“一帶一路”背景下中國ODI的行為特征及環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)表征

楊麗華，薛 瑩，董晨晨

(中南林業(yè)科技大學(xué) 商學(xué)院，湖南 長沙 410004)

一、引言

有關(guān)“對外投資與環(huán)境質(zhì)量”的研究一直是學(xué)術(shù)界的熱點(diǎn)議題，現(xiàn)有文獻(xiàn)多以發(fā)達(dá)國家對外直接投資(Outward Direct Investment，簡稱ODI)為背景，主要關(guān)注發(fā)達(dá)國家ODI對發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)體的影響。近年來，隨著新興市場跨國企業(yè)(以下簡稱EMNCs)對外投資的迅猛發(fā)展，有關(guān)“EMNCs在東道國的ODI是‘賺一把就走’的掠奪性行為(‘take-and-leave’)，還是會有利于東道國的長期發(fā)展”[1]等議題，日益成為國外文獻(xiàn)關(guān)注的焦點(diǎn)。

由于中國企業(yè)“走出去”的歷史尚短，國內(nèi)相關(guān)文獻(xiàn)的研究主要聚集于中國企業(yè)國際化戰(zhàn)略選擇[2]，主要關(guān)注“為什么國際化”(國際化動因)和“如何國際化”(國際化進(jìn)入模式與區(qū)位選擇)的問題[3]，有關(guān)中國企業(yè)國際化行為與東道國環(huán)境關(guān)系的研究并不多見，僅有以劉玉博、吳萬宗[4]，劉乃全、戴晉[5]，周偉等[6]，王穎等[7]為代表的學(xué)者進(jìn)行了相關(guān)研究。在此背景下，本研究將以EMNCs的典型代表——中國跨國企業(yè)為例，從生態(tài)環(huán)境效應(yīng)視角對其在東道國的ODI行為及所面臨的生態(tài)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行研究，對現(xiàn)有文獻(xiàn)是一種豐富，也是對筆者前期研究的進(jìn)一步深入與拓展。

聯(lián)合國在2015年確立的17個“可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)”(Sustainable Development Goals，簡稱SDGs)，包括了169個子目標(biāo)，涵蓋社會、經(jīng)濟(jì)和環(huán)境三個維度的發(fā)展問題，其對生態(tài)環(huán)境和持續(xù)性發(fā)展的關(guān)注，尤其是對氣候變化、可持續(xù)城市和社區(qū)、海洋資源以及可持續(xù)消費(fèi)和生產(chǎn)模式的關(guān)注(詳見表1)[8]，也對我國對外直接投資的環(huán)境與社會責(zé)任提出了更高要求。

“一帶一路”倡議的不斷推進(jìn)與國際產(chǎn)能合作的漸進(jìn)深入，使得中國ODI維持著高速增長。《全球投資風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告》2017年的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2016年中國ODI流量首次占比高于一成，達(dá)到了全球總量的13.5%[9]；2017年存量達(dá)到了18 090.4億美元，成為僅次于美國的全球第二大對外投資國。在中國經(jīng)濟(jì)步入“三期疊加期”、國內(nèi)資源環(huán)境約束趨緊、生產(chǎn)成本上升等多重壓力不斷加大的背景下，企業(yè)“走出去”的內(nèi)生動力不斷增強(qiáng)[10]。自2013年中國提出“一帶一路”發(fā)展倡議以來，我國企業(yè)對“一帶一路”沿線51個樣本國的非金融類直接投資占同期中國非金融類直接投資總額的比例始終維持在11.5%以上，2017年這一比例更是高達(dá)12.3%，比2016年提升 4.2個百分點(diǎn)，說明我國企業(yè)正在將“一帶一路”作為投資布局的主要目標(biāo)。如果將國際工程承包項(xiàng)目考慮進(jìn)去的話，我國在“一帶一路”沿線國家所占的份額會更高。①在全球經(jīng)濟(jì)增長乏力、中美貿(mào)易關(guān)系日益緊張的外部環(huán)境下，“一帶一路”沿線國家仍將是中國企業(yè)對外投資合作的熱點(diǎn)區(qū)域。

表1 SDGs關(guān)于環(huán)境維度的目標(biāo)

