借錢給高管買股份

袁陽平

6月14日，光谷股權(quán)激勵(lì)專項(xiàng)基金發(fā)布了該基金運(yùn)營五年來的“成績單”，并正式啟動(dòng)二期計(jì)劃，對接資本100億元，擬激勵(lì)萬名高科技骨干人才。

五年來，該基金累計(jì)為14家企業(yè)1250人發(fā)放2.45億元的無息借款，聯(lián)合員工自有資本、銀行、保險(xiǎn)、券商等機(jī)構(gòu)資金，完成股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃合計(jì)15.6億元，在基金運(yùn)作過程中無任何單筆借款逾期。

股權(quán)激勵(lì)是企業(yè)對核心員工的一種長期激勵(lì)。核心團(tuán)隊(duì)通過購買股份成為公司股東，能提高未來資本性收入，激發(fā)工作積極性。

那么，五年來，光谷股權(quán)激勵(lì)專項(xiàng)基金“留才”情況如何？企業(yè)如何申請光谷股權(quán)激勵(lì)專項(xiàng)基金？該基金又是如何評選項(xiàng)目的？支點(diǎn)財(cái)經(jīng)就此采訪了多方人士。

沒錢認(rèn)購的尷尬

艾普工華是該基金“大禮包”的受益者之一，激勵(lì)資金298.9萬元，激勵(lì)6名核心員工。

“公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)后，到今年5月份就完成了去年全年合同銷售額。”艾普工華科技（武漢）有限公司董事長黃剛對支點(diǎn)財(cái)經(jīng)說。

此前，黃剛一直想用公司股權(quán)對核心員工進(jìn)行激勵(lì)，但苦于沒有資金。

2012年，華中科技大學(xué)機(jī)械學(xué)院教師黃剛，在時(shí)任校長李培根的鼓勵(lì)下，下海創(chuàng)辦了艾普工華。公司依托華中科技大學(xué)制造裝備數(shù)字化國家工程中心創(chuàng)立，是國內(nèi)智能制造領(lǐng)域核心工業(yè)軟件和工業(yè)自動(dòng)化領(lǐng)域的領(lǐng)先供應(yīng)商。

2015年1月，公司首次實(shí)施股權(quán)激勵(lì)，24名核心員TA內(nèi)入被激勵(lì)對象，其中包括黃剛、財(cái)務(wù)總監(jiān)劉希等高管團(tuán)隊(duì)。

“我東借西湊8萬元，購買了公司8萬股權(quán)?！眲⑾８嬖V支點(diǎn)財(cái)經(jīng)，“我的額度是15萬股，但是當(dāng)時(shí)實(shí)在沒有資金，最后未能全部購買。”

兩年過去后，艾普工華再度實(shí)施股權(quán)激勵(lì)。但高管們手頭都不寬裕。

該如何解決員工持股資金來源的問題呢？黃剛一時(shí)犯難。

2017年初，艾普工華總經(jīng)理劉春得知，光谷一家教育公司獲得了光谷股權(quán)激勵(lì)專項(xiàng)基金的扶持。

“你去東湖高新區(qū)管委會(huì)了解下這方面的情況?！眲⒋簩⑾Ｕf。

同年3月的一天，劉希來到東湖高新區(qū)管委會(huì)科創(chuàng)局，確認(rèn)有該專項(xiàng)基金。劉春提及的那家公司是天喻教育，2015年8月該公司獲得736.4萬元的專項(xiàng)基金扶持，激勵(lì)了29名企業(yè)高管。

烽火通信是獲得股權(quán)激勵(lì)基金支持最多的企業(yè)。圖為烽火通信在世界移動(dòng)大會(huì)上的展臺(tái)。

回去后，劉希向黃剛、劉春匯報(bào)確有其事。與此同時(shí)，該基金運(yùn)作管理方省高投集團(tuán)基金經(jīng)理李天星得知艾普工華的需求后，也登門拜訪，隨后展開盡職調(diào)查。

“公司從受理材料到盡調(diào)完，前后用了不到兩周時(shí)間?！眲⑾Ｕf，2018年初，公司被納入該專項(xiàng)基金扶持。

全國首創(chuàng)“雙托管”

值得一提的是，光谷股權(quán)激勵(lì)專項(xiàng)基金是全國首創(chuàng)實(shí)行雙托管模式的股權(quán)激勵(lì)類基金。

早在2009年12月，國務(wù)院批復(fù)東湖高新區(qū)建設(shè)國家自主創(chuàng)新示范區(qū)，開展股權(quán)激勵(lì)試點(diǎn)工作。2012年8月，武漢出臺(tái)“黃金十條”，明確東湖高新區(qū)設(shè)立首批5億元股權(quán)激勵(lì)代持專項(xiàng)基金（一期），對符合條件的團(tuán)隊(duì)和個(gè)人，給予股權(quán)認(rèn)購、代持等支持。基金首期籌資5000萬元，總額5年內(nèi)逐步到位，基金由財(cái)政支出，省高投集團(tuán)托管。

