我國進口鐵礦石的價格影響因素以及對策分析

劉文琦

改革開放以來，我國社會經(jīng)濟得到長足發(fā)展，特別是工業(yè)化進程迅猛，使得鋼鐵需求量急劇増加，但我國鐵礦石不易開采且礦石品位不好，不得不從他國大量進口鐵礦石。2018年全球鐵礦石儲量為1700億噸，其中鐵含量800億噸。全球鐵礦資源雖然分布廣泛，但相對集中于數(shù)十個國家。

一、 鐵礦石進口價格影響因素分析

進口鐵礦石定價過程中影響因素眾多，很難一一列舉，但是除去一些影響較小的因素，大致可歸為以下幾點：

（一）鐵礦石的供應(yīng)和需求

由于我國鐵礦分布零散，開采和運輸難度較大，且品位普遍較低，平均品位不足30%，無法滿足國內(nèi)城鎮(zhèn)化工業(yè)化進程對鐵礦石的剛性需求，為此國內(nèi)鋼鐵企業(yè)需要大量從國外進口鐵礦石。再加上長期以來，超過70%的鐵礦石國際供給市場控制在全球三大巨頭那里，這三大巨頭分別是澳大利亞的力拓（Rio）、必和必拓（BHP）和巴西的淡水河谷（Vale）。在國際市場鐵礦石價格談判過程中，我國鋼鐵企業(yè)始終處于被動的一方，談判籌碼不強。

（二）行業(yè)集中度

行業(yè)集中度（CRn）能反映該行業(yè)的競爭和壟斷程度，是根據(jù)全市場該行業(yè)內(nèi)所占份額比較大的前n家企業(yè)的份額與全市場總份額的比值來判定該產(chǎn)業(yè)的市場結(jié)構(gòu)。根據(jù)《中國鋼鐵行業(yè)年鑒2017》的數(shù)據(jù)，中國鋼鐵行業(yè)CR4處于30%以下，CR10也僅為47%，說明我國的鋼鐵企業(yè)規(guī)模較小，缺少大型鋼企。這些企業(yè)在國際鐵礦石價格談判中往往各自為戰(zhàn)，競爭紛亂，難以形成合力，在我國進口量巨大的背景下仍然無法獲得有效優(yōu)勢，使得進口價格居高不下，進而被迫接受較高的價格?？傊?，國內(nèi)鋼鐵行業(yè)集中度低削弱了我國鋼鐵企業(yè)在國際鐵礦石價格談判過程中的議價能力。國外情況則不盡相同，如2004年巴西鋼鐵工業(yè)集中度CR4為99.0%，美國61.1%，日本73.2%，可見我國與這些國家差距之大，亟需在做大做強國內(nèi)鋼鐵企業(yè)方面多下功夫。

（三）海運價格

進口鐵礦石一般通過海運完成國際貿(mào)易，所以海運費是鐵礦石進口到岸價格的重要組成部分之一，近年來海上航運需求加大，鐵礦石進口成本大幅增加。特別是2004年，淡水河谷到中國港口的鐵礦石價格中海上航運費的占比高達66%。我國大多數(shù)鋼鐵企業(yè)，屬于中小企業(yè)，自身沒有船運公司，無法自己運輸，所以才得委托進口相關(guān)礦山廠商承運，被動接受其給的海運價格，毫無談判能力，提高了鋼鐵行業(yè)成本。

（四）鐵礦石價格指數(shù)

三大礦山目前一直參照MBIO指數(shù)、TSI指數(shù)和普氏指數(shù)為國際鐵礦石貿(mào)易定價，現(xiàn)貨定價主要以普氏指數(shù)為主，而普氏指數(shù)是通過問詢30-40家鋼鐵產(chǎn)商、鐵礦石生產(chǎn)商以及鐵礦石貿(mào)易商，參照最高的買方詢價和最低的賣方報價得出的鐵礦石估價，所以常高于同期的MBIO指數(shù)和TSI指數(shù)，從信息收集和定價結(jié)果上就更利于鐵礦石生產(chǎn)商。而中國鐵礦石價格指數(shù)（CIOPI）影響力低下、在國際鐵礦石交易中幾乎毫無影響力。

