特許經(jīng)營(yíng)模式下企業(yè)融資原因與策略研究
—— 以水務(wù)企業(yè)為例

華電水務(wù)控股股份有限公司河南分公司 李亞芹

1 水務(wù)企業(yè)融資原因分析

在人們?nèi)粘Ｉ钪?，水是不可或缺的，而水?wù)作為一項(xiàng)重要基礎(chǔ)設(shè)施在我們的生活中也占據(jù)著重要的位置，可以幫助我們維持正常的社會(huì)生活。但隨著水務(wù)企業(yè)的不斷發(fā)展，水務(wù)企業(yè)也開始面臨著很多難題，尤其是資金問(wèn)題，資金短缺已經(jīng)成為阻礙水務(wù)企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的一大障礙。原因如下：第一，水務(wù)企業(yè)屬于資本密集型的企業(yè)，資金的投入必須要有保證，只有這樣水務(wù)企業(yè)各項(xiàng)活動(dòng)才可以更好地開展。第二，水務(wù)企業(yè)還具備資金回籠比較慢的特點(diǎn)，加之前期投入資金量比較大，所以資金問(wèn)題比較嚴(yán)重。第三，水務(wù)企業(yè)是公共服務(wù)性質(zhì)的企業(yè)，為了更好地服務(wù)社會(huì)，企業(yè)的資金回報(bào)率較低。第四，城市供水價(jià)格制定，依據(jù)成本補(bǔ)償原則確定。政府制定水價(jià)，往往依據(jù)企業(yè)以往年度實(shí)際成本，僅考慮少許利潤(rùn)。而制定的水價(jià)要在以后很多年內(nèi)實(shí)施，在這期間由于物價(jià)上漲等因素，造成水務(wù)企業(yè)材料、人工、維修維護(hù)等成本連年增長(zhǎng)，給水務(wù)企業(yè)運(yùn)營(yíng)資金帶來(lái)很大壓力。第五，在城市發(fā)展進(jìn)程中，為了更好地服務(wù)居民，很多項(xiàng)目都是提前規(guī)劃和投資的，這樣就容易出現(xiàn)資金缺口。因此，水務(wù)企業(yè)當(dāng)前亟待解決的問(wèn)題便是融資問(wèn)題。

傳統(tǒng)的融資方式主要是債務(wù)融資，但這種融資方式也有很多不足，還會(huì)給企業(yè)帶來(lái)一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，但是對(duì)于水務(wù)企業(yè)大量的資金需要卻不一定能滿足。所以基于水務(wù)行業(yè)當(dāng)前的情況，國(guó)內(nèi)很多水務(wù)企業(yè)都在積極探索不同的融資方式，主要有三種：BOT模式、PPP模式及合作出資模式，以下就對(duì)這三種模式的優(yōu)劣勢(shì)進(jìn)行探討。

2 水務(wù)企業(yè)融資策略方法比較

2.1 水務(wù)企業(yè)融資策略方法優(yōu)勢(shì)比較

2.1.1 BOT模式的優(yōu)勢(shì)

BOT模式是指讓私營(yíng)企業(yè)參與到基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中來(lái)，政府給予選定的私營(yíng)企業(yè)一定的經(jīng)營(yíng)權(quán)，讓它們參與到設(shè)建設(shè)中來(lái)。這樣被政府選定的企業(yè)可以通過(guò)政府的幫助來(lái)解決企業(yè)存在的資金問(wèn)題，而政府在參與水務(wù)企業(yè)的建設(shè)中也可以幫助企業(yè)充分地利用民間資源，不斷地完善社會(huì)基礎(chǔ)設(shè)施，使人們的生活更加便利。再者，水務(wù)企業(yè)在開展項(xiàng)目的同時(shí)需要大量的資金支持，而在政府的幫助和支持下，企業(yè)可以有效地降低回收資金時(shí)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)一些設(shè)備還可以回收利用，這可以有效地促進(jìn)水務(wù)企業(yè)的健康發(fā)展。

