供應(yīng)鏈金融中商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)及管理策略

張麗萍 劉波

導(dǎo)讀：供應(yīng)鏈金融作為我國商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)的分支，在主流的應(yīng)收、應(yīng)付賬款融資、存貨融資等業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上還衍生出差異化的中間業(yè)務(wù)。在供應(yīng)鏈金融不斷發(fā)展的過程中，商業(yè)銀行所面臨的風(fēng)險(xiǎn)也逐漸顯現(xiàn)。風(fēng)險(xiǎn)如果從橫縱兩向來劃分，橫向?qū)用嫔洗嬖谟捎阢y行授信、倉單質(zhì)押等環(huán)節(jié)形成的信用風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)以及法律風(fēng)險(xiǎn)， 縱向?qū)用嫔洗嬖谟捎诒O(jiān)管不力和內(nèi)部控制等問題形成的操作風(fēng)險(xiǎn)和交易風(fēng)險(xiǎn)等。通過分析這些風(fēng)險(xiǎn)的類型、成因可以發(fā)現(xiàn)，在我國供應(yīng)鏈金融背景下，我國商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理水平和能力存在較大問題。

供應(yīng)鏈金融是商業(yè)銀行通過與核心企業(yè)之間的合作，對其所涉中小企業(yè)的整個(gè)供應(yīng)鏈過程及其所需資金進(jìn)行管理的過程。這可以將企業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化并降低，有效合理地進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制。供應(yīng)鏈金融已經(jīng)在我國不斷發(fā)展，為中小企業(yè)提供了融資的新模式和新方法。越來越多的商業(yè)銀行逐漸開展供應(yīng)鏈金融的相關(guān)業(yè)務(wù)，在主流供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品不斷豐富的過程中所形成的中間業(yè)務(wù)也不斷涌現(xiàn)。各大商業(yè)銀行的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)種類也各有不同（見表1）。但是，由此而來的風(fēng)險(xiǎn)也逐漸顯現(xiàn)和增多，供應(yīng)鏈金融中的風(fēng)險(xiǎn)類型和成因在其不斷發(fā)展過程中被商業(yè)銀行所關(guān)注。不僅在供應(yīng)鏈的經(jīng)營過程中存在諸多風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)在商業(yè)銀行介入時(shí)也存在很多風(fēng)險(xiǎn)。因此，在現(xiàn)有的商業(yè)銀行針對供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管理策略基礎(chǔ)上，通過識(shí)別供應(yīng)鏈金融中商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的困境，制定高效、具有針對性的風(fēng)險(xiǎn)管理策略，是解決和夯實(shí)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管理的最佳途徑。

我國供應(yīng)鏈金融中商業(yè)銀行所面臨的風(fēng)險(xiǎn)成因?

我國供應(yīng)鏈金融的發(fā)展歷程

供應(yīng)鏈金融不僅可以為中小企業(yè)融資的困境提供新的契機(jī)， 同時(shí)也可以促進(jìn)商業(yè)銀行的金融業(yè)務(wù)、金融產(chǎn)品不斷創(chuàng)新。現(xiàn)階段我國很多的商業(yè)銀行均開展了供應(yīng)鏈金融的相關(guān)產(chǎn)品和業(yè)務(wù)。我國于2017年提出了大力發(fā)展金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的理念，這也為在大數(shù)據(jù)時(shí)代背景下，供應(yīng)鏈金融的不斷創(chuàng)新提供了政策支持。供應(yīng)鏈金融從以往主流的應(yīng)收、應(yīng)付賬款模式、存貨融資模式等逐漸實(shí)現(xiàn)向中間業(yè)務(wù)發(fā)展的多元化趨勢。根據(jù)統(tǒng)計(jì)結(jié)果，供應(yīng)鏈金融的市場總規(guī)模達(dá)到13億元，同時(shí)預(yù)測在2020年將實(shí)現(xiàn)15%的增幅比例。供給側(cè)改革之下對各行業(yè)企業(yè)的供應(yīng)鏈模式提出了新的管理要求，而商業(yè)銀行通過自身的特點(diǎn)，將供應(yīng)鏈企業(yè)間所面臨的風(fēng)險(xiǎn)“轉(zhuǎn)危為安”，但是隨之而來的其他風(fēng)險(xiǎn)也與日俱增。

