互聯(lián)網(wǎng)金融的商業(yè)模式及風(fēng)險(xiǎn)管理探究

趙乃宣

【摘 要】本文在闡述互聯(lián)網(wǎng)金融內(nèi)涵及特征的基礎(chǔ)上，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展模式進(jìn)行分析，并從金融投資風(fēng)險(xiǎn)的角度，對(duì)我國(guó)的金融投資企業(yè)進(jìn)行分析，以期有利于金融投資風(fēng)險(xiǎn)管理質(zhì)量的提升，進(jìn)而推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展。

【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)金融；商業(yè)模式；風(fēng)險(xiǎn)管理

一、互聯(lián)網(wǎng)金融的內(nèi)涵及特征

1、互聯(lián)網(wǎng)金融的內(nèi)涵?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是基于“互聯(lián)網(wǎng)+”背景發(fā)展起來(lái)的一種全新金融業(yè)態(tài)形勢(shì)?，F(xiàn)階段，互聯(lián)網(wǎng)金融實(shí)現(xiàn)了傳統(tǒng)金融運(yùn)作方式的創(chuàng)新，其在地域、經(jīng)濟(jì)因素優(yōu)化的同時(shí)，為社會(huì)眾多用戶提供了成本更加低廉的標(biāo)準(zhǔn)化金融服務(wù)，其已成為當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要趨勢(shì)。

2、互聯(lián)網(wǎng)金融的模式特征?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是對(duì)現(xiàn)行金融體制的創(chuàng)新發(fā)展。就互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)用過(guò)程來(lái)看，其具有以下基本特征：

其一，交易成本低廉。其二，打破空間限制是互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)用的主要特征。其三，與傳統(tǒng)金融模式相比，互聯(lián)網(wǎng)金融的應(yīng)用具有較高的風(fēng)險(xiǎn)性。一方面，經(jīng)濟(jì)投資的金融風(fēng)險(xiǎn)仍然存在，如市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)等；另一方面，金融投資過(guò)程中，互聯(lián)網(wǎng)金融的運(yùn)作使得整個(gè)投資過(guò)程附帶了互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的風(fēng)險(xiǎn)威脅。因此，要確?；ヂ?lián)網(wǎng)金融優(yōu)勢(shì)的充分發(fā)揮，確保經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的高效化，需對(duì)這些金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效控制。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展模式

現(xiàn)階段，互聯(lián)網(wǎng)金融的應(yīng)用不斷深入化，就業(yè)務(wù)開(kāi)展過(guò)程來(lái)看，其包含了第三方支付、互聯(lián)網(wǎng)融資和互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)三種應(yīng)用形態(tài)。

1、第三方支付。當(dāng)金融機(jī)構(gòu)具備一定的信譽(yù)度和經(jīng)濟(jì)實(shí)力時(shí)，其會(huì)與國(guó)內(nèi)的大型商業(yè)銀行進(jìn)行齊納月，從而在電子銀行卡、智能設(shè)備、虛擬貨幣的應(yīng)用下，實(shí)現(xiàn)新型交易平臺(tái)的構(gòu)建。根據(jù)交易方式的差異，其又可分為線上支付和線下支付兩種應(yīng)用形式[1] （見(jiàn)圖1）。在一定程度上，第三方支付的運(yùn)行實(shí)現(xiàn)了交易成本和運(yùn)行成本的合理控制，對(duì)于銀行潛在利潤(rùn)的增加具有深刻影戲。

圖1 第三方交易平臺(tái)

2、互聯(lián)網(wǎng)融資

互聯(lián)網(wǎng)融資是金融企業(yè)現(xiàn)代化發(fā)展的重要內(nèi)容。與傳統(tǒng)融資過(guò)程相比，兩者的服務(wù)對(duì)象存在一定差異。傳統(tǒng)融資管理中，金融機(jī)構(gòu)所服務(wù)的金融需求者相對(duì)有限；而在互聯(lián)網(wǎng)金融下，確保了金融融資服務(wù)的普惠性?，F(xiàn)階段，P2P網(wǎng)貸、供應(yīng)鏈金融以及眾籌是互聯(lián)網(wǎng)融資應(yīng)用的三種基本形式[2]。其中P2P網(wǎng)貸包含了直接P2P模式、間接P2P和網(wǎng)絡(luò)小額貸款等形式。供應(yīng)鏈金融應(yīng)用中，購(gòu)銷合同是金融交易實(shí)現(xiàn)的基礎(chǔ)。眾籌是當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)融資的重要形式，其包含了股權(quán)眾籌、產(chǎn)品眾籌和公益眾籌三種融資模式。

