淺析中美貿(mào)易戰(zhàn)對我國實體經(jīng)濟(jì)的影響

凌斌

摘 要：目前中美貿(mào)易戰(zhàn)如火如荼，暫無敲定最終結(jié)果。了解中美貿(mào)易戰(zhàn)的原因與未來發(fā)展趨勢，深入研究中美貿(mào)易戰(zhàn)對我國實體經(jīng)濟(jì)、金融、投資、出口、科技、制造等方面的影響，預(yù)判中美貿(mào)易戰(zhàn)背景下我國金融、財政、稅收、匯率等政策走向，從而預(yù)防目前我國金融風(fēng)險與中美貿(mào)易戰(zhàn)的雙重效應(yīng)。中美貿(mào)易戰(zhàn)或多或少對我國的實體經(jīng)濟(jì)造成了一定的影響。

一、當(dāng)下貿(mào)易戰(zhàn)的現(xiàn)狀

隨著中美貿(mào)易戰(zhàn)的常態(tài)化，年初以來中國對美出口出現(xiàn)明確的下滑，而與此同時中國對日本、歐盟、越南、菲律賓的出口逐步上升，合并來看，全球貿(mào)易中中國出口的份額保持平穩(wěn)。這背后有貿(mào)易轉(zhuǎn)口和替代的影響，比如中國對美出口較多的鍋爐、電機(jī)等產(chǎn)品，2019年以來其對歐盟和越南的出口相對歷史均值出現(xiàn)大幅上升。

貿(mào)易戰(zhàn)最為激烈的時間段是2018年 6、7月份，匯率成了另外一個不容忽視因素，當(dāng)時人民幣兌一籃子貨幣貶值幅度達(dá) 5%，貿(mào)易戰(zhàn)爆發(fā)后的匯率相較爆發(fā)前半年平均貶值3%。貿(mào)易戰(zhàn)導(dǎo)致的匯率貶值，在很大程度上把貿(mào)易戰(zhàn)對中國出口的沖擊分散給全球其他經(jīng)濟(jì)體，進(jìn)而使得中國在全球貿(mào)易中的份額保持穩(wěn)定。未受關(guān)稅影響商品中，美國從中國的進(jìn)口占美國總進(jìn)口的比重從去年年中開始回升，至今仍維持高位，這也反映了市場自我調(diào)整和修復(fù)的能力，也在一定程度上表明在經(jīng)濟(jì)全球化的背景下，基于雙邊的關(guān)稅貿(mào)易協(xié)定效力往往有限。當(dāng)然主要因素是人民幣對美元匯率貶從而實現(xiàn)了對中國出口的提振。

從這個角度來看，中美貿(mào)易戰(zhàn)對中國出口的直接影響可能相對有限，貿(mào)易戰(zhàn)最主要的影響或許是使得未來不確定性增加，這將會對市場主體的生產(chǎn)和投資行為產(chǎn)生持續(xù)的抑制，全球生產(chǎn)和經(jīng)貿(mào)活動的減速進(jìn)而拖累中國的出口活動。

美國他特朗普政府挑起中美貿(mào)易戰(zhàn)，直接目的在于以中美貿(mào)易嚴(yán)重失衡迫使中國進(jìn)一步對美開放市場，深層次目的在于試圖重演1980年代美日貿(mào)易戰(zhàn)以遏制中國復(fù)興，同時在11月美國國會中期選舉前拉票。

二、中美貿(mào)易戰(zhàn)對我國的影響

貿(mào)易戰(zhàn)對我國實體經(jīng)濟(jì)的影響還是要看我國經(jīng)濟(jì)增速是否還能保持穩(wěn)定。從GDP數(shù)據(jù)層面看，中美貿(mào)易戰(zhàn)的影響可以體現(xiàn)為貨物和服務(wù)貿(mào)易凈出口對經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)上。對美國市場的供給和反制中對美國商品的需求都會因為價格上漲而逐漸減少，最終必然由于無利可圖甚至虧本而自然會改變方向另辟市場，雖然會有一定的損失和困難，從長遠(yuǎn)的觀點(diǎn)上來講，與不講信用的國家政府?dāng)嘟^經(jīng)貿(mào)關(guān)系也未必不是件好事。同時，經(jīng)歷了一次無法避免的貿(mào)易戰(zhàn)，也使許多企業(yè)長了見識，必須要改正那種長期依賴的慣性。

