開放型經(jīng)濟(jì)背景下的貨幣政策分析

曹佳

【摘 要】隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程的推進(jìn)，我國對(duì)外開放在廣度和深度上都有了較大的突破，中國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)融入到國際經(jīng)濟(jì)的洪流之中。在這種開放型經(jīng)濟(jì)條件下，經(jīng)濟(jì)要素、商品和服務(wù)可以自由流動(dòng)，國與國之間的貿(mào)易、金融等往來密切，這些都會(huì)對(duì)貨幣政策產(chǎn)生較大的影響。國家的貨幣政策要與時(shí)俱進(jìn)，對(duì)貨幣政策的選擇要綜合考慮到內(nèi)外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境?；诖?，本文就開放型經(jīng)濟(jì)的內(nèi)涵、開放型經(jīng)濟(jì)條件下我國貨幣政策的調(diào)整策略做了具體闡述，希望對(duì)貨幣政策方面的研究起到一定的啟迪作用。

【關(guān)鍵詞】開放型；經(jīng)濟(jì)條件；貨幣政策

所謂貨幣政策，是央行充分運(yùn)用各種工具和手段調(diào)節(jié)貨幣的供求關(guān)系，并借此對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)行調(diào)控的方針政策的統(tǒng)稱。開放型經(jīng)濟(jì)是相對(duì)于封閉型經(jīng)濟(jì)而言的，開放型經(jīng)濟(jì)對(duì)我國的貨幣政策有非常大的影響，為適應(yīng)新的國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，貨幣政策必須適當(dāng)做出調(diào)整。

一、開放型經(jīng)濟(jì)的內(nèi)涵

開放型經(jīng)濟(jì)是與封閉型經(jīng)濟(jì)相對(duì)立的一種經(jīng)濟(jì)運(yùn)行模式，在開放型經(jīng)濟(jì)運(yùn)行模式下，經(jīng)濟(jì)要素、商品和服務(wù)可以自由流通，資源可以優(yōu)化配置并發(fā)揮最大效能。開放型經(jīng)濟(jì)倡導(dǎo)將國內(nèi)經(jīng)濟(jì)融入國際經(jīng)濟(jì)的大環(huán)境中，在宏觀的國際分工中找到本國的經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)。通常而言，一個(gè)國家的開放水平可以反映該國家經(jīng)濟(jì)市場化水平的高低，在經(jīng)濟(jì)一體化的浪潮中，各國都積極建立開放型經(jīng)濟(jì)模式，既積極吸引外資注入，也對(duì)外投資；既要進(jìn)口也要出口，不存在厚此薄彼，關(guān)鍵是尋找比較優(yōu)勢(shì)，以促進(jìn)本國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

二、開放型經(jīng)濟(jì)對(duì)貨幣政策的影響

（一）對(duì)貨幣政策工具的影響

在封閉的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行模式下，央行可適時(shí)采取合理的貨幣政策應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過程中出現(xiàn)的各種狀況，結(jié)合不同貨幣政策和工具的特點(diǎn)，協(xié)調(diào)配合靈活運(yùn)用，并取得了較滿意的效果。

在開放型經(jīng)濟(jì)運(yùn)行模式下，一個(gè)國家貨幣政策的選擇，不僅需要考慮國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，還需要充分考慮國外經(jīng)濟(jì)對(duì)本國經(jīng)濟(jì)的影響。因此，開放型經(jīng)濟(jì)運(yùn)行模式下貨幣政策工具不僅包括信貸政策、利率政策等內(nèi)部調(diào)控工具，還要包括外匯儲(chǔ)備政策、外匯匯率政策、外匯管制政策、國際資本政策等外部調(diào)控工具。

（二）對(duì)貨幣政策目標(biāo)的影響

封閉經(jīng)濟(jì)運(yùn)行模式下，國際外部因素很少或者幾乎不會(huì)對(duì)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響，宏觀經(jīng)濟(jì)均衡的關(guān)鍵因素只是國內(nèi)均衡。因此貨幣政策的目標(biāo)只是單純的物價(jià)穩(wěn)定。但是在開放型經(jīng)濟(jì)模式下，國際經(jīng)濟(jì)勢(shì)必對(duì)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)造成一定的沖擊，國與國之間的商品可以自由地相互貿(mào)易往來，一個(gè)國家在制定貨幣政策的目標(biāo)時(shí)，一定要在充分考慮內(nèi)部均衡的前提下兼顧到外部均衡，宏觀調(diào)控具有雙重目標(biāo)。故央行在制定貨幣政策目標(biāo)時(shí)，需要綜合考慮國外經(jīng)濟(jì)因素。

