我國(guó)采掘業(yè)上市公司固體礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量信息披露現(xiàn)狀及建議

劉澤群，陳宇清，寇 婷，王德利

(1.北京市地質(zhì)礦產(chǎn)勘查開發(fā)總公司，北京 100050； 2.中國(guó)礦產(chǎn)資源與材料應(yīng)用創(chuàng)新聯(lián)盟，北京 100101)

礦產(chǎn)資源作為一種特殊的自然資源，具有稀缺、壟斷、不可再生和自然存在等特性[1-4]。人類通過“勘查”“可行性評(píng)價(jià)”等活動(dòng)對(duì)它進(jìn)行發(fā)現(xiàn)和補(bǔ)充認(rèn)識(shí)，取得該資源時(shí)實(shí)際發(fā)生的歷史成本是生產(chǎn)成本的一部分，這種歷史成本不但不能完全反映礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量的價(jià)值，而且相差往往還很懸殊。因此目前大多數(shù)國(guó)家的準(zhǔn)則都實(shí)行“歷史成本計(jì)量+儲(chǔ)量數(shù)量披露”或“歷史成本計(jì)量+儲(chǔ)量數(shù)量和標(biāo)準(zhǔn)化計(jì)量披露”的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)和報(bào)告模式[5]。加拿大、澳大利亞等國(guó)家依據(jù)這些準(zhǔn)則和對(duì)礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量披露的理解，在證券監(jiān)督管理委員會(huì)、證券交易所以及協(xié)會(huì)等多個(gè)層面制定了相互銜接的披露文件，這些文件對(duì)礦業(yè)資本市場(chǎng)的健康良性發(fā)展具有重要意義，對(duì)我國(guó)礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量信息披露事務(wù)具有較好的借鑒意義。

1 礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量信息披露的重要性和必要性

1.1 礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量信息披露的重要性

資本市場(chǎng)信息披露實(shí)質(zhì)性內(nèi)容為影響公司資產(chǎn)、負(fù)債、權(quán)益和經(jīng)營(yíng)成果的財(cái)務(wù)信息和非財(cái)務(wù)信息。采掘業(yè)上市公司最主要的資產(chǎn)是礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量，因此決定一個(gè)采掘業(yè)上市公司價(jià)值的關(guān)鍵因素是礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量[6]。由于礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量估算的區(qū)間合理性，礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量屬于重要資產(chǎn)的同時(shí)，無法進(jìn)入資產(chǎn)負(fù)債表，礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量屬于應(yīng)披露的重要非財(cái)務(wù)信息范疇；另一方面，CRASWELL等[7]、ABOODY[8]、MIRZA等[9]通過對(duì)石油天然氣礦產(chǎn)資源的研究認(rèn)為，儲(chǔ)量?jī)r(jià)值信息的確認(rèn)和披露對(duì)公司股價(jià)有重大影響。因此，從應(yīng)披露實(shí)質(zhì)性內(nèi)容和對(duì)于股價(jià)影響兩個(gè)角度來看，采掘業(yè)上市公司礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量的披露均具有重要意義。

1.2 礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量信息披露的必要性

保護(hù)投資人利益、實(shí)現(xiàn)證券市場(chǎng)中礦業(yè)板塊健康發(fā)展，迫切需要進(jìn)行礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量的信息披露。礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量代表著采掘業(yè)企業(yè)未來現(xiàn)金流量的來源，是企業(yè)未來業(yè)績(jī)的保障，是企業(yè)價(jià)值評(píng)估的一項(xiàng)核心指標(biāo)，是股東、投資人及利益相關(guān)者評(píng)估企業(yè)股票價(jià)值至關(guān)重要的信息。礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量信息的披露，有利于采掘業(yè)上市公司價(jià)值的完整展示，有利于對(duì)投資者的保護(hù)，有利于證券市場(chǎng)中礦業(yè)板塊的健康發(fā)展，是證券市場(chǎng)根基組成部分。

