長春市民營企業(yè)融資路徑研究

王海倩

[摘 要]近年來，吉林省的經(jīng)濟已經(jīng)有了明顯進步，但吉林省的民營經(jīng)濟與發(fā)達省份相比仍有不小差距，主要表現(xiàn)在融資困難等方面。長春市作為吉林省的省會，發(fā)展?fàn)顩r與吉林省整體發(fā)展?fàn)顩r息息相關(guān)，尤其在民營企業(yè)方面，融資難、融資貴是問題的關(guān)鍵，因此，要大力發(fā)展民營企業(yè)經(jīng)濟，解決融資貴、融資難等問題，優(yōu)化民營企業(yè)的結(jié)構(gòu)?；诖耍疚木兔駹I企業(yè)的融資現(xiàn)狀以及造成困難的原因進行分析，并研究了民營企業(yè)的融資路徑，旨在為以后的研究提供借鑒。

[關(guān)鍵字]民營企業(yè);企業(yè)融資;融資路徑

doi：10.3969/j.issn.1673 - 0194.2019.14.058

[中圖分類號]F275.1[文獻標(biāo)識碼]A[文章編號]1673-0194（2019）14-0-02

0? ? ?引 言

我國的社會主義市場經(jīng)濟要想在體制上有明顯的優(yōu)勢，就必須做好宏觀調(diào)控，并加強治理，這是推動社會主義市場經(jīng)濟體制發(fā)展的內(nèi)在要求，因此，民營企業(yè)要想得到更好的融資就必須從多方面出發(fā)，確定具體的發(fā)展對象，從政府、民營企業(yè)以及金融中介組織方面分別進行改革，整體上促進民營企業(yè)融資結(jié)構(gòu)的最優(yōu)化。

1? ? ?民營企業(yè)的融資現(xiàn)狀

1.1? ?融資供給情況

融資供給情況主要體現(xiàn)在以下幾個方面，首先，信貸投放規(guī)模不斷擴大，據(jù)資料顯示，截至2018年末，吉林省的社會融資規(guī)模存量為24 629.1億元，同比增長5.8%，增速較去年同期下降0.8%。其中，對實體經(jīng)濟發(fā)放的人民幣貸款余額為

18 948.2億元，同比增長5.5%;企業(yè)債券余額為1 208.9億元，同比增長18.3%;地方政府專項債券余額為1 059.2億元，同比增長35.3%;非金融企業(yè)境內(nèi)股票余額為732.9億元，同比增長2.3%。其次，民營企業(yè)的融資渠道不斷變寬，據(jù)統(tǒng)計，長春市的民營企業(yè)占上市企業(yè)的50%左右。再次，中國人民財產(chǎn)保險股份有限公司開辦了一系列國內(nèi)短期貿(mào)易信用保險以及短期出口貿(mào)易信用保險等業(yè)務(wù)，進一步加強了保險融資的保障能力;還有一些保險公司如人壽保險，也為企業(yè)設(shè)置了一定的保障服務(wù)，減小了企業(yè)發(fā)展的風(fēng)險;此外，小額貸款公司每年在逐漸增加，已經(jīng)呈現(xiàn)出了較快的發(fā)展趨勢。最后，健全了融資企業(yè)的擔(dān)保體制，不斷加強控制風(fēng)險，大幅度提高融資性擔(dān)保機構(gòu)中的服務(wù)能力。

1.2? ?融資需求情況

從總體上而言，民營企業(yè)的融資需求呈現(xiàn)出以下幾個特征，融資需求不斷擴大、規(guī)模較低、渠道不夠多元、用途不夠分散，過于集中、結(jié)構(gòu)較為簡單等特點。結(jié)合2013年統(tǒng)計的數(shù)據(jù)來看，長春市90%以上的民營企業(yè)需要向銀行貸款，2 000萬以下融資額度的企業(yè)居多，占到企業(yè)總數(shù)的60%左右，但有貸款資格的企業(yè)卻不到企業(yè)總數(shù)的50%。2014年，吉林省金融辦聯(lián)合省工商局等部門公開發(fā)布了成長型企業(yè)融資需求名冊，各金融機構(gòu)積極開展?fàn)I銷和對接，已為入冊企業(yè)提供了幾十億元的資金。2015年，各部門再次針對各種規(guī)模的近5 000家民營企業(yè)開展融資需求調(diào)查，篩選出有市場、有效益、具有一定償還能力、存在一定融資需求的企業(yè)，最終統(tǒng)計出民營企業(yè)融資需求總額60億元以上。2017年，一些相關(guān)研究人員通過走訪、問卷等形式進行調(diào)查，調(diào)查結(jié)果顯示長春市民營企業(yè)融資需求迫切，約30%的民營企業(yè)認為企業(yè)發(fā)展資金非常緊張，約50%的民營企業(yè)認為企業(yè)發(fā)展資金緊張，約20%的民營企業(yè)認為企業(yè)發(fā)展資金不緊張，沒有資金需求。根據(jù)以上數(shù)據(jù)可以看出民營企業(yè)融資需求在不斷增大，但民營企業(yè)大多時間總進行簡單唯一的產(chǎn)品生產(chǎn)以及研發(fā)制造，企業(yè)內(nèi)部資金鏈相對緊張，資金需求越來越高。此外，企業(yè)在進行融資時，選擇的融資對象大多是銀行等機構(gòu)，但由于一些條件制約，許多企業(yè)不具備向銀行融資的資格，民營企業(yè)所獲得的有效融資比例低。從這一現(xiàn)狀來看，資金短缺是一些民營企業(yè)在發(fā)展過程中最需要解決的問題，如果不能很好地解決企業(yè)內(nèi)部資金問題，那么很難帶動長春市整體的經(jīng)濟發(fā)展。