我國供應(yīng)鏈金融的發(fā)展已經(jīng)經(jīng)過了三個(gè)主要階段。首先， 是經(jīng)歷了“一對多”的模式。該模式實(shí)際上是商業(yè)銀行作為信用中介，為多個(gè)供應(yīng)鏈所涉企業(yè)進(jìn)行融資幫助的基本模式。這個(gè)基本模式所暴露出的弊端是過程復(fù)雜，所需申報(bào)的材料較多。同時(shí)，這種交易的情況真實(shí)性核證還需要較高昂的操作標(biāo)準(zhǔn)和維護(hù)成本。其次，供應(yīng)鏈金融經(jīng)歷了電子“一對多”的模式。相比于這種模式的線上行為，提升了工作效率，使得供應(yīng)鏈企業(yè)和銀行在物流、倉單以及交易過程中的信息獲取更加便利化。最后是電子“多對多”的創(chuàng)新模式。這種模式打破了以往的只有一個(gè)商業(yè)銀行作為核心信用中介的傳統(tǒng)模式，以電子平臺(tái)的方式，能夠?yàn)楣?yīng)鏈整個(gè)過程的所涉主體提供全面的、系統(tǒng)的金融服務(wù)支持，同時(shí)在單證的轉(zhuǎn)移、融資以及物流等方面均能夠通過電子平臺(tái)進(jìn)行即時(shí)的交易。

供應(yīng)鏈金融中商業(yè)銀行所面臨的風(fēng)險(xiǎn)類型及成因

我國供應(yīng)鏈金融中商業(yè)銀行所面臨的風(fēng)險(xiǎn)有多重。從橫向?qū)用婵?，信用風(fēng)險(xiǎn)是對供應(yīng)鏈金融的企業(yè)資格審查，根據(jù)不同企業(yè)的運(yùn)營情況，會(huì)出現(xiàn)不同的風(fēng)險(xiǎn)。所涉的業(yè)務(wù)、貨物是否屬于合法的，應(yīng)當(dāng)予以標(biāo)準(zhǔn)考量，否則將會(huì)出現(xiàn)信用風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，供應(yīng)鏈企業(yè)的資格標(biāo)準(zhǔn)一旦出現(xiàn)問題，在整個(gè)供應(yīng)鏈金融過程中將會(huì)存在風(fēng)險(xiǎn)，例如貨物、產(chǎn)品的質(zhì)量等。對一個(gè)企業(yè)的資質(zhì)評價(jià)還需要看該企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。另一重風(fēng)險(xiǎn)是有關(guān)市場風(fēng)險(xiǎn)，通過質(zhì)物的市場價(jià)格改變則會(huì)導(dǎo)致市場風(fēng)險(xiǎn)，在不同的期間中的價(jià)格差異也會(huì)導(dǎo)致市場風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。從而影響這個(gè)供應(yīng)鏈金融的運(yùn)作、經(jīng)營流程。法規(guī)界定的不明確導(dǎo)致倉單在轉(zhuǎn)讓過程中的法律風(fēng)險(xiǎn)增加，進(jìn)而產(chǎn)生較大的司法糾紛產(chǎn)生。

從縱向上來看，商業(yè)銀行在對供應(yīng)鏈金融監(jiān)管中由于受到信用風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)的制約，因此，存在信息失衡，導(dǎo)致對倉單質(zhì)押商品的真實(shí)性、有效性信息無法即時(shí)獲取。商業(yè)銀行業(yè)無法對供應(yīng)鏈金融中較為重要的物流公司進(jìn)行全程監(jiān)控。同時(shí)，還存在相同質(zhì)押品反復(fù)成為質(zhì)物以及質(zhì)物轉(zhuǎn)移的不合法性等監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)因素。另一個(gè)比較大的縱向風(fēng)險(xiǎn)是內(nèi)控風(fēng)險(xiǎn)，內(nèi)控風(fēng)險(xiǎn)的成因是由于商業(yè)銀行未能對供應(yīng)鏈金融所涉企業(yè)的管理標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行核實(shí)和監(jiān)察，還有針對信息共享的失敗導(dǎo)致的質(zhì)物流轉(zhuǎn)困難，因此亟待建立合理有效的內(nèi)部操作指引和流程規(guī)范。

我國供應(yīng)鏈金融中商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的困境?