融入世界、實(shí)現(xiàn)礦業(yè)強(qiáng)國(guó)夢(mèng)，迫切需要進(jìn)行礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量信息的披露。黨的十九大報(bào)告中強(qiáng)調(diào)，要以“一帶一路”建設(shè)為重點(diǎn)，堅(jiān)持引進(jìn)來和走出去并重，遵循共商共建共享原則，加強(qiáng)創(chuàng)新能力開放合作，形成陸海內(nèi)外聯(lián)動(dòng)、東西雙向互濟(jì)的開放格局。因此，在新時(shí)代背景下，隨著“一帶一路”倡議的實(shí)施，我國(guó)礦業(yè)的發(fā)展將加速融入國(guó)際礦業(yè)市場(chǎng)，因此不能僅局限于做礦業(yè)大國(guó)，而是要做礦業(yè)強(qiáng)國(guó)。礦業(yè)強(qiáng)國(guó)最重要的一個(gè)特征就是擁有強(qiáng)大的礦業(yè)資本市場(chǎng)。而礦業(yè)資本市場(chǎng)中，礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量信息披露體系是重要組成部分，進(jìn)行日常化、規(guī)范化礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量信息披露對(duì)于我國(guó)礦業(yè)資本市場(chǎng)的發(fā)展具有戰(zhàn)略意義。

2 澳大利亞、加拿大礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量信息披露

鑒于礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量信息披露的重要性和必要性，澳大利亞和加拿大等國(guó)的證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)，強(qiáng)調(diào)采掘類上市公司在披露正常的財(cái)務(wù)報(bào)表外，還需提供礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量數(shù)量和價(jià)值的補(bǔ)充資料，以便投資者全面了解企業(yè)未來的盈利、運(yùn)營(yíng)和成長(zhǎng)能力。礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量披露的展現(xiàn)形式也有相關(guān)的法規(guī)文件進(jìn)行規(guī)范，如澳大利亞JORC規(guī)范和加拿大NI 43-101國(guó)家文件。

JORC規(guī)范由澳大利亞礦產(chǎn)儲(chǔ)量聯(lián)合委員會(huì)(JORC)于1989年首次制定并出版，該規(guī)范于1989年被澳大利亞證券交易所(ASX，簡(jiǎn)稱“澳交所”)采用，作為《澳大利亞證券交易所上市規(guī)則》第5章的附件被引用，JORC規(guī)范也被賦予礦業(yè)資本市場(chǎng)準(zhǔn)則地位(圖1)，澳交所上市規(guī)則規(guī)定，在公司對(duì)含有勘查靶區(qū)、勘查結(jié)果、礦產(chǎn)資源量或礦石儲(chǔ)量表述的公開報(bào)告(包含年度報(bào)告、臨時(shí)報(bào)告等)中，均須依據(jù)該規(guī)范要求編制。

圖1 JORC規(guī)范在資本市場(chǎng)中的準(zhǔn)則地位示意圖Fig.1 Schematic diagram of the position of JORC code in capital markets

1997年“布?！苯鸬V丑聞發(fā)生后，加拿大對(duì)礦業(yè)領(lǐng)域制定了專門的國(guó)家文件NI 43-101，由加拿大證券管理聯(lián)席委員會(huì)(CSA)制定和頒布。該文件的法律位階不同于JORC規(guī)范，NI 43-101在設(shè)定之初即為法規(guī)類文件，是加拿大聯(lián)邦范圍內(nèi)統(tǒng)一適用的國(guó)家法規(guī)，是加拿大證券法律體系的一個(gè)重要組成部分，旨在為投資者提供真實(shí)、高質(zhì)量的礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量信息，避免欺詐、弄虛作假行為發(fā)生。該文件中還包括表格43-101F1技術(shù)報(bào)告和附加政策43-101CP。表格43-101F1技術(shù)報(bào)告對(duì)于技術(shù)報(bào)告的大綱進(jìn)行規(guī)定，而附加政策43-101CP為NI 43-101國(guó)家文件的一個(gè)補(bǔ)充文件，對(duì)一些法規(guī)進(jìn)行細(xì)節(jié)的補(bǔ)充。

JORC規(guī)范和NI 43-101國(guó)家文件對(duì)于本國(guó)礦業(yè)資本市場(chǎng)的礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量披露形式進(jìn)行了規(guī)范，明確了信息披露責(zé)任體制，獲得了資本市場(chǎng)廣泛認(rèn)可，對(duì)于我國(guó)構(gòu)建資本市場(chǎng)礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量信息披露體系具有重要的借鑒意義。

