消費(fèi)金融吸引巨頭入局

向家瑩 張莫

消費(fèi)金融的萬億賽道正涌入越來越多參與者。百度旗下的度小滿金融日前通過其全資子公司持有哈銀消費(fèi)金融公司30%的股權(quán)，這也是BAT首次獲得消費(fèi)金融牌照。

中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)主席郭樹清日前接受采訪時(shí)表示，按照內(nèi)外資一致原則，同時(shí)放寬中資和外資金融機(jī)構(gòu)投資設(shè)立消費(fèi)金融公司方面的準(zhǔn)入政策。業(yè)內(nèi)人士表示，未來消費(fèi)金融牌照批籌有望提速，與此同時(shí)，也將吸引更多巨頭入局。一方面，互聯(lián)網(wǎng)和金融科技巨頭更為深度參與，有望使消費(fèi)金融業(yè)務(wù)發(fā)展獲得更大空間。另一方面，消費(fèi)金融行業(yè)也將伴隨競(jìng)爭(zhēng)的加劇而加快分化。

消費(fèi)金融牌照審批有望提速

作為持續(xù)推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的“主引擎”，消費(fèi)正迎來新一輪升級(jí)浪潮。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)顯示，4月份社會(huì)消費(fèi)品零售總額30586億元，繼續(xù)保持單月3萬億元以上的零售市場(chǎng)規(guī)模，日均零售額超過1000億元。一季度，我國(guó)社會(huì)消費(fèi)品零售總額達(dá)97790億元，同比增長(zhǎng)8.3%，消費(fèi)支出對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率達(dá)65.1%。

消費(fèi)升級(jí)加速的背景下，消費(fèi)金融也保持著良好的增長(zhǎng)勢(shì)頭。此前清華大學(xué)發(fā)布的《2018中國(guó)消費(fèi)信貸市場(chǎng)研究》預(yù)計(jì)，隨著中國(guó)消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)度增加、消費(fèi)貸款在貸款總規(guī)模盤子中比重增加，未來持牌消費(fèi)金融公司將迎來萬億藍(lán)海市場(chǎng)。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前全國(guó)總計(jì)只有27家持牌消費(fèi)金融公司，基本上是一省一家。而目前排隊(duì)等候消費(fèi)金融牌照的仍有10余家公司，其中屬于銀行的占據(jù)半壁江山。寧波銀行、光大銀行、富邦華一銀行、華夏銀行、江蘇銀行等都曾發(fā)布公告稱擬成立消費(fèi)金融有限公司，目前均在等候監(jiān)管批復(fù)中。不過，目前監(jiān)管層對(duì)消費(fèi)金融牌照的發(fā)放仍較為謹(jǐn)慎。

郭樹清近期就銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)擴(kuò)大對(duì)外開放接受采訪時(shí)專門提到“按照內(nèi)外資一致原則，同時(shí)放寬中資和外資金融機(jī)構(gòu)投資設(shè)立消費(fèi)金融公司方面的準(zhǔn)入政策”。對(duì)此，國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任曾剛表示，這可能意味著未來要推出更多的消費(fèi)牌照。

高含金量牌照引巨頭布局

黑龍江銀保監(jiān)局日前發(fā)布行政許可批復(fù)稱，同意哈爾濱哈銀消費(fèi)金融有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“哈銀消金”）注冊(cè)資本金由10.5億元增加至15億元。其中，度小滿金融全資子公司——度小滿（重慶）科技有限公司出資4.5億元，持股30%，交易完成后，位居第二大股東，這也意味著度小滿金融成為BAT中首家拿下消費(fèi)金融牌照的公司。

值得注意的是，目前阿里、騰訊、京東等互聯(lián)網(wǎng)巨頭均在開展消費(fèi)金融相關(guān)業(yè)務(wù)，但是沒有消費(fèi)金融牌照，而是互聯(lián)網(wǎng)小貸牌照。蘇寧金融研究院互聯(lián)網(wǎng)金融中心主任薛洪言表示，互聯(lián)網(wǎng)小貸牌照是小貸公司牌照的衍生品，小貸公司并非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，在稅收、資金來源、杠桿率等方面相比消費(fèi)金融牌照均有較大差距。以杠桿率來說，小貸牌照的杠桿率多在1.5倍左右，消費(fèi)金融公司則可達(dá)到10倍;資金來源層面，消費(fèi)金融公司可進(jìn)入同業(yè)拆借市場(chǎng)、可發(fā)行金融債券，相比小貸公司優(yōu)勢(shì)明顯。

“隨著消費(fèi)金融產(chǎn)業(yè)鏈的成熟和分工的細(xì)化，牌照不再是涉足消費(fèi)金融業(yè)務(wù)的唯一入口，不過，貸款發(fā)放、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)等核心環(huán)節(jié)只有持牌機(jī)構(gòu)才可參與，從這個(gè)角度，只有持牌才能參與消費(fèi)金融全鏈條服務(wù)，對(duì)于巨頭而言，持牌仍是不二選擇?！毖檠员硎?。

