貿(mào)易戰(zhàn)環(huán)境下我國金融市場影響問題研究

李曉寒

【摘 要】為了從根本上遏制中國的戰(zhàn)略崛起，維持世界上唯一超級大國地位，干擾中國經(jīng)濟(jì)正常發(fā)展。在取得效果不明顯的情況下，直接采取加征關(guān)稅措施，制裁中國高科技企業(yè)等方式，打擊中國經(jīng)濟(jì)，破壞中國高科技產(chǎn)業(yè)進(jìn)步。目前看，不排除下一步美國政府會(huì)變本加厲，同時(shí)對中國金融市場施加負(fù)面政策，從深層次、根本上破壞中國宏觀經(jīng)濟(jì)整體環(huán)境。對此，中國政府和社會(huì)應(yīng)如何加以應(yīng)對，變被動(dòng)為主動(dòng)，使經(jīng)濟(jì)建設(shè)重回健康和平環(huán)境，本文對相關(guān)問題進(jìn)行了初步分析介紹。

【關(guān)鍵詞】貿(mào)易戰(zhàn)；貿(mào)易摩擦；金融市險(xiǎn)；金融風(fēng)險(xiǎn)

2018年以來，中美兩個(gè)世界政治大國和經(jīng)濟(jì)大國之間，開始了一場史無前例的博弈，直接形式是相互加征進(jìn)口關(guān)稅，相互進(jìn)行技術(shù)和資源方面的出口管制，2019年全球經(jīng)濟(jì)也呈現(xiàn)出很大的不確定性，不少國內(nèi)外專家預(yù)測，今年世界經(jīng)濟(jì)平均增長率將下降2.4個(gè)百分點(diǎn)，由年初預(yù)測的4.6%調(diào)整為2.2%。就目前情況看，貿(mào)易戰(zhàn)的規(guī)模和深度并未達(dá)到最終狀態(tài)，大有進(jìn)一步升級擴(kuò)大的趨勢，引發(fā)國內(nèi)外多方強(qiáng)烈關(guān)注。兩國貿(mào)易戰(zhàn)的進(jìn)行，給雙方的金融市場帶來的沖擊比較直接，進(jìn)而對經(jīng)濟(jì)主體運(yùn)行產(chǎn)生連帶效應(yīng)，市場運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)明顯增大，需要政府及早考慮應(yīng)對措施。下面，就雙方貿(mào)易戰(zhàn)的發(fā)生背景、金融市場風(fēng)險(xiǎn)的主要特點(diǎn)，以及必要的金融防范措施等方面進(jìn)行簡要分析。

一、中美兩國貿(mào)易背景

（一）中國經(jīng)濟(jì)的快速增長

1978年，中國政府決定一切以經(jīng)濟(jì)建設(shè)為中心，全面實(shí)施改革開放政策，大力促進(jìn)生產(chǎn)力發(fā)展，把不斷提高人民物質(zhì)文化生活水平為長期目標(biāo)。從此，中國向世界敞開大門，中國經(jīng)濟(jì)開始了與世界經(jīng)濟(jì)共同發(fā)展、相互融合的社會(huì)主義新階段，世界經(jīng)濟(jì)也隨著中國的加入而展現(xiàn)前所未有的生機(jī)與活力。改革開放之初，中國技術(shù)落后、管理水平落后、市場結(jié)構(gòu)不完善、資金缺乏、人才缺乏、政策缺乏，同美國、日本、德國等發(fā)達(dá)國家相比，至少存在30—50年的綜合差距。但是，中國在政策、勞動(dòng)力數(shù)量和價(jià)格、用地成本、自然資源分布、社會(huì)安全穩(wěn)定、潛在發(fā)展空間方面，有著其他任何國家和地區(qū)都無法比擬的優(yōu)勢。在此背景下，外商外資紛紛到中國投資建廠，開展實(shí)業(yè)。很快，中國經(jīng)濟(jì)在沉睡了多年以后，重新啟動(dòng)了，并且以多年來GDP年平均增長率高于12%的速度遞進(jìn)式發(fā)展，以致于我們用了30幾年的時(shí)間，走完了發(fā)達(dá)國家上百年甚至幾百年走過的路，中國創(chuàng)造了世界經(jīng)濟(jì)史上的奇跡，GDP由1978年3678億元增長到1998年的8.52萬億，20年增長了近24倍。2008年，中國GDP達(dá)到32萬億，同1998的GDP總值相比，10年間增長了3.7倍。正是依托這樣的高速發(fā)展，2010年底的時(shí)候，中國當(dāng)年GDP總值首次超過日本，達(dá)到6億美元的規(guī)模，是美國14億美元GDP的42.8%。這一數(shù)字2018底時(shí)變?yōu)?6%，美國20.5萬億美元，中國13.6萬億美元，從中可見，中國經(jīng)濟(jì)追趕美國經(jīng)濟(jì)的速度非?？欤译S著中國經(jīng)濟(jì)規(guī)模的不斷增長，這種追趕是逐年加速的。

