企業(yè)所得稅對企業(yè)跨國經(jīng)營決策模型分析

【摘要】從全球角度看，企業(yè)所得稅作為企業(yè)最大的稅負(fù)成本，相對較低的企業(yè)所得稅率對企業(yè)進(jìn)行跨國經(jīng)營具有較大的吸引力。本文首先分析了企業(yè)所得稅對企業(yè)經(jīng)營效益的影響。進(jìn)而從全球化角度，分析了不同所得稅政策對企業(yè)跨國經(jīng)營決策的影響。

【關(guān)鍵詞】企業(yè)所得稅;跨國企業(yè);模型;經(jīng)營效益

一、基本模型

基本公式：EBIT-I-T=NI，其中EBIT代表息稅前利潤（利息指帶息負(fù)債利息，稅指企業(yè)所得稅），I為帶息負(fù)債利息，T為所得稅，NI為凈利潤。

1.企業(yè)所得稅稅率絕對值每增加X，凈利潤的減少：-T×X/RT。

2.企業(yè)所得稅稅率絕對值每減少X，凈利潤的增加：T×X/RT。

二、全球化背景下所得稅稅率模型分析

假設(shè)稅前利潤為EBT，本國的所得稅稅率為RTH，某國的所得稅稅率為RTF，且RTF

經(jīng)營收益轉(zhuǎn)回時需要綜合考慮匯率及所得稅的影響，有以下三種情況：

1.經(jīng)營收益轉(zhuǎn)回時不涉及所得稅影響：實際轉(zhuǎn)回的經(jīng)營收益為：NI″=EBT×（1-RTF）/（1+X），凈利潤差異額：NI″-NI=EBT×（RTH-RTF+X×（RTH-1））/（1+X）。

當(dāng)本國貨幣貶值時，變動率X為負(fù)值，差異額為正值，此時轉(zhuǎn)回經(jīng)營效益是有利的。當(dāng)本國貨幣升值時，變動率X為正值，當(dāng)RTH-RTF+X×（RTH-1）=0，即X=（RTH-RTF）/（1-RTH）時，差異額為0，轉(zhuǎn)回的經(jīng)營效益與國內(nèi)產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)效益相等。當(dāng)X<（RTH-RTF）/（1-RTH）時，差異額為正值，此時轉(zhuǎn)回經(jīng)營效益是有利的。當(dāng)X>（RTH-RTF）/（1-RTH）時，差異額為負(fù)值，此時不應(yīng)該將國外經(jīng)營效益轉(zhuǎn)回。

2.經(jīng)營收益轉(zhuǎn)回時按資產(chǎn)負(fù)債表日的匯率補(bǔ)繳所得稅：實際轉(zhuǎn)回的經(jīng)營收益為：NI″=EBT×（1-RTF）/（1+X）-EBT×（RTH-RTF），凈利潤差異額：NI″-NI=EBT×X×（RTF-1））/（1+X）。

當(dāng)本國貨幣貶值時，變動率X為負(fù)值，差異額為正值，此時轉(zhuǎn)回經(jīng)營效益是有利的。當(dāng)本國貨幣升值時，變動率X為正值，此時不應(yīng)該將國外經(jīng)營效益轉(zhuǎn)回。

3.經(jīng)營收益轉(zhuǎn)回時按轉(zhuǎn)回日的匯率補(bǔ)繳所得稅：實際轉(zhuǎn)回的經(jīng)營收益為：NI″=EBT×（1-RTF）/（1+X）-（EBT×RTH/（1+X）-EBT×RTF）=EBT×（1-RTH+RTF×X）/（1+X），凈利潤差異額：NI″-NI=EBT×X×（RTF+RTH-1）/（1+X）。

當(dāng)RTF+RTH-1<0，即RTF+RTH<1時，當(dāng)本國貨幣貶值時，變動率X為負(fù)值，差異額為正值，此時轉(zhuǎn)回經(jīng)營效益是有利的。當(dāng)本國貨幣升值時，變動率X為正值，差異額為負(fù)值，此時不應(yīng)該將國外經(jīng)營效益轉(zhuǎn)回。

當(dāng)RTF+RTH-1=0，即RTF+RTH=1時，不論本國貨幣升值還是貶值，實際轉(zhuǎn)回的經(jīng)營收益等于國內(nèi)經(jīng)營收益。

當(dāng)RTF+RTH-1>0，即RTF+RTH>1時，當(dāng)本國貨幣升值時，變動率X為正值，差異額為正值，此時轉(zhuǎn)回經(jīng)營效益是有利的。當(dāng)本國貨幣貶值時，變動率X為負(fù)值，差異額為負(fù)值，此時不應(yīng)該將國外經(jīng)營效益轉(zhuǎn)回。

三、結(jié)論

從全球經(jīng)濟(jì)的角度，在不存在外匯管制的情況下，不同國家的稅收差異尤其是企業(yè)所得稅差異是許多國家進(jìn)行海外投資經(jīng)營的原因之一。由于外匯匯率的存在，經(jīng)營收益轉(zhuǎn)回的時機(jī)顯得尤為重要。

在不需要補(bǔ)繳所得稅的情況下，大部分企業(yè)一般會選擇將國外經(jīng)營收益轉(zhuǎn)回國內(nèi)。當(dāng)本國貨幣貶值時，不僅能夠獲得稅率差的收益，而且能夠獲得一部分匯兌收益。當(dāng)本國貨幣升值時，在一定的升值幅度內(nèi)，匯兌損失會抵銷一部分稅率差的收益。當(dāng)超過一定幅度時，匯兌損失會超過稅率差收益。因此企業(yè)應(yīng)選擇在本國會貶值的時點進(jìn)行經(jīng)營收益的轉(zhuǎn)回，否則就不能完全享受稅率差的收益。

在需要補(bǔ)繳所得稅的情況下，大部分企業(yè)一般不會選擇將國外經(jīng)營收益轉(zhuǎn)回國內(nèi)。因為從合并報表的角度，轉(zhuǎn)回與不轉(zhuǎn)回相比相當(dāng)于企業(yè)凈利潤的減少。如果企業(yè)需要進(jìn)行經(jīng)營收益轉(zhuǎn)回，在按資產(chǎn)負(fù)債表日的匯率補(bǔ)繳所得稅的情況下，當(dāng)本國貨幣貶值時轉(zhuǎn)回益是有利的。當(dāng)本國貨幣升值時不應(yīng)該將國外經(jīng)營效益轉(zhuǎn)回。在按轉(zhuǎn)回日的匯率補(bǔ)繳所得稅的情況下，不僅要考慮外匯匯率，還要同時考慮國內(nèi)國外所得稅稅率情況。一般而言，國內(nèi)國外所得稅稅率之和會小于1，在這種情況下，當(dāng)本國貨幣貶值時轉(zhuǎn)回經(jīng)營效益是有利的。當(dāng)本國貨幣升值時不應(yīng)該將國外經(jīng)營效益轉(zhuǎn)回。如果國內(nèi)國外所得稅稅率之和等于1，不論本國貨幣升值或貶值，轉(zhuǎn)回的經(jīng)營收益與在國內(nèi)產(chǎn)生的經(jīng)營收益是一樣的。如果國內(nèi)國外所得稅稅率之和大于1，當(dāng)本國貨幣升值時轉(zhuǎn)回經(jīng)營效益是有利的。當(dāng)本國貨幣貶值不應(yīng)該將國外經(jīng)營效益轉(zhuǎn)回。

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作者簡介：

肖軍（1984.12-），男，漢族，山東諸城人，本科，會計師，中油海工船舶（天津）有限公司，研究方向：財務(wù)管理。