資料來源：http：//www.globalgoals.org/

但由于環(huán)境敏感型項(xiàng)目在中國ODI所占比重較高，再加上企業(yè)對國際投資的生態(tài)環(huán)境責(zé)任重視不夠，在“民粹主義”或“貿(mào)易保護(hù)主義”不斷抬頭的國際背景下，使得國際社會產(chǎn)生了對“中國生態(tài)環(huán)境熱錢”的擔(dān)憂，也引起了一些歐美發(fā)達(dá)國家的質(zhì)疑[11]。在綠色發(fā)展、環(huán)境善治等理念不斷推行的國際背景下，我國政府提出了建設(shè)“綠色絲綢之路”的構(gòu)想[12]，承諾要加強(qiáng)“一帶一路”倡議實(shí)施中的環(huán)境保護(hù)工作。因此，在國際社會對環(huán)境和可持續(xù)問題的關(guān)注不斷增強(qiáng)的背景下，如何落實(shí)“綠色絲綢之路”的目標(biāo)，對中國在“一帶一路”投資的行為模式及面臨的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行審視，有助于盡早預(yù)警“一帶一路”建設(shè)中可能面臨的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)，并據(jù)此提出保障“一帶一路”沿線區(qū)域綠色發(fā)展的措施，以期在保障母國與東道國生態(tài)環(huán)境可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)中國ODI的可持續(xù)發(fā)展。

二、“一帶一路”背景下中國ODI行為特征

本研究以三部委于2015年發(fā)布的《愿景與行動》中對“一帶一路”重點(diǎn)區(qū)域的戰(zhàn)略部署為依據(jù)，選取的研究對象分別為“一帶一路”中的四大國際經(jīng)濟(jì)合作走廊——“新亞歐大陸橋”“中亞-西亞”“中南半島”“孟中印緬”，由于可獲得的數(shù)據(jù)有限僅選取了51個樣本國。通過分析這51個樣本國中中國的ODI行為模式發(fā)現(xiàn)，無論是區(qū)位分布還是產(chǎn)業(yè)選擇上，中國的ODI都表現(xiàn)出環(huán)境敏感特性；過于集中的區(qū)位分布和行業(yè)結(jié)構(gòu)不僅限制了企業(yè)對外投資的潛力，也增加了對外投資的風(fēng)險(xiǎn)。

(一)投資規(guī)模呈穩(wěn)步增長趨勢

隨著中國對外直接投資規(guī)模的不斷增加，“一帶一路”倡議在我國對外投資中的地位不斷提升。從流量來看，我國企業(yè)對沿線國家的ODI從2011年的92.11億美元增加到2017年的200.9億美元，2017年投向“一帶一路”沿線國家的流量更是占中國當(dāng)年ODI總流量的12.69%；從存量規(guī)模來看，中國在“一帶一路”的累計(jì)投資總額從2011年的388.52億美元增加到2017年末的1 499.25億美元，2017年在“一帶一路”的累計(jì)投資額占中國當(dāng)年ODI存量的8.29%。

(二)區(qū)位分布高度集中于特定區(qū)域

從商務(wù)部《2017年度中國對外直接投資公報(bào)》的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)可知，截至2016年年底，在“一帶一路”沿線51個國家的累計(jì)中國直接投資額約占我國ODI存量的11.5%，數(shù)額達(dá)到1 560.2億美元。從地域分布上看，中南半島無論是在流量還是存量方面幾乎占據(jù)了中國在“一帶一路”對外投資的半壁江山；其次是新亞歐大陸橋，其對外投資的流量存量也達(dá)到了1/3左右(詳見表2)。

就國別分布而言，我國在“一帶一路”51個國家的投資存量排名中，前十大東道國的投資占比高達(dá)70.7%、前二十大東道國的投資占比更是高達(dá)92%左右。在前十大東道國中，新加坡、荷蘭、俄羅斯位列前三甲；中南半島四國(新加坡、印度尼西亞、老撾、越南)幾乎占了Top10投資總額的半壁江山(詳見表3)。由此可見，中國對“一帶一路”沿線國家的投資主要集中于中南半島七國、俄羅斯、中亞-西亞(六國)等少數(shù)國家或地區(qū)，過于集中的區(qū)位分布無疑增加了中國ODI的投資風(fēng)險(xiǎn)。

表2 中國在“一帶一路”沿線ODI區(qū)域結(jié)構(gòu) 百萬美元

資料來源：根據(jù)商務(wù)部《2017年度中國對外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)。

表3 2016年中國ODI存量規(guī)模最大的20個東道國 百萬美元

資料來源：根據(jù)商務(wù)部《2017年度中國對外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)

