絲綢之路經(jīng)濟帶基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投資方式探析

高洋

[摘要]我國對外基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投資方式主要涉及主權(quán)財富基金參與投資、絲路基金參與投資以及由我國主導(dǎo)建立的亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行參與投資，可以說，我國在緩解絲綢之路經(jīng)濟帶沿線國家（地區(qū)）基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資不足方面不斷創(chuàng)新與突破，不僅向世界展示了一個大國的胸襟，也印證了我國構(gòu)建人類命運共同體的信心與決心?？缇车幕A(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資不是對單個國家基礎(chǔ)設(shè)施投資的簡單組合，而是一種協(xié)作和有機融合。基于此，提出“絲路基金+項目投融資”的組合方式，并建議對絲綢之路經(jīng)濟帶基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目予以客觀評估，加強國家間法律溝通與合作，并構(gòu)建絲綢之路經(jīng)濟帶信息與信用交流體系，以促進(jìn)我國對絲綢之路經(jīng)濟帶沿線國家（地區(qū)）基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的有效投資。

[關(guān)鍵詞]絲綢之路經(jīng)濟帶；基礎(chǔ)設(shè)施；投資方式；“一帶一路”

[中圖分類號]F283 [文獻(xiàn)標(biāo)識碼]A [文章編號]1004-0994（2019）01-0113-6

一、引言與文獻(xiàn)回顧

“絲綢之路經(jīng)濟帶”被認(rèn)為是世界上最長、最具有發(fā)展?jié)摿Φ慕?jīng)濟大走廊，也被稱為21世紀(jì)的戰(zhàn)略能源和資源基地，但該區(qū)域的基礎(chǔ)設(shè)施普遍落后，自然環(huán)境較差。完善該區(qū)域的基礎(chǔ)設(shè)施成為我國與沿線國家共建絲綢之路經(jīng)濟帶的關(guān)鍵所在?；A(chǔ)設(shè)施建設(shè)的核心在于投資，而投資的核心又在于投資方式是否有效。尤其是我國的對外基礎(chǔ)設(shè)施投資具有涉及的資金量巨大、投資回收期長、投資具有專有性、項目參與方眾多等特點，導(dǎo)致我國對外基礎(chǔ)設(shè)施投資的情況更加復(fù)雜。

Martin RoH、ALgJn Verbeke通過對跨歐高鐵的研究，認(rèn)為由于跨境基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的社會效益遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過經(jīng)濟效益，為便于提供投融資服務(wù)，必須成立獨立于各經(jīng)濟體國家的公共機構(gòu)。Chen指出，跨境基礎(chǔ)設(shè)施的投融資可以依靠資本市場，通過金融、法律以及會計制度的變革和創(chuàng)新來實現(xiàn)。國內(nèi)學(xué)者許云燕指出我國在進(jìn)行跨境管道工程建設(shè)時，為了避免或減少投資中各種風(fēng)險的發(fā)生，應(yīng)該采取更加有利的BOT方式。繆林燕提出我國海外基礎(chǔ)設(shè)施投資應(yīng)該根據(jù)“一帶一路”沿線各國的發(fā)展階段、資源特點、勞動力情況等因地制宜，找到適合各國國情的投融資方式，并且要注意提高“一帶一路”基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金的使用效率。丘兆逸、付麗琴認(rèn)為“一帶一路”跨境基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中要想創(chuàng)新投資模式，亟需私人資本“走出去”以解決資金不足的問題。張茉楠認(rèn)為在“一帶一路”基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中可以引入PPP方式，一是可以彌補融資缺口，二是可以大大提升全球資本配置的效率，實現(xiàn)更大的模式創(chuàng)新和安全保障。邵嚴(yán)認(rèn)為，大型的跨境基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目不僅投資規(guī)模大，而且投資主體復(fù)雜，需要根據(jù)項目特點創(chuàng)新投融資機制，并且還需要發(fā)揮各類型金融機構(gòu)的優(yōu)勢，探索并開發(fā)出新的金融工具以適應(yīng)大型跨境項目的需要。楊麗花、周麗萍、翁東玲從博弈論視角出發(fā)，提出存在投資者參與“一帶一路"ppp項目建設(shè)的納什均衡解，并且在該結(jié)果下達(dá)到帕累托最優(yōu)；絲路基金可以促進(jìn)更多投資者參與“一帶一路”沿線PPP項目建設(shè)。呂星贏、周建、凌雁認(rèn)為單一的投融資模式難以滿足“一帶一路”沿線國家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)較大的資金缺口，需要強化開發(fā)性金融的杠桿效應(yīng)，加大金融融資力度，實施跨境基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)證券化。姚鴻韋通過對美國鐵路建設(shè)、馬歇爾計劃和拉美公共投資與債務(wù)危機的史實分析，認(rèn)為融資模式的選擇要具體情況具體分析，從沿線國家的實際國情出發(fā)，應(yīng)考慮東道國的實際經(jīng)濟發(fā)展?fàn)顩r，特別是是否適應(yīng)沿線國家現(xiàn)在的金融發(fā)展?fàn)顩r。

