新會計準(zhǔn)則下長期股權(quán)投資管理的思考

董霄桐

關(guān)鍵詞：長期股權(quán)投資 ?新會計準(zhǔn)則 ?管理 ?決策

一、基本概念

2014年財政部發(fā)布的《企業(yè)會計準(zhǔn)則第2號—長期股權(quán)投資》，將“投資企業(yè)對被投資單位不具有共同控制或重大影響，并且在活躍市場中沒有報價、公允價值不能可靠計量的”那部分資產(chǎn)，重新歸入可供出售金融資產(chǎn)。按照對被投資單位的影響程度形成以下分類：

（1）控制：即對子公司的投資。控制，是指投資企業(yè)為了一定的目的，對被投資企業(yè)施加的權(quán)力，這種權(quán)力能夠使得投資企業(yè)通過參與被投資企業(yè)的經(jīng)營等活動而享有回報，這種回報不是恒定不變的，而是隨著被投資企業(yè)的經(jīng)營情況的變化而變化，并有能力運用這種控制的權(quán)力影響其回報金額。

（2）共同控制：即對合營企業(yè)投資。共同控制，是指投資企業(yè)按照約定對被控制企業(yè)所共同擁有的控制，該約定的安排或活動是唯一的，不能被其他參與方的其他安排或活動所替代或者否決，該安排或活動必須經(jīng)過按照既有的約定分享控制權(quán)的所有投資企業(yè)一致同意后才能決策。

（3）重大影響：即對聯(lián)營企業(yè)投資。重大影響，指投資企業(yè)對被投資企業(yè)的財務(wù)、經(jīng)營、融資等政策有參與決策或者投票表決的權(quán)力，能夠?qū)Ρ煌顿Y企業(yè)產(chǎn)生影響，但不能實現(xiàn)或者與其他投資企業(yè)一起實現(xiàn)對這些政策制定的控制。

這一調(diào)整的依據(jù)，被認(rèn)為是基于對被投資單位的控制和施加影響的程度。不管是控制、共同控制還是重大影響，都是對被投資單位施加了一定程度的能影響決策的干預(yù)措施，而對“三不”的可供出售金融資產(chǎn)，投資單位基本上是沒有任何影響力的。筆者認(rèn)為，基于控制的程度去理解未嘗不可，但只是表面現(xiàn)象。對于這一調(diào)整，是基于對長期股權(quán)投資到底是一項業(yè)務(wù)還是一項資產(chǎn)的本質(zhì)的認(rèn)定，以及在這個認(rèn)定的基礎(chǔ)上，投資方具備施加什么程度影響的權(quán)力，相應(yīng)承擔(dān)何種收益及風(fēng)險的“權(quán)責(zé)利”的匹配。權(quán)，是指對被投資單位施加控制或影響的權(quán)力;責(zé)，是指對被投資單位承擔(dān)的責(zé)任和風(fēng)險;利，是指從被投資單位獲取收益的來源。

雖然長期股權(quán)投資和金融資產(chǎn)都屬于權(quán)益類投資，不同于債權(quán)類投資，收益來自于企業(yè)成長的分紅和資本利得，但長期股權(quán)投資還是區(qū)別于金融資產(chǎn)。前者，呈現(xiàn)出更多的業(yè)務(wù)特性，即投資方須承擔(dān)經(jīng)營風(fēng)險，并且相應(yīng)的投資收益更多的體現(xiàn)在企業(yè)的分紅;后者，呈現(xiàn)出更多的資產(chǎn)特性，即投資方僅需承擔(dān)價格風(fēng)險、信用風(fēng)險等，投資收益也更多的體現(xiàn)在資產(chǎn)出售時獲得的資本利得。對長期股權(quán)投資本質(zhì)的認(rèn)定，可以幫助企業(yè)更好的去實現(xiàn)對長期股權(quán)投資的管理提升和決策制定。

二、長期股權(quán)投資核算方法及影響

基于長期股權(quán)投資的不同分類，在初始確認(rèn)和后續(xù)計量時分別適用成本法和權(quán)益法。成本法適用于對子公司的投資，權(quán)益法適用于對合營企業(yè)和聯(lián)營企業(yè)的投資。