(三)產(chǎn)業(yè)選擇具有明顯的環(huán)境敏感性特征

“一帶一路”倡議下產(chǎn)能合作、能源革命、亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行建設(shè)等行動目標(biāo)，塑造了我國ODI的格局，ODI優(yōu)勢行業(yè)主要集中在鋼鐵、有色、建材、鐵路、電力、通信工程等環(huán)境敏感型行業(yè)，使其具有一定的“資源尋求型”特征[13]。如表4所示，中亞-西亞地區(qū)在“一帶一路”投資存量中占比雖然不到20%，但區(qū)位和行業(yè)集中度都很高。2005-2017年中國在該區(qū)域71.6%的投資集中在哈薩克斯坦等七國的能源、金屬、化工、交通等環(huán)境污染度較高的行業(yè)，其中59.6%的投資投向了能源行業(yè)；尤其是在伊拉克和哈薩克斯坦兩國，有89.5%和75.1%的投資集中在能源行業(yè)?！耙粠б宦贰苯ㄔO(shè)輻射亞歐非經(jīng)濟(jì)板塊中的沙特阿拉伯、阿聯(lián)酋等海灣國家作為核心區(qū)域，目前已是中國最大的石油進(jìn)口源地、世界第二大的承包工程勞務(wù)及工程建設(shè)市場[14]。

表4 2005-2017年中國在中亞-西亞、中南半島主要國家的投資 百萬美元

數(shù)據(jù)來源：根據(jù)美國企業(yè)研究所(AEI)和傳統(tǒng)基金會(HF)公布的中國對外投資追蹤數(shù)據(jù)(China Global Investment Tracker，以下簡稱CGIT)統(tǒng)計(jì)而得，該數(shù)據(jù)庫剔除了單筆交易金額在1萬美元以下的項(xiàng)目。占比①是指各國投資占中亞-西亞整個區(qū)域的比例；占比②是指能源行業(yè)投資占該國總投資的比例。

能源也是中國在中南半島的主要投資行業(yè)，除了在泰國和新加坡的占比較低以外(在15%以下)，其他各國的能源投資占比都較高，尤其是菲律賓、老撾、越南、印度尼西亞等國，能源投資占比在56.8%-83.1%之間。中國在緬甸和文萊的投資占比不高，但能源行業(yè)投資占比分別高達(dá)56.3%和82.7%；中國在馬來西亞和泰國的投資更是高度集中于交通和能源兩大行業(yè)，分別占比達(dá)62%和56.5%(詳見表4)。

(四)投資主體以國有大企業(yè)為主導(dǎo)

從投資金額來看，國有企業(yè)長期以來都是中國ODI的主體，也是海外投資風(fēng)險(xiǎn)的主要承受者。2006-2017年期間，依據(jù)在“一帶一路”沿線國家中我國的ODI失敗金額來看，前十名都被國有企業(yè)占據(jù)，風(fēng)險(xiǎn)投資的主體主要是國開行、中材、中鋼、中國鐵建、中海油、中石油、中電投等中央企業(yè)和廣晟等省屬國企(如表5所示)。風(fēng)險(xiǎn)投資的行業(yè)分布以能源、農(nóng)業(yè)、建筑、金屬等領(lǐng)域?yàn)橹鳌?/p>

綜上，近年來中國ODI開始向“價(jià)值鏈延伸型”轉(zhuǎn)變，但資源尋求仍是中國在“一帶一路”O(jiān)DI的主要動機(jī)之一。對企業(yè)應(yīng)承擔(dān)的社會和環(huán)境責(zé)任關(guān)注不夠、重視“上層路線”而忽視“民間路線”的行事風(fēng)格，使得我國對外直接投資面臨較大的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)，并因此蒙受了重大損失。

三、“一帶一路”背景下中國ODI環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的表征

(一)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵界定

環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)是指由于境外投資對東道國未來的生態(tài)環(huán)境產(chǎn)生影響從而導(dǎo)致不良后果發(fā)生的可能性狀態(tài)[15]。企業(yè)對外投資遇到的環(huán)境問題不僅是單純的污染問題，更涉及到生態(tài)、社會、政治風(fēng)險(xiǎn)等各個方面[16]。從東道國的立場來看，環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)一般是指對外投資活動可能對東道國環(huán)境造成的物理、化學(xué)、生物層面的損失或破壞。從母國視角來說，境外投資所面臨的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)是指因環(huán)境問題而產(chǎn)生損失的可能性，這些可能性來自于東道國生態(tài)環(huán)境、制度層面(如環(huán)境規(guī)制)或社會層面(如環(huán)境善治)的變化。這些風(fēng)險(xiǎn)不僅意味著企業(yè)在東道國可能面臨環(huán)境訴訟與處罰的風(fēng)險(xiǎn)[17]，還有可能因此而引發(fā)各種社會、政治問題，最終影響企業(yè)未來在東道國的可接受度[18]，甚至是國家形象與軟實(shí)力[19]。本研究從母國視角探討環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)。

表5 “一帶一路”沿線國家十大投資風(fēng)險(xiǎn)案例(2006-2017年)

數(shù)據(jù)來源：根據(jù)CGIT原數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)而得

(二)東道國生態(tài)環(huán)境總體脆弱，ODI面臨的潛在環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)大

