金融交易所市場風險及優(yōu)化分析研究

王子菡

摘? ?要：了解現在的市場結構，需要認真宏觀地分析銀行間市場、交易所市場等內容。宏觀的市場主要包含貨幣市場、資本市場、外匯市場、黃金市場這幾大類。金融交易市場里，進行一次交易會遇到非常多的情況，漲停趨勢是瞬息萬變的，整體趨勢、策略選擇、品種選擇、交易策略、風險控制、具體下單交易、極端情況應對、心理系統(tǒng)建設一樣都不能少。在金融市場中交易成功，重要的是有正確的投資理念，拋棄短期內暴富的幻想，追求長期穩(wěn)定的盈利，依靠規(guī)模和復利取勝，還要有長期的實戰(zhàn)經驗。用事實說話，向市場學習，重視風險，謹慎投資，如履薄冰，這樣才能在最為殘酷的資本市場中活下去。

關鍵詞：金融交易;金融市場;交易所

1? ? 當前金融的主要形式分析

最新的數據資料顯示，世界經濟呈現增長態(tài)勢，主要的經濟體態(tài)勢在不同方向上出現了分化。前3年，全球貿易量的巨大增長，都遠遠高于其預期值，增長趨勢也在不斷上升。在經濟不斷復蘇的勢頭下，大宗商品的交易市場被需求量大的經濟體拓寬了，運輸也隨之變得活躍起來。金融市場分析認為，大宗商品貿易的改善，將會極大地帶動出口貿易的改善。目前來看，在經濟復蘇的影響下，金融市場仍有擴張的趨勢。新的研究表明，近幾年的統(tǒng)計結果都顯示了大部分國家的失業(yè)率持續(xù)降低?？梢?，經濟持續(xù)增長態(tài)勢下，崗位的需求與價值使得就業(yè)形式越來越樂觀。然而，還是需要注意那些潛在問題，崗位的高需求下也出現了勞動力市場潛在價值與發(fā)展的不均衡，逐漸出現的人口老齡化現象也對其產生不小的影響。再者，經濟的發(fā)展帶動了物品價格的變動，許多商品價格出現了浮動，好在整體的物價上漲趨勢還較為溫和。專家指出，隨著現代勞動力成本的升高，整體物價水平會進一步提升。從傳統(tǒng)金融模式下，實體經濟運營的狀況來看，國際市場里貿易爭端的沖擊下，金融形式會出現較小的波折。

2? ? 金融交易市場里的買點和賣點：賣場與賣場的關系

在金融交易市場中，有一句話叫作“會買的是學生，會賣的是老師”。首先，從買到賣才是一個完整的合理化的系統(tǒng)，而會買只是一個未成形的，還有待改進的系統(tǒng)。在交易里，需要考慮的重點就是買點和賣點，這兩者有重復，可切換，兩者行為背后都需要對行情有所把握和具備宏觀大局的思路，所有的風險、偏好都要被考慮。交易里，看準了買點買，恰當地利用賣點賣就像掌握了交易的命門，反映著你對交易的認知和你的能力水平，買和賣的行為蘊含著交易市場里最大的秘密。買，就是買入，會買就是買對了方向;賣，即使離開交易市場，也可以對風險進行控制掌握，會賣，可以讓你準確地判斷盈虧。果斷、適時地放棄沉沒成本，能及時止損，此外，還要學會降低自己的期望，由賣點以及你對待它的態(tài)度來控制你的盈虧，這需要很強的執(zhí)行能力，你在交易里的態(tài)度就是你對待盈虧的態(tài)度。能夠不留虧賣盈，留下合理的給價空間，在交易過程中確定盈余虧損的合理系統(tǒng)，需要磨煉心態(tài)，培養(yǎng)執(zhí)行能力，從容地對待與處理盈虧情況。如果能很好地完成這一系列操作，并且保持平和的心態(tài)，在交易市場里也能算是熟手了。

