金融支持實體經(jīng)濟發(fā)展的路徑分析

【摘要】當(dāng)前，受國際大環(huán)境的和我國經(jīng)濟發(fā)展階段的影響，實體經(jīng)濟下行壓力不斷加大，實體經(jīng)濟在綜合負擔(dān)重、融資難等問題的困擾下，發(fā)展碰到巨大困難，在這種情況下金融要發(fā)揮支持實體經(jīng)濟發(fā)展的功能，建議從激發(fā)實體經(jīng)濟的活力、創(chuàng)新金融融資模式、合理引導(dǎo)金融資本流向和強化金融監(jiān)管等角度著手，強化對實體經(jīng)濟的支撐作用。

【關(guān)鍵詞】金融;實體經(jīng)濟

一、我國實體經(jīng)濟發(fā)展現(xiàn)狀

實體經(jīng)濟是一個國家經(jīng)濟穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)，近年來，我國實體經(jīng)濟下行壓力不斷加大，其中一個重要表現(xiàn)是GDP增速2019年一季度同比增長6%，從目前來看，處于較低的增長水平，也體現(xiàn)了金融危機以來實體經(jīng)濟的現(xiàn)狀。按照21世紀初我國實力經(jīng)濟發(fā)展的思路，出口、消費和投資是驅(qū)動實體經(jīng)濟發(fā)展的三駕馬車，但從目前來看這三駕馬車的表現(xiàn)都不盡如人意，依靠3駕馬車實現(xiàn)實體經(jīng)濟發(fā)展已經(jīng)很難實現(xiàn)。

二、實體經(jīng)濟不景氣的原因分析

（一）實體經(jīng)濟負擔(dān)重

從實體經(jīng)濟個體的組成要素分析，涵蓋了生產(chǎn)、運營、銷售三個主要環(huán)節(jié)，生產(chǎn)方面包括生產(chǎn)設(shè)備、廠房、生產(chǎn)要素投入，運營方面主要包括稅費成本、人力成本等，市場方面包含整體市場預(yù)期、產(chǎn)品的市場價格的。在不考慮市場影響的情況下，受宏觀經(jīng)濟的影響，企業(yè)在運營環(huán)節(jié)成本不斷攀升，以制造類企業(yè)為例，企業(yè)生產(chǎn)要素成本不斷提高，除了房租、水電和人力成本外，企業(yè)的各類稅費居高不下，其中主要的是社保、增值稅、所得稅等，生產(chǎn)成本的高漲以及稅負的重壓給實體經(jīng)濟帶來了巨大的壓力。

（二）實體企業(yè)融資難

企業(yè)融資難的問題是困擾全球企業(yè)發(fā)展的普遍性問題，而在金融體制還不完善的國內(nèi)市場，實體企業(yè)尤其是中小實體企業(yè)融資難的情況更加凸顯。其主要癥結(jié)在于，在宏觀經(jīng)濟趨緊的情況下，市場萎靡，實體經(jīng)濟能否盈利受多重因素的影響，銀行為了保證其貸款的安全，主觀上不愿意為實體經(jīng)濟提供貸款，同時客觀上實體經(jīng)濟尤其是中小微企業(yè)沒有高附加值的抵押物，也導(dǎo)致銀行有充分的客觀理由，不給實體企業(yè)提供貸款。

（三）投資的高度集中

實體經(jīng)濟的發(fā)展需要大量的資金投入，但是，即使是在市場繁榮的情況下，實體經(jīng)濟的回報率只會在一個合理區(qū)間，很難出現(xiàn)普遍高于市場資金回報率的情況。當(dāng)前，隨著房地產(chǎn)市場的繁榮，這一情況被完全打破，房地產(chǎn)市場的高回報率使得資金大量的流入房地產(chǎn)市場，相應(yīng)的資金也就很難進入實體經(jīng)濟，更有甚者很多實體經(jīng)濟企業(yè)也放棄本行業(yè)轉(zhuǎn)而投向房地產(chǎn)市場，即使政府有大量的投資實體經(jīng)濟，也很難吸的其他的社會資金參與進來，房地產(chǎn)市場成為金融市場的香饃饃，銀行的資金大量的流入，社會的資金大量的涌入，整個流通領(lǐng)域的資金被裹挾進入了房地產(chǎn)市場，實體經(jīng)濟萎靡不振成為了必然結(jié)果。

三、金融如何促進實體經(jīng)濟發(fā)展

金融研究的是流通領(lǐng)域的問題，雖然金融在經(jīng)濟活動過程中的表現(xiàn)形式異常的復(fù)雜，但是追根溯源，金融支持實體經(jīng)濟發(fā)展其本質(zhì)就是降低流通成本，提高資源配置的效率。