就目前對外基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資方式研究來看，可以說成果頗豐，而立足促進(jìn)投資方式有效性方面的成果并不多見。絲綢之路經(jīng)濟帶基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)不是單獨一個國家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的簡單組合，而是需要協(xié)作和融合。通過對我國參與絲綢之路經(jīng)濟帶基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展中投資方式的分析，探討如何有效促進(jìn)我國參與絲綢之路經(jīng)濟帶基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投資，對于推進(jìn)我國與絲綢之路經(jīng)濟帶沿線國家的合作，建立基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展資金的良性循環(huán)等，都具有一定的現(xiàn)實意義。

二、我國參與絲綢之路經(jīng)濟帶基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資方式分析

（一）主要投資方式分析

目前，我國參與絲綢之路經(jīng)濟帶基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)主要涉及主權(quán)財富基金參與投資、絲路基金參與投資以及亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行參與投資等三種主要投資方式。

1.主權(quán)財富基金參與投資。據(jù)國際主權(quán)財富基金研究機構(gòu)（SWF Institute）的統(tǒng)計，我國共有四只主權(quán)財富基金——中國投資有限公司（China In-vestment Corporation Ltd.）、全國社?；穑∟ation-al Council for Social Secufiw Fund）、中非發(fā)展基金（China-Africa Development Fund）以及中國華安投資有限公司（SAFE Investment Company Limited）。其中，最受世界關(guān)注的當(dāng)屬中國投資有限公司（以下簡稱“CIC”）。CIC于2007年9月29日成立，注冊資本為2000億美元，主要從事外匯資金投資管理業(yè)務(wù)。截至2017年12月，CIC在“一帶一路”沿線及相關(guān)地區(qū)累計投資約100億美元，投資領(lǐng)域涉及鐵路、公路、港口、油氣管道以及電網(wǎng)等互聯(lián)互通基礎(chǔ)設(shè)施。

2.絲路基金參與投資。絲路基金按照國際化、市場化、專業(yè)化的原則，由中國外匯儲備、中國投資有限責(zé)任公司、中國進(jìn)出口銀行以及國家開發(fā)銀行等機構(gòu)共同出資建立。絲路基金通過股權(quán)、債權(quán)、基金和貸款等多元化投融資方式，為“一帶一路”沿線國家的雙邊或多邊互聯(lián)互通提供投融資支持，是一種中長期的開發(fā)投資基金。其與亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行之間的不同之處在于，亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行是亞洲區(qū)域政府間的多邊開發(fā)機構(gòu)，各成員國都要出資，且以貸款業(yè)務(wù)為主。而絲路基金則以股權(quán)投資為主，并鼓勵有資金且有意愿投資的主體加入。表1列示了絲路基金自成立以來向絲綢之路經(jīng)濟帶沿線國家（地區(qū)）基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資的情況。

