互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的發(fā)展、風(fēng)險(xiǎn)與防范

聶競

互聯(lián)網(wǎng)金融，簡言之就是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和金融功能的有機(jī)結(jié)合，依托大數(shù)據(jù)和云計(jì)算在開放的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)上形成的功能化金融業(yè)態(tài)及其服務(wù)體系，包括互聯(lián)網(wǎng)體系中的金融市場體系、金融服務(wù)體系、金融組織體系、金融產(chǎn)品體系以及互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系等，互聯(lián)網(wǎng)金融普惠化、平臺(tái)化、信息化和碎片化屬性明顯相異于傳統(tǒng)金融的金融模式。本文以互聯(lián)網(wǎng)金融作為研究對象，先對互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展現(xiàn)狀及未來發(fā)展趨勢進(jìn)行了簡單介紹，并重點(diǎn)對于互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)顯現(xiàn)或潛在的風(fēng)險(xiǎn)及其防范措施進(jìn)行簡要的分析與闡述。

一、引言

近年來，以支付寶和微信支付為代表的第三方支付、P2P貸款、比特幣、重酬等具備互聯(lián)網(wǎng)屬性的金融服務(wù)或金融產(chǎn)品受到了人們的熱捧，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)成為了當(dāng)下最熱門的行業(yè)之一。互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，給傳統(tǒng)的金融模式造成了巨大的沖擊，徹底改變了原有金融市場的結(jié)構(gòu)體系。從某種角度看，互聯(lián)網(wǎng)金融是時(shí)代發(fā)展的必然產(chǎn)物，盡管從市場環(huán)境到政策監(jiān)管等方面尚未進(jìn)入成熟階段，存在一些不足之處，但未來的金融市場必然會(huì)有互聯(lián)網(wǎng)金融的一席之地。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融的現(xiàn)狀與發(fā)展趨勢

（一）互聯(lián)網(wǎng)支付的崛起

互聯(lián)網(wǎng)支付可以認(rèn)為是整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融體系的服務(wù)支撐與基礎(chǔ)要素，同時(shí)也是人們與互聯(lián)網(wǎng)金融接觸最早、接觸面最廣的服務(wù)形態(tài)。顯而易見，互聯(lián)網(wǎng)支付的誕生，已經(jīng)迫使傳統(tǒng)的現(xiàn)金支付“退居二線”，各種在線支付方式成為人們?nèi)粘ＯM(fèi)的主要支付方式。銀行推出的網(wǎng)銀以及民營企業(yè)推出的各種各樣的第三方支付平臺(tái)極大的方便了人們的生活，互聯(lián)網(wǎng)支付終端也從桌面電腦擴(kuò)展到移動(dòng)終端和電視等多種形式的終端上，互聯(lián)網(wǎng)支付已經(jīng)無處不在。

（二）產(chǎn)品形態(tài)多樣，衍生服務(wù)眾多

互聯(lián)網(wǎng)的屬性賦予了互聯(lián)網(wǎng)金融廣闊的發(fā)展方向與多樣的產(chǎn)品形態(tài)。在中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展背景下，互聯(lián)網(wǎng)金融主要的模式，除上述以支付寶、微信支付為代表的第三方支付以外，還包括P2P，網(wǎng)絡(luò)小額貸款，保險(xiǎn)和網(wǎng)絡(luò)證券、大數(shù)據(jù)金融、眾籌和網(wǎng)上銀行等等。從用戶需求角度，互聯(lián)網(wǎng)金融通常包括三個(gè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域，即第三方支付、互聯(lián)網(wǎng)融資和互聯(lián)網(wǎng)投資。中國領(lǐng)先的電子商務(wù)公司阿里巴巴，還有蘇寧和京東，以及互聯(lián)網(wǎng)公司例如騰訊和百度，都推出了眾多互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，如阿里巴巴余額寶和騰訊理財(cái)通，經(jīng)過幾年的發(fā)展與壯大，它們在中國逐漸成為主流的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，為國內(nèi)的廣大投資者服務(wù)。

