基于調(diào)節(jié)效應(yīng)模型的外貿(mào)出口增長與流通業(yè)增效關(guān)系研究

李冬冬

中圖分類號：F740? ? 文獻標識碼：A

內(nèi)容摘要：外貿(mào)出口增長對流通業(yè)增效具有調(diào)節(jié)作用。本文在文獻綜述的基礎(chǔ)上提出假說：即從戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)論的角度看，外貿(mào)出口增長是流通業(yè)發(fā)展的動力之一，也是流通業(yè)增效的最終目的之一。從國際貿(mào)易學(xué)的角度看，出口商品的技術(shù)含量、能源消耗強度、成本利潤率等嚴重影響出口商品的競爭力，商品競爭力的強弱制約著外貿(mào)商品出口的增長。文章采用中國入世后2004-2017年批發(fā)零售業(yè)的年度數(shù)據(jù)建立聯(lián)立方程組和調(diào)節(jié)效應(yīng)模型，對理論假設(shè)進行實證分析，實證回歸結(jié)果進一步支持該假說，最后提出研究結(jié)論和政策建議。

關(guān)鍵詞：調(diào)節(jié)效應(yīng)模型? ?出口增長? ?流通業(yè)增效? ?批發(fā)零售業(yè)、

現(xiàn)代經(jīng)濟是開放的經(jīng)濟，流通業(yè)的發(fā)展得益于開放程度的提高。以零售業(yè)為突破口，全球50家最大的零售巨頭80%已經(jīng)打入中國市場。雖然流通業(yè)內(nèi)外資之間、外資之間、內(nèi)資之間存在激烈競爭，卻極大地推動了中國流通的現(xiàn)代化步伐，彌補了流通發(fā)展階段資金的不足，提高了中國零售業(yè)的營銷管理水平，引進了多種業(yè)態(tài)和交易方式，促進了中國出口貿(mào)易發(fā)展。外貿(mào)出口的增長與流通業(yè)的對外開放是否存在因果聯(lián)系，外貿(mào)出口增長與流通業(yè)增效究竟存在什么關(guān)系，能否借助聯(lián)立方程組或者調(diào)節(jié)效用模型，從流通業(yè)中商品特征明顯和開放體系比較完善的批發(fā)零售業(yè)的數(shù)據(jù)中尋找兩者之間的內(nèi)在關(guān)系。

文獻綜述與理論基礎(chǔ)

經(jīng)濟效益問題一直是流通理論研究的一個主要內(nèi)容。根據(jù)分析視角的不同，大致可以分為三種角度：一是對降低流通費用的分析。馬克思最早在資本論中討論了流通費用的問題，把商品流通費用分為“生產(chǎn)性流通費用”和“純粹流通費用”。隨著以科斯、諾斯為代表的新制度經(jīng)濟學(xué)的興起，通過交易費用、信息成本等共同構(gòu)成了新的流通費用概念。二是對商業(yè)活動效益的研究。何國棟、馮東升為代表寬派認為，商業(yè)經(jīng)濟效益應(yīng)同服務(wù)宗旨聯(lián)系起來，既包括經(jīng)濟效果，又包括政治效果。杜國璋則認為，商業(yè)經(jīng)濟效益是經(jīng)濟范疇，“按照客觀經(jīng)濟規(guī)律組織商品流通，以最少的勞動占有與勞動消耗，和以最短的時間、最好的服務(wù)質(zhì)量，實現(xiàn)社會商品價值和使用價值，取得合理的利潤”。三是對流通產(chǎn)業(yè)績效問題的探究。流通產(chǎn)業(yè)績效是指流通產(chǎn)業(yè)在價格、產(chǎn)量、費用、利潤、產(chǎn)品質(zhì)量等方面所達到的具體現(xiàn)實狀態(tài)。在SCP范式下，哈佛學(xué)派認為市場結(jié)構(gòu)決定市場行為，進而決定市場績效，因此，主張政府對市場結(jié)構(gòu)進行干預(yù)。芝加哥學(xué)派則反對哈佛學(xué)派提出的決定觀點，認為市場績效有著決定性作用?；赟CP范式的分析，流通產(chǎn)業(yè)績效與流通市場結(jié)構(gòu)、流通企業(yè)行為密切相關(guān)。