缺少系統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管理框架。目前我國供應(yīng)鏈金融中商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理水平還需提升，這主要是表現(xiàn)為風(fēng)險(xiǎn)管理框架的缺失?？v觀供應(yīng)鏈金融中商業(yè)銀行所涉風(fēng)險(xiǎn)，可以發(fā)現(xiàn)有很大一部分是由于商業(yè)銀行缺乏較為完善的風(fēng)險(xiǎn)管理框架所造成的。一個(gè)完整的、系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)管理框架包括對供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)操作過程中所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)類型、程度進(jìn)行識(shí)別，以及風(fēng)險(xiǎn)評估分析、跟蹤、管理控制、制定管理策略和實(shí)施監(jiān)控幾個(gè)方面。我國目前的商業(yè)銀行只是設(shè)計(jì)了供應(yīng)鏈金融的電子平臺(tái)，并針對在供應(yīng)鏈金融企業(yè)出現(xiàn)問題時(shí)予以解決，缺乏預(yù)見性和系統(tǒng)性。而商業(yè)銀行大多是“任事者身在事中，當(dāng)決厲害之慮”，不能及時(shí)發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理中存在的問題，也未能形成專門的組織結(jié)構(gòu)去有針對性的解決供應(yīng)鏈金融在倉單、質(zhì)物、商品貨物以及數(shù)據(jù)信息平臺(tái)的問題。無法將供應(yīng)鏈金融的授信風(fēng)險(xiǎn)和其他業(yè)務(wù)的授信風(fēng)險(xiǎn)區(qū)分開來，風(fēng)險(xiǎn)管理異質(zhì)性也無法保證，系統(tǒng)、完整和合理的風(fēng)險(xiǎn)管理框架亟待建立。

商業(yè)銀行授信供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)的準(zhǔn)入資格有待完善。由于商業(yè)銀行在供應(yīng)鏈金融中的授信與其他金融業(yè)務(wù)的不大相同，因此現(xiàn)階段針對商業(yè)銀行授信供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)的準(zhǔn)入資格還需要完善。準(zhǔn)入資格的主要問題集中在以下幾個(gè)方面：首先，在供應(yīng)鏈金融企業(yè)開展該項(xiàng)業(yè)務(wù)過程中對商品、應(yīng)收/應(yīng)付賬款以及質(zhì)物等授信的真實(shí)性目前還不能得到安全保障，無法滿足自償性放款的信用級(jí)別。其中所涉信用風(fēng)險(xiǎn)無法通過商業(yè)銀行自身的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制而規(guī)避掉。業(yè)務(wù)操作過程中的透明度和真實(shí)性將影響資金流轉(zhuǎn)的正當(dāng)性和合法性。同時(shí)，對供應(yīng)鏈企業(yè)信息的審核目前也未能形成一個(gè)系統(tǒng)的流程，針對企業(yè)的經(jīng)營情況、財(cái)務(wù)情況以及產(chǎn)品信息、供應(yīng)鏈企業(yè)間的關(guān)聯(lián)度等不能很好的反映在準(zhǔn)入資格的評判標(biāo)準(zhǔn)當(dāng)中。由于供應(yīng)鏈金融中的核心客體是轉(zhuǎn)移和質(zhì)押的財(cái)物，那么，針對質(zhì)物的審核如果只是停留在表面的形式審核上，不注重對其市場價(jià)格、營業(yè)額度占比以及變現(xiàn)的能力等情況進(jìn)行調(diào)查，將會(huì)面臨較大的市場風(fēng)險(xiǎn)。此外，由于目前我國各大商業(yè)銀行均開展了數(shù)據(jù)信息平臺(tái)來對供應(yīng)鏈金融企業(yè)融資授信的方式，針對數(shù)據(jù)平臺(tái)的維護(hù)以及完善準(zhǔn)入資格的法律規(guī)范也亟待加強(qiáng)。

