江蘇科技金融實(shí)踐探索、問題及發(fā)展對(duì)策

【摘 要】 本文首先從科技金融機(jī)構(gòu)發(fā)展、科技融資方式多樣化、科技金融產(chǎn)品創(chuàng)新等方面對(duì)江蘇科技金融實(shí)踐進(jìn)行了系統(tǒng)總結(jié)，進(jìn)而從科技金融發(fā)展的制度環(huán)境、市場(chǎng)、機(jī)構(gòu)與產(chǎn)品等方面剖析了江蘇科技金融發(fā)展中存在的問題，指出要促進(jìn)江蘇科技金融發(fā)展，應(yīng)努力完善科技金融制度環(huán)境、推進(jìn)多層次科技資本市場(chǎng)建設(shè)和加快科技金融創(chuàng)新。

【關(guān)鍵詞】 江蘇 科技金融實(shí)踐 問題 對(duì)策

一、江蘇科技金融的實(shí)踐探索

第一，科技銀行加快創(chuàng)新發(fā)展。2010年以來(lái)，江蘇各地積極探索科技銀行模式，科技銀行機(jī)構(gòu)數(shù)量和規(guī)?？焖侔l(fā)展。截止2012年底，全省成立的科技銀行支行達(dá)到18家?？萍贾胁粩鄤?chuàng)新運(yùn)行機(jī)制、業(yè)務(wù)模式和科技融資產(chǎn)品（見表1），較好地適應(yīng)了科技型創(chuàng)新型企業(yè)的融資需求。

第二，創(chuàng)投機(jī)構(gòu)持續(xù)發(fā)展。江蘇省創(chuàng)業(yè)投資的發(fā)展始于20世紀(jì)90年代，經(jīng)過20多年的發(fā)展，創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)數(shù)和管理資本初具規(guī)模。截止2012年，全省備案的創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)達(dá)到310家，管理資本規(guī)模約589億元，機(jī)構(gòu)數(shù)和資本管理規(guī)模分別占全國(guó)的25.4%和30.9%，累計(jì)投資項(xiàng)目2416個(gè)。從事創(chuàng)業(yè)投資的機(jī)構(gòu)數(shù)、資金規(guī)模和投資項(xiàng)目數(shù)量等核心指標(biāo)都均例全國(guó)第一。從創(chuàng)業(yè)投資資本來(lái)源看，企業(yè)為資本來(lái)源主體，約占到管理資本總額的50%，但國(guó)有獨(dú)資投資機(jī)構(gòu)和政府出資占比超過35%。從投資項(xiàng)目階段看，創(chuàng)業(yè)投資具有投資“階段后移”的特點(diǎn)。

第三，科技小額貸款公司加速發(fā)展。2010年8月以來(lái)，江蘇全省各地積極開展科技小額貸款公司試點(diǎn)工作?？萍夹≠J公司以門檻低、手段靈活、放貸速度快為經(jīng)營(yíng)特色，設(shè)計(jì)科技型企業(yè)集合債券、統(tǒng)貸統(tǒng)還、無(wú)抵押貸款、質(zhì)押貸款、股權(quán)債權(quán)互換等多系列、多品種的債權(quán)和股權(quán)產(chǎn)品，努力適應(yīng)科技型企業(yè)融資需求。目前，全省科技小額貸款公司共有53家，覆蓋全省13個(gè)市，貸款余額逾60億元，向科技型企業(yè)發(fā)放各類貸款累計(jì)達(dá)165億元，股權(quán)投資1.3億元，有力支持了科技型企業(yè)的發(fā)展。

二、江蘇科技金融實(shí)踐探索中面臨的問題

（一）制度瓶頸依然存在。如前所述，雖然江蘇省出臺(tái)了一系列促進(jìn)科技金融發(fā)展的相關(guān)政策文件，但還不夠細(xì)化具體，科技金融發(fā)展依然面臨制度瓶頸：1、由于政策文件出自不同的政府部門，彼此孤立分散，銜接不夠緊密。2、科技金融創(chuàng)新的制度支持不足。如貸款風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制與科技擔(dān)保機(jī)制不完善，創(chuàng)業(yè)投資制度與稅收支持政策與不健全，科技與金融信息共享機(jī)制有待完善，等等。

（二）科技金融市場(chǎng)不健全。表現(xiàn)為：1、資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)不均衡。中小企業(yè)板在發(fā)行審核、發(fā)行方式、股份流通等方面延續(xù)了主板市場(chǎng)的條件，上市門檻偏高，大量科技型企業(yè)無(wú)法借此實(shí)現(xiàn)直接融資;創(chuàng)業(yè)板的入市門檻也僅有那些產(chǎn)品成熟、效益好、市場(chǎng)前景廣闊的科技型企業(yè)能夠進(jìn)入;代辦股份轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)剛剛起步，所占份額偏低。2、債券市場(chǎng)發(fā)展不足?？萍紓袌?chǎng)市場(chǎng)容量一直不大，科技債券發(fā)行門檻過高，發(fā)行主體仍以大型企業(yè)為主。雖然近年中小科技型企業(yè)嘗試發(fā)行了集合債券和票據(jù)，但債券發(fā)行量偏小且未常態(tài)化。3、產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)發(fā)展不成熟。項(xiàng)目篩選、分析、評(píng)價(jià)和商業(yè)策劃等服務(wù)能力較弱，科技型企業(yè)、科技資本市場(chǎng)和中介服務(wù)機(jī)構(gòu)之間難以形成有序?qū)?，產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)缺乏統(tǒng)一規(guī)范和服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，信息流動(dòng)性差，信息孤島問題突出。

