利率市場(chǎng)化背景下降低資金成本的定價(jià)策略探討

鮑莉　趙梓彤

一、利率市場(chǎng)化對(duì)定價(jià)管理的影響

目前，在存貸款不對(duì)稱降息條件下，呈現(xiàn)出貸款收息率明顯下降、存款付息率小幅回落的變化態(tài)勢(shì)。一是存貸利差逐步收窄。利率市場(chǎng)化改革前，國(guó)內(nèi)銀行的利差水平基本穩(wěn)定，做大規(guī)模是利潤(rùn)增長(zhǎng)最穩(wěn)定、最主要的驅(qū)動(dòng)力，利率市場(chǎng)化改革加速后，存貸款利差逐步收窄的趨勢(shì)十分明顯，造成銀行存貸款利差收入快速下滑。二是同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)更加激烈。利率市場(chǎng)化改革后，中小地方性銀行憑借靈活的定價(jià)方式和地域優(yōu)勢(shì)，一定程度上擠占了大型銀行的市場(chǎng)份額，特別是在縣域地區(qū)，農(nóng)商銀行、郵儲(chǔ)銀行執(zhí)行較高的存款利率，或通過(guò)饋贈(zèng)禮品等變相提高存款利率，導(dǎo)致大型銀行在組織存款中往往處于被動(dòng)局面。三是金融脫媒現(xiàn)象突出。部分大中企業(yè)為降低融資成本，對(duì)票據(jù)、委托債權(quán)投資、股權(quán)、基金等直接融資工具的使用顯著增加，對(duì)銀行傳統(tǒng)的信貸業(yè)務(wù)依賴度逐步下降，一定程度上造成有效信貸需求不足，銀行“貸款難”的問(wèn)題愈加突出。四是自主定價(jià)能力面臨考驗(yàn)。隨著利率市場(chǎng)化的深入推進(jìn)，同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)博弈不斷加劇，受金融脫媒以及互聯(lián)網(wǎng)金融的多重夾擊，銀行定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)不容忽視，迫切需要根據(jù)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、市場(chǎng)變化、資金供求關(guān)系和內(nèi)控管理要求等因素適時(shí)調(diào)整資金定價(jià)策略。

二、基層行定價(jià)管理中存在的問(wèn)題

（一）對(duì)定價(jià)工作重視程度不夠。大部分基層行只重視存貸款規(guī)模擴(kuò)張而不重視定價(jià)管理，未能充分考慮經(jīng)營(yíng)成本和回報(bào)水平，如在營(yíng)銷存款上，有些基層行仍然存在著月末“沖時(shí)點(diǎn)”，吸收期限長(zhǎng)、成本高的協(xié)議類存款等情況。

（二）自主定價(jià)水平有待提升?；鶎有写尜J款定價(jià)基本處于被動(dòng)狀態(tài)，自主定價(jià)意識(shí)不強(qiáng)，在現(xiàn)有政策框架內(nèi)或緊盯同業(yè)跟著走，或一味順從客戶要求，不能主動(dòng)根據(jù)客戶類別、產(chǎn)品種類等因素逐筆精準(zhǔn)定價(jià)，更不善于在組合層面綜合評(píng)估和定價(jià)。

（三）定價(jià)基礎(chǔ)管理較為粗放。精細(xì)化程度不高，無(wú)法做到根據(jù)客戶風(fēng)險(xiǎn)、期限、抵押品以及自身的資金成本和運(yùn)營(yíng)成本進(jìn)行定價(jià)，有些貸款利率并沒有準(zhǔn)確反映銀行承擔(dān)的信用風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，部分基層行在貸款營(yíng)銷中未能做到合理測(cè)算、精細(xì)管理，以追求經(jīng)濟(jì)增加值的最大化，而是簡(jiǎn)單運(yùn)用審批權(quán)限作為定價(jià)底限。

三、提升定價(jià)管理水平的措施和建議

（一）加強(qiáng)市場(chǎng)分析研判，有效防范利率風(fēng)險(xiǎn)。定價(jià)工作需要緊跟市場(chǎng)形勢(shì)，做好利率變動(dòng)趨勢(shì)的科學(xué)分析，充分掌握同業(yè)動(dòng)向，判斷一定時(shí)間內(nèi)同業(yè)總體定價(jià)趨勢(shì)，以提升利率政策前瞻性，適時(shí)做出相應(yīng)調(diào)整，堅(jiān)持動(dòng)態(tài)調(diào)整定價(jià)策略，在降息周期或市場(chǎng)利率處于下行通道時(shí)，應(yīng)實(shí)行“資產(chǎn)長(zhǎng)久期、負(fù)債短久期”的管理策略，力爭(zhēng)將利率風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化為超額收益。具體為：新發(fā)放貸款中對(duì)一年及以內(nèi)人民幣貸款均應(yīng)采用固定利率計(jì)息方式，一至三年（含）采用固定或按年浮動(dòng)計(jì)息方式，三年期以上每年一定，以規(guī)避利率下行風(fēng)險(xiǎn);對(duì)實(shí)行浮動(dòng)利率的貸款，重定價(jià)周期應(yīng)努力控制在半年以上。為縮短結(jié)息周期，應(yīng)嚴(yán)格控制實(shí)行按半年、按年計(jì)息的客戶范圍。通過(guò)優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)等手段，積極實(shí)施分層次的資產(chǎn)負(fù)債定價(jià)策略，確保存貸利差收入相對(duì)趨穩(wěn)。