目前關(guān)于流通業(yè)增效評價指標的文獻在數(shù)量上略顯不足。2003年宋則、張弘等通過采用窮舉法，對羅列出120個初始評價指標進行修正和簡化，最后對指標體系的最終指標進行簡要分析。2005年李飛、劉明葳在選擇中國商品流通現(xiàn)代化評價指標的基礎(chǔ)上，通過德爾菲法和主成分分析法確定了16個指標的權(quán)重，給出了各個指標現(xiàn)代化水平的具體數(shù)值，建立了一個可供使用的商品流通現(xiàn)代化評價指標體系。宋則等2014年從宏觀、中觀、微觀、影響力、貢獻度、批發(fā)、零售等方面設(shè)計了流通產(chǎn)業(yè)七大類指標，59個一級指標、438個二級指標和若干核心指標，但眾多的指標選擇存在沖突和矛盾。

從傳統(tǒng)貿(mào)易經(jīng)濟的角度講，國際貿(mào)易起源于不同國家之間的比較優(yōu)勢和資源稟賦的差異。而華人經(jīng)濟學(xué)家楊小凱提出新型古典貿(mào)易理論，國際貿(mào)易和國內(nèi)貿(mào)易都是折衷專業(yè)化經(jīng)濟與交易費用兩難沖突的結(jié)果。以批發(fā)零售為突破口，2005年外資進入中國物流市場。外資的引入，彌補了商業(yè)資金的不足，有利于提高零售業(yè)的營銷管理水平、技術(shù)含量，轉(zhuǎn)變了經(jīng)營思維和服務(wù)觀念，這為促進出口貿(mào)易創(chuàng)造了條件。隨著2005年中國流通業(yè)的全面開放，外資流通企業(yè)一些學(xué)者對我國流通業(yè)“走出去”戰(zhàn)略的必要性、可行性和發(fā)展策略進行了研究和探討。盡管存在諸多“走出去”的制約因素，但理論界從市場準入、產(chǎn)業(yè)鏈完善、網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢等多個方面深入探討，一致認為批發(fā)零售業(yè)具有國際化的可能性。

作為生產(chǎn)型服務(wù)業(yè)的流通業(yè)，其技術(shù)、人口、資本等因素是提高流通業(yè)生產(chǎn)效率的源泉。從戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)論的角度看，外貿(mào)出口增長是流通業(yè)發(fā)展的動力之一，也是流通業(yè)增效的最終目的之一。從國際貿(mào)易學(xué)的角度看，出口商品的技術(shù)含量、能源消耗強度、成本利潤率等嚴重影響出口商品的競爭力，商品競爭力的強弱制約著外貿(mào)商品出口的增長。因此，本文從流通業(yè)中商品化特征明顯和開放體系比較完善的批發(fā)零售業(yè)的數(shù)據(jù)出發(fā)，采用調(diào)節(jié)效應(yīng)模型來研究外貿(mào)出口增長與流通業(yè)增效兩者之間的關(guān)系。

研究設(shè)計

（一）數(shù)據(jù)來源和變量選取

為避免流通體制深度改革和流通業(yè)全面開放對數(shù)據(jù)的巨大沖擊，影響數(shù)據(jù)平穩(wěn)性，本文以流通業(yè)全面開放的2004年數(shù)據(jù)為基期，時間跨度為14年，以中國整體性的年度數(shù)據(jù)作為研究對象，批發(fā)業(yè)和零售業(yè)的范圍與2017年國民經(jīng)濟行業(yè)分類（GB/T4754—2017）保持一致。數(shù)據(jù)來源于2004-2017《中國統(tǒng)計年鑒》、《中國商品交易市場統(tǒng)計年鑒》等，個別年份缺失的數(shù)據(jù)采用指數(shù)平滑法補齊。

外貿(mào)出口增長（VOE）為被解釋變量?？紤]到國際商品貿(mào)易的特點和數(shù)據(jù)來源的可獲得性、準確性，用貨物出口增減額來度量。流通業(yè)增效為解釋變量，由于流通業(yè)包含的產(chǎn)業(yè)眾多，涵蓋不同行業(yè)特征和便于不同規(guī)模橫向比較的指標體系尚未建立，在參考企業(yè)績效指標和流通業(yè)發(fā)展評價指標的基礎(chǔ)上，用批發(fā)零售業(yè)生產(chǎn)效率（LP）、資金利用率（Ce）、存貨周轉(zhuǎn)率（ITR）、行業(yè)凈資產(chǎn)收益率（ROE）來度量批發(fā)零售業(yè)的增效情況。市場開放度（ins）和批發(fā)零售產(chǎn)業(yè)集中度（K）反映流通業(yè)的體制改革程度和行業(yè)的整體競爭狀況。批發(fā)零售業(yè)出口率（DAE）為調(diào)節(jié)變量，衡量批發(fā)零售業(yè)在國際商品貿(mào)易中的競爭能力。本文研究中變量的定義、計算方法、數(shù)據(jù)來源如表1所示。