從表1可以看出，絲路基金參與絲綢之路經(jīng)濟帶沿線國家（地區(qū)）基礎(chǔ)設(shè)施的投資領(lǐng)域主要集中在能源與水電等領(lǐng)域。從參與投資形式來看，絲路基金主要采用股權(quán)投資的方式，絲路基金也主要選擇一些實力雄厚的國際大型企業(yè)作為合作對象，投資方式更加靈活。

3.亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行參與投資。亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行（以下簡稱“亞投行”）不僅是首個由我國倡議設(shè)立的多邊金融機構(gòu)，也是我國出資最多的一家多邊金融機構(gòu)。亞投行的宗旨是加強亞洲國家和地區(qū)的合作，促進(jìn)亞洲區(qū)域建設(shè)的互聯(lián)互通和經(jīng)濟一體化進(jìn)程，因此，包括交通、能源、電信、農(nóng)業(yè)和城市發(fā)展在內(nèi)的各個行業(yè)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)成為亞投行重點支持的領(lǐng)域。亞投行主要是以貸款、股權(quán)投資以及提供擔(dān)保等方式向亞洲各國提供基礎(chǔ)設(shè)施項目的投融資支持。表2列示了2017年亞投行向絲綢之路經(jīng)濟帶沿線國家（地區(qū)）基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資的情況。

從表2可以看出，亞投行在絲綢之路經(jīng)濟帶沿線國家（地區(qū)）的投資主要集中在交通、能源、水電等領(lǐng)域，并且主要以交通運輸為主，這也體現(xiàn)了在“一帶一路”建設(shè)中，區(qū)域互聯(lián)互通打頭陣的總體布局。從投資形式看，與絲路基金相比，亞投行主要是以債權(quán)的形式與世界銀行等國際金融組織以及地方金融組織共同參與沿線國家基礎(chǔ)設(shè)施項目的投資。

（二）投資方式的基本特征與比較

1.投資方式的基本特征。我國參與絲綢之路經(jīng)濟帶沿線國家基礎(chǔ)設(shè)施投資方式的基本特征可以概括為“以政府為主體，以政策作支撐”?！耙哉疄橹黧w”主要是指在我國對外基礎(chǔ)設(shè)施投資中，我國政府都是直接或間接參與者，大部分基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的合作也都是由我國與沿線國家政府牽頭運作和實現(xiàn)的，畢竟對于跨境基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的合作涉及的因素太復(fù)雜，諸如基礎(chǔ)設(shè)施本身大多具有壟斷性和或多或少具有的公共特性。此外，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的周期長，不可控因素多等原因，因此由政府主導(dǎo)可以在一定程度上降低各種風(fēng)險發(fā)生的可能性。

跨境基礎(chǔ)設(shè)施項目大部分的投資巨大，面臨的風(fēng)險較多，其中最大的風(fēng)險是來自各國的政策風(fēng)險。因此，“以政策作支撐”不僅是從資金（如低息或無息貸款等）和稅收等方面予以支持，更在于我國與沿線國家政府通過制定一系列符合雙方利益的能夠促進(jìn)和保護(hù)基礎(chǔ)設(shè)施可持續(xù)性投資的政策法規(guī)和協(xié)議，可以保證雙方政策在較長時期內(nèi)的基本穩(wěn)定。這在一方面確保了投資收益的安全性和穩(wěn)定性，另一方面也能使社會資本在進(jìn)入沿線國家基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域時有一個合理的預(yù)期，從而推動基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域中BOT與PPP的合作。

2.不同投資方式的比較?；谏鲜龇治觯F(xiàn)就我國參與絲綢之路經(jīng)濟帶沿線國家（地區(qū)）基礎(chǔ)設(shè)施不同投資方式予以比較，見表3。

