基于調(diào)節(jié)效應(yīng)模型的外貿(mào)出口增長(zhǎng)與流通業(yè)增效關(guān)系研究

李冬冬

中圖分類(lèi)號(hào)：F740? ? 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

內(nèi)容摘要：外貿(mào)出口增長(zhǎng)對(duì)流通業(yè)增效具有調(diào)節(jié)作用。本文在文獻(xiàn)綜述的基礎(chǔ)上提出假說(shuō)：即從戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)論的角度看，外貿(mào)出口增長(zhǎng)是流通業(yè)發(fā)展的動(dòng)力之一，也是流通業(yè)增效的最終目的之一。從國(guó)際貿(mào)易學(xué)的角度看，出口商品的技術(shù)含量、能源消耗強(qiáng)度、成本利潤(rùn)率等嚴(yán)重影響出口商品的競(jìng)爭(zhēng)力，商品競(jìng)爭(zhēng)力的強(qiáng)弱制約著外貿(mào)商品出口的增長(zhǎng)。文章采用中國(guó)入世后2004-2017年批發(fā)零售業(yè)的年度數(shù)據(jù)建立聯(lián)立方程組和調(diào)節(jié)效應(yīng)模型，對(duì)理論假設(shè)進(jìn)行實(shí)證分析，實(shí)證回歸結(jié)果進(jìn)一步支持該假說(shuō)，最后提出研究結(jié)論和政策建議。

關(guān)鍵詞：調(diào)節(jié)效應(yīng)模型? ?出口增長(zhǎng)? ?流通業(yè)增效? ?批發(fā)零售業(yè)、

現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)是開(kāi)放的經(jīng)濟(jì)，流通業(yè)的發(fā)展得益于開(kāi)放程度的提高。以零售業(yè)為突破口，全球50家最大的零售巨頭80%已經(jīng)打入中國(guó)市場(chǎng)。雖然流通業(yè)內(nèi)外資之間、外資之間、內(nèi)資之間存在激烈競(jìng)爭(zhēng)，卻極大地推動(dòng)了中國(guó)流通的現(xiàn)代化步伐，彌補(bǔ)了流通發(fā)展階段資金的不足，提高了中國(guó)零售業(yè)的營(yíng)銷(xiāo)管理水平，引進(jìn)了多種業(yè)態(tài)和交易方式，促進(jìn)了中國(guó)出口貿(mào)易發(fā)展。外貿(mào)出口的增長(zhǎng)與流通業(yè)的對(duì)外開(kāi)放是否存在因果聯(lián)系，外貿(mào)出口增長(zhǎng)與流通業(yè)增效究竟存在什么關(guān)系，能否借助聯(lián)立方程組或者調(diào)節(jié)效用模型，從流通業(yè)中商品特征明顯和開(kāi)放體系比較完善的批發(fā)零售業(yè)的數(shù)據(jù)中尋找兩者之間的內(nèi)在關(guān)系。

文獻(xiàn)綜述與理論基礎(chǔ)

經(jīng)濟(jì)效益問(wèn)題一直是流通理論研究的一個(gè)主要內(nèi)容。根據(jù)分析視角的不同，大致可以分為三種角度：一是對(duì)降低流通費(fèi)用的分析。馬克思最早在資本論中討論了流通費(fèi)用的問(wèn)題，把商品流通費(fèi)用分為“生產(chǎn)性流通費(fèi)用”和“純粹流通費(fèi)用”。隨著以科斯、諾斯為代表的新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)的興起，通過(guò)交易費(fèi)用、信息成本等共同構(gòu)成了新的流通費(fèi)用概念。二是對(duì)商業(yè)活動(dòng)效益的研究。何國(guó)棟、馮東升為代表寬派認(rèn)為，商業(yè)經(jīng)濟(jì)效益應(yīng)同服務(wù)宗旨聯(lián)系起來(lái)，既包括經(jīng)濟(jì)效果，又包括政治效果。杜國(guó)璋則認(rèn)為，商業(yè)經(jīng)濟(jì)效益是經(jīng)濟(jì)范疇，“按照客觀經(jīng)濟(jì)規(guī)律組織商品流通，以最少的勞動(dòng)占有與勞動(dòng)消耗，和以最短的時(shí)間、最好的服務(wù)質(zhì)量，實(shí)現(xiàn)社會(huì)商品價(jià)值和使用價(jià)值，取得合理的利潤(rùn)”。三是對(duì)流通產(chǎn)業(yè)績(jī)效問(wèn)題的探究。流通產(chǎn)業(yè)績(jī)效是指流通產(chǎn)業(yè)在價(jià)格、產(chǎn)量、費(fèi)用、利潤(rùn)、產(chǎn)品質(zhì)量等方面所達(dá)到的具體現(xiàn)實(shí)狀態(tài)。在SCP范式下，哈佛學(xué)派認(rèn)為市場(chǎng)結(jié)構(gòu)決定市場(chǎng)行為，進(jìn)而決定市場(chǎng)績(jī)效，因此，主張政府對(duì)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)進(jìn)行干預(yù)。芝加哥學(xué)派則反對(duì)哈佛學(xué)派提出的決定觀點(diǎn)，認(rèn)為市場(chǎng)績(jī)效有著決定性作用?；赟CP范式的分析，流通產(chǎn)業(yè)績(jī)效與流通市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、流通企業(yè)行為密切相關(guān)。