跨國企業(yè)對外投資的生態(tài)環(huán)境約束條件可以簡單的投射到東道國環(huán)境承載力指標(biāo)上，既包括了各種自然資源(如能源、水資源、耕地等)，也涵蓋了反映環(huán)境退化的各種指標(biāo)(如污染、森林砍伐等)。由于不同的東道國生態(tài)環(huán)境情況也不相同，所面臨的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)表征也相差甚大[20]。如在國土面積狹小且森林及耕地面積占比較高的東道國，對外投資中涉及土地使用的項(xiàng)目就容易對東道國的森林和耕地產(chǎn)生破壞風(fēng)險(xiǎn)；而對于人口眾多、水資源消耗量較大的東道國來說，環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)相對較高的項(xiàng)目是涉及到河流或者是廢水排放的工業(yè)類項(xiàng)目。據(jù)此可知，對外投資的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)中最重要、最直接的內(nèi)容是東道國由于自身生態(tài)環(huán)境特點(diǎn)而帶來相應(yīng)的生態(tài)環(huán)境破壞風(fēng)險(xiǎn)。

“一帶一路”沿線國家的區(qū)位跨度廣、總體生態(tài)環(huán)境較脆弱且具有較大差異性，潛在環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)較大?！耙粠б宦贰眳^(qū)域不僅涵蓋生態(tài)條件良好、生態(tài)資源豐富的地區(qū)，如東南亞、南亞、中東歐及俄羅斯遠(yuǎn)東等地區(qū)，也有人均資源匱乏、環(huán)境承載力弱、容易誘發(fā)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的生態(tài)環(huán)境敏感區(qū)域。如中蒙俄經(jīng)濟(jì)走廊的天津-烏蘭烏德段，地處高寒、荒漠地帶，地形復(fù)雜，生態(tài)環(huán)境極其脆弱且穿越眾多保護(hù)區(qū)，環(huán)境約束條件復(fù)雜。新亞歐大陸橋中亞段上的生態(tài)敏感地段長約1 800公里，尤其需要注意的是從新疆邊境穿過哈薩克斯坦再到俄羅斯烏法這一段，即阿拉山口-烏法地段，此段大部分是荒漠地帶及地質(zhì)災(zāi)害易發(fā)區(qū)，沿線保護(hù)區(qū)占比重。在中亞-西亞的經(jīng)濟(jì)走廊更是涵蓋了新疆、哈薩克斯坦、伊朗等干旱區(qū)荒漠，生態(tài)環(huán)境非常脆弱。其中中亞段穿越了2 240公里的荒漠區(qū)、360公里的天山山脈，西亞段穿越了820公里荒漠區(qū)、1 400公里山區(qū)(詳見表6)。

表6 “一帶一路”生態(tài)敏感區(qū)的環(huán)境約束條件

數(shù)據(jù)來源：柳欽火，等.全球生態(tài)環(huán)境遙感監(jiān)測2017年度報(bào)告

就資源稟賦而言，大多數(shù)“一帶一路”國家地區(qū)人均資源匱乏。以水資源為例，依據(jù)2014年聯(lián)合國糧農(nóng)組織發(fā)布的對可再生內(nèi)陸淡水資源統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)，“一帶一路”沿線國家地區(qū)水資源總量為15.23萬億立方米，在全球所占比重為35.58%，而人口占比卻達(dá)到了62.16%，導(dǎo)致人均水資源僅為3 370立方米，遠(yuǎn)低于5 930立方米的世界平均水平。按聯(lián)合國的標(biāo)準(zhǔn)，人均水資源量低于1 000立方米即被視為缺水狀態(tài)，而人均水資源低于500立方米即為極度缺水狀態(tài)。“一帶一路”沿線多數(shù)國家地區(qū)處于干旱或半干旱地區(qū)，尤其是西亞地區(qū)水資源極度短缺。其中24個國家處于1 000立方米的缺水線以下，占全球的48%；有17個國家在500立方米的極度缺水線以下，占全球的58.62%[21]。就人均耕地面積來看，2013年“一帶一路”沿線國家僅為0.152公頃，超過一半(55.38%)的國家人均耕地面積低于世界平均0.197公頃的水平，尤其是中亞-西亞地區(qū)，僅為0.128公頃。

資源消耗方面，“一帶一路”沿線區(qū)域的很多資源都處于過度消耗狀態(tài)，多數(shù)地區(qū)的單位GDP能耗、原木消耗及二氧化碳排放等，高出全球平均水平的50%以上；單位GDP消耗的有色金屬、水泥、鋼材、臭氧層等，是全球平均消耗的兩倍或兩倍以上[22]，屬于生態(tài)環(huán)境較為脆弱的區(qū)域。

