己負(fù)責(zé)、對(duì)公司負(fù)責(zé)，讓它轉(zhuǎn)起來，這是一個(gè)及格線?！辟R志強(qiáng)如是說道。

結(jié)語

投資基本分為天使、VC、C輪到Pre IPO、最后是上市或并購。在賀志強(qiáng)看來，最具挑戰(zhàn)的是天使輪，這個(gè)階段中智能選擇長手指頭，決策要素要少?！翱偠灾焓馆喚瓦@兩個(gè)特點(diǎn)：第一個(gè)就是不能以成熟的業(yè)務(wù)看天使輪，沒法投，投不下去，最關(guān)鍵的是投資亮點(diǎn)；第二個(gè)是你真的要幫他。”直到成長期，一個(gè)企業(yè)就奔就跑出來了，此刻就需要投資人看企業(yè)未來的發(fā)展前景，主要來分析競爭的關(guān)鍵因素、風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)等等。

但是造就企業(yè)成為Facebook、谷歌那樣體型龐大的企業(yè)，在賀志強(qiáng)看來還需要四個(gè)要素即“人”、“事”、“勢(shì)”、“時(shí)”?！笆紫葓F(tuán)隊(duì)創(chuàng)業(yè)之初就應(yīng)該有好的合伙人，兩到三個(gè)人搭班，在互相信任的基礎(chǔ)上，解決問題。不僅如此，團(tuán)隊(duì)要有學(xué)習(xí)進(jìn)步的能力。 其次創(chuàng)業(yè)公司所處的賽道是不是主賽道，進(jìn)入的時(shí)間對(duì)不對(duì)，天花板夠不夠高。最后一個(gè)就是勢(shì)，大勢(shì)就是運(yùn)氣?！?/p>