企業(yè)股權(quán)投資的風(fēng)險問題及風(fēng)險管理

李寧歡

摘要：在經(jīng)濟全球化的大背景下國際市場環(huán)境發(fā)生了巨大的變化，它不再是單一的經(jīng)濟交流形式，而是逐漸向著經(jīng)濟交流多元化的方向發(fā)展。與此同時，各個企業(yè)也開始重視自身在股權(quán)投資方面的發(fā)展，一些股權(quán)投資的風(fēng)險問題便隨著股權(quán)投資實戰(zhàn)不斷暴露出來。為了能夠幫助企業(yè)在股權(quán)投資方面取得良好的效果，我們結(jié)合股權(quán)投資實戰(zhàn)中發(fā)現(xiàn)的各種風(fēng)險因素，對企業(yè)股權(quán)投資的風(fēng)險問題進行了探究，并根據(jù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因給出了科學(xué)合理的對策。除此之外，為了讓人們能夠了解股權(quán)投資的實質(zhì)，本文還對企業(yè)股權(quán)投資風(fēng)險的相關(guān)內(nèi)容進行了簡單的介紹，并從多個角度解釋了股權(quán)投資風(fēng)險出現(xiàn)的原因，給出企業(yè)股權(quán)投資風(fēng)險管理的方式。

關(guān)鍵詞：企業(yè)股權(quán)投資;風(fēng)險問題;風(fēng)險管理;探究

中圖分類號：F830 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2019）016-077-02

引言

中共十九大的召開使得我國的企業(yè)獲得了很好的發(fā)展時機，一些大型企業(yè)更是借助十九大的平臺進入了新的發(fā)展時代。在這種情況下，企業(yè)面臨的主要問題是資金的籌集以及資金流向等，這些問題不僅決定著企業(yè)是否能將資金的效益發(fā)揮到最大，還決定著企業(yè)能否降低自身承受的風(fēng)險系數(shù)，從而做到在獲利的同時減少問題的出現(xiàn)。由此可見，企業(yè)在股權(quán)投資方面的投入是至關(guān)重要的，一方面是因為它與企業(yè)資金的流動息息相關(guān)，另一方面是因為股權(quán)投資帶來的風(fēng)險是巨大的，如果操作不慎就會為企業(yè)帶來很多麻煩。為了降低企業(yè)股權(quán)投資的風(fēng)險系數(shù)，我們需要努力將企業(yè)股權(quán)投資的風(fēng)險管理工作做到最好。

一、企業(yè)股權(quán)投資風(fēng)險的簡單介紹

企業(yè)股權(quán)投資風(fēng)險主要指的是在投資中以客觀形勢出現(xiàn)的風(fēng)險，這種風(fēng)險雖然短期內(nèi)不會對企業(yè)的投入資金造成影響，但是卻會影響到企業(yè)的在未來一段時間內(nèi)獲得的投資效益，即使企業(yè)在風(fēng)險時期內(nèi)的效益低于安全期內(nèi)的效益，在拉低企業(yè)的盈利水平的基礎(chǔ)上降低了企業(yè)的資金補償能力。企業(yè)股權(quán)投資風(fēng)險的產(chǎn)生與企業(yè)不了解自身今后的發(fā)展情況有著直接的關(guān)系，因為企業(yè)在股權(quán)投資環(huán)境尚不明確的時候便將資金投入市場，本身就具有一定的風(fēng)險性，再加上股權(quán)投資風(fēng)險的方案和管理工作做的不到位，最終導(dǎo)致股權(quán)投資風(fēng)險大大增加，甚至有可能給企業(yè)帶來一定的經(jīng)濟損失，從而對企業(yè)今后的發(fā)展產(chǎn)生負(fù)面影響。企業(yè)股權(quán)投資風(fēng)險的降低需要企業(yè)結(jié)合自身的運營情況對風(fēng)險管理工作進行適當(dāng)?shù)母倪M，同時在進行股權(quán)投資之前要仔細(xì)的調(diào)查好投資環(huán)境是否合適，對可能產(chǎn)生的風(fēng)險進行科學(xué)合理的分析，然后制定出規(guī)避風(fēng)險的管理方式。

二、企業(yè)股權(quán)投資的風(fēng)險問題

1.投資決策存在風(fēng)險

企業(yè)高層在決定企業(yè)股權(quán)投資之前都會對投資市場進行多次調(diào)查，但是由于調(diào)查的工作人員的認(rèn)知不同以及每次調(diào)查都會存在環(huán)境差異，導(dǎo)致每次調(diào)查獲得的數(shù)據(jù)不一致，得出來的結(jié)果自然也存在差異，最終影響到股權(quán)投資決策的正確性和科學(xué)性。為避免上述問題，企業(yè)需要建立一個專業(yè)的數(shù)據(jù)收集制度，并給出收集數(shù)據(jù)的標(biāo)準(zhǔn)，讓工作人員在收集核對數(shù)據(jù)時能夠有據(jù)可依，減少工作人員自身看法對數(shù)據(jù)的影響，從而達到提高數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性，降低企業(yè)在投資決策時產(chǎn)生的風(fēng)險，提高企業(yè)在股權(quán)投資中獲得的收益的目的。