（一）激發(fā)實體經(jīng)濟的活力

激發(fā)實力經(jīng)濟的活力主要是要降低企業(yè)的負擔(dān)，真正的實現(xiàn)為企業(yè)減負，要出臺全國性的促進實體經(jīng)濟發(fā)展的文件，同時各地方政府要結(jié)合本地的實體經(jīng)濟發(fā)展的現(xiàn)狀制定本地區(qū)的政策。同時要將更多的資源向?qū)嶓w經(jīng)濟傾斜，采用營改增等稅收方式減輕企業(yè)稅負負擔(dān)，合理調(diào)控企業(yè)社保費率，盡可能的減輕企業(yè)的社保負擔(dān);對其的生產(chǎn)要素實施補貼，實施企業(yè)電價補貼、用水補貼等，切實降低企業(yè)的生產(chǎn)成本;加大實體經(jīng)濟創(chuàng)新投入，對實體經(jīng)濟投入創(chuàng)新的部分實際施獎補，推動企業(yè)進行技術(shù)創(chuàng)新和管理創(chuàng)新，提高企業(yè)的科技含量從而提高企業(yè)的產(chǎn)品附加值，增強企業(yè)在市場的競爭力。

（二）創(chuàng)新金融支持模式

金融支持實體經(jīng)濟的主要目標是實現(xiàn)資源的優(yōu)化配置，降低金融流通成本從而降低企業(yè)生產(chǎn)成本。但同時金融支持實體經(jīng)濟的發(fā)展也要兼顧金融市場的穩(wěn)定，不能以增大金融風(fēng)險為代價來驅(qū)動實體經(jīng)濟發(fā)展，在現(xiàn)有的路徑不能很好的解決融資難問題的前提下，應(yīng)該大力度的實時金融創(chuàng)新。首先，金融企業(yè)要增強社會責(zé)任意識，在對待實體經(jīng)濟融資需求時，要合理定價，從長遠考慮，進行標準化收費。其次應(yīng)該創(chuàng)新金融支持模式，例如進行PPP合作，由政府搭臺，吸納更多的社會資本進入實體經(jīng)濟，還可以實施金融租賃，更大程度的推進金融租賃市場的發(fā)展，實體企業(yè)以金融租賃的模式代替直接在金融市場融資。再次是多層次資本市場，以新三板為核心，對小微型企業(yè)降低融資門檻，為不同類型的企業(yè)提供差異化的服務(wù)。最后要充分利用證券市場，盡可能地推動企業(yè)上市，以公司債券為主要途徑，在更寬的廣度和領(lǐng)域內(nèi)吸納各類資本。

（三）合理引導(dǎo)金融資本流向

當(dāng)前金融難以進入實體經(jīng)濟主要原因在于國內(nèi)投資市場的混亂，這是房地產(chǎn)市場一家獨大的惡果。因此，要合理的引導(dǎo)金融資本的流向，將更多的政策性資本和民間資本引入實體經(jīng)濟。首先要以宏觀政策為導(dǎo)向，降低房地產(chǎn)市場預(yù)期，對非剛需住房尤其是投資性炒房行為進行堅決打擊，維護住房的居住屬性。其次要增強金融市場對實體經(jīng)濟的信心，提高金融市場對實體經(jīng)濟的預(yù)期，只要認為實體經(jīng)濟有利可圖，金融資本會自然的進入實體經(jīng)濟領(lǐng)域。再次，在實體經(jīng)濟需要融資的時刻，應(yīng)該在科學(xué)研判的基礎(chǔ)上，以政府信用為實體經(jīng)濟企業(yè)提供擔(dān)保，尤其是當(dāng)前非常流行的ppp模式，是解決實體經(jīng)濟融資能的非常重要的手段，應(yīng)該積極的應(yīng)用到實踐中。

（四）強化金融監(jiān)管

金融風(fēng)險是當(dāng)前三大風(fēng)險之一，因此必須強化金融市場的監(jiān)管。首先，要進一步完善法律法規(guī)，確保金融市場監(jiān)管有法可依，保證金融市場監(jiān)管沒有遺漏，沒有制度缺陷。其次，要明確金融監(jiān)管的責(zé)任主體，要堅決改變過去金融監(jiān)管條塊不一，監(jiān)管職責(zé)重疊，存在監(jiān)管漏洞的問題，由金融管理局統(tǒng)一實施金融監(jiān)管。再次提高金融犯罪成本，金融犯罪低成本是導(dǎo)致金融犯罪居高不下的主要原因，因此要強化金融犯罪的懲戒力度，對金融犯罪零容忍，確保金融秩序穩(wěn)定健康。

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作者簡介：

張一涵（2000-），女，漢族，吉林公主嶺人，長春大學(xué)2018級經(jīng)濟學(xué)院，研究方向：經(jīng)濟學(xué)。