（五）其他方面因素

作為國際貿(mào)易，貿(mào)易雙方的經(jīng)濟局勢、突發(fā)社會狀況、國家政策和規(guī)章制度也會影響進口鐵礦石價格。首先，像鐵礦石出口國家的政策、泥石流滑坡等自然災(zāi)害以及礦山的生產(chǎn)事故等都會在一段時間內(nèi)影響鐵礦石的供應(yīng)量，進而影響到我國進口鐵礦石的價格。比如，今年1月25日巴西淡水河谷潰壩決堤，據(jù)報道該事件直接影響的產(chǎn)量為780萬噸，但巴西政府宣布停產(chǎn)整頓會影響該地區(qū)4000萬噸產(chǎn)能，導(dǎo)致春節(jié)前后兩周海外鐵礦石價格暴漲了25.04%，比2018年平均價格高出20美元。再比如，作為中國進口鐵礦石的主要來源地之一的印度，從2007年起，為了滿足國內(nèi)市場的需求，印度海關(guān)部門多次增加鐵礦石出口稅限制出口，這也導(dǎo)致了我國進口鐵礦石價格走高。然后，我國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整也會影響鐵礦價格，比如2009年“四萬億”刺激計劃使得第二產(chǎn)業(yè)對GDP的貢獻率從41%增加至57%，隨著2011年刺激退出，占比回落，2015年又提出供給側(cè)改革，致力于控制鋼鐵生產(chǎn)總量、淘汰落后產(chǎn)能，這些都對我國進口鐵礦石的需求產(chǎn)生影響。

二、分析與對策建議

由于礦源好、品質(zhì)穩(wěn)定、開采成本低等優(yōu)勢，在我國的鐵礦石供給中進口鐵礦石長期占據(jù)半數(shù)以上份額，如果進口鐵礦石的成本可以有效降低，將會大大改善我國鋼企的生產(chǎn)經(jīng)營情況。綜上分析，提出以下對策。

首先是力求突破當(dāng)前的供求關(guān)系格局。長期以來，三大礦石巨頭處于相對強勢的地位，他們在鐵礦石價格談判上統(tǒng)一立場，又占據(jù)了世界上大部分的優(yōu)質(zhì)礦源，處于行業(yè)壟斷地位，使得我國鋼企被動接受很高的價格購買鐵礦石。對此本文提出三個建議，一是在國家政策規(guī)范下，提高鋼鐵行業(yè)集中度，推進鋼鐵行業(yè)重組，提升產(chǎn)業(yè)影響力，形成一批產(chǎn)量高、產(chǎn)值大的鋼鐵企業(yè)，并規(guī)范國內(nèi)鐵礦石貿(mào)易秩序，打擊價格炒作和過度囤積等行為。二是積極拓寬鐵礦石來源，通過合資投股或者直接購買國外優(yōu)質(zhì)礦源，企業(yè)獲得礦山的開采權(quán)，政府也應(yīng)該出臺相關(guān)政策支持企業(yè)該類海外礦產(chǎn)投資行為。進口鐵礦石中自有鐵礦石資源的比重提高可減少對三大鐵礦石企業(yè)的依賴，使我國鐵礦石供給更加多元化，從而提升國家整體的市場勢力。三是加快我國鐵礦石開采和冶煉技術(shù)的創(chuàng)新，尤其是針對國內(nèi)低品位鐵礦石的技術(shù)改革創(chuàng)新，努力擴大對國內(nèi)鐵礦石資源的開采力度，從而降低對國外鐵礦石的過度依賴，提高國內(nèi)鐵礦石在我國鋼鐵行業(yè)鐵礦石需求中所占的比例。