（二）美國對中國定位的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變

1945年，第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束，隨著歐洲戰(zhàn)場上德國的失敗，亞洲戰(zhàn)場上日本的失敗，以當(dāng)時(shí)蘇聯(lián)、美國和英國為首的戰(zhàn)勝國首腦在黑海北部的克里木半島的雅爾塔皇宮內(nèi)舉行會(huì)議，重新劃分世界格局。從此，美國開始走上世界政治經(jīng)濟(jì)舞臺的中心，美蘇兩個(gè)超級大國開始了長達(dá)50年左右的競爭角逐。經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，1944年，在美國的主導(dǎo)下，44個(gè)同盟國的300多名代表在美國新罕布什州的布雷頓召開國際會(huì)議，通過了以“懷特計(jì)劃”為基礎(chǔ)的國際貨幣基金協(xié)議和國際復(fù)興開發(fā)銀行協(xié)定，也就是史上所稱的“布雷頓森林協(xié)定”，從而建立了以美元為中心的國際貨幣體系，該體系的基本特點(diǎn)是雙掛鉤機(jī)制，即世界各國貨幣與美元掛鉤，通過不同匯率實(shí)現(xiàn)貨幣價(jià)值等量交換關(guān)系。另一方面，美元與黃金掛鉤，各國央行可以隨時(shí)通過美元兌換黃金。該體系的建立，使美元第一次充當(dāng)國際貨幣，以后，雖然又建立了雅買加體系，但美元的國際貨幣地位沒有改變，在很大程度上提升了后來幾十年間美元經(jīng)濟(jì)主導(dǎo)世界經(jīng)濟(jì)的決定性作用。后來建立的國際貨幣基金組織（IMF）和世界銀行等國際貨幣組織，實(shí)質(zhì)上也都是以美國控制為核心，起到現(xiàn)在，基本形態(tài)并沒有發(fā)生實(shí)質(zhì)性變化。在軍事領(lǐng)域，美國和蘇聯(lián)進(jìn)行了多年的軍備競賽，兩個(gè)超級軍事大國瘋狂進(jìn)行軍事擴(kuò)張，雙方都想在對抗中占據(jù)絕對優(yōu)勢地位。這種情況下，中國自然成為美蘇兩國都想爭取的對象。于是，20世紀(jì)70年代初，時(shí)任美國總統(tǒng)尼克松密秘訪華，并發(fā)表正式建交公報(bào)，掀開中美關(guān)系第一頁，此后，雙方一直保持戰(zhàn)略合作的狀態(tài)，國際政治事務(wù)中相互協(xié)商，務(wù)實(shí)配合，經(jīng)濟(jì)上相互補(bǔ)充，中國提供市場和資源，美國輸出技術(shù)、產(chǎn)品和服務(wù)。中國在與美國接觸交往的過程中，也同世界上其他國家相互發(fā)展多邊外交關(guān)系，中國經(jīng)濟(jì)與世界經(jīng)濟(jì)全面滲透融合，有力推動(dòng)了世界經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程。特別是中美之間，融合程度最深，范圍最廣，相互受益最大，整體發(fā)展勢頭良好。

然而，在兩國漫長的走近合作過程中，美國也對中國的發(fā)展壯大深感憂慮，特別是1991年東歐巨變，美國最大的戰(zhàn)略競爭對手蘇聯(lián)解體，來自歐洲的壓力瞬間消失，美國成為世界上唯一一個(gè)超級大國，對世界的控制權(quán)空前加大。美國需要這樣的國際環(huán)境，不希望世界上再有其他地方生出來一個(gè)構(gòu)成挑戰(zhàn)的對手，無論是政治上，還是經(jīng)濟(jì)軍事上。因此，進(jìn)入21世紀(jì)后，特別是2010年中國成為世界第二大經(jīng)濟(jì)體后，美國開始全方位關(guān)注中國，遏制中國，阻礙中國崛起。2017年1月，商人出身的美國新任總統(tǒng)特朗普就職不久，就把戰(zhàn)略重心調(diào)整到遏制中國的重心上來，第一次明確將中國定位成戰(zhàn)略競爭對手，而不是戰(zhàn)略合作者。起初，美國政府躲在后臺，挑動(dòng)日本、印度、菲律賓等一些亞洲國家，從領(lǐng)土、領(lǐng)海等方面對中國實(shí)施干擾，并鼓動(dòng)臺獨(dú)勢力，破壞以一個(gè)中國原則為基礎(chǔ)的“九二共識”。但這些做法并沒達(dá)到原預(yù)期效果，于是，美國政府直接跳到前臺，撕下面紗，通過關(guān)稅、控制高科技產(chǎn)品準(zhǔn)出等措施，拖住中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展，扼殺中國制造2.0規(guī)劃建設(shè)。