3 我國(guó)固體礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量信息披露現(xiàn)狀

3.1 我國(guó)固體礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量信息披露法律體系簡(jiǎn)述

在我國(guó)(內(nèi)地)，規(guī)定上市公司信息披露法定義務(wù)和責(zé)任的法規(guī)有《上市公司治理準(zhǔn)則》《上市公司信息披露管理辦法》等，這些法規(guī)均屬于《公司法》和《證券法》的下位法，由證監(jiān)會(huì)制定，法律位階上屬于部門規(guī)章，是對(duì)《證券法》和《公司法》關(guān)于信息披露事務(wù)的細(xì)化。證券系統(tǒng)中采掘業(yè)相關(guān)信息披露法律體系見圖2。從圖2可以看出，采掘業(yè)相關(guān)信息披露法律體系分為三個(gè)層次：全國(guó)人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)(簡(jiǎn)稱“全國(guó)人大常委會(huì)”)、中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)(簡(jiǎn)稱“證監(jiān)會(huì)”)和證券交易所(簡(jiǎn)稱“證交所”)。每個(gè)層次都制定有相應(yīng)法規(guī)文件，形成了一個(gè)較為完善的法律體系，但該體系也凸顯了一個(gè)關(guān)鍵問題，即在證監(jiān)會(huì)層面，缺少一個(gè)類似于保險(xiǎn)、金融、軍工、餐飲的“采掘業(yè)”規(guī)則。采掘業(yè)是構(gòu)建人類命運(yùn)共同體的重要組成部分，是推動(dòng)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，自身具有許多特性，如采掘業(yè)相關(guān)企業(yè)價(jià)值結(jié)構(gòu)明顯不同于一般企業(yè)，對(duì)于很多行業(yè)，銷售產(chǎn)品通常是獲利過程中的重要環(huán)節(jié)，但采掘業(yè)中判斷業(yè)績(jī)的關(guān)鍵指標(biāo)是取得的儲(chǔ)量?jī)r(jià)值；歷史成本(勘探、開發(fā)、取得)與未來可確認(rèn)為資產(chǎn)的未來經(jīng)濟(jì)效益相關(guān)性也不大[5]，故采掘業(yè)的重要性和特殊性并不亞于保險(xiǎn)、金融等四類產(chǎn)業(yè)，在證監(jiān)會(huì)層面設(shè)定“采掘業(yè)”規(guī)則非常有必要。從國(guó)際對(duì)比角度來看，該規(guī)則的作用和意義與《澳大利亞證券交易所上市規(guī)則》第5章、加拿大NI 43-101國(guó)家文件相對(duì)應(yīng)。

3.2 樣本的選擇

本文選取上海證券交易所(簡(jiǎn)稱“上交所”)內(nèi)市值較高的10家有色類上市公司為研究樣本，分年度報(bào)告和臨時(shí)報(bào)告兩大類，另根據(jù)礦產(chǎn)資源領(lǐng)域的行業(yè)特點(diǎn)，從影響礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量數(shù)量和價(jià)值的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性角度考慮，年報(bào)選取“地勘投入及工程情況”“礦業(yè)權(quán)數(shù)量/面積”“礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量數(shù)量”“礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量分類別披露”“礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量列表披露”“披露(333)以上資源儲(chǔ)量”和“區(qū)分評(píng)審已否”等7項(xiàng)內(nèi)容進(jìn)行分析，臨時(shí)報(bào)告則為整體考量，未選擇具體影響因子。其中年度報(bào)告選取的時(shí)間區(qū)間為2016年1月1日～2016年12月31日，臨時(shí)公告時(shí)間區(qū)間為2016年1月1日～2017年12月31日。

3.3 年度報(bào)告中礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量信息披露現(xiàn)狀分析及主要問題