（二）模型的構(gòu)建

批發(fā)零售業(yè)出口額對外貿(mào)出口增長具有促進作用，根據(jù)上文分析，在參考相關(guān)研究的基礎(chǔ)上通過聯(lián)立方程組來構(gòu)建模型。

（1）

（2）

在方程（2）的基礎(chǔ)上用批發(fā)零售業(yè)結(jié)構(gòu)變化（MS）與批發(fā)零售業(yè)出口率（DAE）的交互項來分析對流通業(yè)增效（LP）的影響。

（三）實證分析

1.描述性分析。采用stata10.0軟件對模型中的變量進行描述性統(tǒng)計分析，計算結(jié)果如表2所示。VOE最大值24724，最小值-17281。受2008年金融危機的影響，2009年中國出口額大幅度減少，而隨后2010年世界經(jīng)濟復(fù)蘇和外貿(mào)需求增長，因此，2010同比增長2472億元。2004年起中國批發(fā)零售業(yè)全面改革，批發(fā)零售業(yè)的結(jié)構(gòu)變化趨于穩(wěn)定，MS最大值20.35%，最小值18.02%正說明這一點。從LP年度數(shù)據(jù)看得出，批發(fā)零售業(yè)生產(chǎn)效率逐年提高，2004年僅為153.76，2017年為414.72，十多年的時間提高了1.7倍。凈資產(chǎn)收益率最小值為48.78%，最大值71.69%，均值61.59%，標準誤0.0584。由于批發(fā)零售業(yè)周轉(zhuǎn)速度快，存貨周轉(zhuǎn)速度加快，資金回籠速度快，資金利用率遠大于1。存貨周轉(zhuǎn)率DAE均值10.41，平均每月周轉(zhuǎn)一次，資金利用率Ce最大值3.73，最小值2.85，均值3.33。伴隨中國國內(nèi)市場需求巨大潛力的釋放和人民幣匯率的升值，批發(fā)零售業(yè)對外出口量卻在下降。批發(fā)零售業(yè)出口率最大值13.35%，2016年最低，僅為3.92%。流通業(yè)市場開放度最大值91.93%，最小值78.55%，均值85.74%。流通行業(yè)運行規(guī)模龐大，僅靠內(nèi)部經(jīng)營積累很難滿足生產(chǎn)投資需求，大多舉債經(jīng)營，因此資產(chǎn)負債率偏高。資產(chǎn)負債率最大值73%，最小值69.69%，年平均保持在70%左右。

2.相關(guān)性分析。對變量相關(guān)性分析的結(jié)果如表3所示。VOE和LP、Ce、DAE、Ins的相關(guān)系數(shù)分別為-0.28、-0.40、0.57、0.36，在1%的水平上通過Pearson單側(cè)檢驗，進一步證實方程（1）設(shè)定的合理性。LP與Ms、ITR、K、DAE的相關(guān)系數(shù)分別為0.73、0.68、0.20、-0.90在5%的水平拒絕原假設(shè)，方程（2）的相關(guān)性分析結(jié)果與理論預(yù)期相一致。

3.回歸分析。采用一般到特殊的程序來建立計量模型，借助stata10.0軟件進行回歸分析，不同模型的估計結(jié)果見表4所示。方程（1）和方程（2）通過聯(lián)立方程組回歸分析，得到模型1和模型2。模型1以出口增長額VOE為被解釋變量，LP的系數(shù)139.76、T統(tǒng)計量2.80在5%的水平上顯著。因此，批發(fā)零售業(yè)的生產(chǎn)效率與外貿(mào)出口存在顯著的促進關(guān)系。常數(shù)項的T統(tǒng)計量為-1.08，不落在10%的置信區(qū)間中，因此常數(shù)項不顯著。市場開放度的系數(shù)為143949.30，T統(tǒng)計量在10%的水平上顯著。由于商品出口增長受多方面因素的影響，批發(fā)零售出口率DAE的估計系數(shù)不顯著，這說明批發(fā)零售出口率的變化對出口增長額的變化的作用不明顯。