綜上，中國在“一帶一路”大多數(shù)區(qū)域的投資面臨著更嚴(yán)重的生態(tài)約束條件，在這些高風(fēng)險(xiǎn)地區(qū)的“資源尋求型” ODI，將面臨較高的生態(tài)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)。

(三)東道國環(huán)境規(guī)制越來越嚴(yán)苛，對外投資面臨的不確定性增大

環(huán)境規(guī)制(Environmental Regulation)是指一國制定的各種保護(hù)環(huán)境的政策及措施的總和，即有關(guān)環(huán)境標(biāo)準(zhǔn)、排污規(guī)定、治理費(fèi)用投入等規(guī)則。學(xué)者們大多選用污染治理成本或環(huán)境績效指標(biāo)作為其代理變量，認(rèn)為某地區(qū)環(huán)境規(guī)制水平的高低最終體現(xiàn)在環(huán)境成本高低或環(huán)境績效的好壞上。借鑒R′emi Bazillier等及N.A.Neequaye &R.Oladi等的做法，本研究選取環(huán)境績效指數(shù)(Environmental Performance Index，簡稱EPI)作為環(huán)境規(guī)制的代理變量，這一指數(shù)是由耶魯大學(xué)的環(huán)境法律與政策中心(YCELP)與哥倫比亞大學(xué)的國際地球科學(xué)信息網(wǎng)絡(luò)中心(CIESIN)聯(lián)合編制出來的。EPI共確定了包括環(huán)境健康、空氣質(zhì)量、水資源管理、農(nóng)業(yè)、林業(yè)、漁業(yè)、生物多樣性與棲息地、氣候、能源等9個政策領(lǐng)域在內(nèi)的20個具體評估指標(biāo)，用來量化評估整個各國環(huán)境政策的效果，分?jǐn)?shù)越高則表明環(huán)境規(guī)制水平越強(qiáng)。EPI評估體系中的樣本國家包括了全世界絕大多數(shù)國家，因此被認(rèn)為是世界上最完整的環(huán)境績效評估指標(biāo)。本研究整理統(tǒng)計(jì)了51個樣本東道國在2007-2016年間EPI的平均值(如表7所示)，發(fā)現(xiàn)EPI均值由2007年的67.85緩慢升至2016年的69.21，說明總體而言“一帶一路”沿線東道國的環(huán)境規(guī)制水平正在保持穩(wěn)定上升的趨勢，意味著各東道國越來越重視環(huán)境保護(hù)問題，未來的環(huán)境規(guī)制將越來越嚴(yán)苛，這無疑給中國在該區(qū)域的ODI帶來潛在環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)。

表7 2007-2016年間51個樣本東道國環(huán)境績效指數(shù)平均值

數(shù)據(jù)來源：根據(jù)2007-2016年《全球環(huán)境績效指數(shù)報(bào)告》統(tǒng)計(jì)而得

(四)企業(yè)缺乏環(huán)境責(zé)任關(guān)注，導(dǎo)致ODI失敗案例高發(fā)

企業(yè)對社會和環(huán)境責(zé)任關(guān)注不夠。一方面，由于對國際上通行的企業(yè)社會責(zé)任實(shí)踐缺乏了解，很多企業(yè)難以對國際化背景下的環(huán)境社會責(zé)任角色進(jìn)行明確界定[23]，導(dǎo)致其對跨國經(jīng)營面臨的環(huán)境責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識不足，履責(zé)具有很大的隨意性，在整個海外投資活動中沒有將對企業(yè)社會責(zé)任的關(guān)注上升到企業(yè)戰(zhàn)略層面。另一方面，盡管很多企業(yè)也意識到社會責(zé)任的重要性，由于缺少國際化經(jīng)驗(yàn)，對東道國的環(huán)境規(guī)制及法律法規(guī)了解不深，企業(yè)在對外投資中遇到越來越多的環(huán)境糾紛而使投資受阻甚至投資失敗。

CGIT將因非商業(yè)性原因(如政治或環(huán)境等方面的障礙)而導(dǎo)致的投資失敗案例，稱為不良投資(Troubled Transactions)，并對中國自2005年以來的不良投資進(jìn)行了記錄。CGIT公布的數(shù)據(jù)顯示，“一帶一路”沿線國家地區(qū)已成為我國ODI風(fēng)險(xiǎn)案例的高發(fā)地。2005-2017年期間，中國海外投資的風(fēng)險(xiǎn)案例多達(dá)234起，涉及81個國家/地區(qū)，金額高達(dá)3 478.6億美元。從中國海外風(fēng)險(xiǎn)案例的全球分布看，“一帶一路”沿線國家地區(qū)的風(fēng)險(xiǎn)案例起數(shù)占比高達(dá)36.3%，涉及金額占比約31.3%(如表8所示)，明顯高于“一帶一路”沿線國家地區(qū)占我國ODI存量11.5%這一比例。就風(fēng)險(xiǎn)案例在“一帶一路”沿線國家地區(qū)內(nèi)的分布來看，2005-2017年以來，中亞-西亞和中南半島等環(huán)境敏感型區(qū)域，成為失敗投資的重災(zāi)區(qū)。中亞-西亞區(qū)域以429.8億美元的失敗投資金額高居榜首，占據(jù)了“一帶一路”沿線國家地區(qū)的近40%；其次是中南半島，風(fēng)險(xiǎn)案例占比24.2%。