3、互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)。從金融投資、管理過(guò)程來(lái)看，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)實(shí)現(xiàn)了金融消費(fèi)者、投資者零散資金的重新整合?，F(xiàn)階段，市場(chǎng)上互聯(lián)網(wǎng)投資理財(cái)?shù)臉I(yè)務(wù)逐漸豐富，如余額寶、財(cái)付通等都是當(dāng)前較為常見(jiàn)的形式。

三、我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的投資問(wèn)題

現(xiàn)階段，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)投資問(wèn)題主要表現(xiàn)在初創(chuàng)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)集中、先驅(qū)優(yōu)勢(shì)明顯、資本退出方式多元三個(gè)層面。

1、初創(chuàng)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)集中。與成熟性互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)相比，初創(chuàng)型互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的運(yùn)作具有較高的風(fēng)險(xiǎn)性。具體而言，初創(chuàng)型互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的業(yè)務(wù)開(kāi)展模式尚不規(guī)范。此外，資金門(mén)檻低是初創(chuàng)企業(yè)金融管理的重要特征。

2、先驅(qū)優(yōu)勢(shì)明顯。先驅(qū)優(yōu)勢(shì)是指作為新產(chǎn)品或新市場(chǎng)的開(kāi)拓者，企業(yè)具有一定的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，能實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益的滿足。互聯(lián)網(wǎng)金融體系下，我國(guó)金融投資領(lǐng)域的先驅(qū)優(yōu)勢(shì)較為明顯。一方面，實(shí)現(xiàn)了互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展；另一方面，當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)金融先驅(qū)企業(yè)的運(yùn)作模式逐漸成熟時(shí)，行業(yè)的進(jìn)入壁壘會(huì)有所增加。

3、資本退出方式多元?，F(xiàn)階段，資本退出方式多元是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的重要形式。一方面，金融投資企業(yè)可通過(guò)并購(gòu)的方式進(jìn)行資產(chǎn)轉(zhuǎn)移；另一方面，股權(quán)轉(zhuǎn)讓、管理層收購(gòu)等現(xiàn)代化的資本退出方式也愈發(fā)普遍。

四、互聯(lián)網(wǎng)金融投資風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生機(jī)理

1、技術(shù)安全漏洞較大?；ヂ?lián)網(wǎng)金融發(fā)展中，金融技術(shù)安全問(wèn)題是其控制的重要內(nèi)容。我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)尚處于轉(zhuǎn)型時(shí)期，IT技術(shù)是互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)發(fā)展的短板所在，網(wǎng)絡(luò)技術(shù)安全漏洞常有發(fā)生，對(duì)資金的運(yùn)作安全造成深刻影響。

2、信息披露管理不當(dāng)。作為互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的關(guān)鍵，信息披露的規(guī)范化管理至關(guān)重要；其能在保證金融業(yè)務(wù)運(yùn)作透明度的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)公眾經(jīng)濟(jì)損失的有效控制。

3、外部經(jīng)濟(jì)制約嚴(yán)重。從本質(zhì)上講，互聯(lián)網(wǎng)金融是我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的典型形態(tài)，其運(yùn)營(yíng)實(shí)踐的根本目的在于服務(wù)于實(shí)體企業(yè)和經(jīng)濟(jì)個(gè)體[3]。一旦實(shí)體經(jīng)濟(jì)不景氣或者社會(huì)經(jīng)濟(jì)總效益有所下降，則互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)也會(huì)受到影響，導(dǎo)致投資風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。

