綠色金融文獻(xiàn)綜述

摘 要：發(fā)展綠色金融是解決日益嚴(yán)峻的生態(tài)環(huán)境問題的迫切要求，是我國“十三五”規(guī)劃部署的經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要戰(zhàn)略，也是從金融層面推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，促進(jìn)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的內(nèi)在要求。本文通過對(duì)國內(nèi)外與綠色金融相關(guān)的研究成果進(jìn)行梳理，指出綠色金融目前相關(guān)研究的不足，提出未來研究方向。

關(guān)鍵詞：綠色金融；綠色信貸；金融機(jī)構(gòu)

一、綠色金融概念

綠色金融的概念來源于綠色文明，綠色文明是一種追求環(huán)境與人類和諧生存、發(fā)展的文明（王軍華，2000）。1987年世界環(huán)境與發(fā)展委員會(huì)在《我們共同的未來》的報(bào)告中提出了可持續(xù)發(fā)展概念之后，綠色革命隨即席卷全球，綠色概念滲入社會(huì)各個(gè)領(lǐng)域。金融，這個(gè)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，亦無可例外地走向綠色化。2000年，《美國傳統(tǒng)詞典》提出綠色金融的概念：金融部門將環(huán)境保護(hù)的基本國策，借助于金融業(yè)務(wù)的運(yùn)作，來體現(xiàn)出經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略，達(dá)到保護(hù)環(huán)境資源和經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展，實(shí)現(xiàn)金融可持續(xù)發(fā)展的一種金融營運(yùn)戰(zhàn)略。綠色金融概念由此正式產(chǎn)生。

西方國家對(duì)綠色金融的研究開展得較早。Cowan（1999）指出綠色金融是跨越綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展理論和金融學(xué)理論的交叉學(xué)科，主要研究綠色經(jīng)濟(jì)資金融通問題。《美國傳統(tǒng)詞典》（第四版，2000）對(duì)“綠色金融”進(jìn)行了定義，認(rèn)為凡是使用多樣化的金融工具來保護(hù)生態(tài)環(huán)境、保護(hù)生物多樣性的金融活動(dòng)都可以被稱為綠色金融。

國內(nèi)各界對(duì)綠色金融概念尚無規(guī)范的統(tǒng)一定義，比較有代表性的大致有三種觀點(diǎn)：一是指金融業(yè)在在貸款政策、貸款對(duì)象、貸款條件、貸款種類與方式等層面上，重點(diǎn)扶持綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展，以此促進(jìn)環(huán)境保護(hù)與經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展（高建良，1998；和秀星，1998）。二是指金融部門把環(huán)境保護(hù)作為基本國策，通過金融業(yè)務(wù)的運(yùn)作來實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略，從而促進(jìn)環(huán)境資源保護(hù)和經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展，并以此來實(shí)現(xiàn)金融可持續(xù)發(fā)展的一種金融營運(yùn)戰(zhàn)略（何建奎，江通，王穩(wěn)利，2006）。三是指金融業(yè)在投融資活動(dòng)中必須自始自終都體現(xiàn)“綠色”，金融機(jī)構(gòu)無論是面向企業(yè)、團(tuán)體的借貸行為還是面向個(gè)人的零售業(yè)務(wù)，都要注重對(duì)環(huán)境的保護(hù)、治理和對(duì)資源的節(jié)約使用（熊學(xué)萍，2004）。

二、我國綠色金融發(fā)展難題與國外經(jīng)驗(yàn)

（一）我國綠色金融發(fā)展難題

馮?。?016）總結(jié)在推進(jìn)綠色金融發(fā)展方面，我國目前主要存在以下幾點(diǎn)問題。首先，在綠色金融的理論研究方面，仍然存在概念界定不清的問題。其次，在構(gòu)建制度框架方面，綠色發(fā)展戰(zhàn)略的頂層設(shè)計(jì)仍有一定缺陷，中央政府和地方政府間、政府與市場(chǎng)間的利益關(guān)系存在偏差，與監(jiān)管有關(guān)的法律和制度需要進(jìn)一步充實(shí)，外部激勵(lì)機(jī)制尚未形成。再次，從微觀角度來看，金融部門本身需要進(jìn)一步落實(shí)可持續(xù)發(fā)展的總體安排，綠色金融產(chǎn)品的創(chuàng)新力度需進(jìn)一步加強(qiáng)，綠色金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)需進(jìn)一步明確完善。

詹小穎（2018）指出綠色金融發(fā)展中的現(xiàn)實(shí)困境包括：價(jià)格信號(hào)扭曲，綠色資金市場(chǎng)定價(jià)機(jī)制難以形成；綠色金融制度有效供給與保障缺失，綠色投資者群體尚待培育；環(huán)保政策監(jiān)管約束力不足，綠色金融有效需求亟待轉(zhuǎn)化；綠色金融供給主體單一，供給嚴(yán)重不足等。

此外，人才、中介機(jī)構(gòu)的配套相對(duì)缺乏也制約著綠色金融的進(jìn)一步發(fā)展（王紅珠，2013；張藏領(lǐng)和王小江；2015；葉秀，2016；劉傳巖，2012）。

（二）國外綠色金融發(fā)展的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)

綠色金融的實(shí)踐肇始于20世紀(jì)80年代初美國的“超級(jí)基金法案”，該法案要求企業(yè)必須為其引起的環(huán)境污染負(fù)責(zé)，從而使信貸銀行高度關(guān)注和防范由于潛在環(huán)境污染所造成的信貸風(fēng)險(xiǎn)。隨后，英國、日本、歐盟等各國政府和國際組織進(jìn)行了多種嘗試和探索，積累了一些經(jīng)驗(yàn)（安偉，2008）。