曾剛表示，未來如阿里、京東等巨頭也有可能加入爭(zhēng)奪消費(fèi)金融市場(chǎng)的行列，而且它們存在直接申請(qǐng)牌照而非入股現(xiàn)有消費(fèi)金融公司的可能。“這些巨頭擁有成熟且巨大的場(chǎng)景、經(jīng)驗(yàn)、客戶群和消費(fèi)金額，其自身的平臺(tái)資質(zhì)和規(guī)模都足夠優(yōu)秀，同時(shí)貸出去的款項(xiàng)符合小額分散原則，同時(shí)也是用于實(shí)際消費(fèi)，風(fēng)險(xiǎn)可控，符合政策支持的方向。”他說。

麻袋研究院高級(jí)研究員蘇筱芮則表示，根據(jù)監(jiān)管文件《消費(fèi)金融公司試點(diǎn)管理辦法》規(guī)定，非金融企業(yè)作為主要發(fā)起人，需要滿足一年?duì)I收在300億元以上等諸多嚴(yán)苛的條件，互聯(lián)網(wǎng)公司中達(dá)標(biāo)的較少，因此進(jìn)軍消金多采取參股方式。不過如果互聯(lián)網(wǎng)公司財(cái)務(wù)狀況表現(xiàn)出色，愿意用時(shí)間換取對(duì)消金公司的話語權(quán)，那么還是有可能采取發(fā)起設(shè)立方式的，具體需要看互聯(lián)網(wǎng)巨頭針對(duì)自身狀況的評(píng)估與決策。

科技賦能消費(fèi)金融獲更大發(fā)展

多位受訪業(yè)內(nèi)人士和專家均表示，未來隨著監(jiān)管環(huán)境和市場(chǎng)環(huán)境的變化，消費(fèi)金融市場(chǎng)還會(huì)涌入更多新參與者，互聯(lián)網(wǎng)和金融科技巨頭更為深度參與有望使消費(fèi)金融業(yè)務(wù)發(fā)展獲得更大空間。

度小滿金融CEO朱光表示，度小滿金融戰(zhàn)略投資哈銀消金，是金融科技能力與金融機(jī)構(gòu)的深度融合。通過此次合作，希望打造金融科技公司與城商行、消費(fèi)金融公司的合作新模式，積極推動(dòng)消費(fèi)金融行業(yè)多元化的發(fā)展，幫助行業(yè)進(jìn)行智能化轉(zhuǎn)型。他還表示，金融科技是雙方合作的重點(diǎn)之一，將聯(lián)合建立“金融科技聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室”，雙方共同探索和孵化金融應(yīng)用場(chǎng)景，積極探索構(gòu)建大數(shù)據(jù)風(fēng)控模型，持續(xù)提升貸后監(jiān)測(cè)及催收能力。

馬上金融創(chuàng)始人兼CEO趙國(guó)慶對(duì)記者表示，消費(fèi)金融已走向科技創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的高質(zhì)量發(fā)展階段，消費(fèi)金融行業(yè)迎來更多類型平臺(tái)的進(jìn)入，與不同類型機(jī)構(gòu)間的跨界合作、多元化資本的引入等都越來越普遍，形成了開放競(jìng)爭(zhēng)的良好格局，其帶來的挑戰(zhàn)與機(jī)遇有利于消費(fèi)金融行業(yè)更好發(fā)展。金融科技企業(yè)樂信表示，金融機(jī)構(gòu)和金融科技機(jī)構(gòu)各有優(yōu)勢(shì)，雙方天然互補(bǔ)。新消費(fèi)的鏈條很長(zhǎng)，沒有一家機(jī)構(gòu)能夠滿足用戶所有需求，合作共贏是最好的選擇。

蘇筱芮表示，消費(fèi)金融領(lǐng)域現(xiàn)有參與者已經(jīng)存在銀行、信托、小貸公司等多種形態(tài)。近年來消費(fèi)金融業(yè)務(wù)線上化趨勢(shì)較為明顯，互聯(lián)網(wǎng)巨頭自身對(duì)消金領(lǐng)域已有所涉獵，入股消金公司后亦能為其提供科技、流量方面的資源，也會(huì)推動(dòng)金融創(chuàng)新?！皬呢?cái)報(bào)可以看出，去年消費(fèi)金融公司的發(fā)展已經(jīng)呈現(xiàn)出兩極分化的態(tài)勢(shì)，巨頭的加入無疑會(huì)進(jìn)一步加劇該領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)。對(duì)于現(xiàn)有參與者而言，要在明確自身特色定位的基礎(chǔ)上加大創(chuàng)新、提升用戶體驗(yàn)，盡量減小產(chǎn)品同質(zhì)化帶來的不利影響?！彼f。

薛洪言同樣認(rèn)為，在持牌經(jīng)營(yíng)、普惠發(fā)展的條件約束下，消費(fèi)金融行業(yè)的分化仍會(huì)加速，牌照資質(zhì)、資本實(shí)力、融資成本、流量場(chǎng)景等都會(huì)成為消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)的試金石，各項(xiàng)指標(biāo)居前的機(jī)構(gòu)將在行業(yè)分化中加速發(fā)展，而實(shí)力較弱的機(jī)構(gòu)會(huì)在分化中被邊緣化甚至淘汰出局。