表8 我國ODI風(fēng)險(xiǎn)案例分布區(qū)域(2005-2017年)

數(shù)據(jù)來源：根據(jù)CGIT數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)而得

(五)環(huán)境敏感型行業(yè)成不良投資高發(fā)地

M.Asghari認(rèn)為，第一產(chǎn)業(yè)屬于資源密集型行業(yè)，第二產(chǎn)業(yè)(尤其是制造業(yè))屬于污染密集型行業(yè)[24]，這些行業(yè)對環(huán)境規(guī)制變動更敏感。Alief A &Rezza、Copeland &Taylor等認(rèn)為，一般行業(yè)的資本密集度相對較高的話，相應(yīng)的污染密集度也會越高[25]。為了排除由于非環(huán)境因素而產(chǎn)生的不良投資，本研究借鑒Copeland &Taylor、Ederington 等、M.Asghari,Alief A.&Rezza等的做法，將資源密集型(主要包括農(nóng)業(yè)、漁業(yè)、林業(yè)和采礦等第一產(chǎn)業(yè))和資本密集型行業(yè)(通常是第二產(chǎn)業(yè)中的制造業(yè))定義為環(huán)境敏感型行業(yè)，并根據(jù)CGIT (2017)的統(tǒng)計(jì)口徑，將農(nóng)業(yè)、化學(xué)、能源、金屬、房地產(chǎn)、交通六大行業(yè)界定為環(huán)境敏感型行業(yè)。梳理CGIT中投資失敗的案例，不難發(fā)現(xiàn)環(huán)境敏感型行業(yè)的不良投資占比高，可以較好地衡量中國ODI的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)。

從環(huán)境敏感型行業(yè)的區(qū)位分布來看，中亞-西亞區(qū)域失敗投資的比例也是最高，占比達(dá)55.87%；中南半島和新亞歐大陸橋(主要是俄羅斯)這兩個區(qū)域比例略低，分別為26.2%和10.6%，但其不良投資全部來源于環(huán)境敏感型行業(yè)，如表9所示。

表9 環(huán)境敏感型行業(yè)不良投資在“一帶一路”的區(qū)位分布(2005-2017年)

數(shù)據(jù)來源：根據(jù)CGIT(2017)統(tǒng)計(jì)而得②

(六)環(huán)境敏感型行業(yè)不良投資的國別分布較集中

2005-2017年以來，中國在六大環(huán)境敏感型行業(yè)的不良投資共涉及71個國家，其中累計(jì)不良投資規(guī)模在10億美元以上的有42個國家，總計(jì)2 553.5億美元不良投資；其中屬于“一帶一路”項(xiàng)目的國家有20個。表10是2005-2017年以來中國環(huán)境敏感型行業(yè)在全球的不良投資規(guī)模的前20個東道國，其中“一帶一路”沿線國家占了9席，不良投資總計(jì)為553.5億美元，占整個“一帶一路”沿線國家的2/3左右。伊朗的不良投資比率最高，占中國在全球環(huán)境敏感型行業(yè)不良投資的比例近10%，僅低于澳大利亞和美國；其次為菲律賓、巴基斯坦、緬甸、敘利亞、俄羅斯等國家。

四、中國ODI環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)治理對策

“一帶一路”背景下中國ODI的行為特征，疊加?xùn)|道國脆弱的生態(tài)環(huán)境約束條件，成為中國ODI風(fēng)險(xiǎn)的主要來源。改變中國ODI行為與理念，創(chuàng)新對外投資環(huán)境保護(hù)相關(guān)的制度，是中國ODI環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)治理的重點(diǎn)。

表10 2005-2017年六大環(huán)境敏感型行業(yè)不良資產(chǎn)的前20大東道國

數(shù)據(jù)來源：根據(jù)CGIT數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)而得