（三）科技金融機(jī)構(gòu)規(guī)模偏小。江蘇現(xiàn)有科技銀行規(guī)模相對(duì)于龐大的科技型企業(yè)融資需求而言仍顯不足;創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)資金來(lái)源不穩(wěn)、規(guī)模有限、運(yùn)作不規(guī)范;科技保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)發(fā)展滯后;科技中介機(jī)構(gòu)發(fā)展緩慢，力量薄弱，而且存在經(jīng)營(yíng)目標(biāo)沖突、經(jīng)營(yíng)機(jī)制不完善、內(nèi)部治理混亂等問題。

（四）科技金融產(chǎn)品結(jié)構(gòu)仍顯單一?？萍假J款以短期為主，中長(zhǎng)期貸款很少;科技債券以中長(zhǎng)期附息債券為主，短期債券和可轉(zhuǎn)換債券很少，特別是缺乏有助于科技創(chuàng)新型企業(yè)融資的高新技術(shù)類債券;科技保險(xiǎn)險(xiǎn)種局限于傳統(tǒng)的財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)、人員意外健康險(xiǎn)及出口信用保險(xiǎn)，與科技型企業(yè)產(chǎn)品研發(fā)、質(zhì)量保證、專利保護(hù)等環(huán)節(jié)相匹配的險(xiǎn)種很少;代辦股份轉(zhuǎn)讓、擔(dān)保融資、信托計(jì)劃、并購(gòu)重組和貿(mào)易融資等產(chǎn)品尚處于探索階段。

三、促進(jìn)江蘇科技金融發(fā)展的對(duì)策

（一）完善科技金融發(fā)展的制度環(huán)境。科技金融產(chǎn)品創(chuàng)新嚴(yán)重依賴于良好的政策制度環(huán)境。要尊重科技創(chuàng)新和金融創(chuàng)新的客觀規(guī)律，突破一些不利于江蘇科技金融創(chuàng)新的政策性和制度性障礙，逐步建立起由政府調(diào)控、市場(chǎng)引導(dǎo)、科技型企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)積極參與的科技金融創(chuàng)新的制度環(huán)境：1、完善科技貸款制度，制定《促進(jìn)科技型企業(yè)融資細(xì)則》，明確規(guī)定商業(yè)銀行可以單獨(dú)設(shè)立科技支行專門為科技型企業(yè)提供金融支持和金融服務(wù)。2、健全創(chuàng)業(yè)投資制度，出臺(tái)《創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資法》，建立適合科技型企業(yè)發(fā)展的投融資環(huán)境，為科技金融產(chǎn)品創(chuàng)新發(fā)揮積極作用。3、完善科技擔(dān)保制度，盡快出臺(tái)《擔(dān)保法實(shí)施細(xì)則》，建立無(wú)形資產(chǎn)擔(dān)保、評(píng)估、統(tǒng)一質(zhì)押登記制度，搭建融資擔(dān)保服務(wù)平臺(tái)。同時(shí)，建立擔(dān)保機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)制度和科技再擔(dān)保制度。4、加快科技保險(xiǎn)制度建設(shè)，制定鼓勵(lì)科技創(chuàng)新保險(xiǎn)的政策措施，加強(qiáng)政府與保險(xiǎn)公司及其他科技金融機(jī)構(gòu)之間的合作，創(chuàng)新合作模式，以信用保險(xiǎn)、科技保險(xiǎn)、貸款保證保險(xiǎn)等創(chuàng)新產(chǎn)品為科技型企業(yè)提供金融服務(wù)。

（二）加快科技金融機(jī)構(gòu)的組織創(chuàng)新?？萍冀鹑跈C(jī)構(gòu)是科技金融產(chǎn)品創(chuàng)新的主體。江蘇省要在進(jìn)一步發(fā)展科技銀行的同時(shí)，要積極探索發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)、股權(quán)投資機(jī)構(gòu)、科技保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、科技擔(dān)保機(jī)構(gòu)和科技小額貸款公司等多種類型的其他科技金融機(jī)構(gòu)。要積極探索創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資組織的創(chuàng)新，提高創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的運(yùn)作效率。要通過機(jī)制體制創(chuàng)新，支持大型企業(yè)集團(tuán)參參股上述科技金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)建，鼓勵(lì)保險(xiǎn)基金、信托投資機(jī)構(gòu)、養(yǎng)老基金等機(jī)構(gòu)介入。

【參考文獻(xiàn)】

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作者簡(jiǎn)介：楊洋（1993.10.01）男，漢族，山西長(zhǎng)治人，遼寧大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院，2017級(jí)研究生，金融專業(yè)。