3? ? 交易所的市場與操作需要系統(tǒng)的認識

3.1? 交易系統(tǒng)的宏觀建設

對于非金融行業(yè)，或者入市時間較短的人來說，金融股市的分析預測不僅相對困難，而且需要長時間的沉淀。我們可以換一種思路，暫時不對股市進行分析和預測，只是建立一種較為安全的中線交易系統(tǒng)，嚴格執(zhí)行這項金融交易系統(tǒng)。想要系統(tǒng)地了解、認識這個金融市場的交易過程不是一件容易的事。在一個完整的金融交易市場里，首先，要有一個整體的規(guī)劃，分清資金的來源，明確這筆資金到底是銀行資金還是渠道資金，是客戶的資金還是自己本身擁有的資金。其次，也要弄清楚這筆資金依附的載體是流動的還是不動的。再次，賬戶的性質又是什么，是基金產品還是個人賬戶，是管理型還是結構化。再次，了解市場交易商品里的幾大要素，不僅要知道其中運營的合理、合法時間階段期限，還要了解總的規(guī)模，止損與止盈的預期線在哪里，具體實施過程中都會出現哪些限制，又都有什么樣的條件。預計成本與盈利、收益的多少，很大程度決定了為之合理冒風險的大小。最后，需要考慮資金的分配問題。股票要求分配多少資金，期貨要求分配多少資金，固定收益是多少，現金留多少。

此外，要有策略地進行選擇，包括價值與投資，還有相應的趨勢跟蹤，是選擇套利還是有相應的其他應對方法與措施。能夠止虧留盈，是需要策略的。而恰當合理地選擇品種也是非常重要的，其中包括投機品種，是做哪幾只股票，還是選擇期貨合約，包括產生的固定收益，固定收益要做哪些？是選擇進行國債的逆回購呢，還是嘗試貨幣基金，又或者是銀行券商的理財類的相關產品還是其他產品，此外還要關注一下選股的策略。要如何管理資金，怎樣管理資金才是合理的？首先，要關注起始的倉位是什么樣的，最開始使用什么樣的倉位合適，此外還要注意最高的倉位又是多少，對最高不得超過多少倉位有個合理的預判。其次，分析加倉的條件，要分析好達到什么樣的條件才可以加倉，要怎么加，達到什么樣的比例才可以加倉，從多少加到多少是合理的。除此之外，在加倉的實施過程中，要明白自己是否達到了加倉的條件，怎么應對突發(fā)情況，是現價全部加倉還是穩(wěn)中求進逐漸地、分批地慢慢加倉。既然談了加倉，減倉的情況也是類似的，要清楚減倉合適的條件、區(qū)間比例以及分析適合的減倉策略的實施。要準確地判斷分析入場的策略，是根據交易的策略入場，還是慢慢判斷，根據自己主觀的判斷入場。其次，還要明確自己的方向，是要準備做多還是做空以及相應的原因背景分析，知道為什么，再合理地安排與判斷。再次，時機要明確，需要進行分析，什么時候做多是合理的，什么時候做空是合適的，參數設置也要合理化，有一個具體的策略參數設置。最后，策略優(yōu)化，要分析好策略的邏輯優(yōu)化、參數優(yōu)化等。

3.2? 風險與優(yōu)化

風險的控制是尤為重要的，必須認真合理地進行分析，什么時候需要止盈，在具體實施的時候需要用到什么樣的方式，清楚最高盈利點的回落比例，具體是多少，有沒有一個固定的數值還是比例。止損也是一樣的，應該考慮選擇什么樣的方式，虧損占總資金多少，是占比多少還是固定的數值。此外，預期線的設置也要加以考量，需不需要設置。如果要，又該如何設置，判斷如果臨近和達到了預警線之后，該如何操作，如何合理地進行風險的控制，需不需要進行減倉。另外，清盤的時候也要進行分析統(tǒng)計，是否要設置止損線，如果要，又該如何進行設置，如果臨近和達到了清盤線，怎么執(zhí)行，什么時候應該合理地執(zhí)行清盤策略，能不能在清盤線附近無視成本一鍵清倉，又或者應該在臨近清盤線時循序漸進，慢慢地、逐步地減倉直至清倉。