2.1.2 PPP模式的優(yōu)勢(shì)

PPP本質(zhì)上是一種公私合營(yíng)的發(fā)展模式。主要有兩種：一是把服務(wù)和管理都外包出去的類型，外包主要是后期維護(hù)方面，換言之水務(wù)企業(yè)只需要負(fù)責(zé)建立各項(xiàng)設(shè)施，其他的都交由外包的私營(yíng)企業(yè)負(fù)責(zé)；二是有政府與企業(yè)共同出資建立一個(gè)臨時(shí)的項(xiàng)目公司，選定的企業(yè)是政府通過(guò)招標(biāo)方式選出來(lái)的，選定公司以后再由政府給與新成立的項(xiàng)目公司頒發(fā)特定的經(jīng)營(yíng)許可證，在完成項(xiàng)目建設(shè)以后再移交。這種模式可以使企業(yè)和政府之間實(shí)現(xiàn)雙贏，不僅可以降低企業(yè)面臨的資金風(fēng)險(xiǎn)，還可以幫助政府減少財(cái)政壓力。這是目前水務(wù)企業(yè)主要使用的方式，因?yàn)橛姓膮⑴c，所以企業(yè)的相關(guān)利益更加容易得到保證。

2.1.3 合作出資模式的優(yōu)勢(shì)

所謂的合作出資模式就是指把水務(wù)企業(yè)的部分股權(quán)轉(zhuǎn)讓，讓外資企業(yè)和水務(wù)企業(yè)雙方共同管理。主要有兩種方式：一種是水務(wù)企業(yè)引進(jìn)外來(lái)資金，成立一個(gè)新的項(xiàng)目企業(yè)，這樣可以獲得足夠的資金支持水務(wù)企業(yè)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)；另一種就是轉(zhuǎn)讓企業(yè)一部分的股份。這兩種方式都可以使水務(wù)企業(yè)和外資企業(yè)兩者有共同的利益，所以為了更好地保障自己的利益，外資企業(yè)就會(huì)想辦法進(jìn)行技術(shù)的升級(jí)，提高工作效率。這樣，水務(wù)企業(yè)的技術(shù)問(wèn)題就可以有效地解決，同時(shí)也提升了自身技術(shù)水平。

2.2 水務(wù)企業(yè)融資策略方法的劣勢(shì)比較

2.2.1 BOT模式的劣勢(shì)

BOT模式最大的特點(diǎn)就是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)先行，經(jīng)營(yíng)許可和證后發(fā)放，在項(xiàng)目完成以后進(jìn)行移交，而在項(xiàng)目的建設(shè)期以及許可證的發(fā)放期之間的時(shí)間差比較大，也因此政府和企業(yè)之間都會(huì)存在一些矛盾，從而影響最終目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。私營(yíng)企業(yè)一向追求的是獲得最大的利益，但是政府的服務(wù)部門卻需要優(yōu)先考慮人民的利益，這是作為一個(gè)特殊群體必須要做的事情，兩者的立場(chǎng)不一致，追求的本質(zhì)也不一樣，這就容易導(dǎo)致矛盾的產(chǎn)生。政府一定程度上對(duì)水務(wù)企業(yè)會(huì)有一定的限制，而水務(wù)企業(yè)則需要獲得更高的經(jīng)濟(jì)效益，需要不斷地提高項(xiàng)目的價(jià)格，這種矛盾的始終存在會(huì)影響項(xiàng)目的建設(shè)。

2.2.2 PPP模式的劣勢(shì)

PPP模式采用外包的方式來(lái)開展項(xiàng)目，這需要政府的資金充足，這筆資金會(huì)給政府的財(cái)政增加很大的壓力。再者，外包企業(yè)與水務(wù)企業(yè)之間項(xiàng)目的開展需要互相協(xié)調(diào)，這會(huì)增加企業(yè)的成本，而且如果外包企業(yè)出現(xiàn)運(yùn)營(yíng)商的失誤，那么企業(yè)和政府就需要承擔(dān)失誤的后果，造成一定程度的損失，因此在外包的時(shí)候政府和企業(yè)都面臨著一定的風(fēng)險(xiǎn)。第二種PPP模式有政府的參與，盡管政府占據(jù)的股權(quán)只是很小的一部分，但是實(shí)際上政府仍舊有很大的監(jiān)管權(quán)力，這樣雙方的目標(biāo)不一致，所處的地位也不是完全平等的合作地位，雙方矛盾總是會(huì)影響到基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)。要想雙方的合作更好地開展必須要有一定的規(guī)范措施，對(duì)于企業(yè)和政府的行為都要有約束，盡可能地縮小彼此的矛盾沖突。

