探析BOT、TOT模式下特許經(jīng)營權(quán)的定價與會計處理

摘要：近年來，隨著我國投融資體制的改革，各類資本正以各種渠道進入和參與重點基礎(chǔ)設(shè)施項目建設(shè)。為提高公共基礎(chǔ)設(shè)施的配置效益和運營收益，有效引入社會資本參與公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，政府往往通過競爭方式授予投資者特許經(jīng)營權(quán)來推動污水處理、交通運輸?shù)仁姓A(chǔ)設(shè)施的建設(shè)。本文以污水處理特許經(jīng)營權(quán)為例，首先闡述特許經(jīng)營權(quán)的定義以及成本構(gòu)成，在此基礎(chǔ)上分析影響特許經(jīng)營權(quán)政府定價測算的關(guān)鍵因素，最后探析在實務(wù)中 BOT，TOT模式下如何進行特許經(jīng)營權(quán)定價與會計處理。

關(guān)鍵詞：特許經(jīng)營權(quán);定價;會計處理

一、特許經(jīng)營權(quán)的定義及成本構(gòu)成

根據(jù)國家發(fā)改委等六部門于2015年頒布的《基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)特許經(jīng)營管理辦法》（六部委[2015]25號），基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)領(lǐng)域的特許經(jīng)營是指政府采用競爭方式依法授權(quán)中國境內(nèi)外的法人或者其他組織，通過協(xié)議明確權(quán)利義務(wù)和風(fēng)險分擔(dān)，約定其在一定期限和范圍內(nèi)投資建設(shè)運營基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)并獲得收益，提供公共產(chǎn)品或公共服務(wù)。

特許經(jīng)營權(quán)可以采用多種建設(shè)模式，以城鎮(zhèn)污水處理項目為例。近年來，國內(nèi)污水處理行業(yè)改革出現(xiàn)過和國際通行的一些市場化改革模式歸納為七種改革模式，包括委托運營、BT、TOT、BTO、BOT、ROT、TOO等?？梢圆捎脝我荒Ｊ竭M行，也可以采用兩種甚至多種模式相結(jié)合的方式。如肇慶新區(qū)片區(qū)污水處理特許經(jīng)營權(quán)的招標(biāo)項目，就采用近期BOT+TOT模式以及遠期項目特許經(jīng)營資格授予相結(jié)合的方式授予。

特許經(jīng)營權(quán)的投資成本主要包括兩部分：基礎(chǔ)設(shè)施的建造成本和運營周期的運維成本。不同的運作模式會對特許經(jīng)營權(quán)的成本構(gòu)成產(chǎn)生影響。在TOT模式下，投資者如要取得特許經(jīng)營權(quán)，首先需支付一筆費用給政府以償還政府建造該公共設(shè)施的成本支出，由此獲得一定期限內(nèi)運營管理該設(shè)施的收費權(quán)，投資者通過收費收回投資、獲得回報，期滿后再將設(shè)施無償移交給政府方。在BOT模式下，投資方為污水處理設(shè)施項目進行融資，并負(fù)責(zé)建設(shè)、擁有和經(jīng)營這些設(shè)施，在一定期限內(nèi)有權(quán)向用戶或特定部門收取費用;待特許期滿，投資方將該設(shè)施及其所有權(quán)移交（通常無償）給政府方。投資方投入項目的自有資本金的比例也需符合國家相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策。因而，無論哪種模式，企業(yè)均需對取得該項特許經(jīng)營權(quán)支付一筆費用。實務(wù)中構(gòu)成特許經(jīng)營權(quán)的初始成本主要為建造該基礎(chǔ)設(shè)施的建造成本，建造成本一般包括項目的建筑安裝工程費、工程其他費用、預(yù)備費及建設(shè)期利息。如有多個項目組成的特許經(jīng)營權(quán)，則應(yīng)由可辨認(rèn)可計算的經(jīng)發(fā)改部門批準(zhǔn)立項的項目總投資額作為建設(shè)成本。在項目建設(shè)期，一般以投資估算作為建設(shè)成本，而在項目竣工結(jié)算后，應(yīng)以財政評審中心審核確認(rèn)的結(jié)算價作為建設(shè)成本進行調(diào)整計算。

運維期運營成本通常為項目公司特許經(jīng)營權(quán)期內(nèi)的日常運營成本，以污水處理廠為例，通常包括燃料動力費、藥劑費、維修費等。工程大修等屬于資本性支出的項目，不納入運營成本。建設(shè)成本、單位運營成本及投資者合理回報率構(gòu)成特許經(jīng)營權(quán)招投標(biāo)中投標(biāo)報價的主要組成部分。

二、影響特許經(jīng)營權(quán)政府定價測算的關(guān)鍵因素

（一）項目付費方式

項目付費方式包括使用者付費、政府付費和可行性缺口補助三種。不同的付費方式會影響項目公司的現(xiàn)金流，而且市場化的定價或?qū)Χ▋r進行行政管制，也會對特許經(jīng)營項目的具體運作方式產(chǎn)生影響。以污水處理項目為例，在項目建成投入正常運營后，項目本身具備一定的現(xiàn)金流，但在項目初期，資金回籠速度較慢，污水處理費并不一定能覆蓋項目的投資成本，需要政府給予一定的財政補貼。其中，由于按照相關(guān)規(guī)定污水處理費應(yīng)實行收支兩條線管理，所以政府部門在收取使用者污水處理費用后，需要根據(jù)特許經(jīng)營權(quán)合同約定的單位處理水價予以補助。