所以，通過上面的介紹可以看出，當(dāng)前中美國之間的貿(mào)易摩擦決不僅僅是經(jīng)濟(jì)問題，而是民族利益、民族保護(hù)、民族發(fā)展的問題，從這個(gè)層面去看，很容易得出結(jié)論，美方的戰(zhàn)略意圖是遲滯中國發(fā)展，維護(hù)自身絕對優(yōu)勢地位，只要是有利于此目標(biāo)實(shí)現(xiàn)，美國會(huì)使用各種可利用辦法。中國必須面對這樣的現(xiàn)實(shí)挑戰(zhàn)。

二、當(dāng)前我國金融市場存在的風(fēng)險(xiǎn)

（一）金融市場風(fēng)險(xiǎn)的含義及特征

廣義上講，風(fēng)險(xiǎn)是人類在長期社會(huì)生產(chǎn)實(shí)踐活動(dòng)中遇到所有不確定性的總稱，特別是指有負(fù)面效應(yīng)的情況。金融市場作為宏觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的重要載體之一，也存在著各種各樣的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，比如：市場操作風(fēng)險(xiǎn)，匯率風(fēng)險(xiǎn)，利率風(fēng)險(xiǎn)，外部沖擊風(fēng)險(xiǎn)，等等。所謂市場操作風(fēng)險(xiǎn)，指代表政府執(zhí)行貨幣供給和管理的部門，在某個(gè)特定時(shí)期為了一定的金融指標(biāo)的獲取，采取必要的金融業(yè)務(wù)操作過程中，可能出現(xiàn)的與預(yù)期不相一致的情況的發(fā)生。比如：央行在國際貨幣市場進(jìn)行公開市場業(yè)務(wù)操作，以穩(wěn)定匯率和國內(nèi)利率，保持宏觀經(jīng)濟(jì)平衡穩(wěn)定發(fā)展。利率風(fēng)險(xiǎn)是指貨幣供給部門根據(jù)市場或政府核心層意志實(shí)施寬松或緊縮的貨幣政策時(shí)，對于利率的升降控制幅度可能達(dá)不到或超出過多的情況。利率的變化對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)影響敏感，可能直接導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)蕭條或經(jīng)濟(jì)過熱。由于貨幣的調(diào)控效果的顯現(xiàn)具有一定的時(shí)間擴(kuò)散特征，一般經(jīng)過6—10個(gè)月才能顯現(xiàn)出來，而在這期間，可能內(nèi)外部情況又發(fā)生了新的變化，因此，利率風(fēng)險(xiǎn)極易引發(fā)，控制起來也比較復(fù)雜。外部沖擊風(fēng)險(xiǎn)指由于國際市場發(fā)生了劇烈的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)事件，比如：1998年亞洲金融危機(jī)和2008年美國金融危機(jī)，直接引發(fā)全世界金融系統(tǒng)失掉平衡，對國內(nèi)金融市場環(huán)境也造成了巨大沖擊，我們必須的努力穩(wěn)定金融市場，通過內(nèi)部經(jīng)濟(jì)活動(dòng)將金融市場的外部風(fēng)險(xiǎn)化解掉，以保持經(jīng)濟(jì)基本面正常。

金融市場風(fēng)險(xiǎn)具有三個(gè)方面的基本特征，一是普遍性，無論金融市場發(fā)展到什么程度，金融市場風(fēng)險(xiǎn)總會(huì)存在，且不斷變化，具有很強(qiáng)的動(dòng)態(tài)特征。二是關(guān)聯(lián)性，各類金融市場風(fēng)險(xiǎn)相互影響、嵌套，一種風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生往往會(huì)同時(shí)引發(fā)其他風(fēng)險(xiǎn)事件。并通過市場預(yù)期因素，引發(fā)市場主體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)行為的改變和調(diào)整。三是可控性，一般情況下，政府可以通過加強(qiáng)監(jiān)管，改善市場結(jié)構(gòu)，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)等方式，使金融市場運(yùn)行穩(wěn)健，抗干擾能力提高，保障宏觀經(jīng)濟(jì)整體運(yùn)轉(zhuǎn)。