無論是上交所還是深圳證券交易所(簡(jiǎn)稱“深交所”)，均未將采掘業(yè)視為一種類似于保險(xiǎn)、金融、軍工、餐飲特殊行業(yè)對(duì)待。采掘業(yè)資本市場(chǎng)上的礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量信息披露要求和流程完全參照一般行業(yè)執(zhí)行，并沒有特殊披露要求和做法。通過對(duì)這10家公司的2016年度報(bào)告進(jìn)行分析，披露當(dāng)年地勘投入及工程情況的公司有3家；披露礦業(yè)權(quán)數(shù)量/面積的有2家；披露礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量數(shù)量的有5家；分類別披露礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量的為0家；列表披露的有2家；說明其披露的資源儲(chǔ)量是(333)類別以上的有3家；區(qū)分評(píng)審和未評(píng)審的有3家。

圖2 我國(guó)采掘業(yè)相關(guān)信息披露法律體系圖Fig.2 Legal system chart of information disclosure in China extractive industry

關(guān)于礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量信息披露的問題主要有以下幾點(diǎn)。

1) 進(jìn)行礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量數(shù)量及地勘投入信息披露的比例小。選取的10家上市公司，僅有3家進(jìn)行了地勘投入披露，5家披露了礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量數(shù)量。陳瑩昭[10]從滬證交和深證交所選取了13家有色金屬的上市公司2009年1月1日～2010年12月31日的年報(bào)數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)顯示沒有公司單獨(dú)列表披露儲(chǔ)量，均涵蓋于董事會(huì)報(bào)告中，披露可采儲(chǔ)量?jī)H有23.08%，均低于石油和煤炭的披露比例。地勘投入關(guān)系到公司的當(dāng)期損益、資本化，進(jìn)而影響到負(fù)債和經(jīng)營(yíng)成果，應(yīng)披露。而支撐和體現(xiàn)地勘投入的鉆探、坑探、采樣等重要勘查工程是整個(gè)投資的基礎(chǔ)，地勘投入相關(guān)信息的披露必然應(yīng)落到具體的勘查工程上。

2) 進(jìn)行列表披露礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量數(shù)量比例小。通過列表形式披露礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量數(shù)量信息的僅有2家。礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量數(shù)據(jù)牽涉礦石量、金屬量、品位、共生礦、伴生礦等眾多重要因子，專業(yè)性較強(qiáng)，段落籠統(tǒng)的介紹不利于非專業(yè)人士閱讀。

3) 礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量分類披露的比例為零。在選取的10家上市公司中，沒有任何一家在披露國(guó)內(nèi)項(xiàng)目的礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量時(shí)采用了分類別披露，將可采儲(chǔ)量、基礎(chǔ)儲(chǔ)量和資源量混淆披露是目前披露的最大問題之一，如保有資源儲(chǔ)量(122+111b+121b+331+332+333)鉛金屬量400萬t等。不同類別的礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量，所隱含的經(jīng)濟(jì)價(jià)值差別很大，籠統(tǒng)的披露企業(yè)的礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量，不符合信息披露準(zhǔn)確性要求。

4) 礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量信息披露的位置不固定，沒有統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)。在披露的年度報(bào)告中，“公司業(yè)務(wù)概要”“報(bào)告期內(nèi)核心競(jìng)爭(zhēng)力分析”“董事會(huì)報(bào)告”和“其他重大事項(xiàng)說明”等章節(jié)均有出現(xiàn)過礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量的信息，加大了投資人閱讀難度。

5) 披露數(shù)據(jù)來源不統(tǒng)一，披露信息可比性不強(qiáng)。有的公司只披露經(jīng)過評(píng)審備案的數(shù)據(jù)，有的則包含了未評(píng)審備案的數(shù)據(jù)。數(shù)量來源的不統(tǒng)一直接導(dǎo)致數(shù)據(jù)間可比性低，影響披露信息的可用性和對(duì)比性。

3.4 臨時(shí)報(bào)告中礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量信息披露現(xiàn)狀及主要問題

3.4.1 臨時(shí)報(bào)告中礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量信息披露現(xiàn)狀