（二）完善存款業(yè)務(wù)定價(jià)機(jī)制，加強(qiáng)主動(dòng)負(fù)債管理。一是認(rèn)真研究?jī)?nèi)部收益率曲線和央行、總行政策變化，從存款浮動(dòng)幅度、期限結(jié)構(gòu)等維度，明確負(fù)債業(yè)務(wù)分層定價(jià)管理策略，制訂針對(duì)高價(jià)值客戶、普通客戶等相應(yīng)的差異化定價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，并視區(qū)域、同業(yè)情況適時(shí)調(diào)整。二是加大政策傳導(dǎo)力度，增強(qiáng)內(nèi)外部?jī)r(jià)差理念，加強(qiáng)內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)（ FTP）內(nèi)外點(diǎn)差收益分析，健全績(jī)效考評(píng)和產(chǎn)品計(jì)價(jià)體系，完善財(cái)務(wù)硬約束機(jī)制，增強(qiáng)基層行和員工產(chǎn)品收益核算的自律意識(shí)。三是加大數(shù)據(jù)分析力度，在權(quán)衡存款效益和存款穩(wěn)定的基礎(chǔ)上，通過(guò)存款定價(jià)轉(zhuǎn)授權(quán)等方式，引導(dǎo)部分存款（新增、存量到期續(xù)存）向短期化調(diào)整，優(yōu)化存款總體結(jié)構(gòu)。靈活運(yùn)用同業(yè)存單、大額存單等新型工具，強(qiáng)化主動(dòng)負(fù)債管理，重點(diǎn)把握核心法人客戶、高凈值個(gè)人客戶和同業(yè)客戶需求，引導(dǎo)客戶理財(cái)資金逐步向存款轉(zhuǎn)化。四是規(guī)范存款計(jì)結(jié)息管理，督促基層行準(zhǔn)確使用會(huì)計(jì)科目，嚴(yán)格按照系統(tǒng)設(shè)定的規(guī)則和方式自動(dòng)計(jì)結(jié)息，手工結(jié)息必須按流程審批后執(zhí)行。加大定價(jià)結(jié)果監(jiān)測(cè)力度，對(duì)存款利息支出合規(guī)性、貸款限制性條款的落實(shí)情況、審批利率的執(zhí)行情況監(jiān)測(cè)評(píng)價(jià)，做到及時(shí)發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，及時(shí)督促整改，避免損失、保障收益。

（三）調(diào)整優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)，提升資產(chǎn)業(yè)務(wù)收益水平。依據(jù)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型趨勢(shì)，研究制定符合國(guó)家宏觀調(diào)控政策和本地實(shí)際的信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化方案，明確行業(yè)、區(qū)域、品種和客戶等支持重點(diǎn)。一是優(yōu)化新增項(xiàng)目貸款投放結(jié)構(gòu)，加大優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目的對(duì)接和營(yíng)銷力度，加快已審批項(xiàng)目信貸投放，擴(kuò)大高收益資產(chǎn)規(guī)模，提高和增加生息資產(chǎn)收益水平。二是把握新農(nóng)村建設(shè)和新型城鎮(zhèn)化發(fā)展機(jī)遇，積極推動(dòng)縣域和“三農(nóng)”信貸業(yè)務(wù)穩(wěn)健快速發(fā)展，充分發(fā)揮其定價(jià)優(yōu)勢(shì)，抵補(bǔ)大型客戶收益水平低的局面。三是適度提高風(fēng)險(xiǎn)偏好，改變“貸大”的信貸思維定勢(shì)，下沉經(jīng)營(yíng)重心，加大小微企業(yè)拓展力度，穩(wěn)步提高小微企業(yè)貸款占比和定價(jià)水平。四是積極挖掘民生消費(fèi)領(lǐng)域金融需求，大力發(fā)展收益率較高的非住房類等個(gè)人貸款業(yè)務(wù)，提高零售貸款比重，通過(guò)對(duì)資產(chǎn)組合的主動(dòng)調(diào)整，努力穩(wěn)固貸款收益率。

（四）強(qiáng)化定價(jià)轉(zhuǎn)授權(quán)管理，推進(jìn)定價(jià)工作精細(xì)化。發(fā)揮定價(jià)授權(quán)管理對(duì)提升收益水平的基礎(chǔ)作用，平衡好存貸款規(guī)模增長(zhǎng)、定價(jià)水平和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)系。建議上級(jí)行采取適應(yīng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)和對(duì)接客戶多層次需要的定價(jià)策略，建立有效應(yīng)對(duì)客戶和市場(chǎng)的快速反應(yīng)機(jī)制，繼續(xù)實(shí)施差異化、動(dòng)態(tài)化的定價(jià)轉(zhuǎn)授權(quán)政策，如存款定價(jià)轉(zhuǎn)授權(quán)中縣域主要應(yīng)對(duì)農(nóng)商銀行、郵儲(chǔ)銀行、村鎮(zhèn)銀行存款競(jìng)爭(zhēng)，城區(qū)主要維護(hù)優(yōu)質(zhì)客戶;貸款定價(jià)轉(zhuǎn)授權(quán)結(jié)合定價(jià)水平、收息率在當(dāng)?shù)赝瑯I(yè)、系統(tǒng)內(nèi)變動(dòng)情況，實(shí)行等級(jí)行管理。強(qiáng)化定價(jià)過(guò)程控制對(duì)提升定價(jià)水平、提高存貸款收益的支撐作用，定價(jià)有權(quán)審批部門要嚴(yán)把定價(jià)審批關(guān)，將成本收益核算理念植根于每筆存貸款利率審批，以定價(jià)測(cè)算表測(cè)算結(jié)果作為定價(jià)審批依據(jù)。存款方面，設(shè)置存款目標(biāo)收益率指標(biāo)。貸款方面，在以定價(jià)授權(quán)為低限的基礎(chǔ)上，加大定價(jià)的橫向（與同業(yè)）、縱向（與往年）比較，對(duì)低于同業(yè)水平或往年水平的定價(jià)申請(qǐng)，原則上不予審批。