在初始確認(rèn)上，成本法和權(quán)益法的區(qū)別主要在于：成本法適用情形為投資企業(yè)對被投資單位形成完全的控制，即適用于對子公司的投資。成本法下區(qū)分投資企業(yè)和被投資單位是否屬于同一控制。在同一控制下，投資企業(yè)的長期股權(quán)投資的初始成本為該投資企業(yè)按照持股比例享有被投資單位所有者權(quán)益賬面價值的份額所對應(yīng)的金額;非同一控制下，投資企業(yè)的長期股權(quán)投資初始投資成本為所支付對價（含稅價格）。權(quán)益法適用情形為對合營企業(yè)和聯(lián)營企業(yè)的投資。權(quán)益法下不用區(qū)分是否同一控制。長期股權(quán)投資的初始成本為支付對價（含稅價格）加上支付的直接相關(guān)稅費。

在后續(xù)計量上，成本法和權(quán)益法的區(qū)別主要在于：成本法下，不管投資企業(yè)的長期股權(quán)投資的初始投資成本是不是高于或低于其應(yīng)享有的被投資單位的可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價值的份額對應(yīng)的金額，都不調(diào)整其長期股權(quán)投資的初始成本，被投資企業(yè)盈利或虧損，不調(diào)整長期股權(quán)投資的初始成本，只有當(dāng)被投資企業(yè)宣告分派利潤或股利時，投資企業(yè)按照其持股比例應(yīng)享有的份額對應(yīng)的金額來投資收益，借記應(yīng)收股利，貸記投資收益;權(quán)益法下，要判斷投資企業(yè)的長期股權(quán)投資的初始投資成本是不是高于還是低于原投資時其應(yīng)享有的被投資單位的可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價值的份額對應(yīng)的金額，如果初始投資成本高，則長期股權(quán)投資的成本不做調(diào)整，如果原投資時投資企業(yè)應(yīng)享有的被投資單位的可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價值的份額對應(yīng)的金額高，則以其應(yīng)享有的被投資單位可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價值的份額對應(yīng)的金額為入賬價值，借記長期股權(quán)投資，貸記營業(yè)外收入。

本文主題是考慮新會計準(zhǔn)則對企業(yè)的長期股權(quán)投資管理的影響，研究范圍暫不考慮金融資產(chǎn)與長期股權(quán)投資之間的核算方法的轉(zhuǎn)換，僅研究長期股權(quán)投資內(nèi)部不同分類之間的計量和核算方法的轉(zhuǎn)換，此外，長期股權(quán)投資決策對于被投資企業(yè)來說是被動接受，本文只考慮對投資企業(yè)的影響，本文分析的重點是對投資企業(yè)的個別財務(wù)報表的影響。

（一）增加投資帶來的權(quán)益法轉(zhuǎn)成本法

投資企業(yè)因?qū)λ趾蠣I企業(yè)或聯(lián)營企業(yè)進(jìn)行追加投資或購買其他股東的股份而增加投資，使得其對被投資單位的影響上升為控制的狀態(tài)，則會計處理要從權(quán)益法轉(zhuǎn)成本法，則投資企業(yè)的長期股權(quán)投資的初始成本即為在原有的長期股權(quán)投資入賬價值的基礎(chǔ)上再加上新增股份的投資成本。權(quán)益法下確認(rèn)的其他綜合收益，保持與被投資單位對該類其他綜合收益處理原則相一致進(jìn)行處理。