目前關(guān)于流通業(yè)增效評(píng)價(jià)指標(biāo)的文獻(xiàn)在數(shù)量上略顯不足。2003年宋則、張弘等通過(guò)采用窮舉法，對(duì)羅列出120個(gè)初始評(píng)價(jià)指標(biāo)進(jìn)行修正和簡(jiǎn)化，最后對(duì)指標(biāo)體系的最終指標(biāo)進(jìn)行簡(jiǎn)要分析。2005年李飛、劉明葳在選擇中國(guó)商品流通現(xiàn)代化評(píng)價(jià)指標(biāo)的基礎(chǔ)上，通過(guò)德?tīng)柗品ê椭鞒煞址治龇ù_定了16個(gè)指標(biāo)的權(quán)重，給出了各個(gè)指標(biāo)現(xiàn)代化水平的具體數(shù)值，建立了一個(gè)可供使用的商品流通現(xiàn)代化評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。宋則等2014年從宏觀、中觀、微觀、影響力、貢獻(xiàn)度、批發(fā)、零售等方面設(shè)計(jì)了流通產(chǎn)業(yè)七大類(lèi)指標(biāo)，59個(gè)一級(jí)指標(biāo)、438個(gè)二級(jí)指標(biāo)和若干核心指標(biāo)，但眾多的指標(biāo)選擇存在沖突和矛盾。

從傳統(tǒng)貿(mào)易經(jīng)濟(jì)的角度講，國(guó)際貿(mào)易起源于不同國(guó)家之間的比較優(yōu)勢(shì)和資源稟賦的差異。而華人經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊小凱提出新型古典貿(mào)易理論，國(guó)際貿(mào)易和國(guó)內(nèi)貿(mào)易都是折衷專(zhuān)業(yè)化經(jīng)濟(jì)與交易費(fèi)用兩難沖突的結(jié)果。以批發(fā)零售為突破口，2005年外資進(jìn)入中國(guó)物流市場(chǎng)。外資的引入，彌補(bǔ)了商業(yè)資金的不足，有利于提高零售業(yè)的營(yíng)銷(xiāo)管理水平、技術(shù)含量，轉(zhuǎn)變了經(jīng)營(yíng)思維和服務(wù)觀念，這為促進(jìn)出口貿(mào)易創(chuàng)造了條件。隨著2005年中國(guó)流通業(yè)的全面開(kāi)放，外資流通企業(yè)一些學(xué)者對(duì)我國(guó)流通業(yè)“走出去”戰(zhàn)略的必要性、可行性和發(fā)展策略進(jìn)行了研究和探討。盡管存在諸多“走出去”的制約因素，但理論界從市場(chǎng)準(zhǔn)入、產(chǎn)業(yè)鏈完善、網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)等多個(gè)方面深入探討，一致認(rèn)為批發(fā)零售業(yè)具有國(guó)際化的可能性。