從表3可以看出我國對絲綢之路經(jīng)濟帶沿線國家基礎(chǔ)設(shè)施的投資方式各有特點，以我國政府為主體的投資方式將隨著絲路基金和亞投行的參與而變得更加豐富，一方面可以在一定程度上緩解我國在跨境基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中資金不足的壓力，另一方面也可以降低我國對外基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投資風(fēng)險。從我國自身對外投資以及沿線國家接受的角度考量，主權(quán)財富基金和絲路基金在投資對象上偏好有確定收益回報的項目，因而在合作對象的選擇上也更偏好具有實力的大型企業(yè)和財團，可以看成是一個實現(xiàn)“1+1>N”的投資合作過程。而亞投行作為一種多邊開發(fā)機構(gòu)，在項目投資引進(jìn)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)及配套產(chǎn)業(yè)投資中具有金融引導(dǎo)作用，有助于加強沿線國家的合作，并且隨著亞投行在世界金融體系組織中話語權(quán)的提高，也將吸引更多國際金融組織的加入，為沿線國家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提供更加充足的資金，以滿足地區(qū)經(jīng)濟建設(shè)需要。

以上三種方式在促進(jìn)我國對外基礎(chǔ)設(shè)施投資中都在逐漸發(fā)揮自身的優(yōu)勢，然而沿線國家對基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金的需求巨大，我們?nèi)匀恍枰紤]更加多樣化的投資方式。

三、我國參與絲綢之路經(jīng)濟帶基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資方式新思路一“絲路基金+項目投融資”

從目前國際上運用得比較成熟的基礎(chǔ)設(shè)施投資方式來看，項目投融資方式優(yōu)勢明顯。主要體現(xiàn)在：一是項目投融資屬于表外項目，其債務(wù)不會反映在項目投資人的資產(chǎn)負(fù)債表上，因此不會影響投資人的財務(wù)信用；二是項目投融資的追索權(quán)僅限于項目資產(chǎn)本身，這樣就可以有效隔離融資風(fēng)險；三是項目投融資可以實現(xiàn)超額融資，從而增加投資的資金額度。因此，項目投融資得到廣泛應(yīng)用。然而，由于跨境投資基礎(chǔ)設(shè)施項目往往涉及一些敏感問題，因此單一使用該方式不能被沿線國家所接受，這也是我國目前在對外基礎(chǔ)設(shè)施投資中遲遲沒有使用這一方式的重要原因。因此，為了更有效地對沿線國家進(jìn)行投資，我們嘗試探索一種新的組合投資方式，即“絲路基金+項目投融資”。絲路基金是亞投行為支持欠發(fā)達(dá)成員國開展基礎(chǔ)設(shè)施項目建設(shè)而專門設(shè)立的基金，絲路基金與項目投融資進(jìn)行組合的投資方式，將大大促進(jìn)對沿線國家基礎(chǔ)設(shè)施投資的有效性。

（一）“絲路基金+項目投融資”組合的優(yōu)勢

采用“絲路基金+項目投融資”的組合方式不僅可以發(fā)揮二者的優(yōu)勢，如絲路基金的融資規(guī)模相對較大、風(fēng)險較小、成本較低，而項目投融資的專業(yè)化更明顯；還可以相互彌補一些不足，如項目投融資由于對項目經(jīng)營性要求高，導(dǎo)致投資者信心不足，而當(dāng)絲路基金與項目投融資進(jìn)行組合后，項目投資人的信心會有所增加，進(jìn)而增強項目的可融資性，并進(jìn)一步提高基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)的運營效率。

