關(guān)于軍人保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營(yíng)的構(gòu)想

邵慷 孫大松 周小瑜

軍人保險(xiǎn)基金的設(shè)立充分體現(xiàn)了黨中央、中央軍委對(duì)我軍每一位官兵的愛護(hù)，足額的保險(xiǎn)基金存儲(chǔ)量是完成全軍官兵保險(xiǎn)任務(wù)的重要前提，保險(xiǎn)基金的保值增值也就成為基金運(yùn)營(yíng)的重要目標(biāo)?，F(xiàn)行保險(xiǎn)基金管理辦法中規(guī)定的基金投資運(yùn)營(yíng)方向僅限于銀行存款和國(guó)債，其投資收益率相比于社會(huì)基金和外軍保險(xiǎn)基金明顯偏低。為更好地對(duì)軍人職業(yè)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效補(bǔ)償，就要主動(dòng)拓寬投資渠道，借鑒外軍和社會(huì)保險(xiǎn)基金的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，分散運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)立法監(jiān)督，從多方面保證軍人保險(xiǎn)基金運(yùn)營(yíng)的安全性與高收益率，切實(shí)有效地維護(hù)廣大官兵的切身利益。

一、軍人保險(xiǎn)基金投資組合多元化

1.銀行存款和國(guó)債的投資運(yùn)營(yíng)。作為軍人保險(xiǎn)基金的最基礎(chǔ)投資項(xiàng)目，銀行存款的巨大作用無(wú)論在什么條件下都是不可替代的，因?yàn)樗蟹€(wěn)健的收益率和極強(qiáng)的安全性，另外也是流通性最強(qiáng)的“金融產(chǎn)品”但早已不能滿足基金保值增值的要求，甚至有低于通貨膨脹率的趨勢(shì)，理應(yīng)降低其出資比例，但考慮到銀行存款極高的安全性和流動(dòng)性，仍應(yīng)保持較高的出資比例比較合適。國(guó)債作為“元老級(jí)”的投資項(xiàng)目，其優(yōu)勢(shì)也十分明顯。雖然近十年來(lái)的國(guó)債收益率也在下降，但三年期和五年期的收益率仍然保持在6%左右，相比銀行存款這已經(jīng)是非常高的收益率了，外加有中央財(cái)政作擔(dān)保，其安全性與銀行存款不相上下?？紤]到其稍差的流動(dòng)性劣勢(shì)，應(yīng)保持一定份額而太高的出資比例比較合適。銀行存款和國(guó)債作為現(xiàn)有出資項(xiàng)目，秉著謹(jǐn)慎原則，在多元化投資策略中應(yīng)保持所有投資渠道中的最大份額，才能體現(xiàn)軍人保險(xiǎn)基金的特殊性。另外，由于保險(xiǎn)金支付的特殊規(guī)律性，每年在支付期必須要留有足夠量的資金以備支付。即：將足夠保證支付官兵至少一年以上保險(xiǎn)金額的資金量作為國(guó)債和銀行存款的投資方向。

2.貨幣基金投資運(yùn)營(yíng)。貨幣基金作為新型金融產(chǎn)品，是主要用于投資短期證券的貨幣工具，其方向包括政府短期債券、央行票據(jù)、商業(yè)票據(jù)、信用等級(jí)較高的企業(yè)債券和同業(yè)存款等。可見貨幣市場(chǎng)基金的投資方向是集高安全性和收益性為一體的項(xiàng)目，因此對(duì)于有著特殊要求的軍人保險(xiǎn)基金來(lái)說(shuō)，貨幣市場(chǎng)基金可以說(shuō)是一個(gè)“天然的避風(fēng)港”，既能保證獲得高于銀行存款的收益，又能保證本金的安全。一些優(yōu)質(zhì)貨幣基金幾個(gè)月的收益已可抵過銀行活期一年息的收益。因此選擇貨幣基金作為軍人保險(xiǎn)基金的投資項(xiàng)目可以兼得安全性和收益性，可以考慮較大幅度購(gòu)買。但鑒于是新興項(xiàng)目，本著謹(jǐn)慎原則，可以拿出小部分資金來(lái)進(jìn)行試探性投資運(yùn)營(yíng)，反復(fù)總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，相信會(huì)在多元化投資的構(gòu)想中取得令人滿意的效果。

