內(nèi)部控制、公司治理與盈余質(zhì)量的研究綜述

羅 莉,貢筱冉

(云南財(cái)經(jīng)大學(xué) 會計(jì)學(xué)院，云南 昆明 650000)

[關(guān)鍵字]內(nèi)部控制;公司治理;盈余質(zhì)量;盈余管理

1 對我國上市公司內(nèi)部控制信息披露現(xiàn)狀的研究

2001年，財(cái)政部頒布了《內(nèi)部會計(jì)控制規(guī)范》；2006年，上海證交所和深圳證交所先后頒布了《上市公司內(nèi)部控制指引》，第一次強(qiáng)制要求上市公司披露內(nèi)部控制信息以及內(nèi)部控制自評報(bào)告和審計(jì)報(bào)告，并強(qiáng)調(diào)了關(guān)于上市公司披露內(nèi)部控制信息的重要性和必要性。但這次強(qiáng)制性披露內(nèi)控信息沒有得到很好的執(zhí)行；2008年財(cái)政部等制定并發(fā)布了《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》，此規(guī)范明確指出：上市公司需對內(nèi)部控制的有效性進(jìn)行評價(jià)并披露年度自我評價(jià)報(bào)告，還需聘請專業(yè)會計(jì)師對內(nèi)部控制進(jìn)行審計(jì)。2010年，財(cái)政部頒布了《企業(yè)內(nèi)部控制審計(jì)指引》，并規(guī)定從2011年1月1日起，部分上市公司需強(qiáng)制性披露內(nèi)部控制信息；到2014年初強(qiáng)制性內(nèi)部控制信息的披露全面實(shí)施。隨著內(nèi)部控制信息披露的研究越來越成為人們關(guān)注的熱點(diǎn)和相關(guān)規(guī)范的不斷完善，我國上市公司的內(nèi)部控制信息從自愿性披露走向強(qiáng)制性披露，所有上市公司必須披露內(nèi)部控制的自我評價(jià)報(bào)告和審計(jì)報(bào)告。

一些學(xué)者針對上市公司內(nèi)部控制的問題提出了解決對策。楊有紅等(2008)通過描述性統(tǒng)計(jì)分析2006年滬市年報(bào)內(nèi)部控制信息披露的現(xiàn)狀，針對我國公司內(nèi)部控制自我評估和會計(jì)師事務(wù)所的核實(shí)評價(jià)缺少一致的標(biāo)準(zhǔn)、內(nèi)部控控制信息的強(qiáng)制性披露未得到有效的實(shí)施等問題，提出制定內(nèi)部控制框架的必要性以及公司應(yīng)加強(qiáng)對內(nèi)部控制信息披露的監(jiān)管?？稻?2009)從內(nèi)部控制信息需求不足和內(nèi)部控制信息供給動(dòng)機(jī)不強(qiáng)兩個(gè)方面分析了上市公司披露內(nèi)部控制信息沒有得到有效的執(zhí)行的原因。池國華等(2009)以2008年深市475家A股主板公司的年報(bào)和內(nèi)部控制自我評價(jià)報(bào)告為研究對象，對我國上市公司的內(nèi)控信息的披露情況進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)存在的問題，并提出完善我國內(nèi)部控制信息披露的建議對策。內(nèi)部控制作為公司內(nèi)部治理的重要方面，在很多方面起著重要的積極作用，那么內(nèi)部控制質(zhì)量高的公司是否能提升公司的盈余質(zhì)量?

2 內(nèi)部控制與盈余質(zhì)量關(guān)系的文獻(xiàn)綜述

盈余質(zhì)量的度量指標(biāo)有盈余持續(xù)性。盈余持續(xù)性的影響因素包括盈余管理、公司規(guī)模、審計(jì)質(zhì)量。公司管理層進(jìn)行的盈余管理的程度對企業(yè)會計(jì)信息的質(zhì)量有重大影響，而會計(jì)信息又影響投資者所做出的決策。在所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)分離的現(xiàn)代企業(yè)制度中，代理問題的存在，讓管理層有動(dòng)機(jī)使用企業(yè)的資源為自己牟取私利，建立自己的商業(yè)帝國，運(yùn)用盈余管理來蒙蔽投資者；除了管理層，盈余管理也是控股股東損害小股東利益的實(shí)現(xiàn)機(jī)制。盈余管理的程度越高，會計(jì)信息的質(zhì)量將越低。內(nèi)部控制作為公司治理的重要機(jī)制之一，是否會在降低企業(yè)盈余管理程度中起到一些積極作用，并提高會計(jì)信息的盈余質(zhì)量。