以某國有新能源電力公司——X公司的長期股權(quán)投資的變動為例。該國有新能源電力公司在歷史上利用技術(shù)、人才等優(yōu)勢，與某地方政府下屬投資公司、外資電力公司合資成立一家燃機(jī)發(fā)電企業(yè)——A企業(yè)，各家股比分別為35%、20%、45%，其中X公司持股35%。X公司對A企業(yè)采取權(quán)益法入賬，A企業(yè)經(jīng)營效益良好，每年給X公司帶來穩(wěn)定的分紅，對X公司的個別報表上的資產(chǎn)和利潤的穩(wěn)定增長做出貢獻(xiàn)。后來X公司抓住地方股東政策性退出的機(jī)會，通過收購股權(quán)將股比增加到55%，對A企業(yè)形成控股。對于X公司的合并報表來說，整個資產(chǎn)規(guī)模和收入規(guī)模都因為增加了對A企業(yè)的并表而形成較大的增長。對X公司的個別報表來說，因為交易價格大于凈資產(chǎn)賬面價值與購買股比的乘積，購買本身并不導(dǎo)致資產(chǎn)規(guī)模的變動。但在權(quán)益法下因為被投資企業(yè)實現(xiàn)凈利潤而增加的長期股權(quán)投資，在成本法下將不再體現(xiàn)，從而失去對資產(chǎn)和利潤的持續(xù)貢獻(xiàn)。

（二）減少投資帶來的成本法轉(zhuǎn)權(quán)益法

因投資企業(yè)出售子公司的股權(quán)或其他股東單方面減資帶來投資企業(yè)減少對其子公司的投資，導(dǎo)致投資企業(yè)失去對被投資單位的控制，但是投資企業(yè)依然能夠在剩余股權(quán)、某種安排或者參與制定與經(jīng)營、財務(wù)等活動相關(guān)的政策的基礎(chǔ)上保證對被投資單位實施共同控制或重大影響的，會計處理要從成本法轉(zhuǎn)為權(quán)益法。對剩余股權(quán)要按照權(quán)益法進(jìn)行追溯調(diào)整。

仍然以該國有新能源電力公司的長期股權(quán)投資的變動為例。X公司轉(zhuǎn)型為新能源電力投資公司之后，全資投資了若干風(fēng)力發(fā)電公司。為了引入戰(zhàn)略合作，加速資本的回收和項目投資的滾動效應(yīng)，將其中的全資子公司B公司（未宣告過股利）的90%的股權(quán)出售給了一個戰(zhàn)略合作方，保留了10%的股權(quán)，對B公司的影響能力由控制轉(zhuǎn)為具有重大影響。對于X公司的合并報表來說，少了一家子公司，必然導(dǎo)致合并報表的資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表的規(guī)模的縮小。對于X公司的個別報表，首先，長期股權(quán)投資的主動轉(zhuǎn)讓，通常會伴隨著溢價，從而實現(xiàn)投資收益，帶來當(dāng)期的凈利潤的增加;其次，出售之后剩余的長期股權(quán)投資的賬面價值高于原投資時投資企業(yè)按照股比應(yīng)享有的被投資單位的可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價值的份額對應(yīng)的金額，則不調(diào)整投資企業(yè)的長期股權(quán)投資的賬面價值;再次，對于被投資企業(yè)歷年實現(xiàn)的凈利潤與剩余股比的乘積作為在權(quán)益法下形成的長期股權(quán)投資，同時增加所有者權(quán)益下的盈余公積和利潤分配科目，將導(dǎo)致資產(chǎn)和凈資產(chǎn)的增加。

三、對長期股權(quán)投資的管理建議

（一）基于戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)導(dǎo)向重構(gòu)對長期股權(quán)投資的分類，是長期股權(quán)投資管理的基礎(chǔ)