（三）對(duì)貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的影響

國際經(jīng)濟(jì)、信貸配給、利率是貨幣政策的主要傳導(dǎo)途徑，不同途徑在政策傳導(dǎo)中所發(fā)揮的作用與經(jīng)濟(jì)的開放性水平掛鉤。當(dāng)經(jīng)濟(jì)開放水平較低時(shí)，信貸配給和利率發(fā)揮主要的傳導(dǎo)作用；當(dāng)經(jīng)濟(jì)的開放水平較高時(shí)，國際經(jīng)濟(jì)在貨幣政策的傳導(dǎo)中起的作用較為明顯。開放經(jīng)濟(jì)條件下的市場傳導(dǎo)機(jī)制比封閉經(jīng)濟(jì)條件下的市場傳導(dǎo)機(jī)制復(fù)雜得多，傳導(dǎo)渠道也更為廣泛。資本流動(dòng)、國際收支、匯率等經(jīng)濟(jì)因素在貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制中的積極作用越來越大，相應(yīng)也帶來一定的負(fù)面影響。

三、開放型經(jīng)濟(jì)條件下我國貨幣政策要適度調(diào)整

在開放型經(jīng)濟(jì)條件下，貨幣政策要適度調(diào)整。貨幣政策的制定會(huì)受多種因素的制約，在考慮內(nèi)部經(jīng)濟(jì)因素的同時(shí)，應(yīng)充分考慮到外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)我國經(jīng)濟(jì)的影響，同時(shí)要考慮到貨幣政策的變動(dòng)將造成的各種連鎖反應(yīng)。

（一）結(jié)構(gòu)調(diào)整與總量調(diào)控兩手抓

在開放型經(jīng)濟(jì)條件下，貨幣政策對(duì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和總量調(diào)控起重要作用。在短時(shí)期內(nèi)一般會(huì)注重總量調(diào)控，以保證宏觀經(jīng)濟(jì)健康穩(wěn)定地發(fā)展；在較長時(shí)期內(nèi)要注重結(jié)構(gòu)調(diào)整，以從根本上轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長模式，保證經(jīng)濟(jì)增長質(zhì)量。首選充分發(fā)揮市場的調(diào)節(jié)作用，國家權(quán)力少參與市場競爭行為；其次要完善市場機(jī)制，尤其要健全國內(nèi)金融市場機(jī)制，使得經(jīng)濟(jì)的發(fā)展完全處在公平公開的環(huán)境中。結(jié)構(gòu)調(diào)整和總量調(diào)控兩種貨幣手段要并重，在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過程中共同發(fā)揮積極作用。

（二）實(shí)現(xiàn)內(nèi)外部經(jīng)濟(jì)均衡

在開放型經(jīng)濟(jì)條件下，物價(jià)穩(wěn)定、充分就業(yè)、國際收支均衡、匯率穩(wěn)定等都是宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的目標(biāo)。在這種經(jīng)濟(jì)大環(huán)境中，內(nèi)部均衡和外部均衡之間難免存在矛盾沖突，實(shí)現(xiàn)內(nèi)外部經(jīng)濟(jì)均衡是制定貨幣政策、宏觀調(diào)控經(jīng)濟(jì)的最終目標(biāo)。隨著改革開放程度的提高，我國的貨幣政策需要適度調(diào)整才能實(shí)現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的目標(biāo)。實(shí)現(xiàn)財(cái)政政策和貨幣政策各司其職、各盡其能，并充分運(yùn)用各種貨幣政策、匯率政策，以實(shí)現(xiàn)內(nèi)外部經(jīng)濟(jì)的均衡。