（三）互聯(lián)網(wǎng)金融管理制度不夠完善

目前，我國大多數(shù)的互聯(lián)網(wǎng)金融公司所采取的經(jīng)營模式，都是在金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)范圍內(nèi)按照一定的程度實(shí)施分業(yè)管理。但是，這種分業(yè)管制的管理模式有著很多的缺陷和漏洞，這些缺陷和漏洞嚴(yán)重增加了互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)，會(huì)給互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)造成巨大的經(jīng)濟(jì)損失。也就是說，當(dāng)前的互聯(lián)網(wǎng)金融管理制度還并不完善。想要徹底解決這個(gè)問題，就必須建立一個(gè)全面的互聯(lián)網(wǎng)金融管理制度，但這存在較大的難度。

（四）互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)不夠成熟

我國當(dāng)前的社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展如此迅速的原因在于，我國在發(fā)展經(jīng)濟(jì)的過程始終堅(jiān)持著標(biāo)準(zhǔn)化的原則，這個(gè)原則對于互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展而言也同樣適用。若想加快互聯(lián)網(wǎng)金融的經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度，就必須堅(jiān)持標(biāo)準(zhǔn)化的統(tǒng)一原則。但是，我國目前的互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)還不是特別成熟，仍存在很多需要改進(jìn)的地方，而且互聯(lián)網(wǎng)金融系統(tǒng)的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)也不夠完善，并沒能和社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展速度相同步，這使得互聯(lián)網(wǎng)金融的交易安全性大大降低。

（五）互聯(lián)網(wǎng)銀行將不斷興起和發(fā)展

多年來，互聯(lián)網(wǎng)電商始終保持著高速的發(fā)展態(tài)勢，一些主流的大型互聯(lián)網(wǎng)電商平臺(tái)已經(jīng)具備了龐大的市場規(guī)模的用戶群體，如淘寶、天貓、京東、唯品會(huì)等等。因此，作為互聯(lián)網(wǎng)電商的金融支撐，互聯(lián)網(wǎng)銀行也必將會(huì)隨著快速發(fā)展與完善。目前的互聯(lián)網(wǎng)銀行主要包括兩種發(fā)展模式，第一種是類似于美國的第一互聯(lián)銀行那樣的虛擬銀行，這種虛擬銀行是完全在互聯(lián)網(wǎng)中所建立的，沒有任何的實(shí)體分支機(jī)構(gòu);第二種是在傳統(tǒng)銀行的基礎(chǔ)上，將銀行的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移到互聯(lián)網(wǎng)上進(jìn)行發(fā)展的模式。目前，我國大多數(shù)的互聯(lián)網(wǎng)銀行都是采取的第二種模式。根據(jù)相關(guān)部門的研究發(fā)現(xiàn)，當(dāng)今社會(huì)的所有實(shí)體銀行，都擁有相對應(yīng)的網(wǎng)上銀行，可以預(yù)料到，互聯(lián)網(wǎng)銀行在未來將會(huì)不斷興起和完善。

（六）互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)圈將會(huì)逐漸完善

目前，我國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的形勢主要是創(chuàng)新型金融機(jī)構(gòu)與科技機(jī)構(gòu)的聚集。從當(dāng)下的社會(huì)發(fā)展形勢來看，互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)正在不斷地走向成熟，在未來，互聯(lián)網(wǎng)金融客戶一定可以通過互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)來對所有的業(yè)務(wù)進(jìn)行融合。未來的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)，必將會(huì)給客戶創(chuàng)造出一個(gè)全面、完整、可靠的互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)平臺(tái)，并在這個(gè)平臺(tái)中安置各式各樣產(chǎn)品，給客戶提供一個(gè)多樣化的服務(wù)環(huán)境，并不斷地對互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的種類進(jìn)行豐富，打造出一個(gè)全面多樣的互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)平臺(tái)，使互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)圈得到進(jìn)一步的完善。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)因素