按照各行業(yè)出口依賴度的情況，將制造業(yè)投資分成兩類?？梢园l(fā)現(xiàn)出口依賴度高行業(yè)的制造業(yè)投資和出口依賴度低行業(yè)的制造業(yè)投資在歷史上表現(xiàn)出較強(qiáng)的同步性，在一些全球經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易復(fù)蘇的時段，比如2016年中到2017年底，出口依賴度高行業(yè)的制造業(yè)投資表現(xiàn)明顯較強(qiáng)，而在去年兩者的走勢完全一致，這背后或許有高盈利水平的影響，但從今年年初以來，兩者出現(xiàn)比較明顯的分化，顯示貿(mào)易戰(zhàn)正在對我國貿(mào)易依賴度較高行業(yè)的投資活動產(chǎn)生顯著的沖擊。隨著2019年5月以來貿(mào)易戰(zhàn)的再度惡化以及市場對貿(mào)易戰(zhàn)長期化的共識逐步達(dá)成，未來制造業(yè)投資可能會持續(xù)承壓。

此外，貿(mào)易戰(zhàn)在外商對中國的投資以及中國海外投資方面或許也產(chǎn)生了顯著影響?？梢园l(fā)現(xiàn)，從811匯改附近的某個時間點(diǎn)到2016年中，中國海外投資資金的流出速度高于外資流入的速度，整體表現(xiàn)為資金的凈流出加速;而從2016年年中到2018年中，資金的凈流入逐步加速，這可能和中國經(jīng)濟(jì)的企穩(wěn)有關(guān);從2018年年中至今國內(nèi)資金外流企穩(wěn)的情況下，海外流入中國的資金開始持續(xù)回落，進(jìn)而表現(xiàn)為資金的凈流出加速，這背后固然有中國去年年中以來經(jīng)濟(jì)下行的影響，但可能也有中美貿(mào)易戰(zhàn)的沖擊。一個證據(jù)在于，今年年初以來中國對東南亞的投資相對于過去幾年均出現(xiàn)了大幅抬升，供應(yīng)鏈轉(zhuǎn)移的跡象看起來已經(jīng)開始顯現(xiàn)。

三、應(yīng)對策略

1.穩(wěn)步發(fā)展的實體經(jīng)濟(jì)，不斷增強(qiáng)的自主核心科技是打贏貿(mào)易戰(zhàn)的核心力量。

2.按照黨和國家既定方針冷靜理性應(yīng)對中美貿(mào)易戰(zhàn)帶來的客觀影響，全面做好中國經(jīng)濟(jì)社會健康穩(wěn)定繁榮發(fā)展的一切日常工作，借此知恥后勇?lián)P長補(bǔ)短抓緊重點(diǎn)早日突破科技創(chuàng)新尖端領(lǐng)域研發(fā)，從而全面有效奠定建設(shè)國家強(qiáng)盛民族復(fù)興千秋偉業(yè)的堅實基礎(chǔ)。

3.若要徹底消除“貿(mào)易戰(zhàn)”給我國造成的不利影響，就必須擴(kuò)大內(nèi)需，大力發(fā)展民族工商業(yè)，尤其是要加大教育與科技發(fā)展的投入，弘揚(yáng)民族文化，強(qiáng)化民族感情，改變國民收入兩極分化的現(xiàn)狀，讓百姓看得起病，上得起學(xué)，老有所養(yǎng)，老有所依，真正能夠安居樂業(yè)。真正實現(xiàn)了民富國強(qiáng)，任何一國挑起“貿(mào)易戰(zhàn)” “文化戰(zhàn)”，我們都能坦然面對。

4.精準(zhǔn)還擊美國農(nóng)產(chǎn)品、汽車、飛機(jī)等，增加美國民眾生活成本，以打促和;聯(lián)合歐盟、亞洲、非洲等其他國家和地區(qū)，擴(kuò)大“一帶一路”;匯率貶值;拋售美債;限制美國企業(yè)投資;切實發(fā)揮好戰(zhàn)略資源的特殊價值，如稀土;制定新的立國戰(zhàn)略等。

5.將“降成本”作為未來一段時間政策的主要著力點(diǎn)。目前我國政府已經(jīng)在實施一些應(yīng)對政策，如擇機(jī)下調(diào)增值稅與企業(yè)所得稅;降低社保費(fèi)率標(biāo)準(zhǔn)，繼續(xù)推進(jìn)國有資本劃轉(zhuǎn)社保。在企業(yè)成本方面，可考慮建立專門服務(wù)中小民營企業(yè)融資的“滴灌系統(tǒng)”，以降低中小企業(yè)的融資成本。

四、結(jié)語

中美貿(mào)易戰(zhàn)使得全球經(jīng)濟(jì)預(yù)期悲觀、經(jīng)貿(mào)活動收縮，外需的整體走弱進(jìn)而對中國的出口產(chǎn)生沖擊。貿(mào)易戰(zhàn)帶來的不確定性使得我國外貿(mào)依賴度較高的行業(yè)投資趨于謹(jǐn)慎，產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)移的跡象開始顯現(xiàn)。往后看，貿(mào)易戰(zhàn)對出口、制造業(yè)投資的壓力可能會長期存在。只要我們應(yīng)對得當(dāng)，把握住原則，一定會贏得主動，并把損失減到最低，從而最終打贏這場貿(mào)易戰(zhàn)。