治理評(píng)價(jià)促進(jìn)創(chuàng)新型董事會(huì)建設(shè)

李南山

我國經(jīng)濟(jì)已由高速增長階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段。眾多行業(yè)出現(xiàn)產(chǎn)能過剩，資本不再稀缺，企業(yè)要更多依靠新產(chǎn)品、新技術(shù)、新商業(yè)模式和新服務(wù)，通過創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)激發(fā)新動(dòng)能;原本簡單的線性價(jià)值鏈與利潤鏈，逐步轉(zhuǎn)變?yōu)樯虡I(yè)生態(tài)圈系統(tǒng)的價(jià)值鏈與利潤鏈，對(duì)企業(yè)傳統(tǒng)經(jīng)營決策方式提出嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。2018年中央經(jīng)濟(jì)會(huì)議連續(xù)三次提到要增強(qiáng)“微觀主體活力”。2019年3月的李克強(qiáng)總理政府工作報(bào)告，提出深入實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略。搞活微觀主體、增強(qiáng)企業(yè)活力，是堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)、改革創(chuàng)新、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵。企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展事項(xiàng)都要納入董事會(huì)議決范圍，從戰(zhàn)略層面全方位實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略，才能持續(xù)激發(fā)市場主體的創(chuàng)新活力。問渠哪得清如許，為有源頭活水來。企業(yè)董事會(huì)能否成為創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的“智慧頭腦”？建設(shè)創(chuàng)新型董事會(huì)勢在必行，而治理評(píng)價(jià)是建設(shè)創(chuàng)新型董事會(huì)的重要促進(jìn)機(jī)制。

治理評(píng)價(jià)方式主要分為自評(píng)和他評(píng)兩大類。由董事會(huì)組織的自我評(píng)價(jià)，強(qiáng)調(diào)董事會(huì)的自我完善和自律。數(shù)據(jù)顯示，2007-2013年，上市公司金額最高前三名董事人均報(bào)酬由9.5萬元提高到42萬元，年均增13%;金額最高前三名高管報(bào)酬由9.8萬元提高到46萬元，年均增14%。同期，上市公司凈資產(chǎn)收益率年均僅增3%，每股收益年均僅增6%——董事高管的薪酬增幅遠(yuǎn)高于財(cái)務(wù)績效，由此可以管窺，自評(píng)往往難以避免“自己打分”和治理指標(biāo)約束軟化。

他評(píng)的主要方式有股東（大）會(huì)評(píng)價(jià)、監(jiān)事會(huì)評(píng)價(jià)以及社會(huì)機(jī)構(gòu)（第三方）評(píng)價(jià)，有效的評(píng)價(jià)促進(jìn)機(jī)制應(yīng)該是他評(píng)和自評(píng)相結(jié)合，并以社會(huì)獨(dú)立第三方機(jī)構(gòu)評(píng)價(jià)為主。我國的公司治理第三方評(píng)價(jià)制度，起步于上市公司股權(quán)分置改革以后。2003年南開大學(xué)公司治理研究中心提出“中國上市公司治理評(píng)價(jià)指標(biāo)體系”，從研究機(jī)構(gòu)角度對(duì)公司治理加以量化，選取樣本展開實(shí)證研究并進(jìn)行公開報(bào)告，對(duì)我國上市公司的治理規(guī)范化發(fā)揮積極的促進(jìn)作用;2005年，《董事會(huì)》雜志開始舉辦中國上市公司董事會(huì)“金圓桌獎(jiǎng)”，應(yīng)用董事會(huì)結(jié)構(gòu)、董事會(huì)行為、董事會(huì)激勵(lì)、信息披露和社會(huì)責(zé)任等五方面構(gòu)成的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，以“好中選優(yōu)”的相對(duì)比較法，評(píng)選出各項(xiàng)獎(jiǎng)項(xiàng)，有力推動(dòng)了上市公司董事會(huì)制度健康前行。

進(jìn)入新時(shí)代，創(chuàng)新成為激發(fā)市場主體活力、堅(jiān)持高質(zhì)量發(fā)展的不二選擇。創(chuàng)新型董事會(huì)建設(shè)，對(duì)完善董事會(huì)評(píng)價(jià)機(jī)制提出新的更高要求。2018年證監(jiān)會(huì)修訂《上市公司治理準(zhǔn)則》，為完善董事會(huì)治理評(píng)價(jià)體系提供了依據(jù)和準(zhǔn)則，準(zhǔn)則轉(zhuǎn)化為董事會(huì)創(chuàng)新績效評(píng)價(jià)體系，通常包括規(guī)范性和有效性兩大類指標(biāo)體系，現(xiàn)有的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系大都偏重于規(guī)范性要求。建立和完善創(chuàng)新型董事會(huì)的評(píng)價(jià)機(jī)制，需要科學(xué)設(shè)定治理績效的指標(biāo)體系，聚焦解決治理規(guī)范和創(chuàng)新績效之間的不確定性。所以，在主觀評(píng)價(jià)上，需要進(jìn)一步加強(qiáng)評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)與參評(píng)專家的獨(dú)立性和專業(yè)性;在客觀評(píng)價(jià)上，則應(yīng)完善董事會(huì)創(chuàng)新績效指標(biāo)體系，采用 R&D等單一技術(shù)創(chuàng)新類指標(biāo)往往難以全面、準(zhǔn)確地反映董事會(huì)戰(zhàn)略創(chuàng)新的治理績效，可以從董事會(huì)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)行為績效、控制行為績效兩個(gè)維度，加大戰(zhàn)略決策行為、組織創(chuàng)新力以及核心競爭力等指標(biāo)的權(quán)重，促進(jìn)企業(yè)樹立“創(chuàng)新是第一動(dòng)力”的發(fā)展理念，突出董事會(huì)是創(chuàng)新發(fā)展的“決策中樞”，全面推進(jìn)創(chuàng)新型董事會(huì)建設(shè)，激發(fā)創(chuàng)新活力。