2013年10月，該專項(xiàng)基金正式成立，采取全國首創(chuàng)的雙托管模式。

什么是雙托管模式？就是該基金的運(yùn)作管理委托專業(yè)投資機(jī)構(gòu)管理，同時(shí)基金的資產(chǎn)委托商業(yè)銀行管理。具體來說，該專項(xiàng)基金由省高投集團(tuán)進(jìn)行專業(yè)運(yùn)作管理，光大銀行進(jìn)行資產(chǎn)委托。

“我們對項(xiàng)目進(jìn)行盡職調(diào)查，并組織專家召開評審委員會(huì)進(jìn)行評審，通過后提交東湖高新區(qū)管委會(huì)審批；東湖高新區(qū)管委會(huì)對省高投集團(tuán)提交的項(xiàng)目進(jìn)行二次審批，通過后實(shí)施放款。”李天星說。

劉希清楚地記得，去年一個(gè)炎熱的夏日，她在光大銀行開了個(gè)人股權(quán)激勵(lì)專戶，收到14.7萬元專項(xiàng)激勵(lì)資金。

“這次，我自己僅掏了6.3萬元，全額購買了15萬股公司股權(quán)?！眲⑾８吲d地說。

對多數(shù)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的企業(yè)而言，認(rèn)股資金短缺是最大的難點(diǎn)。企業(yè)授予符合條件的員工激勵(lì)股權(quán)，而認(rèn)購激勵(lì)股權(quán)需要高額資金，科研骨干和核心員工又往往資本積累有限，外加銀行貸款渠道受阻，資金短缺成為制約股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃實(shí)施的瓶頸。

省高投集團(tuán)董事長周愛清感慨地說，這是光谷在體制機(jī)制上又一次創(chuàng)新。過去，企業(yè)一次性獲得政府部門的人才補(bǔ)貼經(jīng)費(fèi)，是政府部門向企業(yè)“輸血”?，F(xiàn)在通過專項(xiàng)基金的運(yùn)營，轉(zhuǎn)為企業(yè)或個(gè)人向政府部門“借血”。

周愛清說，這一突破點(diǎn)主要體現(xiàn)在政府資金投入方式的創(chuàng)新。政府的補(bǔ)貼資金可于每年根據(jù)預(yù)算及項(xiàng)目情況進(jìn)行安排，緩解了財(cái)政一次性的出資壓力。

申請門檻也不少

那么，哪些企業(yè)可以申請光谷股權(quán)激勵(lì)專項(xiàng)基金呢？

支點(diǎn)財(cái)經(jīng)了解，企業(yè)申請需主要滿足如下四個(gè)方面的要求：

一是企業(yè)注冊地在光谷，產(chǎn)權(quán)明晰，具有企業(yè)發(fā)展所需的關(guān)鍵技術(shù)，自主知識產(chǎn)權(quán)和持續(xù)創(chuàng)新力.

二是企業(yè)員工總?cè)藬?shù)不低于30人，且研發(fā)人員占總?cè)藬?shù)的10%以上；

三是企業(yè)最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的年銷售收入不低于2000萬元；

四是企業(yè)最近三年連續(xù)盈利，且申請的專項(xiàng)基金的數(shù)額不得超過最近三年凈利潤之和的三倍。

支點(diǎn)財(cái)經(jīng)從一份光谷股權(quán)激勵(lì)14家企業(yè)名單中看到，早在2014年1月，華工安鼎成為首個(gè)吃螃蟹者。

2014年1月，華工安鼎獲得350萬元的激勵(lì)專項(xiàng)基金，8名高管受到激勵(lì)。

數(shù)據(jù)來源：支點(diǎn)財(cái)經(jīng)整理

這份激勵(lì)企業(yè)名單詳細(xì)記錄著實(shí)施激勵(lì)的時(shí)間、金額、期限、余額、人數(shù)等信息。其中借款最多的是烽火通信，二次累計(jì)獲得6000萬元支持，累計(jì)激勵(lì)總金額高達(dá)9.18億元，激勵(lì)人數(shù)為492人。

不過，支點(diǎn)財(cái)經(jīng)記者了解到，企業(yè)連續(xù)三年盈利也并非“硬門檻”。

專項(xiàng)基金團(tuán)隊(duì)對光谷一公司做盡職調(diào)查后發(fā)現(xiàn)，雖然在盈利方面達(dá)不到申請資格，但是該公司從事工業(yè)4.0研發(fā)，發(fā)展前景被市場看好，同時(shí)還符合政策支持的產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向。最終，該專項(xiàng)基金審核通過了該公司的股權(quán)激勵(lì)資金。

劉希介紹，目前公司有180多名員工，技術(shù)研發(fā)人員占八成，且“90后”員工超過七成。“我們的首席架構(gòu)師被一家世界500強(qiáng)企業(yè)看中，一直想挖人。公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)后，他留了下來?！?/p>