絲路基金與PPP項目的組合一方面可以降低我國投資者參與跨境基礎(chǔ)設(shè)施PPP項目建設(shè)的交易成本。因為在共建“一帶一路”倡議下，我國政府與沿線國家政府簽訂了一系列投資合作框架協(xié)議，通過絲路基金的引導(dǎo)機制，有利于實現(xiàn)國內(nèi)投資者與境外項目的對接，從而有助于降低國內(nèi)投資者對外溝通與談判的交易成本。另一方面，絲路基金還可降低投資者參與“一帶一路”沿線PPP基礎(chǔ)設(shè)施項目的風(fēng)險。在雙邊和多邊政治互信基礎(chǔ)上建立起的PPP合作項目，在很大程度上降低了投資者在境外投資的政治風(fēng)險以及其他外部風(fēng)險。若絲路基金再通過股權(quán)投資的形式與投資者建立合作機制，還可以降低投資者在境外投資的內(nèi)部風(fēng)險，實現(xiàn)投資項目的風(fēng)險共擔(dān)。

（二）“絲路基金+項目投融資”組合的運作流程

“絲路基金+項目投融資”的組合方式可以利用絲路基金擴大投融資規(guī)模以及拓展投融資渠道，滿足絲綢之路經(jīng)濟帶基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)發(fā)展的巨額資金需求?！敖z路基金+項目投融資”組合方式的運作流程如圖1所示。由絲綢之路經(jīng)濟帶沿線各國政府充當(dāng)最初發(fā)起人，絲路基金對擬投資的基礎(chǔ)設(shè)施項目進(jìn)行嚴(yán)格的評審與選擇，并負(fù)責(zé)專業(yè)的資產(chǎn)管理與運營，然后根據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施的類型選擇投資回收方式，即：如果是可經(jīng)營性項目，宜采用使用者付費的方式收回投資；如果是準(zhǔn)經(jīng)營性項目，則采用項目所在國政府補貼或購買的方式回收投資。依據(jù)項目投融資的不同類型，“絲路基金+項目投融資”的組合方式又可分為FBOT（即Fund&BOT）和FTOT（即Fund&TOT）的方式。

1.FBOT方式主要運用于新建基礎(chǔ)設(shè)施項目的運作。首先，由基礎(chǔ)設(shè)施項目所在國的發(fā)起人提出申請，由絲路基金結(jié)合絲綢之路經(jīng)濟帶基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中長期的發(fā)展需要，對項目進(jìn)行評估和審核，對符合基金投資條件的，確定其投資額度，并通知各國政府的主管機構(gòu)。然后，由絲路基金與項目具體投資人對接并簽署投資協(xié)議，注入資金成立項目公司，項目公司隨后與項目所在國的政府機構(gòu)簽訂相應(yīng)的特許權(quán)協(xié)議，明確雙方權(quán)利與義務(wù)。接下來，由項目公司分別與金融機構(gòu)、供應(yīng)商、承建方等參與方簽訂貸款協(xié)議、購銷協(xié)議與施工建設(shè)協(xié)議等，對項目實施建設(shè)。在項目建成以后，項目公司與運營商簽訂項目運營協(xié)議，獲取運營的收益，償付貸款本息，在運營期滿后將項目交至項目所在國政府。具體如圖2所示。

2.FTOT方式主要運用于已建與擬建基礎(chǔ)設(shè)施組合項目的運作。由基礎(chǔ)設(shè)施項目所在國的發(fā)起人首先提出項目的申請，由專門的機構(gòu)對其進(jìn)行評審，通過評審后，絲路基金隨即向項目注入資金并與項目發(fā)起人聯(lián)合組建項目公司，項目公司與項目所在國政府簽訂特許合作協(xié)議，項目公司獲取已建基礎(chǔ)設(shè)施運營權(quán)并負(fù)責(zé)運營，項目公司以獲得的運營收益彌補擬建項目的建設(shè)成本。待項目建成后，項目公司將新建項目與已建項目一并移交給項目所在國的政府機構(gòu)，項目所在國政府通過項目運作所獲取的資金收益可以再次注入絲路基金，具體流程如圖3所示。