(一)強(qiáng)化投資主體的環(huán)保意識與社會責(zé)任

對外投資中的企業(yè)環(huán)境責(zé)任問題已成為國際上備受關(guān)注的熱點(diǎn)問題[26]。敦促企業(yè)提高環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)意識，改變以末端治理為主的方式，注重環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評估和管理，建立有效的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理體系，是我國政府加強(qiáng)對外投資管理的應(yīng)有之義。這不僅有利于推動企業(yè)順利進(jìn)行海外投資，還將促進(jìn)企業(yè)社會/環(huán)境責(zé)任的進(jìn)步。為此，政府可以敦促企業(yè)把環(huán)境管理成本納入對外投資戰(zhàn)略決策中，對環(huán)境管理的成本效益進(jìn)行合理預(yù)測，保證其人力、物力資源的投入及企業(yè)環(huán)境管理體系的有效運(yùn)行，這樣可以提高對外投資在生態(tài)環(huán)境方面的安全性，減小中國企業(yè)ODI中的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)。

對于企業(yè)來說，企業(yè)環(huán)境責(zé)任構(gòu)建的重點(diǎn)在于樹立正確的企業(yè)倫理觀，在對外投資中要注重對東道國資源消耗、生態(tài)環(huán)境污染以及當(dāng)?shù)毓耜P(guān)注的社會問題的關(guān)注，是跨國公司能主動履行東道國社會/環(huán)境責(zé)任的關(guān)鍵所在。要從源頭做起，管理者和員工、同行業(yè)競爭者、政府相關(guān)部門都要加強(qiáng)自身倫理制度、價(jià)值觀念和道德觀念建設(shè)，在跨國經(jīng)濟(jì)活動中尊重東道國的生態(tài)與制度環(huán)境，以形成良好的經(jīng)營環(huán)境，求得長期穩(wěn)定的發(fā)展。企業(yè)應(yīng)將商業(yè)倫理責(zé)任融入到企業(yè)文化中，使其能夠貫穿到企業(yè)跨國經(jīng)營管理全過程中，重視跨國經(jīng)營活動對東道國資源的耗損與生態(tài)環(huán)境的污染，不斷強(qiáng)化跨國企業(yè)對外投資的環(huán)保責(zé)任和社會責(zé)任意識。此外，培養(yǎng)專業(yè)化的環(huán)境管理人才與團(tuán)隊(duì)，強(qiáng)化對外投資環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評估和管理在跨國公司決策和運(yùn)營中的地位，也是跨國公司環(huán)保意識真正建立起來的切實(shí)體現(xiàn)。

(二)完善我國對外投資環(huán)境保護(hù)規(guī)制

我國的企業(yè)環(huán)境責(zé)任標(biāo)準(zhǔn)遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國家，相關(guān)法律的缺失也使政府對ODI環(huán)境責(zé)任的監(jiān)管缺乏強(qiáng)有力的工具，為此政府應(yīng)盡快出臺相關(guān)政策和法律來約束企業(yè)海外經(jīng)營行為、調(diào)控ODI的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)[27]。政府有責(zé)任和義務(wù)完善和細(xì)化企業(yè)環(huán)境責(zé)任相關(guān)法律法規(guī)，并借鑒發(fā)達(dá)國家的成功經(jīng)驗(yàn)推動企業(yè)履行環(huán)境責(zé)任[28]。在標(biāo)準(zhǔn)制定方面，我國應(yīng)向國際上通用的標(biāo)準(zhǔn)和公約靠攏，如SDGs、赤道原則、跨國公司管理指南等。也可通過借鑒發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗(yàn)，如美國先后頒布的《對外援助法》《經(jīng)濟(jì)合作法》《肯希盧泊修正案》《岡扎勒斯修正案》及《貿(mào)易法》中的限制條款、《海外反腐敗法》等規(guī)范企業(yè)境外投資的社會環(huán)境責(zé)任[17]。

此外，我國政府要通過進(jìn)一步研究東道國的政策法規(guī)，與東道國簽訂雙邊或者是多邊投資的保護(hù)協(xié)定，建立健全對外投資的環(huán)境保護(hù)機(jī)制。“一帶一路”沿線東道國雖大多屬于發(fā)展中國家，但也在不斷地健全和優(yōu)化環(huán)境保護(hù)規(guī)制立法方面的工作。如尼日利亞將通過新《石油產(chǎn)業(yè)法案》來完善相關(guān)的合資石油企業(yè)的環(huán)境報(bào)告制度[29]；秘魯推出的《礦產(chǎn)和碳?xì)浠衔锓ā芬笸赓Y企業(yè)在環(huán)境保護(hù)方面必須通過公聽會與當(dāng)?shù)厣鐓^(qū)磋商，其《原居民或當(dāng)?shù)厝说氖虑皶虣?quán)法》要求在公聽會上，當(dāng)?shù)厝罕娍梢詫緩?qiáng)制性環(huán)境影響評估這一必要內(nèi)容進(jìn)行提問及表示異議，而外資企業(yè)必須考慮這些提問及異議[30]。

(三)推動ODI轉(zhuǎn)型升級，減少環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)