在模型2中，流通業(yè)增效尤其是批發(fā)零售業(yè)增效受批發(fā)零售業(yè)資產(chǎn)負債率、批發(fā)零售業(yè)出口率、存貨周轉(zhuǎn)率的作用明顯，從模型2的回歸系數(shù)和T統(tǒng)計量可以進一步證實。常數(shù)項C的T統(tǒng)計量為-1.87，在10%的水平上顯著。批發(fā)零售業(yè)資產(chǎn)負債率的估計系數(shù)為2145.60，T統(tǒng)計量2.13在10%的水平上顯著。批發(fā)零售出口率DAE估計系數(shù)2579.52，這表明DAE每提高一個百分點，批發(fā)零售業(yè)生產(chǎn)效率將增加25.80萬元/人。存貨周轉(zhuǎn)率ITR估計系數(shù)7.10，這表明ITR每年上升一次，批發(fā)零售業(yè)生產(chǎn)效率將增加7.10萬元/年。ITR的T統(tǒng)計量為8.19，在1%的水平上顯著。批發(fā)零售業(yè)結(jié)構(gòu)變化的估計系數(shù)為805.62，T統(tǒng)計量不顯著，這可能有兩個原因：一是批發(fā)零售業(yè)結(jié)構(gòu)變化的衡量指標不夠全面，由于規(guī)模經(jīng)濟和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理以及企業(yè)數(shù)據(jù)的不可靠性，用批發(fā)零售業(yè)產(chǎn)值占第三產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值比是不夠合理的。二是批發(fā)零售業(yè)增效的指標數(shù)據(jù)是源自于微觀經(jīng)濟中企業(yè)數(shù)據(jù)，增效指標的選取有點單一，解釋力度略顯不足。

凈資產(chǎn)收益率作為杜邦分析體系的核心，將批發(fā)零售行業(yè)中企業(yè)的經(jīng)營成果、財務(wù)狀況、償債能力全面聯(lián)系在一起。ROE既與流通業(yè)增效情況息息相關(guān)，又能提高批發(fā)零售業(yè)產(chǎn)品的出口競爭力。因此，選用ROE作為控制變量。模型3是加入批發(fā)零售業(yè)凈資產(chǎn)收益率ROE作為控制變量的計量結(jié)果。加入控制變量后，MS的估計系數(shù)為3361.33，T統(tǒng)計量在10%的水平上通過顯著性檢驗。資金利用率Ce、存貨周轉(zhuǎn)率的估計系數(shù)在1%水平上顯著。資產(chǎn)負債率K、凈資產(chǎn)收益率ROE的估計系數(shù)為正且在5%水平上顯著，這與理論分析保持一致。

在方程（2）的基礎(chǔ)上用批發(fā)零售業(yè)結(jié)構(gòu)變化（MS）與批發(fā)零售業(yè)出口率（DAE）的交互項來分析對流通業(yè)增效（LP）的調(diào)節(jié)效應(yīng)。如果交互項顯著，則說明批發(fā)零售業(yè)出口率（DAE）對流通業(yè)增效（LP）具有調(diào)節(jié)作用。調(diào)節(jié)效應(yīng)模型的回歸結(jié)果如模型4所示。從模型4的結(jié)果來看，加入交互項MSDAE后，MS的估計系數(shù)比模型3的更大，T統(tǒng)計量變得更加顯著。MSDAE的估計系數(shù)為正，T統(tǒng)計量7.58在5%的水平上顯著性，這說明交互項對流通業(yè)增效具有正向的調(diào)節(jié)作用，批發(fā)零售業(yè)出口率的提高有利于提高流通業(yè)的增效。DAE、ITR、ROE的T統(tǒng)計量均比模型3變得更加顯著，對LP的解釋程度進一步加強。

4.穩(wěn)健性檢驗。針對上文5個計量模型的檢驗結(jié)果，需要做進一步的分析。批發(fā)零售業(yè)出口增長對批發(fā)零售業(yè)的增效的促進作用，通過經(jīng)濟理論和實證檢驗得到支持。兩者關(guān)系能否通過格蘭杰因果檢驗？檢驗結(jié)果如表5所示。根據(jù)施瓦澤原則選擇滯后階數(shù)等于1。在1%的顯著水平下，批發(fā)零售業(yè)增效不是出口增長的原因的原假設(shè)被拒絕。在5%的顯著水平下，出口增長不是批發(fā)零售業(yè)增效的原因被拒絕。根據(jù)檢驗結(jié)果，在5%的顯著性水平下互為因果關(guān)系。