伴隨著快速發(fā)展的步伐，互聯(lián)網(wǎng)金融也進(jìn)入了風(fēng)險(xiǎn)的集中爆發(fā)期， 例如以e租寶為典型的P2P平臺(tái)跑路或倒閉，第三方支付機(jī)構(gòu)被曝挪用客戶備付金等等，非法集資、資金占用等敏感詞匯逐漸浮現(xiàn)在人們的視野當(dāng)中，大大小小的互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)案例給廣大群眾帶來了嚴(yán)重財(cái)產(chǎn)損失，同時(shí)擾亂了金融行業(yè)的正常秩序。以網(wǎng)絡(luò)技術(shù)為依托開展業(yè)務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品通常牽涉線上線下用戶數(shù)量眾多，涉及金額巨大并且分布范圍廣，所以互聯(lián)網(wǎng)金融一旦出現(xiàn)安全問題，風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)急劇爆發(fā)并迅速蔓延，危害公共秩序，影響社會(huì)穩(wěn)定，嚴(yán)重的后果不得不引起公眾的關(guān)注。

互聯(lián)網(wǎng)金融作為互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)在金融行業(yè)的拓展應(yīng)用，必然面對著來自于互聯(lián)網(wǎng)與金融行業(yè)多方面的各類風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)以往發(fā)生的各類互聯(lián)網(wǎng)金融的典型風(fēng)險(xiǎn)案例，對于互聯(lián)網(wǎng)金融的簡單風(fēng)險(xiǎn)因素歸納如下：

（一）法律風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)金融的參與機(jī)構(gòu)更多是非金融機(jī)構(gòu)與電商，而現(xiàn)有的法律規(guī)定是針對傳統(tǒng)金融行業(yè)制定的，盡管雙方有重合交叉的部分，但對互聯(lián)網(wǎng)金融的適用性依然較弱，缺乏直接針對性，則會(huì)出現(xiàn)監(jiān)管主體不明確導(dǎo)致監(jiān)管無力、顧客隱私受侵害而無法訴諸賠償、某些網(wǎng)絡(luò)融資行為演變成非法集資、缺失客戶資金第三方存管制度導(dǎo)致資金沉淀卻另作他用，贖回困難等情況，嚴(yán)重?cái)_亂金融秩序。因此政策與法規(guī)的高度不確定性，要求制定專門法律來管制互聯(lián)網(wǎng)金融，但互聯(lián)網(wǎng)金融這個(gè)立法對象的復(fù)雜性，決定了其的立法難度遠(yuǎn)大于傳統(tǒng)金融。

（二）監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)金融所依托的信息技術(shù)環(huán)境不斷變化，給監(jiān)管部門帶來新的挑戰(zhàn)。一方面，跨行業(yè)、跨領(lǐng)域、業(yè)務(wù)交叉性較強(qiáng)等是很多互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)具有的廣泛特征，但跨部門監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制尚不成熟，導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)存在較多領(lǐng)域監(jiān)管不到和監(jiān)管不力的現(xiàn)象。另一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融的交易依托互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行，內(nèi)部系統(tǒng)產(chǎn)生虛擬化操作，使金融業(yè)務(wù)失去了時(shí)間和空間的限制，交易對象模糊。在不透明的交易過程中，監(jiān)管機(jī)構(gòu)很難準(zhǔn)確地對互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)行模式、客戶信息、資本流動(dòng)情況等實(shí)際情況進(jìn)行了解，很難采取有效的監(jiān)管手段調(diào)節(jié)。

（三）信用風(fēng)險(xiǎn)

信用風(fēng)險(xiǎn)通常指交易雙方?jīng)]有履行交易協(xié)議的約定造成的風(fēng)險(xiǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融本質(zhì)上還是一種金融活動(dòng)，只是各方面的銷售與宣傳等運(yùn)營機(jī)制改變了，因此，傳統(tǒng)金融因?yàn)樾畔⒂涗洸粶?zhǔn)確與核對不及時(shí)導(dǎo)致的信息不對稱，還有借方惡性拖欠資金導(dǎo)致的違約等風(fēng)險(xiǎn)因素，互聯(lián)網(wǎng)金融也會(huì)同樣出現(xiàn)。一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)征信體系不完善?；ヂ?lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)過多依賴于線上辦理，無法立即與線下授信部門聯(lián)系核對，導(dǎo)致不完善的客戶信用審核，為之后與客戶建立良性的合作關(guān)系埋下隱患。并且存在鉆技術(shù)漏洞實(shí)現(xiàn)不法勾當(dāng)?shù)木W(wǎng)絡(luò)作弊行為，嚴(yán)重影響互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)的真實(shí)可信度。