4、監(jiān)管政策落實(shí)不夠。標(biāo)準(zhǔn)完善監(jiān)管政策對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的發(fā)展具有重要的指導(dǎo)作用，確保其投資風(fēng)險(xiǎn)的控制和投資效益獲得。新時(shí)期，要確?；ヂ?lián)網(wǎng)金融發(fā)展的規(guī)范，就必須加強(qiáng)政策律法，實(shí)現(xiàn)其投資、運(yùn)作的有效監(jiān)管。

五、互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的把控策略

1、強(qiáng)化第三方支付業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理。第三方支付業(yè)務(wù)是當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)用的主要形態(tài)。金融風(fēng)險(xiǎn)把控中，第三方支付業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)注重以下要點(diǎn)把控：其一，強(qiáng)化業(yè)務(wù)資金管理，避免支付業(yè)務(wù)中沉淀資金隨意挪動(dòng)現(xiàn)象的發(fā)生。其二，進(jìn)一步完善《反洗錢(qián)》法的建設(shè)，實(shí)現(xiàn)客戶身份信息真實(shí)性的有效保證，避免洗錢(qián)、套現(xiàn)等違法行為的發(fā)生。

2、規(guī)范P2P借貸業(yè)務(wù)應(yīng)用模式。新時(shí)期，要實(shí)現(xiàn)初創(chuàng)型金融企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)的有效控制，企業(yè)管理人員就必須對(duì)P2P借貸業(yè)務(wù)的應(yīng)用模式進(jìn)行優(yōu)化。一方面，強(qiáng)化互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的軟硬件設(shè)施，在確保資金管理方式合理、資金應(yīng)用途徑匹配的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)技術(shù)性漏洞和缺陷的有效把控，放置計(jì)算機(jī)技術(shù)導(dǎo)致的金融風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，進(jìn)行業(yè)務(wù)開(kāi)展模式的優(yōu)化，具體而言，在P2P借貸業(yè)務(wù)開(kāi)展中，金融企業(yè)應(yīng)注重以下要點(diǎn)的具體把控：其一，規(guī)范資金管理的門(mén)檻限制，確保資金借貸用戶具有良好的信譽(yù)度，實(shí)現(xiàn)壞賬、爛賬現(xiàn)象的有效控制。其二，以政府為平臺(tái)，進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的自律組織建設(shè)，避免惡性競(jìng)爭(zhēng)現(xiàn)象的發(fā)生。其三，加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的資質(zhì)管理，確保其資金流向的穩(wěn)定，從而為P2P借貸業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的把控提供有效保證。

3、眾籌業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的把控。現(xiàn)階段，眾籌業(yè)務(wù)的應(yīng)用不斷廣泛。譬如，公益眾籌在捐贈(zèng)模式的應(yīng)用下，為需要幫助的人們提供了有效的資金保證。然而在實(shí)踐中，投資人數(shù)眾多、投資資金分散等因素的影響，眾籌業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)較大，容易產(chǎn)生一定的糾紛?；诖?，實(shí)現(xiàn)眾籌業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的把控對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)管理具有重大影響。風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐中，監(jiān)管部門(mén)首先應(yīng)對(duì)聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)與借助眾籌業(yè)務(wù)進(jìn)行融資的融資人資格進(jìn)行審查，確保融資風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)確把控與管理。具體而言，就互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)而言，風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力是其管理的重要內(nèi)容，而在融資人審核過(guò)程中，應(yīng)重點(diǎn)對(duì)其資產(chǎn)總量、固定收入進(jìn)行考核，確保投資人利益的有效保證。

六、結(jié)論

互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)把控對(duì)其商業(yè)模式的規(guī)范化應(yīng)用具有重大影響。產(chǎn)業(yè)發(fā)展中，金融從業(yè)人員只有充分認(rèn)識(shí)到互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展特征，并在風(fēng)險(xiǎn)類型把控和發(fā)生機(jī)理分析的基礎(chǔ)上，進(jìn)行較高質(zhì)量的風(fēng)險(xiǎn)控制策略應(yīng)用。才能確保金融投資風(fēng)險(xiǎn)管理質(zhì)量的提升，進(jìn)而推動(dòng)會(huì)聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展。

【參考文獻(xiàn)】

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