作為生產(chǎn)型服務(wù)業(yè)的流通業(yè)，其技術(shù)、人口、資本等因素是提高流通業(yè)生產(chǎn)效率的源泉。從戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)論的角度看，外貿(mào)出口增長(zhǎng)是流通業(yè)發(fā)展的動(dòng)力之一，也是流通業(yè)增效的最終目的之一。從國(guó)際貿(mào)易學(xué)的角度看，出口商品的技術(shù)含量、能源消耗強(qiáng)度、成本利潤(rùn)率等嚴(yán)重影響出口商品的競(jìng)爭(zhēng)力，商品競(jìng)爭(zhēng)力的強(qiáng)弱制約著外貿(mào)商品出口的增長(zhǎng)。因此，本文從流通業(yè)中商品化特征明顯和開(kāi)放體系比較完善的批發(fā)零售業(yè)的數(shù)據(jù)出發(fā)，采用調(diào)節(jié)效應(yīng)模型來(lái)研究外貿(mào)出口增長(zhǎng)與流通業(yè)增效兩者之間的關(guān)系。

研究設(shè)計(jì)

（一）數(shù)據(jù)來(lái)源和變量選取

為避免流通體制深度改革和流通業(yè)全面開(kāi)放對(duì)數(shù)據(jù)的巨大沖擊，影響數(shù)據(jù)平穩(wěn)性，本文以流通業(yè)全面開(kāi)放的2004年數(shù)據(jù)為基期，時(shí)間跨度為14年，以中國(guó)整體性的年度數(shù)據(jù)作為研究對(duì)象，批發(fā)業(yè)和零售業(yè)的范圍與2017年國(guó)民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類(lèi)（GB/T4754—2017）保持一致。數(shù)據(jù)來(lái)源于2004-2017《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》、《中國(guó)商品交易市場(chǎng)統(tǒng)計(jì)年鑒》等，個(gè)別年份缺失的數(shù)據(jù)采用指數(shù)平滑法補(bǔ)齊。

外貿(mào)出口增長(zhǎng)（VOE）為被解釋變量?？紤]到國(guó)際商品貿(mào)易的特點(diǎn)和數(shù)據(jù)來(lái)源的可獲得性、準(zhǔn)確性，用貨物出口增減額來(lái)度量。流通業(yè)增效為解釋變量，由于流通業(yè)包含的產(chǎn)業(yè)眾多，涵蓋不同行業(yè)特征和便于不同規(guī)模橫向比較的指標(biāo)體系尚未建立，在參考企業(yè)績(jī)效指標(biāo)和流通業(yè)發(fā)展評(píng)價(jià)指標(biāo)的基礎(chǔ)上，用批發(fā)零售業(yè)生產(chǎn)效率（LP）、資金利用率（Ce）、存貨周轉(zhuǎn)率（ITR）、行業(yè)凈資產(chǎn)收益率（ROE）來(lái)度量批發(fā)零售業(yè)的增效情況。市場(chǎng)開(kāi)放度（ins）和批發(fā)零售產(chǎn)業(yè)集中度（K）反映流通業(yè)的體制改革程度和行業(yè)的整體競(jìng)爭(zhēng)狀況。批發(fā)零售業(yè)出口率（DAE）為調(diào)節(jié)變量，衡量批發(fā)零售業(yè)在國(guó)際商品貿(mào)易中的競(jìng)爭(zhēng)能力。本文研究中變量的定義、計(jì)算方法、數(shù)據(jù)來(lái)源如表1所示。

（二）模型的構(gòu)建

批發(fā)零售業(yè)出口額對(duì)外貿(mào)出口增長(zhǎng)具有促進(jìn)作用，根據(jù)上文分析，在參考相關(guān)研究的基礎(chǔ)上通過(guò)聯(lián)立方程組來(lái)構(gòu)建模型。

（1）

（2）

在方程（2）的基礎(chǔ)上用批發(fā)零售業(yè)結(jié)構(gòu)變化（MS）與批發(fā)零售業(yè)出口率（DAE）的交互項(xiàng)來(lái)分析對(duì)流通業(yè)增效（LP）的影響。

