大冶特鋼蛇吞象

蔣李 張丹

與興澄特鋼的并購重組完成后，大冶特鋼將成為全球范圍內(nèi)規(guī)模最大、產(chǎn)品規(guī)模最全的專業(yè)化特鋼生產(chǎn)企業(yè)。

2月26日晚間，總部位于湖北的大冶特殊鋼股份有限公司（以下簡稱“大冶特鋼”，股票代碼000708）披露2018年報(bào)，公司全年實(shí)現(xiàn)營收125.73億元，同比增長22.94%；凈利潤5.1億元，同比增長29.19%，凈利潤水平創(chuàng)下7年新高。

實(shí)際上，2018年上市鋼企普遍營收增長。譬如總部位于長沙的華菱鋼鐵2018年業(yè)績預(yù)告凈利潤為66.3-69.3億元，同比增長61-68%，創(chuàng)造了歷史最優(yōu)業(yè)績。

不過，大冶特鋼最被關(guān)注的熱點(diǎn)并非年度業(yè)績，而是與興澄特鋼的重組進(jìn)展。

據(jù)了解，大冶特鋼目前實(shí)際控制人為央企中信集團(tuán)，重組完成后，央企中信集團(tuán)的特鋼板塊將實(shí)現(xiàn)A股整體上市，而大冶特鋼也將蛻變成年產(chǎn)量1300萬噸的全球范圍內(nèi)規(guī)模最大、產(chǎn)品規(guī)模最全的專業(yè)化特鋼生產(chǎn)企業(yè)。

“根紅苗正”卻無比低調(diào)

鋼鐵這個(gè)行業(yè)對(duì)不少讀者都缺乏吸引力，很多人對(duì)大冶特鋼這家企業(yè)也缺乏了解。為此，支點(diǎn)財(cái)經(jīng)記者先做點(diǎn)歷史介紹來“提提味”。

1890年，為了將修筑京漢鐵路的材料把握在自己手中，湖廣總督張之洞決定興建漢陽鐵廠，并開辦了漢冶萍煤鐵廠礦有限公司（以下簡稱“漢冶萍公司”）。

大冶特鋼控股股東湖北新冶鋼有限公司（以下簡稱“新冶鋼”）的前身大冶鐵廠，正是是漢冶萍公司的重要組成部分。1948年，大冶鐵廠改稱華中鋼鐵公司，后又改為大冶鋼廠。

1993年，經(jīng)湖北省原體改委批準(zhǔn)，由大冶鋼廠作為主要發(fā)起人，以其生產(chǎn)經(jīng)營主體部分與東風(fēng)汽車、襄陽軸承廠共同發(fā)起設(shè)立大冶特鋼。1997年，大冶特鋼在深交所上市。

2004年，央企中信集團(tuán)下屬企業(yè)出資收購了新冶鋼。這一過程中，大冶特鋼的股權(quán)結(jié)構(gòu)也發(fā)生了改變，逐漸成為中信集團(tuán)間接持股58.13%的國有控股企業(yè)，同時(shí)也是中信集團(tuán)特鋼板塊中唯一的A股企業(yè)。

值得注意的是，大冶特鋼已擔(dān)負(fù)起讓中信集團(tuán)特鋼板塊整體上市的重任。

2018年12月25日，大冶特鋼申請(qǐng)股票停牌，并在2019年1月2日通過了重大資產(chǎn)重組預(yù)案。1月3日，公司披露了重組預(yù)案。

根據(jù)預(yù)案，大冶特鋼擬以發(fā)行股份的方式購買中信集團(tuán)旗下中信泰富特鋼投資有限公司、江陰信泰、江陰冶泰、江陰揚(yáng)泰、江陰青泰、江陰信富合計(jì)持有的興澄特鋼86.50%股權(quán)，標(biāo)的資產(chǎn)預(yù)估作價(jià)231.82億元。

“興澄特鋼效益一直非常好，而且中信集團(tuán)大量鋼鐵資產(chǎn)都在該公司之中?！币苯鸸I(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究中心原副主任劉海民對(duì)支點(diǎn)財(cái)經(jīng)記者說。

這一定程度上意味著大冶特鋼在中信集團(tuán)中的戰(zhàn)略地位再度提升。

不過，大冶特鋼這家“根紅苗正”的企業(yè)一直無比低調(diào)。

支點(diǎn)財(cái)經(jīng)記者曾多次以直接間接方式去聯(lián)系采訪這家企業(yè)，均未成功。

據(jù)年報(bào)顯示，2018年“報(bào)告期內(nèi)接待調(diào)研、溝通、采訪”僅有1次，且為“機(jī)構(gòu)調(diào)研”而非采訪安排。