臨時(shí)報(bào)告的數(shù)據(jù)分析比較復(fù)雜，除了證交所的臨時(shí)公告，還應(yīng)有各個(gè)上市公司內(nèi)部的資料，如上市公司及其子公司的找礦成果、礦業(yè)權(quán)并購(gòu)、轉(zhuǎn)讓等影響公司礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量的重要信息，這部分內(nèi)部資料的缺失是本文對(duì)于臨時(shí)報(bào)告現(xiàn)狀分析的一個(gè)缺陷，以下是對(duì)上交所已公布有關(guān)礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量信息披露的臨時(shí)報(bào)告進(jìn)行現(xiàn)狀分析，分析結(jié)果存在一定的不全面性，但這不并影響對(duì)部分上市公司已進(jìn)行臨時(shí)公告礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量披露相關(guān)問題的討論，我們無法確認(rèn)和討論的只是哪些公司應(yīng)進(jìn)行臨時(shí)公告的礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量披露而未披露，并不影響對(duì)已通過臨時(shí)公告進(jìn)行礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量披露情況的探討，值得注意的是，無論已進(jìn)行礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量臨時(shí)公告披露的問題是什么，只要邁出這一步，都代表著公司理念的進(jìn)步。

通過對(duì)這10家公司2016年1月～2017年12月期間臨時(shí)報(bào)告進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析，可以看出在2016～2017兩年中，通過臨時(shí)報(bào)告發(fā)布資源儲(chǔ)量更新的有2家。這兩家上市公司臨時(shí)報(bào)告中涉及到資源儲(chǔ)量更新公告的披露形式有3種方式。①礦業(yè)權(quán)評(píng)估報(bào)告書的方式：此種披露方式主要是針對(duì)國(guó)內(nèi)項(xiàng)目，當(dāng)公司收購(gòu)某礦業(yè)權(quán)時(shí)，會(huì)進(jìn)行礦業(yè)權(quán)的價(jià)值評(píng)估并編制礦業(yè)權(quán)評(píng)估報(bào)告書，公司將礦業(yè)權(quán)評(píng)估報(bào)告書作為臨時(shí)報(bào)告進(jìn)行披露，礦業(yè)權(quán)評(píng)估報(bào)告書的內(nèi)容即為臨時(shí)報(bào)告的內(nèi)容。②公告的方式：以“某某公司探獲某某大型某某礦的公告”“某某項(xiàng)目進(jìn)展公告”“某某資源儲(chǔ)量估算結(jié)果公告”方式披露，當(dāng)公司的某個(gè)礦山/項(xiàng)目取得一定的進(jìn)展或成果時(shí)，公司會(huì)通過這種公告的方式進(jìn)行臨時(shí)公告，這類公告一般為概況性的介紹，內(nèi)容比較簡(jiǎn)短。值得注意的是，國(guó)內(nèi)項(xiàng)目和海外項(xiàng)目公告的內(nèi)容存在很大差別，國(guó)內(nèi)項(xiàng)目的公告注重介紹礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量經(jīng)過了某某礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量評(píng)審機(jī)構(gòu)的評(píng)審，海外項(xiàng)目的公告則注重勘查結(jié)果或是資源儲(chǔ)量經(jīng)過某某合資格人的簽字，或是資源儲(chǔ)量由某某合資格人編制了“獨(dú)立技術(shù)報(bào)告”。③獨(dú)立技術(shù)報(bào)告的方式：該類披露方式主要是針對(duì)上市公司的海外項(xiàng)目，以“某某項(xiàng)目/礦山NI 43-101或JORC技術(shù)報(bào)告”的方式進(jìn)行披露，目前國(guó)內(nèi)部分上市礦業(yè)公司在收購(gòu)國(guó)外礦山/項(xiàng)目后，在需要進(jìn)行資源儲(chǔ)量更新公告時(shí)，會(huì)直接利用已有的獨(dú)立技術(shù)報(bào)告進(jìn)行翻譯披露。

3.4.2 臨時(shí)報(bào)告中礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量信息披露存在主要問題

1) 進(jìn)行礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量臨時(shí)報(bào)告的公司比例較少：絕大多數(shù)的公司不進(jìn)行礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量的臨時(shí)披露，這一點(diǎn)與國(guó)際主流礦業(yè)資本市場(chǎng)形成鮮明反差。

2) 國(guó)內(nèi)項(xiàng)目的資源儲(chǔ)量更新公告無適于公開披露的“技術(shù)報(bào)告”：現(xiàn)有披露要么過于簡(jiǎn)單，信息不全面；要么則是將礦業(yè)權(quán)評(píng)估報(bào)告等專業(yè)性很強(qiáng)的文件直接披露給公眾，缺乏針對(duì)性和易懂性。

