純債基金，是否適合你

唐曉晶

我有一個(gè)朋友，制定了一個(gè)“強(qiáng)制儲(chǔ)蓄計(jì)劃”，1年為限，想找個(gè)風(fēng)險(xiǎn)低、但收益還不錯(cuò)的產(chǎn)品。但這樣的產(chǎn)品上哪兒找呢？

此前，她可以稱得上是余額寶的忠實(shí)擁躉，每月工資一到賬，就全數(shù)存入，方便得很，還能賺點(diǎn)利息。但時(shí)間久了，問(wèn)題也出現(xiàn)了：首先，目前收益率2.3%左右，實(shí)在有點(diǎn)低，怕是連通脹都跑不贏;還有更為重要的一點(diǎn)，余額寶直接跟支付渠道相連接，增加了存下錢(qián)的難度。

經(jīng)常成為“月光族”的這位朋友，今年決定“痛改前非”，開(kāi)始強(qiáng)制儲(chǔ)蓄，每月錢(qián)一到手，雷打不動(dòng)先拿30%出來(lái)。這筆錢(qián)到底投到哪呢？我給她提供了一個(gè)方案——純債基金投資?？梢远ㄍ?，也可以一筆買(mǎi)入，風(fēng)險(xiǎn)比其他指數(shù)基金低，1～2年的投資周期也能拿到4%及以上的收益率。

純債基金是什么？簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，就是全數(shù)投資于債券的一種基金類型，其中可能有公司債、政府債等等。為什么風(fēng)險(xiǎn)低呢？這還要從債券的基本屬性說(shuō)起。債券的本質(zhì)，有點(diǎn)類似于我們常說(shuō)的“欠條”，只不過(guò)，借款方不再是身邊的親戚朋友，而換成了公司、機(jī)構(gòu)，甚至是國(guó)家。當(dāng)然，“有借有還，再借不難”，所以為了讓各位借款人放心，公司或國(guó)家會(huì)出具一張注明本息和還款期限的票據(jù)——這就是我們所說(shuō)的債券。

只要公司不倒閉，政府不破產(chǎn)，這筆本息大概率會(huì)按時(shí)返還到投資人手里。這就是債券的運(yùn)作方式，也是債券風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)低于股票的主要原因。所以，如果你對(duì)于投資的安全性比較保守，又想要賺取比余額寶高的收益，投資純債基金或許是個(gè)不錯(cuò)的替代選擇。

那純債基金的收益率到底如何呢？我簡(jiǎn)單回測(cè)了一下市面上主要的債券基金品種的歷史收益。（風(fēng)險(xiǎn)提示：具體產(chǎn)品僅做科普，無(wú)任何利益相關(guān)。）

按照投資期限時(shí)長(zhǎng)不同，會(huì)有一些差異，所以我們?cè)诖朔譃槎虃烷L(zhǎng)債來(lái)討論。一般來(lái)說(shuō)，短期純債基金，適合投資半年以上，收益大概在3%～4%左右，比余額寶稍高一些;長(zhǎng)期純債基金，漲跌波動(dòng)更大，適合投資1～3年甚至更久，年化收益率水平也會(huì)更高一些，在5%～8%之間。

大家可以依據(jù)自己期望的投資期限，來(lái)選擇相應(yīng)的產(chǎn)品。即便只是半年期的投資，也能擁有比余額寶高2%的收益率。

最后，再提示一些純債基金投資的注意事項(xiàng)：

其一，注意風(fēng)險(xiǎn)。所有投資品都是有風(fēng)險(xiǎn)的，即便穩(wěn)如純債基金，短期內(nèi)的漲跌也很正常，賬面一時(shí)出現(xiàn)虧損的心理準(zhǔn)備還是要做足。

其二，注意交易費(fèi)用。和買(mǎi)余額寶不一樣，投資純債基金，都是要交贖回費(fèi)的，這筆錢(qián)也需要計(jì)入你的投資成本。特別要提醒的是，在你持有期不滿7天的情況下賣(mài)出，基金公司將收取1.5%的贖回費(fèi)。相關(guān)費(fèi)用說(shuō)明，一般在基金的“交易規(guī)則”中能看到，建議大家在買(mǎi)之前先看清楚，避免不必要的手續(xù)費(fèi)損失。說(shuō)實(shí)話，持有期限短的情況下，手續(xù)費(fèi)還挺貴的，所以如果你是需要短期買(mǎi)賣(mài)，當(dāng)活期存的話，就不建議投資了。

其三，注意流動(dòng)性。作為基金中的一員，純債基金也是支持定投的。所以，不論你是有一筆閑錢(qián)想一次性投入，還有像我這位朋友這樣按月定投，都行。但在選擇投資品種前，請(qǐng)注意這筆資金的使用時(shí)間。如果你預(yù)計(jì)在1年內(nèi)需要取出，就選擇短債;2年內(nèi)都不怎么用得上的，就干脆投個(gè)長(zhǎng)債。如果你半年內(nèi)就要取出的，那建議你還是暫時(shí)不要考慮純債投資了，期限太短可能并不適合，畢竟不能當(dāng)活期產(chǎn)品那樣存。