2.1 國內(nèi)研究回顧

內(nèi)部控制的產(chǎn)生與發(fā)展的主要目標(biāo)在于改進(jìn)財(cái)務(wù)信息的質(zhì)量，因此盈余質(zhì)量會受到內(nèi)部控制質(zhì)量的影響。張龍平等(2010)通過實(shí)證分析結(jié)果發(fā)現(xiàn)，內(nèi)部控制鑒證能提高公司盈余的質(zhì)量。雷英、吳建友等(2013)發(fā)現(xiàn)首次披露內(nèi)部控制審計(jì)報(bào)告的上市公司盈余質(zhì)量顯然高于上一年度，強(qiáng)調(diào)了內(nèi)部控制審計(jì)在公司盈余質(zhì)量的重要性，也體現(xiàn)了內(nèi)部控制對我國上市公司管制的有效性，不僅有利于上市公司的盈余質(zhì)量，而且可幫助公司估價(jià)。方紅星等(2013)研究發(fā)現(xiàn)內(nèi)控質(zhì)量與盈余持續(xù)性正相關(guān)，且內(nèi)部控制質(zhì)量的提高能顯著提高盈余的持續(xù)性。

鑒于盈余管理的程度會影響公司的盈余質(zhì)量。結(jié)合中國特殊的制度因素，國內(nèi)學(xué)者對內(nèi)部控制與盈余管理的關(guān)系得出結(jié)論認(rèn)為高質(zhì)量的內(nèi)部控制能減少高管盈余管理的動(dòng)機(jī)。范經(jīng)華等(2013)分析發(fā)現(xiàn)，良好的內(nèi)部控制能幫助抑制公司應(yīng)計(jì)盈余管理行為，對真實(shí)盈余管理的抑制作用相對較小，并與審計(jì)師行業(yè)專長在抑制公司盈余管理方面存在互補(bǔ)關(guān)系。

2.2 國外研究回顧

美國SOX法案強(qiáng)制要求披露內(nèi)部控制信息之后，管理層被強(qiáng)制要求披露內(nèi)部控制信息，國外學(xué)者也開始致力于研究內(nèi)部控制與盈余質(zhì)量的相關(guān)性研究。Jean Bedard(2006)研究發(fā)現(xiàn)，薩班斯法案提出對內(nèi)部控制的要求后，顯著提高了公司的盈余質(zhì)量。 Hazarika 等(2012)研究表明，內(nèi)部治理 (內(nèi)部控制) 能夠?qū)芾韺拥挠喙芾硇袨槠鸬郊s束和抑制的作用，從而增加公司和股票的價(jià)值，給股東帶來收益。Krishnan和Yu (2012)研究發(fā)現(xiàn)，與未執(zhí)行內(nèi)部控制審計(jì)的公司相比，強(qiáng)制執(zhí)行內(nèi)控審計(jì)的公司的收入質(zhì)量顯著更高。Alta-muro和Beatty (2010)發(fā)現(xiàn)會計(jì)信息質(zhì)量會因?yàn)閮?nèi)部控制的監(jiān)管而得到提高。

3 公司治理與盈余質(zhì)量關(guān)系的文獻(xiàn)綜述

從不同的治理機(jī)制出發(fā)，來探討公司治理與盈余質(zhì)量之間的關(guān)系(股權(quán)結(jié)構(gòu)、董事會規(guī)模、審計(jì)委員會的設(shè)置)，公司盈余管理的程度在一定程度上影響公司的盈余質(zhì)量，通過大量學(xué)者的研究表明，盈余管理程度越高，公司會計(jì)信息的盈余質(zhì)量越低。

3.1 國內(nèi)研究回顧

陳俊等(2007)使用2001年到2003年的上市公司數(shù)據(jù)，運(yùn)用主成分分析法構(gòu)建公司治理質(zhì)量綜合評價(jià)指數(shù)，并在這個(gè)基礎(chǔ)上采用盈余回歸模型和盈余價(jià)格模型，研究公司治理質(zhì)量與會計(jì)盈余價(jià)值相關(guān)性之間的關(guān)系，結(jié)果發(fā)現(xiàn)：公司治理質(zhì)量顯著地影響盈余的價(jià)值相關(guān)性。也就是說，公司治理質(zhì)量越高，盈余價(jià)值相關(guān)性越高。王建新(2007)對我國上市公司的公司治理特征、盈余管理動(dòng)機(jī)與長期資產(chǎn)減值轉(zhuǎn)回的相互關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證分析，研究結(jié)果發(fā)現(xiàn)：董事會和總經(jīng)理兩職合一、管理層薪酬外部競爭優(yōu)勢弱化、未設(shè)置獨(dú)立審計(jì)委員會的公司越傾向于長期資產(chǎn)減值轉(zhuǎn)回進(jìn)行盈余管理。高雷等(2008)公司治理水平與盈余管理程度呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，他在2009年的研究發(fā)現(xiàn)：在公司治理水平較高的上市公司，控股股東占用資金較少，盈余管理水平與公司治理水平呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。劉洪渭等(2010)的統(tǒng)計(jì)結(jié)果表明，公司治理越好，盈余變化的反應(yīng)系數(shù)越大，即盈余信息含量越高。