3.其他金融產(chǎn)品的投資運(yùn)營(yíng)。本著學(xué)習(xí)和借鑒的思路，依照社會(huì)保險(xiǎn)基金和外軍基金運(yùn)營(yíng)的經(jīng)驗(yàn)，可以分別向股票、企業(yè)債券和不動(dòng)產(chǎn)投資。股票的運(yùn)營(yíng)特點(diǎn)是收益高，風(fēng)險(xiǎn)也高，關(guān)于股票投資中國(guó)有很多專業(yè)人才，可以借助其力量來(lái)運(yùn)營(yíng)資金。企業(yè)債券同股票的風(fēng)險(xiǎn)相比股票稍低，雖然收益相對(duì)高，但是由于企業(yè)償債能力不同而流動(dòng)性較差。至于投資不動(dòng)產(chǎn)的收益率會(huì)很高，可是投資期間極長(zhǎng)，因而導(dǎo)致流動(dòng)性極差，大量投資會(huì)造成給付困難，鑒于其高風(fēng)險(xiǎn)性，可以拿出零星小部分資金進(jìn)行投資試運(yùn)營(yíng)。根據(jù)我國(guó)目前的市場(chǎng)情況，軍人保險(xiǎn)基金應(yīng)側(cè)重安全性偏高的運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目，對(duì)股票、企業(yè)債卷或住房抵押等投資方向上應(yīng)持謹(jǐn)慎態(tài)度。態(tài)度謹(jǐn)慎不是無(wú)所作為，而是小比例實(shí)驗(yàn)性出資，因?yàn)闆]有創(chuàng)新就沒有發(fā)展，只有隨著社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的大潮一同涌動(dòng)，才能讓軍人保險(xiǎn)基金跟上時(shí)代的主旋律。

二、軍人保險(xiǎn)基金運(yùn)營(yíng)方式社會(huì)化

1.人員配備社會(huì)化。保障力量社會(huì)化一直我軍近年來(lái)的熱門話題，那么關(guān)于投資運(yùn)營(yíng)的社會(huì)化理念也應(yīng)得到發(fā)揮。軍人由于職業(yè)的特殊性，主攻方向應(yīng)該是與軍事有關(guān)的科目，而對(duì)于基金運(yùn)營(yíng)的專業(yè)培養(yǎng)并不是非常到位，耗時(shí)耗財(cái)還得不到理想的結(jié)果。如果招納地方優(yōu)秀的專業(yè)人才進(jìn)行軍人保險(xiǎn)基金的運(yùn)營(yíng)，省時(shí)省力還能提高效率，想必會(huì)得到非常好的運(yùn)營(yíng)結(jié)果。當(dāng)然，地方與軍隊(duì)有許多不相同的地方，在聘用地方人員進(jìn)行軍人保險(xiǎn)基金運(yùn)營(yíng)之前必須做好政治審查的工作，明確其各項(xiàng)權(quán)利和義務(wù)，完善監(jiān)督檢查制度和手段，確保軍人保險(xiǎn)基金安全、穩(wěn)定的運(yùn)行。

2.運(yùn)營(yíng)理念社會(huì)化。軍人保險(xiǎn)基金的運(yùn)營(yíng)效益一直以來(lái)無(wú)法得到有效提高的一部分原因，是缺乏一個(gè)對(duì)基金運(yùn)營(yíng)者有效的激勵(lì)機(jī)制。缺乏激勵(lì)機(jī)制下的運(yùn)營(yíng)者沒有強(qiáng)勁的投資動(dòng)力，因?yàn)橥顿Y收益率的高低與其自身利益并沒有很強(qiáng)的關(guān)聯(lián)性，這樣就無(wú)法帶的其工作的積極性。借鑒社會(huì)保險(xiǎn)基金運(yùn)營(yíng)的管理經(jīng)驗(yàn)，要建立長(zhǎng)效的基金管理運(yùn)營(yíng)激勵(lì)機(jī)制，按基金運(yùn)營(yíng)的收益情況來(lái)獎(jiǎng)勵(lì)運(yùn)營(yíng)者，收益越高獎(jiǎng)勵(lì)工資就越高，讓運(yùn)營(yíng)者參與盈利分配中，這樣就會(huì)大大提升基金管理者的運(yùn)營(yíng)動(dòng)力，從而提高軍人保險(xiǎn)基金運(yùn)營(yíng)的收益情況。當(dāng)然這也需要監(jiān)督部門起作用，激勵(lì)工資要有個(gè)度，不能因?yàn)樽非笫找媛识つ客顿Y，一旦不按規(guī)矩出牌，大量投資高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)的項(xiàng)目，最終可能導(dǎo)致無(wú)法收?qǐng)龅慕Y(jié)局。

3.運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)社會(huì)化。當(dāng)前我軍軍人保險(xiǎn)基金全部采取自營(yíng)模式，不但效益甚微而且耗費(fèi)精力，現(xiàn)在世界各國(guó)普遍采取的做法是委托投資。隨著中國(guó)特色社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，一大批信譽(yù)好且經(jīng)驗(yàn)豐富的基金投資機(jī)構(gòu)涌現(xiàn)出來(lái)，它們正是我們要尋找的委托投資機(jī)構(gòu)。我們要和這些專業(yè)的機(jī)構(gòu)簽訂委托代理合同，將除了銀行存款、國(guó)債和貨幣基金之外部分交由委托投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資。其中委托投資公司必須是有一定資格認(rèn)證并且信譽(yù)良好，按照合同規(guī)定按收益率的一定比例付給委托機(jī)構(gòu)報(bào)酬。委托行為必須在金融保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的監(jiān)督與領(lǐng)導(dǎo)下進(jìn)行，時(shí)時(shí)匯報(bào)基金運(yùn)營(yíng)情況與收益情況，以便軍人保險(xiǎn)基金領(lǐng)導(dǎo)層的準(zhǔn)確決策，也便于基金的整體管理。同時(shí)，應(yīng)該與委托投資機(jī)構(gòu)簽訂風(fēng)險(xiǎn)合同，盈利所得共同按合同比例分配，一旦發(fā)生虧損，由委托投資機(jī)構(gòu)單方面承擔(dān)，以保證軍人保險(xiǎn)基金的保值增值需求。委托投資行為是存在很大風(fēng)險(xiǎn)的，必須采取謹(jǐn)慎態(tài)度，應(yīng)以小比例資金進(jìn)行委托試點(diǎn)。