（四）技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

有了互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，互聯(lián)網(wǎng)金融才能發(fā)展起來，所以網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的安全性極其重要。一旦病毒感染某個(gè)程序或者交易系統(tǒng)，便會(huì)通過互聯(lián)網(wǎng)迅速擴(kuò)散和傳染，造成隱私信息的泄露更甚嚴(yán)重影響的資金安全。網(wǎng)絡(luò)雖支撐著整個(gè)交易系統(tǒng)，但其脆弱性在一些平常的購物經(jīng)歷中便可以感受到，在過往幾年打折大促銷日，如“雙十一”、“雙十二”全民購物狂歡節(jié)，巨量交易訂單在一天內(nèi)甚至零點(diǎn)時(shí)刻成交，出現(xiàn)網(wǎng)址打開緩慢，不能付款等情況，因?yàn)橄到y(tǒng)無力承載比基準(zhǔn)設(shè)定量更多的交易量，嚴(yán)重時(shí)會(huì)致整個(gè)系統(tǒng)癱瘓。

（五）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)無法提供足夠的資金的情況即會(huì)出發(fā)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，履行到期債務(wù)或滿足資金需求的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。同傳統(tǒng)金融業(yè)一樣，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)也涉及大量的資金流動(dòng)，如果資金鏈斷裂無法追蹤到資金流向，必然引發(fā)流動(dòng)性危機(jī)。目前互聯(lián)網(wǎng)金融的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)主要集中于第三方支付和P2P領(lǐng)域，第三方支付問題集中在對沉淀資金的不當(dāng)利用上，如果備付金沒有被存管處置妥當(dāng)，例如挪用備付金另作他用，就有可能引發(fā)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。P2P機(jī)構(gòu)中理財(cái)資金和債權(quán)資金的匹配管理是風(fēng)險(xiǎn)的核心，例如投資者把欲投資的資金轉(zhuǎn)到平臺(tái)，卻遲遲買不到理財(cái)產(chǎn)品。而P2P平臺(tái)將項(xiàng)目拆標(biāo)進(jìn)行招標(biāo)，這樣滿足了投資者偏好，但明顯地發(fā)生時(shí)間期限錯(cuò)配，一旦碰到集中到期或者突發(fā)事件需要大量提現(xiàn)時(shí)，就可能出現(xiàn)大規(guī)模的“擠兌”。

四、互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)防范

（一）完善互聯(lián)網(wǎng)金融的法律體系

完善現(xiàn)有的法律法規(guī)，但不能扼殺互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新力，同時(shí)要保證行業(yè)法規(guī)要有效的規(guī)范行業(yè)的行為，這就要求持續(xù)地對互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行跟蹤調(diào)查，細(xì)化法律法規(guī)的執(zhí)行細(xì)則。根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融的特點(diǎn)，修改現(xiàn)有的金融法律法規(guī)。包括證券法、商業(yè)銀行法、保險(xiǎn)法和銀行監(jiān)督管理法等相關(guān)法律。與此同時(shí)，要不斷根據(jù)我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的現(xiàn)實(shí)情況，細(xì)化并出臺(tái)相應(yīng)的法律細(xì)則，對框架內(nèi)的法律體系做出詳細(xì)、具體的解釋和補(bǔ)充說明，以彌補(bǔ)原有法律的漏洞和缺陷。同時(shí)還要完善互聯(lián)網(wǎng)金融參與者的權(quán)益保護(hù)機(jī)制，使其權(quán)益得到保障，明確網(wǎng)絡(luò)金融犯罪應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任，增大對網(wǎng)絡(luò)犯罪懲罰的強(qiáng)度。