2.投資市場存在風(fēng)險

對于股權(quán)投資市場來說，在企業(yè)進行股權(quán)投資時需要面臨許多的問題，例如匯率、消費者以及利率等問題，這些問題會對企業(yè)的股權(quán)投資產(chǎn)生很大影響。因此我們在進行股權(quán)投資時需要先研究好投資市場的動向，及時關(guān)注投資市場中的一些時事，爭取做到了解消費者的真實需求，對國際市場的動向有一個大致把控，同時對自身的運營情況了如指掌，只有這樣企業(yè)才能在日趨復(fù)雜的國際市場中穩(wěn)住自身的地位，讓自身的資金發(fā)揮出最大價值。投資市場的風(fēng)險主要來源于不同企業(yè)在國際市場中的競爭，以及國際市場自身的調(diào)節(jié)作用。例如在企業(yè)將資金投入到國際市場中時，如果恰逢市場處于凸顯自身效力的時期，那么企業(yè)之間的競爭就會越發(fā)激烈，稍有不慎企業(yè)投入的資金便可能會被套住或者被排出，為企業(yè)今后的發(fā)展起到阻礙作用。由此可見，市場產(chǎn)生的風(fēng)險是無法避免的，因為它很大程度上和市場投資主力軍有關(guān)，換言之市場主力的資金動向基本上就是市場的動向。我們在投資前需要考察好國際市場的風(fēng)向，從而達到減少企業(yè)所承擔(dān)的風(fēng)險的目的。

3.技術(shù)層面存在風(fēng)險

隨著我國在科學(xué)技術(shù)領(lǐng)域不斷取得成就，一些具有前瞻性的企業(yè)將新技術(shù)引入到企業(yè)的運營中，但是由于新技術(shù)的市場尚不完善，企業(yè)在技術(shù)方面承擔(dān)的風(fēng)險自然大一些。除此之外，部分企業(yè)高層在進行股權(quán)投資決策時雖然決策結(jié)果具有與時俱進的性質(zhì)，但其實施效率卻有待提高，企業(yè)本身的發(fā)展速度也與決策目標(biāo)有很大差距，甚至出現(xiàn)滯后的趨勢，進而影響到預(yù)期效益目標(biāo)的實現(xiàn)和相關(guān)工作的落實。這些決策上的問題也影響到了新技術(shù)的使用和生產(chǎn)，為新技術(shù)的市場擴張起到阻礙作用，在制約著新技術(shù)的投放和應(yīng)用的同時也讓企業(yè)承擔(dān)了更多的技術(shù)層面的風(fēng)險。

4.財務(wù)方面的風(fēng)險

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險顧名思義指的是企業(yè)的資金流動不順利產(chǎn)生的風(fēng)險，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險主要由于企業(yè)沒有按照預(yù)期效益目標(biāo)開展股權(quán)投資工作，從而導(dǎo)致企業(yè)資金在國際市場中運營流通的并不順利，為企業(yè)在股權(quán)投資中獲得的盈利水平和資金效益帶來負(fù)面影響，久而久之，企業(yè)財務(wù)的運營風(fēng)險便會出現(xiàn)并隨著資金流通性不好而逐漸加大。就我國企業(yè)目前的財務(wù)運行情況來看，我國企業(yè)基本都具有高負(fù)債和股權(quán)融資兩個特點，高負(fù)債使得企業(yè)承擔(dān)著巨大的資金壓力，而股權(quán)融資則將企業(yè)的資金以一種看似合理的方式整合到了一起，無論這兩方面哪一方面出現(xiàn)問題，企業(yè)都將面臨無法承擔(dān)的后果。由此可見，科學(xué)規(guī)避企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險是十分有必要的。

三、造成企業(yè)股權(quán)投資風(fēng)險問題的因素

1.內(nèi)部與外部風(fēng)險的成因

對于企業(yè)股權(quán)投資來說，其內(nèi)部風(fēng)險主要是社會經(jīng)濟的發(fā)展和調(diào)節(jié)造成的，其主要表現(xiàn)在國際市場環(huán)境的改變上;外部風(fēng)險則主要由國家的相關(guān)法律機制、體系以及相關(guān)法律政策等的改變造成。當(dāng)這兩種因素同時出現(xiàn)時，就會引發(fā)企業(yè)競爭愈演愈烈，企業(yè)承擔(dān)的風(fēng)險也越來越大等問題。在這時如果企業(yè)經(jīng)濟水平不穩(wěn)定甚至出現(xiàn)下降的情況，那么前方面臨的只會是更加猛烈的“暴風(fēng)雨”。