（三）實(shí)證分析

1.描述性分析。采用stata10.0軟件對(duì)模型中的變量進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)分析，計(jì)算結(jié)果如表2所示。VOE最大值24724，最小值-17281。受2008年金融危機(jī)的影響，2009年中國(guó)出口額大幅度減少，而隨后2010年世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和外貿(mào)需求增長(zhǎng)，因此，2010同比增長(zhǎng)2472億元。2004年起中國(guó)批發(fā)零售業(yè)全面改革，批發(fā)零售業(yè)的結(jié)構(gòu)變化趨于穩(wěn)定，MS最大值20.35%，最小值18.02%正說(shuō)明這一點(diǎn)。從LP年度數(shù)據(jù)看得出，批發(fā)零售業(yè)生產(chǎn)效率逐年提高，2004年僅為153.76，2017年為414.72，十多年的時(shí)間提高了1.7倍。凈資產(chǎn)收益率最小值為48.78%，最大值71.69%，均值61.59%，標(biāo)準(zhǔn)誤0.0584。由于批發(fā)零售業(yè)周轉(zhuǎn)速度快，存貨周轉(zhuǎn)速度加快，資金回籠速度快，資金利用率遠(yuǎn)大于1。存貨周轉(zhuǎn)率DAE均值10.41，平均每月周轉(zhuǎn)一次，資金利用率Ce最大值3.73，最小值2.85，均值3.33。伴隨中國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求巨大潛力的釋放和人民幣匯率的升值，批發(fā)零售業(yè)對(duì)外出口量卻在下降。批發(fā)零售業(yè)出口率最大值13.35%，2016年最低，僅為3.92%。流通業(yè)市場(chǎng)開(kāi)放度最大值91.93%，最小值78.55%，均值85.74%。流通行業(yè)運(yùn)行規(guī)模龐大，僅靠?jī)?nèi)部經(jīng)營(yíng)積累很難滿(mǎn)足生產(chǎn)投資需求，大多舉債經(jīng)營(yíng)，因此資產(chǎn)負(fù)債率偏高。資產(chǎn)負(fù)債率最大值73%，最小值69.69%，年平均保持在70%左右。

2.相關(guān)性分析。對(duì)變量相關(guān)性分析的結(jié)果如表3所示。VOE和LP、Ce、DAE、Ins的相關(guān)系數(shù)分別為-0.28、-0.40、0.57、0.36，在1%的水平上通過(guò)Pearson單側(cè)檢驗(yàn)，進(jìn)一步證實(shí)方程（1）設(shè)定的合理性。LP與Ms、ITR、K、DAE的相關(guān)系數(shù)分別為0.73、0.68、0.20、-0.90在5%的水平拒絕原假設(shè)，方程（2）的相關(guān)性分析結(jié)果與理論預(yù)期相一致。

3.回歸分析。采用一般到特殊的程序來(lái)建立計(jì)量模型，借助stata10.0軟件進(jìn)行回歸分析，不同模型的估計(jì)結(jié)果見(jiàn)表4所示。方程（1）和方程（2）通過(guò)聯(lián)立方程組回歸分析，得到模型1和模型2。模型1以出口增長(zhǎng)額VOE為被解釋變量，LP的系數(shù)139.76、T統(tǒng)計(jì)量2.80在5%的水平上顯著。因此，批發(fā)零售業(yè)的生產(chǎn)效率與外貿(mào)出口存在顯著的促進(jìn)關(guān)系。常數(shù)項(xiàng)的T統(tǒng)計(jì)量為-1.08，不落在10%的置信區(qū)間中，因此常數(shù)項(xiàng)不顯著。市場(chǎng)開(kāi)放度的系數(shù)為143949.30，T統(tǒng)計(jì)量在10%的水平上顯著。由于商品出口增長(zhǎng)受多方面因素的影響，批發(fā)零售出口率DAE的估計(jì)系數(shù)不顯著，這說(shuō)明批發(fā)零售出口率的變化對(duì)出口增長(zhǎng)額的變化的作用不明顯。