2.2.3 合作出資模式的劣勢(shì)

合作出資模式是水務(wù)企業(yè)和外資企業(yè)兩者共同管理的，但是水務(wù)企業(yè)的項(xiàng)目一般都有政府的參與，換言之，在項(xiàng)目開展的過(guò)程中它們不僅僅要遵循國(guó)內(nèi)法律法規(guī)，也要遵守國(guó)際相關(guān)規(guī)定。但實(shí)際上國(guó)內(nèi)與國(guó)際上的相關(guān)規(guī)定可能存在一些差異，一些政府人員對(duì)于國(guó)際條例了解得不是特別清楚，再加上雙方文化上的差異等因素，很容易導(dǎo)致利益上的沖突。因此，雖然這種模式對(duì)于解決水務(wù)企業(yè)資金問(wèn)題有很大的作用，但水務(wù)企業(yè)同樣在運(yùn)營(yíng)管理上作出一些讓步。因此，這并非一種最佳選擇的融資模式。

3 水務(wù)企業(yè)融資途徑研究

目前國(guó)內(nèi)主要的融資方式或多或少都存在著一些問(wèn)題，而為了水務(wù)企業(yè)可以更好發(fā)展，應(yīng)該探索一些新的途徑以促進(jìn)企業(yè)的不斷發(fā)展。以下就從改進(jìn)水務(wù)企業(yè)收費(fèi)的方式上分析這種途徑融資的可行性。

3.1 改進(jìn)水務(wù)企業(yè)收費(fèi)的方式

第一，要貫徹落實(shí)一戶一表的措施，每一戶居民都有自己的電表，以后就不再需要依靠物業(yè)公司，他們可以選擇自行繳納水費(fèi)，或者委托銀行代辦，沒有中間環(huán)節(jié)，水務(wù)企業(yè)的賬目也會(huì)變得更加清楚。同時(shí)，減少收水費(fèi)的工作人員，企業(yè)成本也會(huì)得到有效降低。第二，如若居民每月使用水量不大，那么可以選擇預(yù)交一定金額水費(fèi)，這樣就可以避免因遺忘繳納水費(fèi)而帶來(lái)的一系列問(wèn)題，更加利于方便居民生活。第三，也可以充分利用互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，開辦網(wǎng)上的收費(fèi)點(diǎn)，居民通過(guò)銀行把預(yù)交的水費(fèi)存到企業(yè)的賬戶中，同時(shí)寫清楚自己的相關(guān)信息，企業(yè)的財(cái)務(wù)部門在接到銀行賬款通知后，企業(yè)工作人員就可以根據(jù)居民提供的信息幫助居民預(yù)交水費(fèi)，這樣不僅可以給居民提供便利，也能幫助水務(wù)企業(yè)有效地解決一些財(cái)務(wù)問(wèn)題。最后，目前大多數(shù)的居民都需要辦理銀行代交業(yè)務(wù)，這就需要把錢存在銀行，而如果把錢直接給水務(wù)企業(yè)，由它們進(jìn)行預(yù)收預(yù)交和由銀行代辦其實(shí)本質(zhì)上并沒有多大區(qū)別，把錢存在銀行獲得的存款利息是可以忽略不計(jì)的。再者每戶居民繳納的水費(fèi)量都不大，少之幾十元，多則上百元，獲得的利息也可忽略不計(jì)。因此，不管是銀行代辦還是企業(yè)預(yù)收對(duì)于居民而言都區(qū)別不大，但對(duì)于水務(wù)企業(yè)而言是有很大區(qū)別的。如果居民選擇在銀行辦理代辦，那么就意味著銀行的資金會(huì)增加，因?yàn)榫用裨谛枰U納水費(fèi)之前的錢都存在銀行，促進(jìn)了銀行的融資，而在此期間水務(wù)企業(yè)則不可以融資，但如果是水務(wù)企業(yè)直接進(jìn)行預(yù)收，那水務(wù)企業(yè)就可以通過(guò)這種方式進(jìn)行融資，而且這種融資的方式還是免費(fèi)的，企業(yè)可以利用這筆資金來(lái)開展項(xiàng)目。因此，水務(wù)企業(yè)應(yīng)不斷發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)，吸引更多的居民選擇企業(yè)預(yù)收方式繳納水費(fèi)，比如： 不斷提出新的更加便利的服務(wù)，企業(yè)的工作人員對(duì)需要繳納的居民進(jìn)行提醒等。對(duì)水務(wù)企業(yè)而言，大量居民選擇企業(yè)預(yù)收服務(wù)可以有效解決企業(yè)的資金問(wèn)題，促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展。