國務(wù)院發(fā)展研究中心“綠化中國金融體系”課題組（2016）列舉了孟加拉、巴西、歐洲、美國等國家在綠色金融發(fā)展方面取得的進(jìn)展。得出經(jīng)驗(yàn)：第一，在存在投資者偏見或系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，需要宏觀審慎監(jiān)管的干預(yù)。第二，應(yīng)把可持續(xù)發(fā)展置于金融風(fēng)險(xiǎn)管理的核心。第三，綠色債券市場(chǎng)可以成為重要載體。第四，應(yīng)使貨幣政策與綠色金融目標(biāo)相協(xié)調(diào)。

在推動(dòng)綠色金融發(fā)展過程中，各國政府都進(jìn)行了積極探索，雖然形式有所不同，但主要措施則大體相似，包括：制定適合綠色金融發(fā)展的法律法規(guī)、對(duì)綠色產(chǎn)業(yè)進(jìn)行稅收優(yōu)惠及稅收補(bǔ)貼、成立政府引導(dǎo)基金、完善融資渠道、改善信息傳輸和保障體系等。

三、綠色金融對(duì)策研究

（一）發(fā)揮政府的推動(dòng)作用

在綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展的起步階段，市場(chǎng)存在較強(qiáng)的潛在風(fēng)險(xiǎn)和非傳統(tǒng)性特征，在此環(huán)境下以追求經(jīng)濟(jì)利益最大化為目標(biāo)的商業(yè)金融缺乏足夠的對(duì)綠色產(chǎn)業(yè)的投資動(dòng)力，此時(shí)政府積極發(fā)揮推動(dòng)作用，可以打破以利益為支點(diǎn)的弱式平衡。第一，加強(qiáng)頂層設(shè)計(jì)，建立綠色金融發(fā)展的范本和模式。第二，改善制度供給，通過財(cái)政性措施對(duì)綠色金融的發(fā)展加以引導(dǎo)。第三，針對(duì)綠色金融特有的風(fēng)險(xiǎn)，強(qiáng)化監(jiān)管約束。第四，完善綠色金融基礎(chǔ)設(shè)施。包括充分發(fā)揮第三方機(jī)構(gòu)的作用，引導(dǎo)專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)開展綠色金融相關(guān)業(yè)務(wù)。第五，培養(yǎng)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新等諸多方面的領(lǐng)軍人才。第六，各級(jí)政府要緊抓一帶一路國家戰(zhàn)略的重大機(jī)遇，加強(qiáng)與境外金融機(jī)構(gòu)在綠色金融方面的合作（張承惠，2015）。

（二）發(fā)展綠色金融的具體措施

發(fā)展綠色金融，要通過資金供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，打通要素流動(dòng)和再配置的通道，使生產(chǎn)要素從無效需求流向有效需求領(lǐng)域，從低端領(lǐng)域流向中高端領(lǐng)域，提高要素配置效率，促進(jìn)金融性資金穩(wěn)定、持續(xù)地進(jìn)入綠色發(fā)展領(lǐng)域（馬中等，2016）。

完善中國綠色金融政策體系，需要完善綠色財(cái)政政策，引導(dǎo)綠色發(fā)展；貫徹并完善環(huán)境保護(hù)稅法，推動(dòng)綠色發(fā)展；完善垃圾處理相關(guān)法律法規(guī)，保障綠色發(fā)展；制定綠色 GDP 考評(píng)機(jī)制，指導(dǎo)綠色發(fā)展；完善綠色金融市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，支持綠色發(fā)展；完善綠色保險(xiǎn)政策，促進(jìn)綠色發(fā)展等（杜莉等，2019）。

發(fā)展綠色金融的具體措施可以體現(xiàn)為強(qiáng)化頂層設(shè)計(jì)、完善市場(chǎng)體系和加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)內(nèi)生動(dòng)力等內(nèi)容。

四、總結(jié)

從現(xiàn)有的研究成果來看，我國綠色金融的研究普遍存在以下四個(gè)問題。一是起步較晚，研究成果較少；二是定性研究多，有數(shù)據(jù)支撐的定量研究少；三是現(xiàn)有文獻(xiàn)使用的數(shù)據(jù)大多局限于已公開披露的數(shù)據(jù)，實(shí)地調(diào)研獲取最新數(shù)據(jù)的較少；四是對(duì)綠色金融的概念未形成統(tǒng)一定義，對(duì)綠色金融的評(píng)估體系研究較少，對(duì)于如何平衡市場(chǎng)手段與政府調(diào)節(jié)的關(guān)系探討得較少。

今后可以從如何建立綠色金融監(jiān)管制度體系、如何建立一套有效的綠色金融發(fā)展水平評(píng)價(jià)體系、政府如何在充分發(fā)揮市場(chǎng)的主導(dǎo)地位下引導(dǎo)綠色金融創(chuàng)新、如何將國外經(jīng)驗(yàn)在我國進(jìn)行實(shí)踐這四個(gè)角度去研究綠色金融。

參考文獻(xiàn)：

[1]Cowan E. Topical Issues in Environmental Finance [R ].Research Paper was Commissioned by the Asia Branch of the Canadian International Development Agency（CIDA），1999（1）.

[2]王軍華. 論金融業(yè)的“綠色革命”[J]. 生態(tài)經(jīng)濟(jì)，2000（10）：45-48.

[3]熊學(xué)萍. 傳統(tǒng)金融向綠色金融轉(zhuǎn)變的若干思考[J]. 生態(tài)經(jīng)濟(jì)，2004（11）：60-62.

作者簡(jiǎn)介：

王敏（1996-），女，漢族，四川宜賓人，四川省社會(huì)科學(xué)院金融與財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì)研究所，碩士研究生，主要從事金融專業(yè)研究。