以X公司為例，公司歷經(jīng)改制、重組、進(jìn)入上市公司、業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型等過程，期間經(jīng)歷了重大的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和業(yè)務(wù)調(diào)整，形成了諸多長期股權(quán)投資。但各類長期股權(quán)投資股比不一，盈利狀況參差不齊。首先按照與戰(zhàn)略的契合度，區(qū)分出兩類長期股權(quán)投資。與公司戰(zhàn)略契合度不高的，盡量降低對該類長期股權(quán)投資的持股比例。與公司戰(zhàn)略契合度高的，再從盈利性和業(yè)務(wù)增長性兩個維度進(jìn)行考量。對盈利狀況較好、仍有一定增長空間的長期股權(quán)投資，增大持股比例，進(jìn)入子公司范圍且合并報表;對盈利狀況一般但增長潛力較大的長期股權(quán)投資，作為聯(lián)營或合營企業(yè)加以培育，待培育期結(jié)束、形成穩(wěn)定的盈利和增長時，再進(jìn)一步擴(kuò)大持股比例，進(jìn)入公司合并報表。對于長期股權(quán)投資的分類將隨著公司戰(zhàn)略的調(diào)整而調(diào)整。增加或減少股比也需條件成熟，擇機(jī)而動。例如，X公司轉(zhuǎn)型為新能源發(fā)電企業(yè)時，對于與公司戰(zhàn)略一致且與公司主營業(yè)務(wù)相關(guān)的新能源設(shè)備廠商等，以在整個產(chǎn)業(yè)鏈上形成上下協(xié)同、拉動規(guī)模效應(yīng)、降低運營成本為出發(fā)點，宜考慮作為合營或聯(lián)營企業(yè)進(jìn)行培育。

（二）結(jié)合對財務(wù)報表的影響，優(yōu)化長期股權(quán)投資的管理決策

國有企業(yè)在不同時期面臨不同的政策約束，近年來國資委要求持續(xù)推進(jìn)提質(zhì)增效，多渠道降杠桿減負(fù)債，做好“兩金”壓控，這給管理決策增加了難度，意味著要更多考慮其對財務(wù)報表的影響。以X公司對A企業(yè)的投資決策為例，A企業(yè)成立初期為發(fā)電項目建設(shè)期，負(fù)債較高，沒有營收和利潤，若合并報表會對X公司造成一定拖累;發(fā)電項目運營一段時間后，A企業(yè)形成穩(wěn)定的收入和利潤規(guī)模時，抓住機(jī)會提高持股比例，實現(xiàn)對A企業(yè)的控制和并表，則會給X公司合并報表帶來較大正向改觀。

要優(yōu)化長期股權(quán)投資，首先，要深刻理解長期股權(quán)投資不同分類的核算方法的內(nèi)在含義，在此基礎(chǔ)上合理規(guī)劃對長期股權(quán)投資的管理，優(yōu)化對長期股權(quán)投資決策的機(jī)制;其次，要合理預(yù)測長期股權(quán)投資的投資收益，同時結(jié)合對投資決策可能對財務(wù)報表影響的預(yù)估，持續(xù)優(yōu)化長期股權(quán)投資的管理流程和決策機(jī)制;最后，要建立全過程的投資決策評價體系，根據(jù)動態(tài)的評估結(jié)果，適時調(diào)整對長期股權(quán)投資的管理決策。

參考文獻(xiàn)

[1]財政部，關(guān)于印發(fā)修訂《企業(yè)會計準(zhǔn)則第22 號——金融工具確認(rèn)和計量》的通知.財會[2017]7號，2017-03-31.

[2]財政部，關(guān)于印發(fā)修訂《企業(yè)會計準(zhǔn)則第22號——長期股權(quán)投資》的通知.財會[2014]14號，2014-03-13.

[3]財政部，關(guān)于印發(fā)修訂《企業(yè)會計準(zhǔn)則第33號——合并財務(wù)報表》的通知.財會[2014]10號，2014-02-17.

[4]財政部，關(guān)于印發(fā)修訂《企業(yè)會計準(zhǔn)則第40 號——合營安排》的通知.財會[2014]11號，2014-02-17.

[5]吳梅.長期股權(quán)投資核算方法的轉(zhuǎn)換及投資收益分析[J].中國注冊會計師，2016-12-15.

[6]張小銀.探析長期股權(quán)投資后續(xù)計量方法的轉(zhuǎn)換[J].財會學(xué)習(xí)，2019-03-25.

[7]程志強(qiáng).新會計準(zhǔn)則下長期股權(quán)投資核算變化對企業(yè)財務(wù)報表的影響[J].環(huán)渤海經(jīng)濟(jì)瞭望，2017-12-15.