3) 不重視因礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量分類標(biāo)準(zhǔn)不同而引起的數(shù)量和價(jià)值差異問題解釋：海外項(xiàng)目的披露直接搬抄國(guó)外礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量分類，將獨(dú)立技術(shù)報(bào)告直接披露至我國(guó)的證券市場(chǎng)中，不進(jìn)行國(guó)外標(biāo)準(zhǔn)至國(guó)內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)的轉(zhuǎn)換，未解決和說明因國(guó)內(nèi)外礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量分類標(biāo)準(zhǔn)不同而導(dǎo)致礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量數(shù)量及價(jià)值差異問題。

3.5 存在問題的原因分析探討

1) 我國(guó)缺少“固體礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量會(huì)計(jì)準(zhǔn)則”：2006年財(cái)政部頒布《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第27號(hào)-石油天然氣開采》(簡(jiǎn)稱“CAS27號(hào)準(zhǔn)則”)，固體礦產(chǎn)資源會(huì)計(jì)準(zhǔn)則處于缺失狀態(tài)，礦產(chǎn)資源會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的缺失，導(dǎo)致礦產(chǎn)資源資產(chǎn)的確認(rèn)、計(jì)量、減值，礦產(chǎn)資源公允價(jià)值計(jì)量以及生產(chǎn)中風(fēng)險(xiǎn)與成本分擔(dān)等會(huì)計(jì)問題無法明確。無論是管理機(jī)構(gòu)還是上市公司，在礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量信息披露方面都缺乏理論基礎(chǔ)知識(shí)的指導(dǎo)。

2) 證監(jiān)會(huì)層面，未建立“采掘”行業(yè)規(guī)則：采掘業(yè)上市公司信息披露參照一般行業(yè)執(zhí)行，其資源儲(chǔ)量信息披露的具體做法沒有特殊要求，但“采掘行業(yè)”的特殊性決定其并不適合于一般行業(yè)規(guī)則。對(duì)于采掘業(yè)上市公司，缺少礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量信息披露的年度報(bào)告是不完整的，當(dāng)公司礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量發(fā)生重大變化，不進(jìn)行臨時(shí)報(bào)告的披露，是對(duì)投資人的一種不負(fù)責(zé)任行為。據(jù)以上披露現(xiàn)狀分析，各公司年度報(bào)告、臨時(shí)報(bào)告中的礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量數(shù)據(jù)來源、披露位置不一致，甚至部分采掘業(yè)上市公司不進(jìn)行礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量信息的披露，這些問題出現(xiàn)的根本原因在于證監(jiān)會(huì)層面未建立“采掘”行業(yè)規(guī)則，導(dǎo)致的后果則為披露的非財(cái)務(wù)信息反映不充分，信息的完整性、可比性和可用性不強(qiáng)，所披露的信息并不能真實(shí)、準(zhǔn)確、公平地體現(xiàn)公司價(jià)值。

3) 中介體系不完善：我國(guó)中介服務(wù)機(jī)構(gòu)種類繁多，但聯(lián)系并不緊密，會(huì)計(jì)與采掘行業(yè)協(xié)會(huì)缺乏對(duì)接和交流，無法達(dá)成礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量信息披露體系相關(guān)內(nèi)容的共識(shí)，也無法共同促成類似于JORC或NI 43-101文件的形成。

4) 國(guó)內(nèi)外礦產(chǎn)儲(chǔ)量定義與分類仍存在很大差異：依據(jù)不同儲(chǔ)量定義估算的儲(chǔ)量報(bào)告，在各資本市場(chǎng)不能通用。國(guó)際主流礦業(yè)資本市場(chǎng)普遍采用3-2分類法，即三類資源量(測(cè)定的、指示的、推斷的)，兩類儲(chǔ)量(探明的、推定的)。我國(guó)仍采用2007年修訂的《固體礦產(chǎn)資源/儲(chǔ)量分類》(GB/T 17766—1999)(簡(jiǎn)稱“《99分類》”)，在兩國(guó)未簽署相關(guān)對(duì)接備忘錄之前，儲(chǔ)量報(bào)告到另一資本市場(chǎng)進(jìn)行投融資等行為，均需轉(zhuǎn)換才能使用。