由于一帶一路沿線國家的經(jīng)濟和產(chǎn)業(yè)發(fā)展水平差異較大，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)難以達(dá)到同步。因此，我國在參與跨境基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資時，可以嘗試采用“絲路基金+項目投融資”的組合方式，對可經(jīng)營性的基礎(chǔ)設(shè)施項目采用FBOT方式，對經(jīng)營性不確定的基礎(chǔ)設(shè)施項目，則采用FTOT的融資方式。

四、有效推進(jìn)我國參與絲綢之路經(jīng)濟帶基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資的建議

（一）對外基礎(chǔ)設(shè)施投資時要有中長期規(guī)劃

無論從政府層面還是從企業(yè)層面，我國都應(yīng)該制定符合自身要求的跨境基礎(chǔ)設(shè)施投資發(fā)展規(guī)劃，明確對外基礎(chǔ)設(shè)施投資的目的、方式以及區(qū)位等。我國參與絲綢之路經(jīng)濟帶基礎(chǔ)設(shè)施項目建設(shè)的企業(yè)還應(yīng)該充分結(jié)合自身實際，將對外的基礎(chǔ)設(shè)施投資規(guī)劃與企業(yè)的整體發(fā)展以及企業(yè)的國際化發(fā)展相結(jié)合，以提升企業(yè)在全球的競爭力。當(dāng)我們明確了進(jìn)行對外基礎(chǔ)設(shè)施投資的原因和方式之后，才能做到在投資中的科學(xué)決策，提高投資效率。

（二）客觀評估對外基礎(chǔ)設(shè)施投資項目

成立專業(yè)的評估部門對絲綢之路經(jīng)濟帶沿線的基礎(chǔ)設(shè)施項目進(jìn)行客觀公正的評估。雖然PPP模式能夠緩解基礎(chǔ)設(shè)施資金緊缺，但不能因為要吸引社會資本參與而夸大項目的獲利能力，這不僅會使社會資本對專業(yè)機構(gòu)做出的評估產(chǎn)生疑慮，對今后擴大絲綢之路經(jīng)濟帶基礎(chǔ)設(shè)施項目社會資本的參與也會產(chǎn)生不利影響。另外，當(dāng)出現(xiàn)風(fēng)險事件時，相關(guān)政府部門要盡力補救，盡量保障社會資本在跨境基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投融資中的穩(wěn)健性。此外，由于跨境基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投融資風(fēng)險具有更大的不確定性，就應(yīng)該更加注重對項目投融資的風(fēng)險評估，并提高風(fēng)險評估的準(zhǔn)確性，這也將有利于提高社會資本的參與度。

（三）加強國家間的法律溝通與合作

“一帶一路”沿線部分國家存在制度不健全以及監(jiān)管不力的問題，部分監(jiān)管部門沒有能力或不愿意貫徹某些可以提高預(yù)期工作效率的改革，為此，沿線國家之間有必要制定一致的戰(zhàn)略，采取集體行動以提高監(jiān)管能力，增加項目整個執(zhí)行過程中的透明度，擴大法律信息共享范圍。提倡簡化對技術(shù)壁壘的監(jiān)管，放寬對交通、能源和電信等領(lǐng)域的限制以促進(jìn)區(qū)域基礎(chǔ)設(shè)施的互聯(lián)互通。我國應(yīng)加快推動建立有效的雙邊監(jiān)管合作機制，完善跨境風(fēng)險的應(yīng)對和危機處置制度安排。同時，加強日?？缇潮O(jiān)管溝通協(xié)調(diào)與合作，并適時開展與沿線國家監(jiān)管當(dāng)局和金融機構(gòu)的交流和培訓(xùn)，以進(jìn)一步增加彼此的相互了解和信任。