支點(diǎn)財(cái)經(jīng)了解到，啟動(dòng)股權(quán)激勵(lì)基金的5年間，中國信科旗下烽火通信和光迅科技先后展開兩輪大規(guī)模股權(quán)激勵(lì)，706名中高層管理者與核心技術(shù)人員獲得股權(quán)激勵(lì)。

中國工程院院士、中國信科集團(tuán)副總經(jīng)理余少華表示，央企上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)，是國企改革的一項(xiàng)重要舉措。光谷率先設(shè)立股權(quán)激勵(lì)專項(xiàng)基金，不僅是體制機(jī)制的創(chuàng)新，也為國企改革打通了一條留才路徑。

省高投集團(tuán)提供的一組數(shù)據(jù)顯示：過去5年，基金每提供1萬元給企業(yè)用于股權(quán)激勵(lì)，企業(yè)的納稅額就增加2.8萬元，凈利潤增加4.9萬元，研發(fā)投入增加3.2萬元，總資產(chǎn)增加35.22萬元，總收入增加39.6萬元。1250名激勵(lì)對象中，平均每年僅有1.8人離職。

5年零利息

有人要問，一家企業(yè)或是企業(yè)高管到底可以申請到多少額度的專項(xiàng)基金呢？

支點(diǎn)財(cái)經(jīng)了解到，股權(quán)激勵(lì)實(shí)施企業(yè)申請專項(xiàng)基金總額不超過3000萬元，期內(nèi)結(jié)清了可以再次申請。

對單個(gè)借款人來說，他們申請專項(xiàng)基金的最高限額不超過300萬元，借款年限為3至5年，且申請專項(xiàng)資金的金額不得超過其認(rèn)購全部股份所需金額的70%。也就是說，借款人需自掏腰包認(rèn)購全部股份所需金額的30%。

省高投集團(tuán)相關(guān)人士稱，借款人從基金借資沒有利息，只需以股權(quán)抵押，支付借款金額3%至7%不等的管理費(fèi)，3到5年內(nèi)還清。

劉希告訴支點(diǎn)財(cái)經(jīng)，以她借的14.7萬元專項(xiàng)股權(quán)激勵(lì)基金為例，借款期限為3年，三年內(nèi)只需分別支付3%、3%、5%的管理費(fèi)，到期后一次性償還本金。

倘若企業(yè)高管提前離職，該如何退出專項(xiàng)基金？李天星稱，或是股權(quán)激勵(lì)實(shí)施企業(yè)進(jìn)行回購，或是向企業(yè)相關(guān)高管轉(zhuǎn)讓等方式退出。

周愛清介紹，雖然當(dāng)時(shí)雪中送炭的這筆錢沒有利息，但從銀行還款記錄看，期內(nèi)的670名科技人員已全部還款，沒有一筆逾期。

二期將對接100億資本

作為專項(xiàng)基金的托管機(jī)構(gòu)，省高投集團(tuán)是如何在基金運(yùn)作過程中做到無任何單筆借款逾期的？

省高投集團(tuán)金融部負(fù)責(zé)人賀紅剛介紹，5年來，基金管理團(tuán)隊(duì)調(diào)查走訪了98家企業(yè)，主導(dǎo)或協(xié)助設(shè)計(jì)了70家企業(yè)激勵(lì)方案，展開盡調(diào)60家，其中經(jīng)省高投集團(tuán)評審會(huì)評審40家，上會(huì)通過28家，經(jīng)東湖高新區(qū)管委會(huì)批復(fù)并實(shí)施放款14家企業(yè)。

該專項(xiàng)基金還受到中關(guān)村管委會(huì)、南京市金融辦、荊州開發(fā)區(qū)管委會(huì)等同行的關(guān)注。賀紅剛介紹，2017年10月，荊州開發(fā)區(qū)管委會(huì)借鑒該專項(xiàng)基金模式設(shè)立同類基金，委托省高投集團(tuán)管理。與光谷股權(quán)激勵(lì)專項(xiàng)基金不同的是，荊州設(shè)立股權(quán)激勵(lì)基金規(guī)模為2億元，當(dāng)?shù)仄髽I(yè)申請專項(xiàng)基金總額不超過2000萬元，借款人申請專項(xiàng)基金的最高限額不超過200萬元。

支點(diǎn)財(cái)經(jīng)了解，目前荊州設(shè)立的基金已成功推動(dòng)當(dāng)?shù)仄髽I(yè)五方光電、耀能新材完成股改并申報(bào)上市。

與此同時(shí)，日前省政府關(guān)于“復(fù)制推廣中國（湖北）自貿(mào)區(qū)第二批改革試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)的通知”中，明確要求宜昌和襄陽片管委會(huì)復(fù)制推廣光谷股權(quán)激勵(lì)專項(xiàng)基金。

東湖高新區(qū)管委會(huì)相關(guān)人士表示，股權(quán)激勵(lì)專項(xiàng)基金（二期）的整體運(yùn)營目標(biāo)為“百企萬人”計(jì)劃，即聚焦對接100億元以上資本規(guī)模，服務(wù)百家企業(yè)、激勵(lì)萬名人才，使光谷成為科技創(chuàng)新人才的聚集高地。