教育股估值吸引 新高教潛力高

送審稿明文指出，不允許以公辦為名，行盈利之實(shí);不允許并購(gòu)非盈利民辦機(jī)構(gòu);防止集團(tuán)化辦學(xué)可能出現(xiàn)的壟斷與管理失職等問題。經(jīng)歷近一年的下跌，當(dāng)日熱炒的教育股已經(jīng)完全冷卻，直至近日才見回穩(wěn)征兆。本周推介新高教（02001.HK）亦由高位8.52元（港元.下同），跌至近月低見2.64元，累計(jì)跌幅近七成。

值得一提的是，新高教于2017年4月上市時(shí)，當(dāng)時(shí)定價(jià)才2.78元，來到現(xiàn)水平其投資價(jià)值亦開始浮現(xiàn)。早于上市前，新高教引入平安保險(xiǎn)（02318.HK）及建設(shè)銀行（00939.HK）成為投資者，股東背景強(qiáng)勁。今年4月，集團(tuán)又配售1.1億股，集資3.93億元，配股作價(jià)3.57元。

首站以配股價(jià)作目標(biāo)

戰(zhàn)友們不妨先以此作價(jià)為首站參考，只要低于這個(gè)作價(jià)仍有進(jìn)場(chǎng)空間。當(dāng)時(shí)集資3.93億元后，當(dāng)中約1億元用于改善融資結(jié)構(gòu)及償還貸款;約2.89億元用于營(yíng)運(yùn)資金及一般企業(yè)用途;約1.5億元用于組建智慧校園;約8，000萬元用于成立培訓(xùn)室;約3，000萬元用于提供教師培訓(xùn)及成立專業(yè)發(fā)展中心;約2，850萬元用于其他一般企業(yè)用途。

從業(yè)績(jī)表現(xiàn)去衡量，于上一學(xué)年，新高教共營(yíng)運(yùn)及投資六所大學(xué)，期內(nèi)入讀學(xué)生總數(shù)9.35萬人，按年升72.3%;期內(nèi)純利2.54億元人民幣，按年升9%。據(jù)業(yè)績(jī)公告指，集團(tuán)旗下學(xué)校與微軟、華為、阿里巴巴、聯(lián)想（00992.HK）、京東、美的、格力、吉利（00175.HK）和中軟國(guó)際（00354.HK）等眾多知名企業(yè)建立深度校企合作關(guān)系。

國(guó)家策略支持教育

通過師資共享、課程資源共享、實(shí)驗(yàn)實(shí)訓(xùn)室建設(shè)、專業(yè)共建、學(xué)院共建等合作方式聯(lián)合展開人才培養(yǎng)。新高教目前正努力開拓三大市場(chǎng)，包括應(yīng)用型大學(xué)市場(chǎng)、大學(xué)外圍市場(chǎng)及其他大學(xué)或教育機(jī)構(gòu)服務(wù)市場(chǎng)。

今年6月，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)主持召開國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，推出多項(xiàng)提升教育水平的新政策。其中包括擴(kuò)大高職院校獎(jiǎng)助學(xué)金覆蓋范圍，提高補(bǔ)助標(biāo)準(zhǔn)，設(shè)立中等職業(yè)教育國(guó)家獎(jiǎng)學(xué)金等等。此舉顯示國(guó)家大策略上，還是相當(dāng)著重教育。該板塊目前正進(jìn)入估值重估階段，新高教現(xiàn)價(jià)極為吸引，中線有望重新挑戰(zhàn)4.2元水平。

新高教主要于內(nèi)地提供民辦高等學(xué)歷教育，去年純利約2.43億元人民幣。

新高教（02001.HK）半年走勢(shì)圖