3.2 預(yù)計(jì)水務(wù)企業(yè)預(yù)收水費(fèi)融資的規(guī)模

根據(jù)調(diào)查，我國(guó)城鎮(zhèn)人口約占據(jù)總?cè)丝诘?/2，人口量大，如果貫徹落實(shí)了一戶一表的制度，那么每戶居民都必須要自己去繳水費(fèi)，或是選擇一種代辦服務(wù)。但隨著社會(huì)的發(fā)展，生活節(jié)奏也是越來(lái)越快，而每戶居民家里的用水量都不大，折算下來(lái)也就是數(shù)十元左右，所以很多居民都不會(huì)愿意為了不多的水費(fèi)花費(fèi)自己太多的精力，一般情況下大家都會(huì)選擇代辦，每一次都提前支付數(shù)月的水費(fèi)。假設(shè)有2/3的人都選擇辦理代交，并且都預(yù)交兩個(gè)月的水費(fèi)，那么按此計(jì)算，這些預(yù)交的水費(fèi)的金額總計(jì)大概有160億人民幣。如果選擇水務(wù)企業(yè)預(yù)收的居民足夠多，那么水務(wù)企業(yè)將可以獲得一大筆的資金收入，可以有效地解決水務(wù)企業(yè)的融資問(wèn)題。因此，水務(wù)企業(yè)可以依據(jù)選擇企業(yè)預(yù)收的居民的數(shù)量大致計(jì)算出企業(yè)可以預(yù)收的資金，從而幫助企業(yè)更好地制定未來(lái)的發(fā)展目標(biāo)。

3.3 水務(wù)企業(yè)預(yù)收水費(fèi)融資的效益分析

水務(wù)企業(yè)在發(fā)展的過(guò)程中不僅要不斷地建設(shè)新水廠，還需要不斷更新已經(jīng)老化的設(shè)備，或者進(jìn)行設(shè)備的升級(jí)，這樣才可以更好地適應(yīng)城市發(fā)展的步伐，而這需要一大筆的資金投入。在供水設(shè)施方面所需要的資金尤其多，目前很多水務(wù)企業(yè)解決這一資金問(wèn)題都是通過(guò)貸款。假如水務(wù)企業(yè)通過(guò)預(yù)交水費(fèi)的方式來(lái)籌集資金的話，那么大概可以融資到160億，這可以幫助企業(yè)很好地解決一部分融資問(wèn)題。如果沒有使用這種方式進(jìn)行融資，而是按照以前的銀行貸款的方式融資，那么全國(guó)企業(yè)大概需要多付出12億左右的利息，換言之，只要使用企業(yè)預(yù)收的方式，企業(yè)就可以減少12億的支出，這筆錢又可以幫助企業(yè)解決其他的問(wèn)題。雖然在預(yù)收水費(fèi)的時(shí)候需要付出一些成本，工作量也會(huì)增加，但是相對(duì)的，因?yàn)椴皇褂矛F(xiàn)金繳納水費(fèi)，水務(wù)企業(yè)的工作量也會(huì)有一定的減少，所以相較于以前而言，這種方式耗費(fèi)的成本依舊是很少的。

4 結(jié)語(yǔ)

綜上所述，融資問(wèn)題是現(xiàn)階段水務(wù)企業(yè)所面臨的主要問(wèn)題，這個(gè)問(wèn)題能否得到有效解決對(duì)于企業(yè)未來(lái)發(fā)展的影響意義深遠(yuǎn)。企業(yè)在選擇融資方式時(shí)，必須要依據(jù)自己的實(shí)際情況，對(duì)各類模式做一個(gè)細(xì)致的分析，最終選擇最合適的方式。而通過(guò)改進(jìn)水務(wù)企業(yè)收費(fèi)方式是一個(gè)切實(shí)可行的辦法，這種模式不僅成本低，還可以取得更好的效果，能夠有效地幫助企業(yè)緩解融資難問(wèn)題，降低企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而獲得更好的發(fā)展。