“2018年，想不盈利都難”

在年報(bào)中，大冶特鋼將業(yè)績?cè)鲩L的原因主要?dú)w結(jié)于“宏觀形勢”，摘錄如下：

“2018年，國內(nèi)基礎(chǔ)建設(shè)、機(jī)械、汽車、能源、造船、家電等主要行業(yè)鋼材消費(fèi)量保持良好態(tài)勢，鋼材整體需求量旺盛。同時(shí)，受益于我國供給側(cè)改革，化解過剩產(chǎn)能、出清地條鋼等一系列改革措施推動(dòng)下，鋼鐵供需更加合理，鋼材價(jià)格持續(xù)高位運(yùn)行，鋼鐵行業(yè)整體效益大幅攀升?！?/p>

對(duì)此，支點(diǎn)財(cái)經(jīng)采訪的多位業(yè)內(nèi)專家也表示認(rèn)可。

“2018年，原料粗鋼的成本平均增加了140多元，而同期全口徑鋼材產(chǎn)品的銷售價(jià)格平均提高了350元左右。如此差價(jià)，企業(yè)想不盈利都難。”綜合性鋼鐵專業(yè)網(wǎng)站“鋼之家”分析師王中元對(duì)支點(diǎn)財(cái)經(jīng)記者說。

2018年前11個(gè)月，全國主要鋼材批發(fā)市場均價(jià)為每噸4545元，比2017年同期上漲11.22%，是2013年以來最高水平，再加上鋼材生產(chǎn)主要成本的鐵礦石等原材料價(jià)格基本穩(wěn)定，行業(yè)效益達(dá)到歷史最高也順理成章。

蘭格鋼鐵云商平臺(tái)監(jiān)測的八大鋼材品種2018年均價(jià)與上年相比均有所上漲，其中，中厚板漲幅最大，為12.7%；冷軋卷板漲幅最小，為4.9%；其他品種均價(jià)漲幅在7%-11%之間。

從上市鋼企目前公布的業(yè)績情況看，2018年業(yè)績普遍表現(xiàn)出色。招商證券預(yù)測，2018年鋼鐵板塊業(yè)績同比增長35%，鋼鐵行業(yè)盈利迎來高峰。

“我所了解的大部分鋼鐵公司去年都是業(yè)績上漲，普遍發(fā)展較好?！眲⒑Ｃ裣蛑c(diǎn)財(cái)經(jīng)記者如是說。

不過，從2018年11月開始，受諸多因素影響，鋼鐵價(jià)格開始滑坡。

在年報(bào)中，大冶特鋼對(duì)這一問題也有具體表述“國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)能過剩、結(jié)構(gòu)性矛盾依然存在，鋼鐵產(chǎn)品同質(zhì)化競爭激烈，環(huán)境保護(hù)和價(jià)格高位運(yùn)行的原材料使企業(yè)面臨很大壓力，國際貿(mào)易摩擦演變成全球貿(mào)易戰(zhàn)后，制造業(yè)深受影響，導(dǎo)致鋼材出口國際環(huán)境變得更加嚴(yán)峻，企業(yè)間的競爭激烈，以致在下半年，鋼鐵市場行隋出現(xiàn)波動(dòng)?！?/p>

劉海民判斷，在2019年，以上這些因素都將持續(xù)影響鋼鐵行業(yè)發(fā)展，行業(yè)整體利潤可能相應(yīng)收窄。

此外，在房地產(chǎn)小周期尾聲，汽車、家電等消費(fèi)下滑的背景下，隨著去產(chǎn)能政策效應(yīng)邊際遞減，鋼鐵行業(yè)能否持續(xù)風(fēng)光也值得關(guān)注。

“今年不少鋼企都可能有單月負(fù)增長的情況?！蓖踔性缡钦f。

“此鋼非彼鋼”

面對(duì)諸多挑戰(zhàn)，大冶特鋼所處的特鋼領(lǐng)域恰恰是個(gè)“避風(fēng)港”。

在一般人認(rèn)知中，總覺得鋼鐵是周期性行業(yè)，業(yè)績?nèi)菀状笃鸫舐洹?/p>