（三）擴(kuò)大匯率浮動(dòng)范圍

我國的匯率制度幾經(jīng)變革，已經(jīng)取得顯著成就，對(duì)我國的產(chǎn)業(yè)調(diào)整和國際經(jīng)濟(jì)地位的提升起到了重要作用。擴(kuò)大匯率浮動(dòng)范圍，貨幣政策的獨(dú)立性就有保障，在固定匯率政策下，很容易發(fā)生國際套匯套利行為，這種投機(jī)行為會(huì)對(duì)我國的貨幣政策產(chǎn)生較大沖擊，實(shí)行浮動(dòng)利率政策，擴(kuò)大利率浮動(dòng)范圍，可以有效發(fā)揮匯率對(duì)資本流動(dòng)及外匯供求的調(diào)節(jié)作用。如果將利率政策和匯率政策配合使用，可以有效降低外匯儲(chǔ)備壓力，提高央行調(diào)控貨幣的主導(dǎo)地位，也有利于促進(jìn)內(nèi)外部經(jīng)濟(jì)的均衡統(tǒng)一。

四、開放型經(jīng)濟(jì)條件下貨幣政策的應(yīng)對(duì)策略

（一）與國際貨幣政策接軌

經(jīng)濟(jì)全球化是一把雙刃劍，在推動(dòng)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時(shí)，我國貨幣政策的獨(dú)立性也受到挑戰(zhàn)。在宏觀的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，我國的貨幣政策要與國際貨幣政策接軌，盡量降低各國貨幣政策的實(shí)施給彼此帶來的“外溢效益”及“溢人效益”的影響。在制定本國的貨幣政策的時(shí)候，要充分考慮到國際貨幣政策與國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境，要做到與國際貨幣政策相互協(xié)調(diào)。

（二）完善匯率市場機(jī)制

我國目前實(shí)行的是有管理的浮動(dòng)匯率制度，這項(xiàng)匯率制度對(duì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到了非常大的推動(dòng)作用。但是，追其本質(zhì)，人民幣匯率并非完全依靠市場供求決定，而是還存在政府的干預(yù)，因此有管理的浮動(dòng)匯率制度并非完全意義上的浮動(dòng)利率，這種匯率政策并不能完全反映貨幣市場供求，不能適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的要求。隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展，增加匯率彈性空間，完善匯率市場機(jī)制被提上日程。

（三）匯率政策、財(cái)政政策與貨幣政策相互協(xié)調(diào)

長期以來，我國在制定貨幣政策時(shí)都沒有將匯率政策納入其中，二者相輔相成的緊密關(guān)系沒得到應(yīng)有的重視。因此要積極推進(jìn)結(jié)構(gòu)改革，加強(qiáng)各類市場的相互銜接，在制定貨幣政策的過程中與匯率政策相互配合。另外，浮動(dòng)利率是利率市場發(fā)展的趨勢(shì)，浮動(dòng)利率政策下利率的變動(dòng)勢(shì)必對(duì)國民經(jīng)濟(jì)造成各種影響，因此要充分發(fā)揮財(cái)政政策的調(diào)控功能，確保財(cái)政政策與貨幣政策相互配合，只有這樣，才能將浮動(dòng)利率對(duì)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成的不利影響最大限度地降低。系統(tǒng)完善匯率政策、財(cái)政政策與貨幣政策的相互協(xié)調(diào)功能，將確保國民經(jīng)濟(jì)的內(nèi)外部均衡，維護(hù)經(jīng)濟(jì)市場的穩(wěn)定有序發(fā)展。

五、結(jié)語

開放型經(jīng)濟(jì)體制是市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段的必然產(chǎn)物，在開放型經(jīng)濟(jì)條件下，要建立與之相適應(yīng)的貨幣政策。貨幣政策的調(diào)整，會(huì)受到非常多的因素制約，在綜合考慮國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境的前提下，通過結(jié)構(gòu)調(diào)整和總量調(diào)控并重、擴(kuò)大利率浮動(dòng)范圍，制定一套與國際接軌的貨幣政策，強(qiáng)調(diào)匯率政策、財(cái)政政策與貨幣政策相互協(xié)調(diào)，以期促進(jìn)我國國民經(jīng)濟(jì)健康、快速、穩(wěn)定地發(fā)展。

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