三、軍人保險(xiǎn)基金運(yùn)營(yíng)監(jiān)督法制化

1.健全法律法規(guī)監(jiān)督體系。健全的法律法規(guī)體系是進(jìn)行保險(xiǎn)基金規(guī)范管理工作的重要前提，2012年4月27日，第十一屆全國(guó)人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)第26次會(huì)議通過了《中華人民共和國(guó)軍人保險(xiǎn)法》，共九章五十一條，包括對(duì)總后勤部財(cái)務(wù)部和解放軍審計(jì)署的職責(zé)規(guī)范，甚至囊括了社會(huì)保險(xiǎn)行政部門的義務(wù)，這就給軍人保險(xiǎn)基金多元化投資未來(lái)的法律監(jiān)督指明了方向。眾所周知，法律支撐是一項(xiàng)政策能否發(fā)揮作用的重要保證，現(xiàn)今的《保險(xiǎn)法》雖然還沒有對(duì)多元化投資的范圍放松政策，但隨著法律制度的進(jìn)一步規(guī)范和健全，一定會(huì)對(duì)完善保險(xiǎn)基金監(jiān)督體系，維護(hù)基金運(yùn)營(yíng)秩序起到十分重要的作用。按照這個(gè)發(fā)展趨勢(shì)，我們要繼續(xù)完善法律制度，健全法律體系，讓基金多元化投資在陽(yáng)光下運(yùn)營(yíng)。

2.完善軍隊(duì)內(nèi)部監(jiān)督模式。根據(jù)新法規(guī)的要求，軍人保險(xiǎn)基金在軍隊(duì)的監(jiān)督部門有兩個(gè)，財(cái)務(wù)部門和審計(jì)部門。首先軍人保險(xiǎn)基金是在總后勤部財(cái)務(wù)部的管理下進(jìn)行運(yùn)營(yíng)投資的，理所應(yīng)當(dāng)要由財(cái)務(wù)部門監(jiān)督基金的運(yùn)營(yíng)情況，財(cái)務(wù)部門主要的主要監(jiān)督方向應(yīng)該是多元化投資運(yùn)營(yíng)比例和運(yùn)營(yíng)效益，通過對(duì)投入和收益的各項(xiàng)數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)分析來(lái)監(jiān)督其收益是否符合理論指標(biāo)。其次中國(guó)人民解放軍審計(jì)署主要負(fù)責(zé)審計(jì)各項(xiàng)操作規(guī)程是否合乎規(guī)定，基金的投資運(yùn)營(yíng)有無(wú)違規(guī)操作，投資項(xiàng)目是否超出規(guī)定，資金有無(wú)占用等情況。財(cái)務(wù)和審計(jì)部門通力合作，各司其職，各級(jí)機(jī)關(guān)財(cái)務(wù)部門應(yīng)對(duì)本級(jí)保險(xiǎn)基金管理情況進(jìn)行自查，對(duì)所供單位組織抽查，每年第一季度對(duì)保險(xiǎn)基金的管理工作進(jìn)行考評(píng)，相信只要嚴(yán)格落實(shí)軍內(nèi)監(jiān)督制度，必然會(huì)讓軍人保險(xiǎn)基金的運(yùn)營(yíng)工作有序高效的展開。

3.構(gòu)建社會(huì)機(jī)構(gòu)監(jiān)督制度。鑒于保險(xiǎn)基金運(yùn)營(yíng)社會(huì)化的構(gòu)想，社會(huì)基金機(jī)構(gòu)的部分監(jiān)督工作也應(yīng)納入軍人保險(xiǎn)基金運(yùn)營(yíng)監(jiān)督里，在做好保密工作的前提下，可以將部分?jǐn)?shù)理計(jì)算的工作交由社會(huì)保險(xiǎn)基金機(jī)構(gòu)去完成，并由地方審計(jì)機(jī)構(gòu)進(jìn)行適當(dāng)?shù)膶徲?jì)，這樣做的目的主要是構(gòu)成多方面的監(jiān)督陣營(yíng)，防止軍隊(duì)的單方面監(jiān)督造成內(nèi)部舞弊，嚴(yán)格軍人保險(xiǎn)基金的運(yùn)營(yíng)管理，提高基金運(yùn)營(yíng)效益，切實(shí)保障好全體軍人的利益。

【參考文獻(xiàn)】

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