（二）加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融的信用體系建設(shè)

針對信用體系缺失問題，評級機(jī)構(gòu)應(yīng)該對用戶方和互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的信用測算評估，提高其互聯(lián)網(wǎng)金融交易的可靠性和信用度。首先，必須對互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的合法性、技術(shù)條件、管理水平、財(cái)務(wù)狀況等指標(biāo)進(jìn)行評估，確定金融機(jī)構(gòu)是否有市場準(zhǔn)入資格，是否有掛牌執(zhí)照，監(jiān)查其運(yùn)營機(jī)制和技術(shù)是否能支撐整個(gè)系統(tǒng)的運(yùn)轉(zhuǎn)，審查其資產(chǎn)負(fù)債與資金流運(yùn)轉(zhuǎn)等指標(biāo)，確保平臺(tái)具備合格的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品經(jīng)營資格，能夠掌握風(fēng)險(xiǎn)防控的能力。其次，目前我國也存在個(gè)人信用體系的空白情況。互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)也可以引入獨(dú)立的第三方征信機(jī)構(gòu)，一些得到監(jiān)管部門批準(zhǔn)的民間征信機(jī)構(gòu)也加入到互聯(lián)網(wǎng)金融的信用體系建設(shè)中來，運(yùn)用大數(shù)據(jù)及云計(jì)算技術(shù)，提取客戶真實(shí)信息，依據(jù)信用算法，用數(shù)據(jù)速寫一個(gè)人的基本特征，包括消費(fèi)習(xí)慣、支付與還款能力等，以客觀呈現(xiàn)個(gè)人的信用狀況，建立風(fēng)險(xiǎn)模型。所以要建立互聯(lián)網(wǎng)金融信用體系，信用信息更要快速達(dá)到準(zhǔn)確度，保證其能同時(shí)提供線上與線下之中，這也能從根本上降低互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)。

（三）提高監(jiān)管水平

互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管任務(wù)多、難度大、監(jiān)管對象不明確，所以首先要解決由誰管，互聯(lián)網(wǎng)金融市場的領(lǐng)域突破了銀證保三業(yè)分業(yè)經(jīng)營的界限，對其的監(jiān)管不單單是某個(gè)部門的責(zé)任，而要具體到不同行業(yè)監(jiān)管部門綜合監(jiān)管，將分業(yè)與混業(yè)兩種監(jiān)管模式協(xié)調(diào)。其次要解決如何管，即完善監(jiān)管部門的外部監(jiān)管，主要表現(xiàn)為兩個(gè)方面。一方面，掌握非現(xiàn)場監(jiān)管的信息技術(shù)，突破空間與時(shí)間的限制，提高對風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警能力，不能讓風(fēng)險(xiǎn)與監(jiān)管脫節(jié)，對創(chuàng)新金融產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)早識(shí)別、早處置;另一方面，要致力于讓監(jiān)管政策與貨幣政策、財(cái)政政策并行同趨，不互相違背，也可互相補(bǔ)充內(nèi)容，形成更加高效有力的三政合力監(jiān)管，還要有松有弛彈性監(jiān)管，針對不同業(yè)務(wù)要有差異化，但這個(gè)底線需要明確，避免過度監(jiān)管，阻礙互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新。

五、結(jié)語

由此可見，互聯(lián)網(wǎng)金融的興起和發(fā)展，不但給我們的生產(chǎn)生活帶來了巨大的改變，還會(huì)為未來的市場經(jīng)濟(jì)帶來深遠(yuǎn)的影響。只有全方位的了解互聯(lián)網(wǎng)金融，并分析其未來的發(fā)展趨勢，才能充分發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)金融的作用，從互聯(lián)網(wǎng)金融中獲益。同時(shí)，對于形形色色互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)、金融產(chǎn)品的有效監(jiān)管、整體把控以及法律法規(guī)的逐步健全，是避免大規(guī)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)的有效措施，是保障這個(gè)新興產(chǎn)業(yè)正確且可持續(xù)發(fā)展的必要措施。

（作者單位：湖南師范大學(xué)）