武曉玲等(2010)通過對我國上市公司的治理特征及所處的制度環(huán)境的分析，從盈余的價(jià)值相關(guān)性角度，研究了股權(quán)結(jié)構(gòu)，董事會特征和管理層激勵(lì)對象對盈余質(zhì)量的影響，結(jié)果表明：對于股權(quán)集中度高的上市公司，證卷市場更認(rèn)可其盈余質(zhì)量，股權(quán)制衡有利于上市公司盈余質(zhì)量的提高；獨(dú)立董事制度和審計(jì)委員會的設(shè)立能提高上市公司的盈余質(zhì)量，而單一的管理層薪酬激勵(lì)能增強(qiáng)管理層盈余操縱的動(dòng)機(jī)，從而降低盈余質(zhì)量。黃世英等(2014)研究的結(jié)果表明：公司治理結(jié)構(gòu)的完善能夠增強(qiáng)上市公司盈余質(zhì)量的真實(shí)性和可靠性，完善的公司治理將會提高上市公司的盈余質(zhì)量。

董事會是公司治理結(jié)構(gòu)中重要的制度安排，黃海杰等(2016)從會計(jì)專業(yè)獨(dú)立董事的視角，通過研究上市公司獨(dú)立董事聲譽(yù)對盈余質(zhì)量的影響，發(fā)現(xiàn)高圣域的會計(jì)專業(yè)獨(dú)立董事能積極發(fā)揮治理作用，提高盈余質(zhì)量。

3.2 國外研究回顧

國外對公司治理與盈余管理之間的關(guān)系大多根據(jù)委托代理理論來研究，研究主要集中于董事會規(guī)模、內(nèi)部董事和獨(dú)立董事比例、審計(jì)委員會等方面。國外的研究主要從以下兩個(gè)方面展開。

3.2.1 從董事會規(guī)模研究公司治理與盈余管理間的關(guān)系

大規(guī)模的董事會不僅對管理層起到監(jiān)督控制的作用，而且保護(hù)了投資者的利益，抑制了公司的盈余管理行為。Yermack (1996)研究發(fā)現(xiàn)，某些大規(guī)模董事會對管理者監(jiān)控行為更加有效。Dalton 等(1999)的研究也說明大規(guī)模董事會常常擁有更廣泛的專業(yè)背景，這使得董事會的監(jiān)督作用更加有效，從而也提升了會計(jì)信息的質(zhì)量。

3.2.2 從審計(jì)委員會的設(shè)置情況研究公司治理與盈余管理的關(guān)系

審計(jì)委員會越獨(dú)立，監(jiān)督控制能力越有效，則公司盈余管理水平應(yīng)越低。Klein(2002) 研究發(fā)現(xiàn)，審計(jì)委員會的獨(dú)立性越高，企業(yè)應(yīng)計(jì)盈余管理的水平越低。Baxter和Cotter (2009)的研究結(jié)果表明，設(shè)置審計(jì)委員會的公司的盈余管理水平更低。Dhaliwal 等 (2010)的研究發(fā)現(xiàn)，在審計(jì)委員會中，若存在獨(dú)立的、較少董事關(guān)系的，以及任期較短的會計(jì)人員越多，則企業(yè)的應(yīng)計(jì)盈余質(zhì)量越高。Badolato 等 (2014) 的研究發(fā)現(xiàn)，審計(jì)委員會中的財(cái)會專家以及專家的地位能抑制公司的盈余管理行為。這些研究表明，當(dāng)獨(dú)立的審計(jì)委員會存在時(shí)，獨(dú)立董事能更好地發(fā)揮作用，抑制盈余管理。Ryan 等 (2005)的研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)若存在非執(zhí)行董事在審計(jì)委員會任職并占主要地位，操縱性應(yīng)計(jì)盈余管理水平將明顯降低。

4 展 望

很多學(xué)者已經(jīng)研究了內(nèi)部控制與盈余質(zhì)量、內(nèi)部控制與盈余管理之間的關(guān)系，也有很多學(xué)者研究了公司治理與盈余質(zhì)量、公司治理與英語管理等之間的關(guān)系，這都為以后的研究奠定了理論基礎(chǔ)。從筆者梳理的文獻(xiàn)來看，衡量公司內(nèi)部控制質(zhì)量大多通過：迪博中國上市公司內(nèi)部控制指數(shù)、廈門大學(xué)內(nèi)部控制課題組發(fā)布的中國上市公司內(nèi)部控制指數(shù)、內(nèi)部控制鑒證報(bào)告的類型；衡量盈余質(zhì)量，大多使用公司盈余管理的程度；盈余管理分為應(yīng)計(jì)盈余管理和真實(shí)盈余管理，應(yīng)計(jì)盈余管理運(yùn)用操縱性應(yīng)計(jì)數(shù)的絕對值(ABSDA)來衡量，絕對值越大，盈余管理程度越大。而真實(shí)盈余管理則運(yùn)用Roychowdhury (2006)、Cohenetal (2008)研究的異常經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流(R-CFO)、異常費(fèi)用(R-DISX)和異常生產(chǎn)成本(R-PROD)三個(gè)指標(biāo)之和來衡量。