試論信貸資產(chǎn)證券化為商業(yè)銀行流動帶來的影響

王倩

【摘要】信貸資產(chǎn)證券化，對商業(yè)銀行流動帶來的影響較大，銀行需加強內(nèi)部改革，以適應信貸資產(chǎn)證券化的環(huán)境?；诖?，本文首先分析了信貸資產(chǎn)證券化對商業(yè)銀行流動影響的體現(xiàn)，并對其影響進行了實證分析。最后，重點從外部監(jiān)管、風險管理等方面出發(fā)，以預防流動性風險為目的，提出了相應的應對策略。

【關鍵詞】信貸資產(chǎn)證券化 ?商業(yè)銀行流動 ?監(jiān)管 ?風險管理

我國信貸資產(chǎn)證券化，始于21世紀初期。該政策實施后，商業(yè)銀行的流動性問題得到了有效的解決，流動性比例明顯上升。針對信貸資產(chǎn)證券化是否增加商業(yè)銀行流動性風險的問題，不同學者持有不同的觀點。明確其影響，是商業(yè)銀行制定發(fā)展計劃的必經(jīng)之路。

一、信貸資產(chǎn)證券化為商業(yè)銀行流動帶來的影響

（一）信貸資產(chǎn)證券化為商業(yè)銀行流動影響的體現(xiàn)

所謂信貸資產(chǎn)證券化，指將流動性差、但有未來現(xiàn)金流入的資產(chǎn)，匯入資產(chǎn)池中，對其進行打包重組，使之成為具備證券特征的產(chǎn)品，并將產(chǎn)品出售給投資者的行為。信貸資產(chǎn)證券化的實施，可有效拓寬商業(yè)銀行的融資渠道，吸引資本，對銀行經(jīng)營水平的提升較為有利。此外，該政策的實施，同樣可減少商業(yè)銀行持有的流動性差資產(chǎn)的數(shù)量，對流動性風險的降低較為有利。銀行的資產(chǎn)，均需接受監(jiān)管。隨著信貸資產(chǎn)證券化的實施，監(jiān)管難度將明顯降低，監(jiān)管成本也將有所減少，商業(yè)銀行的發(fā)展水平可顯著提升。

（二）信貸資產(chǎn)證券化對商業(yè)銀行流動影響的實證分析

為證實信貸資產(chǎn)證券化商業(yè)銀行流動的影響，本文選取某證券二級市場2018年數(shù)據(jù)作為樣本，對信貸資產(chǎn)證券化現(xiàn)狀進行了觀察。觀察得到數(shù)據(jù)如下：2018年第1季度：交易量為0，換手率為0，交易數(shù)量為0;第2季度：交易量為1，換手率為0.310%，交易數(shù)量為3;第3季度：交易量為1.5，換手率為0.540%，交易數(shù)量8。通過對上述數(shù)據(jù)的觀察可以發(fā)現(xiàn)，目前我國信貸資產(chǎn)證券化率較低，流動性差。受其影響，商業(yè)銀行流動性風險明顯提升。

二、信貸資產(chǎn)證券化對商業(yè)銀行流動影響的應對

（一）加強流動性風險監(jiān)管

有關人員應對流動性指標、流動性沖擊進行監(jiān)管，使流動性風險發(fā)生率得以降低。以流動性指標為例：監(jiān)管領域可將“凈穩(wěn)定融資比例”、“流動性覆蓋率”兩項指標納入到監(jiān)管過程中，根據(jù)上述兩項指標，對流動性風險進行測算。一旦發(fā)現(xiàn)流動性風險較高，需立即處理。此外，監(jiān)管領域同樣應建立“逆周期機制”，以經(jīng)濟周期的動態(tài)變化特征為基礎，對資本充足率進行調(diào)整。如經(jīng)濟蕭條，則應放寬監(jiān)管。反之，如經(jīng)濟過熱，則需提高監(jiān)管的嚴格性。此外，監(jiān)管領域同樣應發(fā)揮資本對信貸增長的約束作用，使信貸周期得以縮短，進一步降低流動性風險的發(fā)生率，提高商業(yè)銀行的經(jīng)營水平。

（二）擴大銀行內(nèi)部業(yè)務量

信貸資產(chǎn)證券化率，與商業(yè)銀行的流動性風險發(fā)生率呈顯著負相關。因此，為改善自身的經(jīng)營狀況，擴大商業(yè)銀行內(nèi)部資產(chǎn)證券化業(yè)務量較為重要。例如：商業(yè)銀行可成立證券化部門，部門工作人員，應專門負責設計ABS產(chǎn)品。設計后，需對產(chǎn)品進行發(fā)行，觀察發(fā)行結果。此外，為吸引投資者投資，吸引借款者自銀行借款，商業(yè)銀行同樣應對信貸資產(chǎn)證券化進行宣傳。如：商業(yè)銀行可舉辦講座，免費為居民分析資產(chǎn)證券化的優(yōu)勢，使其掌握相應產(chǎn)品的類型，并根據(jù)其財產(chǎn)狀況，為推薦產(chǎn)品，使銀行內(nèi)部信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務量得以提升。

（三）實施信貸資產(chǎn)證券化

我國應積極推進信貸資產(chǎn)證券化，為商業(yè)銀行流動性風險的降低提供保證，具體方法如下：建立健全法律法規(guī)：國家應借鑒國外經(jīng)驗，結合我國國情，制定信貸資產(chǎn)證券化法律法規(guī)，達到推動信貸資產(chǎn)證券化的目的;明確監(jiān)管主體：國家可設立監(jiān)管機構，作為監(jiān)管主體，專門負責對信貸資產(chǎn)證券化進行監(jiān)管。監(jiān)管的過程，應滲透至“事前”、“事中”、“事后”三大環(huán)節(jié);設置中介機構：國家可設置中介機構，負責對商業(yè)銀行的資信等級進行評估。商業(yè)銀行的信貸資產(chǎn)證券化信息，均應于網(wǎng)絡中公布，且需主動提交給中介機構。針對流動性風險等級低者，中介機構應將其推薦給投資者，為商業(yè)銀行吸引投資。

（四）調(diào)整風險管理模式

我國商業(yè)銀行應積極調(diào)整自身的風險管理模式，借助信貸資產(chǎn)證券化的良好環(huán)境，積極預防流動性風險。例如：我國商業(yè)銀行可將“信息化技術”應用到風險管理的過程中，將信貸資產(chǎn)信息、證券化產(chǎn)品量等數(shù)據(jù)，輸入至系統(tǒng)數(shù)據(jù)庫中，利用數(shù)據(jù)庫，對證券化率進行計算。如發(fā)現(xiàn)證券化率較低，則表明銀行發(fā)生流動性風險的幾率較高。此時，系統(tǒng)將立即實現(xiàn)預警，而商業(yè)銀行工作人員則應根據(jù)系統(tǒng)的預警，進一步增加信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的數(shù)量，使流動性風險發(fā)生率得以降低。另外，如存在配置融資抵押品，應考慮其是否能夠滿足銀行的融資需求。如無法滿足，應及時對其進行處理。

三、結論

綜上所述，信貸資產(chǎn)證券化可降低融資成本、拓寬融資渠道、釋放監(jiān)管成本，對商業(yè)銀行流動造成影響。證券化率越高，則商業(yè)銀行流動性風險越小，兩者呈顯著負相關。未來，我國應加大對信貸資產(chǎn)證券化的監(jiān)管，而商業(yè)銀行則應調(diào)整內(nèi)部管理模式，為流動性風險的降低奠定基礎。

參考文獻：

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