（二）項目投資收益水平應(yīng)與項目所屬領(lǐng)域的社公平均利潤率相適應(yīng)

當(dāng)項目投資收益水平受到主客觀因素影響而與社會平均利潤率相背離時，項目的收益受到影響。當(dāng)設(shè)定的投資回報率較高時，對政府方而言，若考慮的合理收益率高于社公平均收益水平，將會使財政支出壓力增大，容易在項目評審時面臨合規(guī)風(fēng)險，并遭遇審批阻力。對于投資者而言，如果測算的內(nèi)部收益率過高的話，不利于競爭。因此，合理設(shè)定項目收益率將是考驗政府與企業(yè)雙方資產(chǎn)運營能力的雙刃劍。

（三）項目融資成本

項目融資完全由市場調(diào)節(jié)，而項目公司的融資能力及融資成本將會直接影響項目公司投資收益。公司的出資能力是保障其履約的一個重要基礎(chǔ)，公司在進行項目融資時，項目資本金比例要符合國家相關(guān)法律法規(guī)的要求，且不能以借款、貸款等非自有資金形式投入，同時公司融資成本如高于投標(biāo)報價的投資回報率的話，投資回報小于投資成本，使得公司的收益倒掛，投資發(fā)生虧損，不利于公司發(fā)展。

（四）調(diào)價機制

由于特許經(jīng)營權(quán)運營周期很長，投資者面臨的投資風(fēng)險很大，需要在取得特許經(jīng)營權(quán)時約定風(fēng)險范圍及變動調(diào)整機制。以污水處理項目為例，可以就投資額的確認(rèn)變動、物價水平超出CPI變動幅度、貸款基準(zhǔn)利率超出一定幅度來約定水價的調(diào)整，當(dāng)上述情形出現(xiàn)時，項目公司可向政府方申請調(diào)價。因此，項目公司應(yīng)及時掌握市場價格的變動情況，控制好風(fēng)險敞口。

三、項目公司特許經(jīng)營權(quán)的會計處理

通過對上述表述的進一步分析，針對項目公司特許經(jīng)營權(quán)的會計處理提出以下意見。

（一）取得特許經(jīng)營權(quán)時的會計處理

根據(jù)《企業(yè)會計準(zhǔn)則第6號——無形資產(chǎn)》和《企業(yè)會計準(zhǔn)則解釋第2號》的相關(guān)規(guī)定，若以BOT方式參與項目建設(shè)的，建造合同收入應(yīng)確認(rèn)為收入。在項目建成時，建造合同收入就按照收取或應(yīng)收對價的公允量，并確認(rèn)為金融資產(chǎn)或無形資產(chǎn)。比如投資方在取得項目特許經(jīng)營權(quán)時將施工發(fā)包出去，由于此時并未提供實際建造服務(wù)，所以這部分不應(yīng)確認(rèn)為建造服務(wù)收入，當(dāng)按照建造過程中支付的工程價款等考慮合同規(guī)定，分別確認(rèn)為金融資產(chǎn)或無形資產(chǎn)。若以TOT方式參與項目特許經(jīng)營的，由于TOT方式并不涉及項目建設(shè)，所以應(yīng)在取得特許經(jīng)營權(quán)時按取得的合同價款確認(rèn)為金融資產(chǎn)或無形資產(chǎn)，在實務(wù)中一般作為無形資產(chǎn)處理。

（二）經(jīng)營紅線范圍外資產(chǎn)的會計處理

如果授予方（政府部門）將特許經(jīng)營紅線范圍外的其他收益權(quán)（如公交車站廣告、道路兩側(cè)廣告等）劃歸給項目公司處理，且該項收益并不納入合同價款，此時，項目公司應(yīng)將此資產(chǎn)作為收入處理。而如果授予方將基礎(chǔ)設(shè)施以外的其他資產(chǎn)只是提供給項目公司使用，該資產(chǎn)依舊屬于授予方應(yīng)付合同價款的一部分，那此時，該筆資產(chǎn)不應(yīng)作為政府補助處理。另外，按照規(guī)定，當(dāng)項目公司自授予方取得資產(chǎn)時，應(yīng)以其公允價值確認(rèn)，未提供與獲取該資產(chǎn)相關(guān)的服務(wù)前應(yīng)確認(rèn)為一項負(fù)債。

（三）無形資產(chǎn)攤銷處理

確認(rèn)為無形資產(chǎn)的收益權(quán)應(yīng)在特許經(jīng)營期內(nèi)進行攤銷，按現(xiàn)行的會計制度，應(yīng)采用平均年限法進行攤銷。由于特許經(jīng)營期滿后，需將全部資產(chǎn)移交加授予方，因此不能按固定資產(chǎn)折舊處理。而在特許經(jīng)營權(quán)期滿后，按照合同約定，需要將全部資產(chǎn)移交給政府的金融資產(chǎn)或無形資產(chǎn)，由于不存在殘值，賬務(wù)上不需要做相關(guān)會計處理。

四、結(jié)束語

綜上所述，受多種影響因素的影響，BOT、TOT模式下特許經(jīng)營權(quán)的定價以及會計處理在實務(wù)操作中還存在一些模糊點，在對特許經(jīng)營權(quán)內(nèi)外的資產(chǎn)進行會計處理時，應(yīng)分別按照相關(guān)規(guī)定進行管理，以便可以編制出合理的財務(wù)報表，為決策制定提供支持。

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作者簡介：

康志霞，肇慶新區(qū)投資發(fā)展有限公司，廣東肇慶。