2? ? ?民營企業(yè)融資難的原因

2.1? ?缺乏明確的融資計劃，融資工具選擇不恰當(dāng)

長春市的很多民營企業(yè)沒有明確的融資計劃，沒有一定的保證手段，對于能否及時還上貸款也沒有明確的目標(biāo)。此外，據(jù)調(diào)查顯示，許多企業(yè)意識到了內(nèi)部資金不足，但沒有意識到資金不足可能是由于企業(yè)融資需求管理不當(dāng)而引起的，形成了融資困難的局面。民營企業(yè)融資信用方面存在問題，信用擔(dān)保體系不健全，雖然企業(yè)在嘗試貸款時會提出許多好的項目，但由于信用評估體系不健全，使銀行很難向他們發(fā)放貸款。民營企業(yè)對融資工具的選擇不恰當(dāng)，也是造成融資困難的一個原因，不當(dāng)選擇會減弱組合功能。融資工具，通俗而言是融資過程中所選擇的融資方法，民營企業(yè)的相關(guān)負責(zé)人可以根據(jù)企業(yè)的發(fā)展特點，選擇合適的融資工具，在此過程中要綜合考慮企業(yè)的融資需求、融資成本以及融資風(fēng)險等方面，正確判斷企業(yè)發(fā)展的性質(zhì)以及發(fā)展階段，針對企業(yè)特點，選擇適合企業(yè)的金融機構(gòu)，并進一步研究各類貸款產(chǎn)品。

2.2? ?銀行貸款困難

民營企業(yè)內(nèi)部存在所有制的問題，一些銀行貸款機構(gòu)會以此為理由拒絕發(fā)放貸款，銀行等正規(guī)金融機構(gòu)在設(shè)置有關(guān)貸款規(guī)定時會提高要求，允許較大規(guī)模企業(yè)以及上市公司進行貸款，由于民營企業(yè)達不到這方面的要求，所以會導(dǎo)致貸款失敗。此外，國有四大銀行資金大多貸給了國有企業(yè)，貸給民營企業(yè)的貸款少之又少。

2.3? ?政府扶持力度不夠

吉林省政府以及長春市政府每年都會發(fā)放大量的資金用于扶持科技項目，但這些資金大多分配到大學(xué)、科研機構(gòu)、政府孵化園去，相比之下，政府對民營企業(yè)的資金扶持相對較少。此外，政府沒有制定相關(guān)政策和體制進行扶持，這些問題都導(dǎo)致了民營企業(yè)融資困難。

3? ? ?推動民營企業(yè)融資的路徑分析

3.1? ?優(yōu)化自身融資能力，提高融資效率

企業(yè)要想優(yōu)化自身能力，提高融資效率，首先，確立正確的融資理念，為企業(yè)可持續(xù)發(fā)展奠定基礎(chǔ)。企業(yè)的融資理念主要體現(xiàn)出效率性，因此，民營企業(yè)應(yīng)合理分析多種融資方法，綜合考慮企業(yè)的基礎(chǔ)、企業(yè)的規(guī)模以及企業(yè)的發(fā)展階段，以此來降低企業(yè)的生產(chǎn)成本，提高企業(yè)的經(jīng)濟收益。其次，完善民營企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)。如果企業(yè)想要提高融資能力，就必須做好這方面的改進工作，民營企業(yè)內(nèi)部要確立明確的產(chǎn)權(quán)界定，調(diào)整企業(yè)管理方式，堅持走規(guī)范化管理之路，不斷完善企業(yè)內(nèi)部的監(jiān)督機制，促進企業(yè)的良好發(fā)展。最后，民營企業(yè)解決企業(yè)內(nèi)部信息不對稱的問題，解決該項問題能有效降低融資交易的成本，從而促進企業(yè)又好又快發(fā)展。