4 我國(guó)固體礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量信息披露建議

1) 制定“固體礦產(chǎn)資源會(huì)計(jì)準(zhǔn)則”：建議由自然資源部、財(cái)政部和相關(guān)協(xié)會(huì)共同研究并出臺(tái)“固體礦產(chǎn)資源會(huì)計(jì)準(zhǔn)則”，從根本上解決礦產(chǎn)資源信息披露問題，并為自然資源的資產(chǎn)化、有償使用、資產(chǎn)審計(jì)等事宜提供理論支撐。

2) 證監(jiān)會(huì)層面，制定“采掘業(yè)規(guī)則”；證交所層面，完善現(xiàn)有礦產(chǎn)資源信息披露指引：在證監(jiān)會(huì)層面，利用特殊規(guī)則對(duì)現(xiàn)有上市公司的礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量信息披露進(jìn)行規(guī)范和統(tǒng)一化，規(guī)范披露的模式，建議在公允價(jià)值研究不成熟之前，固體礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量信息披露采用“歷史成本+儲(chǔ)量數(shù)量+標(biāo)準(zhǔn)化計(jì)量?jī)?chǔ)量?jī)r(jià)值”的模式。證交所層面，對(duì)現(xiàn)有的指引進(jìn)行完善，重點(diǎn)規(guī)范礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量信息的“表格化披露”“分類別披露”“重大變化披露”等問題。

3) 構(gòu)建礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量信息披露展現(xiàn)形式原則：礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量的專業(yè)性不言而喻，承載礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量數(shù)量信息的主要有“地質(zhì)報(bào)告”和“評(píng)審意見書”，但是如果將一本地質(zhì)報(bào)告放到市場(chǎng)上進(jìn)行披露，雖然滿足信息披露完整性的要求，但對(duì)于廣大投資者來講，其晦澀難懂的專業(yè)術(shù)語，錯(cuò)綜復(fù)雜的邏輯關(guān)系，都將令投資者無從下手，而且很多地質(zhì)報(bào)告都包含一些國(guó)家涉密材料，如地形圖、控制點(diǎn)坐標(biāo)等，也不宜完全地進(jìn)行公眾披露。故對(duì)地質(zhì)報(bào)告的專業(yè)性、部分涉密性和綜合性進(jìn)行簡(jiǎn)化，形成一個(gè)易懂、易公開和具有針對(duì)性的公眾報(bào)告非常有必要(圖3)。

圖3 地質(zhì)報(bào)告簡(jiǎn)化示意圖Fig.3 Sketch about simplified of geological report

《上海證券交易所股票上市規(guī)則》第二章“信息披露基本原則和一般規(guī)定”中也明確表示“公告文稿應(yīng)當(dāng)使用事實(shí)描述性的語言，簡(jiǎn)明扼要、通俗易懂地說明應(yīng)披露事件，不得含有宣傳、廣告、恭維、詆毀等性質(zhì)的詞句。”可以說，“通俗易懂”地展現(xiàn)礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量信息至關(guān)重要。另考慮到信息披露的基本原則，礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量信息披露展現(xiàn)形式的原則應(yīng)為“通俗易懂、真實(shí)、完整和準(zhǔn)確”。

4) 規(guī)范完善年度報(bào)告中礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量信息的披露：在年度報(bào)告中，礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量的披露不必過分詳細(xì)，應(yīng)利用表格形式分類別對(duì)公司的礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量進(jìn)行整體描述，不必以子公司和/或單個(gè)礦業(yè)權(quán)為單位進(jìn)行礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量的披露，但應(yīng)注意公司資源儲(chǔ)量數(shù)據(jù)年初和年末的變化介紹。具體披露的位置可以是在“經(jīng)營(yíng)情況討論和分析”章節(jié)中單獨(dú)設(shè)置一個(gè)“地質(zhì)勘查投入和資源儲(chǔ)量情況”的小節(jié)，對(duì)公司年度的礦權(quán)、地質(zhì)勘查投入和礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量情況進(jìn)行總結(jié)性披露(圖4)。