在“一帶一路”沿線國家地區(qū)跨國企業(yè)轉(zhuǎn)型升級建設(shè)的過程中，通過推進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施的互聯(lián)互通，結(jié)合“四大經(jīng)濟(jì)走廊”中各國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求，促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新轉(zhuǎn)型升級和中國對外投資領(lǐng)域的轉(zhuǎn)型升級，這既有助于改善各東道國尤其是發(fā)展中國家的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)，又有助于延長中國跨國企業(yè)對外投資發(fā)展的生命周期。

在當(dāng)前，“一帶一路”沿線大多數(shù)國家面臨著不小的碳減排壓力，鑒于中國在四大經(jīng)濟(jì)走廊的對外投資在能源礦產(chǎn)和金屬化工兩大行業(yè)中所占比重較高這一特征，控制碳排放是中國在“一帶一路”沿線國家對外投資中所面臨的最緊迫的問題。因此中國跨國企業(yè)在創(chuàng)新升級的過程中，應(yīng)將重點(diǎn)放在低碳技術(shù)創(chuàng)新領(lǐng)域，在投資中選擇更為成熟的低碳技術(shù)。此外，現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的發(fā)展中國家都把注意力集中到了新能源的開發(fā)使用上面，這可以使東道國在低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展時代取得后發(fā)優(yōu)勢，因此在對外投資的轉(zhuǎn)型升級中重視對新能源的開發(fā)與使用，既有助于保護(hù)東道國的生態(tài)環(huán)境，也可以降低跨國企業(yè)對外投資所面臨的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)跨國公司對外投資的可持續(xù)發(fā)展。

近年來，中國也不斷完善了有關(guān)低碳環(huán)保項(xiàng)目的相關(guān)法律法規(guī)，例如《可再化能源法》《清潔生產(chǎn)促進(jìn)法》《循環(huán)經(jīng)濟(jì)促進(jìn)法》等等。要想推動我國跨國企業(yè)積極地使用低碳技術(shù)，需要政府著力扶持低碳產(chǎn)業(yè)，進(jìn)一步制定和完善政策支撐體系，提供良好的政策環(huán)境和制度保障發(fā)展低碳技術(shù)。到2017年為止，美國能源部已累計(jì)投資超過了31億美元用于低碳技術(shù)的開發(fā)；亞洲開發(fā)銀行承諾到2020年時，計(jì)劃將每年投資30億美元提升到60億美元的資金到生態(tài)環(huán)境的保護(hù)中，用于促進(jìn)低碳發(fā)展。在全球低碳經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展的背景下，2017年10月黨的十九大報(bào)告做出了推進(jìn)綠色低碳循環(huán)發(fā)展的一系列部署。中國的對外投資應(yīng)該以此為契機(jī)，推動ODI的轉(zhuǎn)型升級與可持續(xù)發(fā)展。

(四)鼓勵扶持環(huán)境咨詢服務(wù)業(yè)

新興的環(huán)境咨詢服務(wù)業(yè)致力于用科學(xué)的手段進(jìn)行環(huán)境治理和改善，能為企業(yè)提供專業(yè)的診斷和評估，制定專業(yè)的環(huán)境保護(hù)方案，促進(jìn)企業(yè)建立環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防機(jī)制，最大程度上降低企業(yè)因?yàn)榄h(huán)境責(zé)任問題造成的損失。在我國企業(yè)環(huán)境責(zé)任意識淡薄、政府的環(huán)境行為監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國家這一現(xiàn)實(shí)背景下，政府可培育、發(fā)展第三方服務(wù)中介，用市場化的手段為企業(yè)和政府提供更專業(yè)的環(huán)境咨詢服務(wù)。鼓勵環(huán)境咨詢服務(wù)業(yè)隨著跨國經(jīng)營一起走出去，將有助于降低企業(yè)跨國經(jīng)營中所面臨的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)，提升企業(yè)跨國經(jīng)營的競爭力。

[注釋]

① 工程承包是“一帶一路”倡議的核心，因?yàn)椴簧婕爱a(chǎn)權(quán)交易，沒被統(tǒng)計(jì)到ODI中去。自2013年秋以來，76個“一帶一路”沿線國家的工程建設(shè)占了中國海外工程的60%以上，這一速度一直保持到了2018年(數(shù)據(jù)來源：商務(wù)部解讀《對外投資合作發(fā)展報(bào)告2017》)。

② 說明：表中僅僅統(tǒng)計(jì)了2005-2017年間在四大經(jīng)濟(jì)走廊的六大環(huán)境敏感型行業(yè)中不良投資累積金額在10億美元以上的東道國，不包括非四大經(jīng)濟(jì)走廊的巴基斯坦、埃塞俄比亞和蒙古。