然后是要爭取掌握海運成本控制權(quán)。現(xiàn)今國際市場一般按照鐵礦石指數(shù)計算到岸CFR價格進行交易，但無論是合同訂價還是指數(shù)訂價都存在著一定的運輸成本優(yōu)化空間，而中國多數(shù)鋼鐵企業(yè)資金、精力有限，無自己的海運船隊而對海外進口鐵礦石成本幾乎毫無掌控權(quán)，國外礦企卻可以采取通過制造巨型干散貨輪、提高航海技術(shù)等措施來節(jié)約成本。所以建議鋼鐵企業(yè)聯(lián)合起來建立專業(yè)船舶公司，或與國際大型船舶公司簽訂長期協(xié)議，爭取低價平穩(wěn)的海運保障，進而將進口鐵礦石海運運費的成本控制權(quán)掌握在自己的手中。

還有，要學(xué)會利用金融工具防范、分散我國進口鐵礦石價格上漲帶來的風(fēng)險。自從2010年以來傳統(tǒng)的年度定價模式被推翻，隨之而來的是季度定價、指數(shù)定價、月度定價和現(xiàn)貨定價，鐵礦石掉期和現(xiàn)貨交易平臺也開展得如火如荼，這一系列日新月異的變化令眾多企業(yè)目不暇接，似乎無從應(yīng)對，因而顯得異常被動。鐵礦石金融化的趨勢已經(jīng)勢不可擋，這是我們不得不予以接受的事實。不管是準(zhǔn)備利用這些工具規(guī)避風(fēng)險，還是利用它來投資獲益，抑或是決心不為之所惑，但由于它會對現(xiàn)貨產(chǎn)生深刻的影響，只要你涉足鐵礦石相關(guān)行業(yè)，就必須對其予以密切關(guān)注，并加以研究。作為國際大宗商品，鐵礦石期貨有良好國際化基礎(chǔ)。2017年9月13日，證監(jiān)會宣布正式批復(fù)大商所開展鐵礦石期貨交易，這定會影響整個鐵礦石-鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈，也必然會深刻改變整個鐵礦石市場的運行軌跡，并對鋼鐵企業(yè)、貿(mào)易商等行業(yè)參與者的營銷模式和經(jīng)營模式構(gòu)成沖擊。建議完善鐵礦石定價機制，發(fā)展與現(xiàn)貨市場相適應(yīng)的國際化鐵礦石期貨市場，以有效分散鐵礦石上漲的風(fēng)險。

再就是作為全球最大規(guī)模的鐵礦石現(xiàn)貨市場，我國應(yīng)建立詳細(xì)的行業(yè)信息、商品現(xiàn)貨、市場參與者、貿(mào)易現(xiàn)金數(shù)據(jù)庫和嚴(yán)密的鐵礦石價格升貼水標(biāo)準(zhǔn)，加強國內(nèi)鐵礦石價格指數(shù)宣傳，提升指數(shù)影響力，為國內(nèi)外全產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)提供公開、透明和合理的價格參考，從而提升中國鐵礦石指數(shù)在鐵礦石交易中的地位。

最后，應(yīng)加強對社會政治經(jīng)濟領(lǐng)域突發(fā)事件的信息收集和應(yīng)變能力。通過深入追蹤行業(yè)變化，加強信息掌控，分析以往事件影響，做好應(yīng)對預(yù)案，增加自身應(yīng)對突發(fā)事件的能力，化被動為主動，力求將損失降到最小。

總之，我們應(yīng)當(dāng)提高我國鋼企的行業(yè)集中度，統(tǒng)一陣營，提高談判能力；組建為我國鋼企服務(wù)的海上航運公司，在合理范圍內(nèi)降低運輸成本；關(guān)注國際鐵礦石期貨走勢，通過金融工具做風(fēng)險對沖；還應(yīng)時刻關(guān)注國際政治局勢、市場變化，做好應(yīng)變對策。這樣在各個方面下功夫，才能在未來的鐵礦石價格談判方面越來越占據(jù)主導(dǎo)地位，從而降低原料的成本、提高企業(yè)的利潤，使我國鋼鐵企業(yè)在未來國民經(jīng)濟的發(fā)展中貢獻越來越多的力量。