在模型2中，流通業(yè)增效尤其是批發(fā)零售業(yè)增效受批發(fā)零售業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率、批發(fā)零售業(yè)出口率、存貨周轉(zhuǎn)率的作用明顯，從模型2的回歸系數(shù)和T統(tǒng)計(jì)量可以進(jìn)一步證實(shí)。常數(shù)項(xiàng)C的T統(tǒng)計(jì)量為-1.87，在10%的水平上顯著。批發(fā)零售業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率的估計(jì)系數(shù)為2145.60，T統(tǒng)計(jì)量2.13在10%的水平上顯著。批發(fā)零售出口率DAE估計(jì)系數(shù)2579.52，這表明DAE每提高一個(gè)百分點(diǎn)，批發(fā)零售業(yè)生產(chǎn)效率將增加25.80萬(wàn)元/人。存貨周轉(zhuǎn)率ITR估計(jì)系數(shù)7.10，這表明ITR每年上升一次，批發(fā)零售業(yè)生產(chǎn)效率將增加7.10萬(wàn)元/年。ITR的T統(tǒng)計(jì)量為8.19，在1%的水平上顯著。批發(fā)零售業(yè)結(jié)構(gòu)變化的估計(jì)系數(shù)為805.62，T統(tǒng)計(jì)量不顯著，這可能有兩個(gè)原因：一是批發(fā)零售業(yè)結(jié)構(gòu)變化的衡量指標(biāo)不夠全面，由于規(guī)模經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理以及企業(yè)數(shù)據(jù)的不可靠性，用批發(fā)零售業(yè)產(chǎn)值占第三產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值比是不夠合理的。二是批發(fā)零售業(yè)增效的指標(biāo)數(shù)據(jù)是源自于微觀經(jīng)濟(jì)中企業(yè)數(shù)據(jù)，增效指標(biāo)的選取有點(diǎn)單一，解釋力度略顯不足。

凈資產(chǎn)收益率作為杜邦分析體系的核心，將批發(fā)零售行業(yè)中企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果、財(cái)務(wù)狀況、償債能力全面聯(lián)系在一起。ROE既與流通業(yè)增效情況息息相關(guān)，又能提高批發(fā)零售業(yè)產(chǎn)品的出口競(jìng)爭(zhēng)力。因此，選用ROE作為控制變量。模型3是加入批發(fā)零售業(yè)凈資產(chǎn)收益率ROE作為控制變量的計(jì)量結(jié)果。加入控制變量后，MS的估計(jì)系數(shù)為3361.33，T統(tǒng)計(jì)量在10%的水平上通過(guò)顯著性檢驗(yàn)。資金利用率Ce、存貨周轉(zhuǎn)率的估計(jì)系數(shù)在1%水平上顯著。資產(chǎn)負(fù)債率K、凈資產(chǎn)收益率ROE的估計(jì)系數(shù)為正且在5%水平上顯著，這與理論分析保持一致。

在方程（2）的基礎(chǔ)上用批發(fā)零售業(yè)結(jié)構(gòu)變化（MS）與批發(fā)零售業(yè)出口率（DAE）的交互項(xiàng)來(lái)分析對(duì)流通業(yè)增效（LP）的調(diào)節(jié)效應(yīng)。如果交互項(xiàng)顯著，則說(shuō)明批發(fā)零售業(yè)出口率（DAE）對(duì)流通業(yè)增效（LP）具有調(diào)節(jié)作用。調(diào)節(jié)效應(yīng)模型的回歸結(jié)果如模型4所示。從模型4的結(jié)果來(lái)看，加入交互項(xiàng)MSDAE后，MS的估計(jì)系數(shù)比模型3的更大，T統(tǒng)計(jì)量變得更加顯著。MSDAE的估計(jì)系數(shù)為正，T統(tǒng)計(jì)量7.58在5%的水平上顯著性，這說(shuō)明交互項(xiàng)對(duì)流通業(yè)增效具有正向的調(diào)節(jié)作用，批發(fā)零售業(yè)出口率的提高有利于提高流通業(yè)的增效。DAE、ITR、ROE的T統(tǒng)計(jì)量均比模型3變得更加顯著，對(duì)LP的解釋程度進(jìn)一步加強(qiáng)。

4.穩(wěn)健性檢驗(yàn)。針對(duì)上文5個(gè)計(jì)量模型的檢驗(yàn)結(jié)果，需要做進(jìn)一步的分析。批發(fā)零售業(yè)出口增長(zhǎng)對(duì)批發(fā)零售業(yè)的增效的促進(jìn)作用，通過(guò)經(jīng)濟(jì)理論和實(shí)證檢驗(yàn)得到支持。兩者關(guān)系能否通過(guò)格蘭杰因果檢驗(yàn)？檢驗(yàn)結(jié)果如表5所示。根據(jù)施瓦澤原則選擇滯后階數(shù)等于1。在1%的顯著水平下，批發(fā)零售業(yè)增效不是出口增長(zhǎng)的原因的原假設(shè)被拒絕。在5%的顯著水平下，出口增長(zhǎng)不是批發(fā)零售業(yè)增效的原因被拒絕。根據(jù)檢驗(yàn)結(jié)果，在5%的顯著性水平下互為因果關(guān)系。