2.技術(shù)風(fēng)險的成因

在科學(xué)技術(shù)快速發(fā)展的同時企業(yè)也不甘落后，向內(nèi)部不斷引進先進技術(shù)，努力達到減輕自己監(jiān)控資金運營的壓力，同時提高所得信息的精確性。但是隨著新技術(shù)的引進，企業(yè)也承擔(dān)了一項新的風(fēng)險——技術(shù)風(fēng)險。技術(shù)風(fēng)險出現(xiàn)的主要原因是企業(yè)沒及時更新技術(shù)便開始股權(quán)投資工作，導(dǎo)致企業(yè)在后期運行時由于缺乏先進技術(shù)的支持出現(xiàn)資金運營情況掌握不好的問題，為企業(yè)股權(quán)投資帶來技術(shù)上的風(fēng)險。

3.管理方面的成因

由于社會的發(fā)展方向的問題，目前大部分企業(yè)的所有權(quán)和運營權(quán)時分開的。也就是說企業(yè)的高層人員掌握企業(yè)所有權(quán)，但無法時刻掌握企業(yè)的運營情況，而掌握運營權(quán)的人員卻沒有所有權(quán)，這種情況帶來的問題便是掌握運營權(quán)的人員對企業(yè)的發(fā)展并沒有很多的激情，也就與掌握所有權(quán)的人員在運營標(biāo)準(zhǔn)上產(chǎn)生了距離，再加上部分管理人員缺乏專業(yè)的管理素養(yǎng)，很難認(rèn)識到企業(yè)的長期發(fā)展，最終阻礙企業(yè)運營目標(biāo)的實現(xiàn)，為企業(yè)的發(fā)展帶來管理層面的風(fēng)險。

四、企業(yè)股權(quán)投資的風(fēng)險管理

1.完善法人治理框架

結(jié)合中共十九大中對企業(yè)提出的一些要求，企業(yè)需要做好法人治理工作，以職權(quán)集中作為向前發(fā)展的原則，將決策權(quán)交給企業(yè)高層。這樣做不僅能在開展股權(quán)投資時獲得更好的效益，還能提高企業(yè)的戰(zhàn)略標(biāo)準(zhǔn)，為企業(yè)的全面發(fā)展奠定堅實的基礎(chǔ)。為了實現(xiàn)上述目標(biāo)，企業(yè)需要結(jié)合自身發(fā)展的需求，從企業(yè)高層人手完善法人治理框架，對企業(yè)的運行模式進行約束，從而達到降低企業(yè)管理風(fēng)險的目的，以此完成對股權(quán)投資風(fēng)險的管理，為企業(yè)今后的發(fā)展帶來好處。

2.合理設(shè)置控制的目標(biāo)與標(biāo)準(zhǔn)

在開展股權(quán)投資工作時，我們需要把控好股權(quán)投資風(fēng)險，努力將其控制在安全范圍內(nèi)，從而避免這些風(fēng)險為企業(yè)帶來損失。為完成十九大對企業(yè)提出的要求，企業(yè)需要高度重視股權(quán)投資風(fēng)險控制的目標(biāo)與標(biāo)準(zhǔn)，努力將管理標(biāo)準(zhǔn)控制在與真實情況偏差很小的范圍內(nèi)。同時將企業(yè)內(nèi)部和外部風(fēng)險因素作為參考，設(shè)定更加完善的控制體系，提高企業(yè)管理的有效性和科學(xué)性，在合理設(shè)置控制目標(biāo)的基礎(chǔ)上正確把控股權(quán)投資風(fēng)險，從而確保企業(yè)股權(quán)投資目標(biāo)和標(biāo)準(zhǔn)的順利落實。

3.科學(xué)安排風(fēng)險控制活動

為避免企業(yè)在股權(quán)投資的過程中發(fā)生意外，我們需要提前根據(jù)企業(yè)股權(quán)投資的情況將股權(quán)投資項目的可行性以表格的方式呈現(xiàn)出來，對借助可行性表格對投資活動中的一些特殊情況進行準(zhǔn)確的探究，并根據(jù)企業(yè)運營原則，將決策制定工作交給企業(yè)不同的階層，解決投資者主觀意向影響投資的問題，同時提高了決策的可行性。除此之外，對于風(fēng)險控制活動也要進行合理的安排，秉持不兼容崗位分離的原則將管理風(fēng)險降到最低，同時將各項工作明確的分給每名員工，避免一個環(huán)節(jié)的失誤影響到企業(yè)的運營。

4.加強股權(quán)投資風(fēng)險控制管理審計

為更科學(xué)的監(jiān)管企業(yè)內(nèi)部的運營情況，我們需要在企業(yè)內(nèi)部開展審計控制管理的工作。一方面審計控制管理可以保證企業(yè)股權(quán)投資風(fēng)險動態(tài)管理體系正確順利的運行，另一方面審計控制管理工作還能減少所有者與管理者之間的距離。

五、結(jié)語

企業(yè)在向國際市場中投入資金時難免會遇到這樣或那樣的問題，為企業(yè)股權(quán)投資帶來風(fēng)險。本文對企業(yè)股權(quán)投資風(fēng)險問題及其出現(xiàn)的原因進行了探究，并結(jié)合實際情況給出了企業(yè)風(fēng)險管理的建議，希望可以幫助到企業(yè)的運行和發(fā)展。