在金融交易市場中，具體的下單交易也需要一步一步了解清楚。首先，要考慮好報單，選擇排隊價還是對手價，選擇最新價還是超價或者漲停價、跌停價。認真分析買一價、買二價、賣一價、賣二價的差別，考慮一下能不能先用排隊價，再去選擇超價，能不能逐步地報單，又或是選擇一口氣全部報出去。在撤單的時候，如果報單沒有成交，是要繼續(xù)等待還是選擇撤單，在撤單時選取好撤單的依據，考慮依據價格是否合理。

在交易過程中，往往會出現許多突發(fā)狀況，出現漲跌停的狀況應該要怎么辦，是否追漲跌停，在這個過程之中沒有成交又是什么樣的原因，后續(xù)該如何處置。

另外，需對交易中的開盤、收盤、夜盤加以關注。在開盤時，開盤集合競價需要考慮是否參與。收盤時，往往會在最后一段時間出現大幅度的波動，特別是節(jié)假日之前，又要選擇如何處理。此外，還有夜盤。期貨夜盤通常是當天晚上21：00點到第二天的凌晨2：30，具體考慮要不要做，怎么做。自己做還是讓別人來做，或者讓電腦監(jiān)控。

最后，程序化。在策略足夠嚴謹的情況下，建議使用程序化交易來實現策略開發(fā)和實盤交易，如果這時候選擇主觀地分析和手動下單可能會出現較多的弊端。貪婪是人性的弱點之一，在一開始制定策略的時候要注意防止出現缺乏嚴謹的數據和邏輯支撐的情況，這樣的話，在下單的精確度和效率方面也會相差甚遠，在策略的執(zhí)行方面還會出現問題。

在交易中，我們往往需要面對不少極端情況。比如，在短期內可能會出現大幅度的波動，存在瞬間的漲跌停，連續(xù)漲跌停，開盤封漲跌停的情況，超長的上下影線，從漲停到跌停，從跌停到漲停，從漲停到跌停再到漲停，從跌停到漲停再到跌停等，這些情況的應對是需要加以分析和考慮的。此外，流動性風險，對于一些小品種的非主力合約，它們流動性差，滑點又大，這個該如何處理。此外，品種的規(guī)則可能會出現變化，期貨品種加入夜盤、保證金的比例、漲跌停的幅度、手續(xù)費的標準變化。還有策略法規(guī)的變化，面對某些階段的嚴格顯示，是選擇做外盤還是改變現有的策略。還需要注意交易環(huán)境的風險，如斷電、斷網、電腦崩潰、顯示器損毀、鼠標沒電、軟件出錯、證券期貨公司下單系統(tǒng)出錯、銀行轉賬系統(tǒng)暫停;火宅、地震、臺風、海嘯、雷擊等。根據地域不同，意外風險出現的概率是多少，萬一出現了，又該如何應對。

4? ? 結語

金融交易市場是多變的，需要參與者進行心理系統(tǒng)的建設，包括自身的道德修養(yǎng)、心態(tài)的調整、情緒的控制，鍛煉自己的抗壓能力和承受能力，學會反思與總結，一步一步做好自己心理系統(tǒng)的建設。強大的心理承受能力，完善的心理建設在金融交易市場是迫切需求且十分重要的。

[參考文獻]

[1]唐凌云.新形勢下中國債券市場的機遇與挑戰(zhàn)[J].發(fā)展創(chuàng)新，2019（2）：36-39.

[2]邱海洋，霍倩佳.影響交易費用變化的因素分析[J].知識經濟，2008（1）：118-120，122.

[3]董少鵬.金融穩(wěn)定運行的支點牢固[N].環(huán)球時報，2019-01-31（015）.

[4]胡俞越.期權市場發(fā)展步入常態(tài)化[N].期貨日報，2019-01-28（003）.