圖4 礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量信息在年度報(bào)告披露的具體形式Fig.4 Specific forms of disclosure information of mineral resources and reserves in annual reports

5) 明確臨時(shí)報(bào)告礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量信息披露的要求：建議當(dāng)?shù)V產(chǎn)資源儲(chǔ)量發(fā)生重大變化或某一礦山內(nèi)所變化的礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量達(dá)到自然資源部文件規(guī)定的礦山生產(chǎn)建設(shè)規(guī)模中型及以上時(shí)，公司應(yīng)編制臨時(shí)報(bào)告進(jìn)行相關(guān)信息的披露。礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量臨時(shí)報(bào)告可采用“某某礦區(qū)/項(xiàng)目資源儲(chǔ)量更新公告”的形式進(jìn)行，“資源儲(chǔ)量更新公告”被作為一個(gè)簡(jiǎn)明扼要和通俗易懂的公告在證交所官網(wǎng)或是指定媒體展示，主要通過表格形式對(duì)礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量進(jìn)行分類別披露，并利用表格形式對(duì)資源儲(chǔ)量的變化進(jìn)行匯總，另用概況性語言對(duì)礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量的目前狀態(tài)、變化原因和可能產(chǎn)生的后果等進(jìn)行解釋。由于礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量的復(fù)雜性，一般來說，無法在一至兩頁資源儲(chǔ)量更新公告中準(zhǔn)確和完整地解釋礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量變化內(nèi)容，故可引進(jìn)“技術(shù)文件”對(duì)公眾報(bào)告進(jìn)行補(bǔ)充，“技術(shù)文件”是為了投資者全面了解信息的一個(gè)補(bǔ)充，具有一定的專業(yè)性，其原則相比“公眾報(bào)告”應(yīng)更注重信息的“真實(shí)、完整和準(zhǔn)確”方面，“通俗易懂”方面略有弱化。其內(nèi)容可以從“地質(zhì)報(bào)告”“評(píng)審意見書”“可行性研究報(bào)告”等專業(yè)報(bào)告中摘取主要內(nèi)容進(jìn)行概括介紹，并利用投資人比較易理解的格式文本進(jìn)行詳細(xì)介紹，“技術(shù)報(bào)告”的編制要求、責(zé)任體系可在“采掘業(yè)規(guī)則”中進(jìn)行明確，“技術(shù)報(bào)告”的位置應(yīng)在“公眾報(bào)告”中寫明，“技術(shù)報(bào)告”一般適宜放在上市公司官網(wǎng)展示，并由證交所開設(shè)類似于加拿大“SEDAR”一樣的網(wǎng)站進(jìn)行報(bào)告儲(chǔ)存，臨時(shí)報(bào)告具體的披露形式設(shè)想如圖5所示，由“公眾報(bào)告”和“技術(shù)文件”兩大部分組成，“公眾報(bào)告”著重概括性說明，報(bào)告的名稱可以是“收購(gòu)某某礦業(yè)權(quán)項(xiàng)目”“某某礦業(yè)權(quán)補(bǔ)充勘探”等，“技術(shù)文件”著重詳細(xì)說明，內(nèi)容可包含“按照一定技術(shù)格式和要求的文本”“重要的工程登記表”和“資源儲(chǔ)量變化情況對(duì)比表”等。

圖5 礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量信息在臨時(shí)報(bào)告披露中的具體形式Fig.5 Specific forms of disclosure information of mineral resources and reserves in interim reports

5 結(jié) 語

我國(guó)采掘業(yè)上市公司的信息披露并未制定類似于保險(xiǎn)、餐飲等特殊行業(yè)規(guī)則，信息披露中未考慮到礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量信息披露的客觀特性和重要性，進(jìn)而導(dǎo)致采掘業(yè)上市公司的信息披露存在不充分、不完整、不準(zhǔn)確、難懂晦澀、復(fù)雜繁瑣等問題。針對(duì)披露現(xiàn)狀及問題，本文建議從理論研究、規(guī)則制定和現(xiàn)有文件完善等三個(gè)方面著手，強(qiáng)化和完善我國(guó)采掘業(yè)上市公司的礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量信息披露。