（四）構(gòu)建絲綢之路經(jīng)濟帶信息與信用交流體系

目前，應(yīng)該充分利用現(xiàn)有的各類型大數(shù)據(jù)平臺和智庫機構(gòu)，向有意愿參與或已經(jīng)參與基礎(chǔ)設(shè)施項目建設(shè)的企業(yè)提供更加全面、準(zhǔn)確和及時的投資相關(guān)信息，并提供相應(yīng)的咨詢服務(wù)，幫助企業(yè)提高投資經(jīng)濟效益。在此基礎(chǔ)上積極構(gòu)建絲綢之路經(jīng)濟帶信息與信用交流體系，共享絲綢之路經(jīng)濟帶沿線各國金融機構(gòu)與企業(yè)的信用信息，從而降低信息不對稱帶來的負(fù)面影響。

通過對參與沿線國家基礎(chǔ)設(shè)施投資企業(yè)交易大數(shù)據(jù)的行為分析和挖掘，沿線各國金融機構(gòu)還可以更好地掌握跨境企業(yè)的資金信用情況，并以此為發(fā)放貸款的直接依據(jù)。并且通過對大數(shù)據(jù)的持續(xù)跟蹤，沿線各國金融機構(gòu)可以對企業(yè)貸款發(fā)放后的行為給予及時的監(jiān)控，及時發(fā)現(xiàn)和處理風(fēng)險，避免出現(xiàn)損失。此外，沿線國家金融機構(gòu)可以為參與跨境基礎(chǔ)設(shè)施投資的企業(yè)進(jìn)行信用評級，對于信用良好的企業(yè)，金融機構(gòu)應(yīng)該給予一定的融資優(yōu)惠，優(yōu)化對其金融服務(wù)。

因此，我國政府應(yīng)鼓勵各國政府積極參與絲綢之路經(jīng)濟帶信息與信用交流體系的構(gòu)建，搭建一個以信息安全為依托，信息交流通暢和相對完備的投資合作平臺。

（五）完善我國對外投資的金融支持體系。增強利用國際金融市場融資能力

在完善我國對外投資的金融支持體系方面，一是通過完善金融機構(gòu)體系和金融服務(wù)體系，增加為企業(yè)對外直接投資服務(wù)的銀行種類的數(shù)量，并為企業(yè)提供優(yōu)惠貸款和更多靈活的金融產(chǎn)品，利用我國金融機構(gòu)在境外設(shè)立的分支機構(gòu)與東道國當(dāng)?shù)亟鹑谑袌稣归_合作，爭取獲得當(dāng)?shù)氐娜谫Y支持。二是統(tǒng)籌協(xié)調(diào)好政策性金融和保險與商業(yè)性金融和保險，形成互補的良好格局。三是允許企業(yè)通過收購或設(shè)立自己的財務(wù)公司或銀行，賦予其對外金融權(quán)，開拓國際化融資渠道，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)資本于金融資本在開展對外投資中的合作。

此外，由于基礎(chǔ)設(shè)施投資的金額巨大，我國企業(yè)還需增強利用國際市場融資的能力，這樣不僅擴大了對外投資方式，還能減少我國企業(yè)對外投資風(fēng)險。目前已經(jīng)有一大批民營企業(yè)通過海外上市獲得企業(yè)發(fā)展所需資金。

總之，不斷提升我國參與絲綢之路經(jīng)濟帶基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投資水平是一項意義重大、影響深遠(yuǎn)的工作，需要政府、金融機構(gòu)、社會組織尤其是各類企業(yè)的廣泛參與和共同努力。我們在對沿線國家基礎(chǔ)設(shè)施投資時，應(yīng)該充分利用現(xiàn)有的投資方式，不斷探索新的投資方式，制定并完善健全的區(qū)域級協(xié)調(diào)框架，組建正式且具有能力確保投資決策能夠得到執(zhí)行的監(jiān)管機構(gòu)，減少投資人在跨境基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目中面臨的不確定性風(fēng)險，使區(qū)域基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資能夠更有效地進(jìn)行，從而推進(jìn)“一帶一路”互聯(lián)互通建設(shè)的進(jìn)程。