（二）貿(mào)易戰(zhàn)可能引發(fā)的金融市場風(fēng)險(xiǎn)

貿(mào)易戰(zhàn)以兩國外貿(mào)進(jìn)出口商品為媒介，通過直接對雙方進(jìn)出口企業(yè)數(shù)量和規(guī)模的限制，抑制輸出口的貨物流進(jìn)流出，從而破壞目標(biāo)國的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行節(jié)奏和原有產(chǎn)業(yè)體系資源配置，進(jìn)而引發(fā)連鎖反應(yīng)，給目標(biāo)國經(jīng)濟(jì)造成嚴(yán)重打擊，消弱其綜合國力和國際競爭力，達(dá)到戰(zhàn)略遏制目的。按照這種傳導(dǎo)機(jī)制，貿(mào)易戰(zhàn)可能對目標(biāo)國金融市場造成的主要風(fēng)險(xiǎn)有三個(gè)方面：首先，進(jìn)出口企業(yè)利潤流中斷，在國內(nèi)金融市場的債務(wù)償還能力下降，比如商業(yè)銀行的貸款不能及時(shí)足額返還，影響商業(yè)銀行的資本回流，加大同業(yè)拆借規(guī)模和時(shí)間周期，極易引發(fā)擠況風(fēng)險(xiǎn)，引起金融恐慌。又比如，進(jìn)出口企業(yè)經(jīng)營中斷，市場競爭力消弱，企業(yè)在債券市場籌資能力下降，若是上市公司其沒票會(huì)貶值，引起證券市場波動(dòng)。其次，由于外貿(mào)進(jìn)出口數(shù)量和規(guī)模下降，國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)減弱，國內(nèi)市場貨幣過剩，利率有下降趨勢，貨幣貶值壓力增大，同時(shí)在國際貨幣市場上對人民幣的需求會(huì)減少，也會(huì)產(chǎn)生貨幣貶值壓力，因此，中央銀行必須采取緊縮貨幣政策，發(fā)行債券，收回貨幣，緊縮銀根，但由于市場購買力疲軟，因此，債券市場消費(fèi)能力不足，金融市場陷入蕭條狀態(tài)。

三、應(yīng)對貿(mào)易戰(zhàn)沖擊的建議措施

整體上講，貿(mào)易戰(zhàn)給我國金融市場和整體宏觀經(jīng)濟(jì)造成的影響主體上還是清楚的，這有利于我們盡早采取防范措施，將其負(fù)面影響作用降至最低。

短期方面，政府要采取措施，最大限度地拉動(dòng)內(nèi)需，幫助出口企業(yè)實(shí)現(xiàn)一定產(chǎn)品范圍的轉(zhuǎn)型，由原來的面向美國市場，轉(zhuǎn)為面向國內(nèi)市場，保持企業(yè)基本支出平衡，使其在適時(shí)間內(nèi)度過難關(guān)。同時(shí)，積極拓寬美國之外的其他國家貿(mào)易伙伴，為出口企業(yè)開拓新型市場，要努力構(gòu)建多元化出口市場結(jié)構(gòu)，發(fā)揮市場組合效用，降低單一出口風(fēng)險(xiǎn)。

長期方面，加大產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級力度，特別是對于底層的芯片級制造技術(shù)，國家要加大投資扶持力度，打造自己的正胎，擺脫國外廠商技術(shù)壟斷，避免今后發(fā)展中再次受到國際歧視和沖擊。國內(nèi)企業(yè)要加強(qiáng)在基礎(chǔ)創(chuàng)新方面的產(chǎn)業(yè)投入，在市場磨礪中不斷成長壯大。

四、結(jié)束語

縱觀世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展歷史，隨著技術(shù)的進(jìn)步和一體化程度的不斷加深，任何國家關(guān)起門來自己搞建設(shè)，都注定是不可能成功的，必須走和平、合作、互惠雙贏的發(fā)展道路。中美貿(mào)易戰(zhàn)的發(fā)生，使我們清楚地看到了經(jīng)濟(jì)建設(shè)與整體國家利益的一致性和不可分割性。今后經(jīng)濟(jì)建設(shè)過程中，政府需要從更高的層次上對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)布局提出規(guī)劃，對于關(guān)系到整體國民經(jīng)濟(jì)健康、穩(wěn)定、自主發(fā)展的方面，要從國家利益的視角進(jìn)行考慮。

【參考文獻(xiàn)】

[1] 李曉君.國際經(jīng)濟(jì)學(xué)[M].北京：中國財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社，2015.