3.2? ?加強與銀行合作，提供資金支持

一方面，各個銀行機構(gòu)要改變以往的傳統(tǒng)觀念，適當(dāng)降低貸款要求，為民營企業(yè)的發(fā)展提供融資服務(wù)，在銀行機構(gòu)的發(fā)展過程中，既要重視利潤，又要了解當(dāng)下的市場導(dǎo)向，根據(jù)銀行機構(gòu)的內(nèi)部發(fā)展來確定授信范圍以及授信額度，切實解決民營企業(yè)的資金需要，促進兩者的友好發(fā)展。就企業(yè)而言，企業(yè)還要有一定的風(fēng)險防范意識，需要加強內(nèi)部監(jiān)管，提高監(jiān)管的相關(guān)技術(shù)水平，實現(xiàn)企業(yè)的健康發(fā)展。另一方面，銀行與企業(yè)之間要建立穩(wěn)定的合作關(guān)系，不斷加強兩者之間的相互聯(lián)系以及業(yè)務(wù)往來，一定的合作可以促進兩者共同發(fā)展。銀行和企業(yè)在進行合作時可以借鑒西方先進的經(jīng)驗，根據(jù)自身的發(fā)展特點以及本國國情，確立有效合作。

3.3? ?政府部門加大扶持力度

政府部門可以通過改善民營企業(yè)的發(fā)展環(huán)境來為民營企業(yè)的融資提供支持。第一，政府可以通過建立相關(guān)體制來幫助民營部門發(fā)展。體制既是一項基礎(chǔ)，又是一項保障，只有在規(guī)定體制內(nèi)開展工作，才能更好地發(fā)揮經(jīng)濟政策的作用，因此，政府給予的支持能很好地降低商業(yè)運營干預(yù)，提高民營企業(yè)在市場上的地位，從而使金融制度朝著自由化、市場化方向發(fā)展。第二，政府要針對市場主體進行政策引導(dǎo)，加大對民營企業(yè)的金融支持，當(dāng)下的民營企業(yè)融資結(jié)構(gòu)不合理，一些外援的融資比重不夠高，沒有豐富的融資渠道，因此，政府應(yīng)該加強市場融資對民營企業(yè)的尊重，在上市標(biāo)準(zhǔn)、企業(yè)并購等方面適當(dāng)放寬條件或者清除當(dāng)下的一些制度障礙，鼓勵民營企業(yè)向股份制、股份合作制等多種形式方面轉(zhuǎn)化，為一些符合產(chǎn)業(yè)政策的民營企業(yè)創(chuàng)造上市條件以及債券發(fā)行，鼓勵民營企業(yè)加入民間投資項目，拓寬外源融資渠道，積極鼓勵民營企業(yè)，包括一些中小型企業(yè)與大企業(yè)之間建立合作關(guān)系，利用大企業(yè)的資金鏈來帶動民營企業(yè)的發(fā)展，同時促進民營企業(yè)向大企業(yè)過渡。

政府可以通過建立良好的市場交易環(huán)境，深化金融體系改革來促進民營企業(yè)融資。首先，政府可以將金融市場體系發(fā)展為多元化，不斷開放資本市場，融資體系的多元化可以有效解決一些民營企業(yè)存在的風(fēng)險問題，同時滿足企業(yè)在不同階段的融資需求。其次，政府可以使金融組織體系呈現(xiàn)多層次化的發(fā)展方向，不同層次、不同服務(wù)定位有利于形成分工明確的金融供給格局。最后，政府在建設(shè)金融服務(wù)體系時可以呈現(xiàn)多樣化的發(fā)展趨勢，準(zhǔn)確了解并研究民營企業(yè)融資困難的現(xiàn)狀以及原因，并利用自身權(quán)威性進行及時宣傳，建立相應(yīng)的法律法規(guī)為民營企業(yè)提供支持，同時，政府還可以積極加強民營企業(yè)與各種金融機構(gòu)之間的合作，促進民營企業(yè)融資的發(fā)展。

4? ? ?結(jié) 語

民營企業(yè)要想平穩(wěn)進行融資之路，就必須要協(xié)調(diào)多方面的因素，不斷進行改革，向先進企業(yè)看齊，明確自身的局限并加以改進，減少負面影響，建立良好的企業(yè)信譽以及企業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)，為企業(yè)的發(fā)展壯大打下堅實的基礎(chǔ)。

主要參考文獻

[1]潘敏.資本結(jié)構(gòu)、金融契約與公司治理[M].北京：中國金融出版社，2002.

[2]趙蒲，孫愛英.產(chǎn)業(yè)競爭、非理性行為、公司治理與最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)[J].經(jīng)濟研究，2003（6）.