質(zhì)押物風(fēng)險(xiǎn)管理水平及其程序缺失。由于供應(yīng)鏈金融在流程上相比一般的金融業(yè)務(wù)不論是在主體上還是在程序上，都較為復(fù)雜。那么，在質(zhì)押物的風(fēng)險(xiǎn)管理上，我國目前由于只依托《物權(quán)法》《擔(dān)保法》等碎片化的法律條款，有時(shí)無法對操作流程予以詳細(xì)的規(guī)制。在這個(gè)過程中，若風(fēng)險(xiǎn)管理的程序邏輯出現(xiàn)問題， 例如在質(zhì)物的真實(shí)性審查、出質(zhì)資質(zhì)審查、質(zhì)物高估以及在供應(yīng)鏈平臺(tái)登記注冊等方面沒有在商業(yè)銀行支付應(yīng)付賬款，均會(huì)產(chǎn)生較大的交易風(fēng)險(xiǎn)和市場風(fēng)險(xiǎn)。那么，一旦質(zhì)物在市場中的價(jià)格變化較大，則導(dǎo)致質(zhì)物貶值，進(jìn)而供應(yīng)鏈企業(yè)的融資受損、不履行合同約定等弊端，這將給商業(yè)銀行帶來很大的災(zāi)難。此外，如果商業(yè)銀行以及供應(yīng)鏈公司在處理質(zhì)物的過程中沒有具體的規(guī)則，則會(huì)導(dǎo)致管理水平的下降，從而影響整個(gè)供應(yīng)鏈企業(yè)的運(yùn)行。

我國供應(yīng)鏈金融中商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的完善策略?

減少法律風(fēng)險(xiǎn)：建立供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管理框架。為了規(guī)避我國商業(yè)銀行發(fā)生供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)，減少所涉法律風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)當(dāng)建立商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管理框架。供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管理框架可以包含供應(yīng)鏈企業(yè)、質(zhì)物的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，風(fēng)險(xiǎn)評估分析、多重跟蹤、管理控制、制定管理策略和實(shí)施監(jiān)控六個(gè)部分，同時(shí)可以借鑒國際上較為先進(jìn)的“COSO-ERM”風(fēng)險(xiǎn)管理框架內(nèi)容。一方面，通過建立專門性的供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)，對供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)問題進(jìn)行充分的分析和解決。根據(jù)供應(yīng)鏈金融授信的差異性，這樣能夠使得商業(yè)銀行在處理供應(yīng)鏈金融的操作風(fēng)險(xiǎn)問題時(shí)更加的便捷和有效率。另一方面，應(yīng)當(dāng)對供應(yīng)鏈的信息平臺(tái)予以維護(hù)和管理，從供應(yīng)鏈金融平臺(tái)的不斷發(fā)展來看，隨著5G時(shí)代的到來，今后的供應(yīng)鏈金融的數(shù)字交易將會(huì)在物流倉儲(chǔ)以及信息交互過程中實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，因此，針對數(shù)據(jù)修復(fù)、審查等亟待出臺(tái)相關(guān)的規(guī)定和操作指引予以豐富未來的風(fēng)險(xiǎn)管理框架。

規(guī)避信用風(fēng)險(xiǎn)：制定擬授信供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評估規(guī)則。評估規(guī)則的建立可以減少信用風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。由于質(zhì)物在供應(yīng)鏈金融中具有十分重要的作用，因此必須要對物流公司在對質(zhì)物審查過程中進(jìn)行評估，防止出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)漏洞。供應(yīng)鏈金融的授信是信用風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的根源，同時(shí)授信管理和規(guī)制也是供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)的重要組成部分。具體的風(fēng)險(xiǎn)評估規(guī)則應(yīng)當(dāng)從供應(yīng)鏈所涉企業(yè)的資質(zhì)審查、信用等級(jí)以及針對供應(yīng)鏈管理過程中的監(jiān)督管理程序進(jìn)行規(guī)定，商業(yè)銀行主要應(yīng)對企業(yè)的運(yùn)營情況、財(cái)務(wù)情況、信用水平予以評分，核心規(guī)則應(yīng)當(dāng)集中于財(cái)物的出庫、進(jìn)庫審查以及該企業(yè)內(nèi)部操作流程、規(guī)范的系統(tǒng)性和完善性，并據(jù)此進(jìn)行評價(jià)[9]。通過增強(qiáng)業(yè)務(wù)操作的透明度和真實(shí)性，完善平臺(tái)的準(zhǔn)入資質(zhì)審查標(biāo)準(zhǔn)，對供應(yīng)鏈金融中企業(yè)基本信息，例如倉儲(chǔ)、送達(dá)、運(yùn)輸?shù)惹闆r進(jìn)行審核，將其反映在商業(yè)銀行的登記注冊系統(tǒng)中，同時(shí)可以通過交互平臺(tái)讓整個(gè)供應(yīng)鏈的其他利益相關(guān)主體悉知。

降低操作風(fēng)險(xiǎn)：強(qiáng)化質(zhì)物的擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)防范規(guī)則。質(zhì)物也是商業(yè)銀行在供應(yīng)鏈金融企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控的重要環(huán)節(jié)。因此，強(qiáng)化質(zhì)物的擔(dān)保監(jiān)管規(guī)則對商業(yè)銀行建立有效的供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管理框架來說極為重要。商業(yè)銀行可以根據(jù)我國現(xiàn)有的《物權(quán)法》《擔(dān)保法》等相關(guān)條款制定屬于各自銀行的供應(yīng)鏈金融操作規(guī)范和風(fēng)險(xiǎn)防范規(guī)則。在供應(yīng)鏈金融的不同模式下，質(zhì)物的審核也需要制定不同的審查程序。根據(jù)質(zhì)物在整個(gè)供應(yīng)鏈流程中的不同狀態(tài)，例如：存儲(chǔ)、運(yùn)輸?shù)?，商業(yè)銀行需要對質(zhì)物的市場價(jià)格、性質(zhì)進(jìn)行評估以及預(yù)測，保證質(zhì)物能夠具有合理變現(xiàn)能力。這樣可以有效為商業(yè)銀行減少不履行合同約定等風(fēng)險(xiǎn)。此外，由于我國目前已經(jīng)在不斷發(fā)展供應(yīng)鏈金融的電子平臺(tái)，在數(shù)據(jù)交互過程中應(yīng)當(dāng)注重質(zhì)物風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的情況，制定有效的規(guī)制條款，在商品質(zhì)押流程中逐步標(biāo)準(zhǔn)化、制度化，有效防范各類供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

我國供應(yīng)鏈金融中商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)如果從橫縱兩向作為劃分，橫向?qū)用嫔嫌捎阢y行授信、倉單質(zhì)押等環(huán)節(jié)形成的信用風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)以及法律風(fēng)險(xiǎn)，縱向上還存在由于監(jiān)管不力和內(nèi)部控制等問題形成的交易風(fēng)險(xiǎn)等。由于我國供應(yīng)鏈金融尚處于發(fā)展階段，因此尚未能有一部系統(tǒng)的法律制度進(jìn)行保障，但是在倉單質(zhì)押、流轉(zhuǎn)等情況只是在我國相關(guān)法律中予以規(guī)定，同時(shí)條款也只是針對物權(quán)變動(dòng)，并不能適用于金融資產(chǎn)的復(fù)雜交易過程。但是，供應(yīng)鏈金融目前已經(jīng)逐步走向成熟，其所面臨的風(fēng)險(xiǎn)也逐漸能夠從管理框架的建立中予以規(guī)避，通過建立供應(yīng)鏈金融中商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，規(guī)范內(nèi)部操作流程、標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)而可以防范供應(yīng)商、質(zhì)物流轉(zhuǎn)等因素帶來的風(fēng)險(xiǎn)，更加有效的保證我國供應(yīng)鏈金融良好、有序、高效地運(yùn)行。

（作者單位：興業(yè)銀行北京分行企業(yè)金融集團(tuán)三總部）